Natuklasan sa Sarbey ng ECB na Humigpit ang mga Kondisyon sa Pagpapautang ng Bangko sa mga Negosyo sa Euro Area

Iniulat ng European Central Bank noong 26 Oktubre 2026 na mas humigpit pa sa kabuuan ang mga interest rate sa pautang ng bangko at iba pang kondisyon sa pagpapautang sa mga negosyo sa euro area noong ikatlong quarter ng 2026. Bumaba ang availability ng pautang ng bangko nang higit kaysa sa pangangailangan sa financing, ayon sa mga resulta ng ika-40 round ng Sarbey sa Pag-access ng mga Negosyo sa Pananalapi (SAFE).

Netong 46% ng mga negosyo ang nag-ulat ng pagtaas sa mga interest rate sa pautang ng bangko, mula sa 42% noong nakaraang quarter. Mas madalas na nag-ulat ng pagtaas ang malalaking negosyo—netong 55%, mula sa 41%—kaysa sa maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo (SME), na nagtala ng netong 38%, pababa mula sa 43%. Netong 27% ng mga negosyo ang nag-ulat ng pagtaas sa iba pang gastos sa financing, gaya ng mga singil, bayarin at komisyon, pababa mula sa 31% noong nakaraang quarter. Samantala, netong 14% ang nag-ulat ng mas mahihigpit na kinakailangan sa kolateral, mula sa 10%.

Ipinahiwatig ng panukat ng ECB para sa mga tuntunin at kondisyon sa pagpepresyo na lalo pang humigpit ang mga ito, at magkatulad ang antas ng paghigpit para sa mga SME at malalaking negosyo, ayon sa buong ulat na inilathala kasabay ng anunsyo. Mula ang panukat sa pagsusuri ng mga salik na sumasaklaw sa mga pagbabago sa interest rate at iba pang gastos sa pautang ng bangko; mga kinakailangan sa kolateral; kalagayang pinansyal ng mga negosyo batay sa kita, kasaysayan ng kredito at sariling kapital; at pananaw ng mga negosyo sa kahandaang magpautang ng mga bangko. Muling iniakma ang pinagsamang resulta sa saklaw na -100 hanggang 100. Sa pangkat ng mga negosyong nag-ulat tungkol sa nakalipas na anim na buwan, mabilis na tumaas mula 25% tungo sa 42% ang netong bahagdan ng mga nagsabing tumaas ang mga interest rate. Samantala, 36% ang bahagdan ng mga nag-ulat ng pagtaas sa karagdagang gastos sa financing, mula sa 35% noong naunang anim na buwan.

Availability, Pangangailangan at Agwat sa Financing

Nag-ulat ang mga negosyo ng netong 5% pagbaba sa availability ng mga pautang ng bangko noong ikatlong quarter ng 2026, kasunod ng netong 1% pagbaba noong ikalawang quarter. Nag-ulat ng mas mababang availability kapwa ang mga SME (netong -5%, mula sa -4%) at malalaking negosyo (netong -6%, mula sa 4%). Kasabay nito, netong 2% ng mga negosyo ang nagsabing bumaba ang pangangailangan nila sa pautang ng bangko, matapos mag-ulat ng netong 2% na pagtaas noong nakaraang quarter. Halos hindi nagbago ang pangangailangan ng mga SME (netong 1%, mula sa 2%), samantalang nag-ulat ng pagbaba ang malalaking negosyo (netong -6%, mula sa 3%).

Dahil dito, nanatiling positibo sa netong 2% ng mga negosyo ang panukat ng agwat sa financing ng pautang ng bangko, na sumusukat sa pagkakaiba ng pagbabago sa pangangailangan at availability sa antas ng bawat negosyo. Mas mababa ito kaysa sa netong 3% noong nakaraang quarter. Batay sa laki ng negosyo, netong 5% ang agwat para sa mga SME—kapareho ng naitala noong nakaraang quarter—at halos hindi nagbago para sa malalaking negosyo, sa netong -1% mula sa 1%.

Magkakatulad ang naging presyur sa iba pang instrumento. Netong 11% ng mga negosyo ang nag-ulat ng pagtaas sa pangangailangan nila sa mga linya ng kredito, kapareho ng noong nakaraang quarter, samantalang bumaba ang availability ng mga ito nang netong -4%, mula sa -3%. Tumaas nang netong 12% ang pangangailangan sa pautang pangkalakalan, mula sa 14%, habang halos hindi nagbago ang availability nito sa 1%, mula sa 4%. Positibo sa netong 2% sa nakalipas na anim na buwan ang pinagsama-samang panukat ng agwat sa financing, na sumasaklaw sa mga pautang ng bangko, linya ng kredito, pautang pangkalakalan, mga debt security at equity. Mas mababa ito kaysa sa netong 3%; netong 3% ang naitala ng mga SME at netong -1% naman ng malalaking negosyo.

