Usapan sa ETF Nagpapasigla sa Merkado ng Digital Asset – Sino ang Nagsumite?

Isang linggo ang nakalipas, ang merkado ng digital asset ay naguguluhan habang pinoproseso nito ang lumalawak na listahan ng mga aksyon ng pagpapatupad laban sa mga centralized exchange at iba’t ibang altcoin na itinuturing na securities. Gayunpaman, ang anumang pag-aalinlangan kung ang merkado ay bababa o tataas ay mabilis na nawala nang inanunsyo na opisyal nang nagsumite ang Blackrock upang ilunsad ang isang Bitcoin Trust na gagana katulad ng isang spot ETF. Sa loob ng isang linggo mula sa pagsumite na ito, tumaas nang malaki ang halaga ng BTC, sumiklab ang sentimyento, at sinundan ito ng sunod-sunod na mga pagsumite mula sa mga kakumpitensyang firmang pamumuhunan.

Sino ang Nagsumite?

Ngayon na naisumite na ng Blackrock ang iminungkahing iShares BTC Trust, isang posibleng blueprint para sa pag-apruba ang ibinahagi. Ang resulta? Isang pagdagsa ng mga katulad na pagsumite na nakabatay sa pamamaraan ng Blackrock habang ang mga kakompetensya ay nagtatangkang makasabay. Narito ang ilang halimbawa nito mula sa nakaraang linggo.

• Blackrock iShares Bitcoin Trust
• Bitwise Bitcoin ETP
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Valkyrie Bitcoin Fund
• WisdomTree Bitcoin Trust

Kapansin-pansin, ang mga pagsumite na iniharap ng Wisdom Tree, Invesco, at Bitwise ay hindi mga bagong aplikasyon kundi muling pag-aktibo ng mga lumang aplikasyon, dahil inilatag na ng Blackrock ang isang posibleng blueprint para sa pag-apruba. Sa hinaharap, inaasahan ng marami na ang Fidelity ang susunod na pangunahing firmang pamumuhunan na magsusumite ng sarili nitong ETF filing.

Bagaman ang mga nabanggit na pagsumite ay maaaring magsilbing hakbang pasulong para sa BTC kaugnay ng institusyonal na pag-aampon, ito ay talagang sumasaklaw lamang sa Estados Unidos. Magtungo pa hilaga, tawirin ang pinakamahabang pinagbahaging hangganan ng mundo, at matutuklasan ng mga mamumuhunan na matagal nang inaprubahan ng mga regulator ng Canada ang maraming Bitcoin Spot-ETF.

• Layunin Bitcoin ETF
• Evolve Funds Group Bitcoin ETF

May Impluwensya, Ngunit Hindi Lahat ng Kapangyarihan

Isa sa mga dahilan ng patuloy na kasabikan ay hindi lamang dahil nagsusumite ng mga ETF. Sa halip, ito ay dahil sa mga kumpanyang nagsusumite. Mas partikular, ito ay dahil sa Blackrock – ang pinakamalaking asset manager sa mundo, na may halos $10 trilyon na responsibilidad.

Mahalagang tandaan na, bagaman may impluwensya, ang Blackrock ay hindi lahat-ng-kapangyarihan. May isang senaryo na maaaring maganap na hindi pinag-uusapan ng marami, kung saan tatanggihan ng SEC ang bawat aplikasyon, tulad ng dati nitong ginagawa. Bagaman tila maliit ang posibilidad dahil sa rekord ng Blackrock na 575-1 na pag-apruba, nananatili pa rin ang pagkakataon.

Epekto sa Merkado

Para sa sinumang sumusubaybay sa galaw ng presyo ng mga digital asset sa nakaraang linggo, malinaw na ang epekto sa merkado ng mga Trust at ETF filing na ito; sinalubong ito ng malakas na positibong tugon na nagdulot ng humigit-kumulang 21% na pagtaas para sa BTC sa panahong ito.

7-Araw BTC/USD

Ang pagtaas ng presyo na ito ay kumalat din sa natitirang bahagi ng merkado, kung saan isang piling grupo ng mga asset na itinuturing na kalakal ang nangunguna (hal., Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash).

Higit pa sa mga indibidwal na presyo ng asset, may isa pang kapansin-pansing benepisyaryo ng kamakailang pagtaas ng positibidad – ang Grayscale. Sa mahabang panahon, ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ay nag-trade sa diskwento kumpara sa tunay nitong halaga dahil hindi sinusuportahan ng produkto ang mga redemption. Sa kabila ng kamakailang sunod-sunod na ETF filing, muling nabuhay ang pag-asa na malapit nang maimpluwensiyahan ng SEC at pahintulutan ang Grayscale na i-convert ang Trust nito sa isang spot ETF. Sa paggawa nito, susuportahan na ang mga redemption, at ang anumang diskwento ay agad na mawawala habang sinasamantala ng mga mangangalakal ang anumang posibleng arbitrage opportunity.

Huling Salita

Ang dahilan kung bakit sumasabog ang merkado bilang resulta ng mga filing na ito ay simple. May napakalaking kayamanan sa Estados Unidos na kontrolado ng mga institusyunal na mamumuhunan. Hanggang ngayon, kakaunti lamang ang mga daan upang makakuha ng exposure sa sektor ng digital asset na may katanggap-tanggap na antas ng panganib – ibig sabihin, nanatili ang kayamanang ito sa gilid.

Ang mga dahilan kung bakit nanatili sa gilid hanggang ngayon ay iba-iba, kabilang ang kalinawan sa regulasyon, pag-unlad ng merkado, pangangailangan ng publiko, at iba pa. Sa pag-aalis ng marami sa mga hadlang na ito, nabuksan na ang isang landas pasulong na nagbibigay-daan sa mga pension fund, institusyon, at mayamang mamumuhunan na naghahanap ng hands‑off na exposure sa merkado.

Sa pag-abot ng Bitcoin (BTC) sa mga taas na ito na karamihan ay nagmumula sa halos purong retail investors sa isang restriktibong kapaligiran, hindi nakapagtataka na positibong tumutugon ang mga merkado sa pag-usbong ng tunay na institusyunal na pag-aampon.

Ngayon, kung ito ay mabuti para sa pag-aampon at etos ng Bitcoin ay isang ganap na ibang tanong. Sa ngayon, dapat magpatuloy na tumaas nang husto ang demand para sa BTC sa mga susunod na buwan, at ang kabuuang bilang ng BTC ay, tulad ng dati, mananatiling nakatakda. Ang panahon ang magbibigay sagot kung ano ang ibig sabihin nito para sa presyo ng BTC.