Mga Aplikasyon, Hadlang at Salik na Naglilimita

Noong ikatlong quarter, 22% ng mga negosyo ang nag-apply para sa pautang ng bangko, kumpara sa 23% noong nakaraang quarter. Nag-apply ang 18% ng mga SME, kumpara sa 29% ng malalaking negosyo. Umabot sa 4% ng mga negosyo ang mga nanghihiram na nawalan ng loob—mga negosyong nangangailangan ng pautang ngunit hindi nag-apply dahil natatakot silang tanggihan. Ang pangunahing dahilan ng hindi pag-apply ay sapat na panloob na pondo, na iniulat ng 50% ng mga negosyo, mula sa 45%.

Sa mga negosyong itinuturing na mahalaga sa kanilang operasyon ang pautang ng bangko, 7% ang nakaranas ng mga hadlang sa pagkuha nito, mula sa 5% noong nakaraang quarter. Kabilang sa kategoryang ito ang mga tinanggihang aplikasyon; mga alok na tinanggihan dahil masyadong mataas ang gastos sa pangungutang; mga nanghihiram na nawalan ng loob; at mga aplikasyon kung saan limitadong halaga lamang ang ipinagkaloob. Umabot sa 5% ang mga SME na nawalan ng loob na manghiram, kumpara sa 3% ng malalaking negosyo. Sa kabuuan, 5% ng mga negosyo ang nag-ulat ng pagbuti sa kahandaang magpautang ng mga bangko, mula sa 6%. Malalaking negosyo ang nagtulak sa pagbuting ito, na nagtala ng netong 10% mula sa 12%, samantalang netong 3% ang iniulat ng mga SME, mula sa 2%. Nag-ulat din ang mga negosyo ng netong 4% pagbuti sa kahandaan ng mga supplier na magbigay ng pautang pangkalakalan, mula sa 2%.

Patuloy na binanggit ng mga negosyo ang pangkalahatang pananaw sa ekonomiya bilang pangunahing salik na naglilimita sa availability ng panlabas na financing, sa netong 31% mula sa 29% noong nakaraang round. Mas pesimistiko ang malalaking negosyo, sa netong 35%, kaysa sa mga SME, sa netong 29%. Kabaligtaran ito ng mga nakaraang quarter, nang mas optimistiko ang malalaking negosyo. Netong 9% ng mga negosyo ang nagsabing negatibo ang epekto ng pananaw para sa sarili nilang negosyo batay sa benta at kita, mula sa 10%. Samantala, nanatiling positibo ang epekto ng sarili nilang kapital (netong 6%, mula sa 7%) at pagiging mapagkakatiwalaan sa kredito (netong 7%, mula sa 10%).

Sa susunod na tatlong buwan, netong 8% ng mga negosyo ang umaasang hihina ang availability ng mga pautang ng bangko, mula sa netong -2% noong nakaraang quarter. Netong 4% ang umaasang bababa ang availability ng mga linya ng kredito, mula sa -3%, at inaasahang netong -2% ang availability ng pautang pangkalakalan, na hindi nagbago.

Benta, Gastos at mga Detalye sa Bawat Bansa

Iniulat ng netong 4% ng mga negosyo na tumaas ang kanilang kita mula sa benta, kumpara sa 9% noong nakaraan. Para sa malalaking negosyo, netong 13% ito, kumpara sa 20%; para naman sa maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo (SME), netong -1%, kumpara sa 3%. Inaasahan ng netong 27% ng mga negosyo na tataas ang kanilang kita mula sa benta sa susunod na quarter, kabilang ang netong 24% ng mga SME at netong 31% ng malalaking negosyo. Iniulat ng netong 21% ng mga negosyo na bumaba ang kanilang mga kita, kumpara sa 16% noong nakaraan. Nanatiling mataas ang mga gastusin: iniulat ng netong 71% ng mga negosyo na tumaas ang gastos sa materyales at enerhiya, kumpara sa 77%, at iniulat ng netong 57% na tumaas ang gastos sa paggawa, kumpara sa 59%. Iniulat ng netong 17% ng mga negosyo na tumaas ang kanilang gastos sa interes, kumpara sa 16% noong nakaraan; 20% ito para sa malalaking negosyo at 15% para sa mga SME.

Nanatili sa 4% ang bahagdan ng mga negosyong bulnerable sa pananalapi—yaong sabay-sabay na nag-uulat ng pagbaba ng kita mula sa benta, paghina ng mga kita, pagtaas ng gastos sa interes, at pagtaas o hindi pagbabago ng ratio ng utang sa mga asset. Sa mga malalaking negosyo, 5% ang itinuring na bulnerable, kumpara sa 3% ng mga SME. Nasa 4% din ang mga negosyong matatag sa pananalapi. Iniulat ng netong 8% ng mga negosyo na tumaas ang kanilang pamumuhunan sa mga nakapirming asset, kumpara sa 6% noong nakaraan, at inaasahan ng netong 11% na dagdagan ang pamumuhunan sa ikaapat na quarter ng 2026.

Nanatiling pangunahing alalahanin ng pinakamaraming negosyo ang mga gastos sa produksyon at paggawa (63%) at ang pagkakaroon ng mga bihasang manggagawa (61%). Kasunod nito ang paghahanap ng mga kostumer (52%) at kompetisyon (43%). Binanggit ng 26% ng mga negosyo ang pagkuha ng pondo bilang alalahanin, kabilang ang 29% ng malalaking negosyo at 24% ng mga SME. Sa bawat bansa, bumaba nang netong 18% ang pagkakaroon ng mga pautang sa bangko sa Germany at France; ang naunang mga bilang ay -9% at -5%, ayon sa pagkakasunod. Umabot sa 12% sa Germany at Austria ang mga hadlang sa pagpopondo, habang umabot sa 12% sa France ang mga negosyong bulnerable sa pananalapi, mula sa 7%.

Mga Pagbabago sa Sample at mga Inaasahan sa Implasyon

Karamihan sa mga sumagot sa survey sa round na ito ay unang beses pa lamang lumahok. Ayon sa ECB, dahil dito, mahirap bigyang-kahulugan sa ngayon ang mga sagot sa mga tanong na nangangailangan ng numerikal na sagot, gaya ng mga tanong tungkol sa inaasahang presyo ng pagbebenta, gastos sa mga input at implasyon. Kaya naglathala rin ang ulat ng mga resulta para sa mga negosyong lumahok kapwa sa ikalawa at ikatlong quarter na mga round.

Sa mga respondent na lumahok sa magkabilang round, inaasahang tataas nang 3.6% sa karaniwan ang mga presyo ng pagbebenta sa susunod na 12 buwan, mula sa 2.5% noong nakaraan. Samantala, ipinahihiwatig ng buong sample ang karaniwang pagtaas na 7.1%, mula sa 3.2%. Para sa mga sahod, 2.7% ang karaniwang inaasahan ng mga respondent na lumahok sa magkabilang round, mula sa 2.4%, kumpara sa 4.7% para sa buong sample, mula sa 2.5%. Para sa mga respondent na lumahok sa magkabilang round, nanatili sa 3.0% ang median na inaasahan sa implasyon makalipas ang isang taon. Umakyat naman sa 3.2% mula sa 3.1% ang median makalipas ang tatlong taon, at sa 3.1% mula sa 3.0% ang median makalipas ang limang taon. Sa buong sample, umakyat sa 4.0% mula sa 3.0% ang median makalipas ang isang taon. Umakyat din sa 5.2% ang median makalipas ang tatlo at limang taon, mula sa 3.0% at 3.1%, ayon sa pagkakasunod. Tungkol naman sa mga panganib, 65% ng mga negosyo ang nakitang mas malamang na lumampas sa inaasahan ang implasyon sa loob ng limang taon; 25% ang nagsabing magkapantay ang mga panganib, mula sa 26%; at 9% ang nakitang mas malamang na mas mababa ito sa inaasahan, hindi nagbabago.

Isinagawa ang survey mula 26 Agosto hanggang 2 Oktubre 2026 at sinaklaw nito ang 12,822 negosyo sa euro area. Sa mga ito, 11,917, o 93%, ang may mas kaunti sa 250 empleyado. Humigit-kumulang kalahati ng mga negosyo ang nag-ulat tungkol sa panahon mula Hulyo hanggang Setyembre 2026, at ang natitira naman ay tungkol sa panahon mula Abril hanggang Setyembre 2026. Isinasagawa kada quarter ang SAFE mula pa noong 2024. Sa round na ito, muling isinama ang tanong Q32 para sa grupong may anim na buwang batayang panahon, at nagdagdag ng bagong kasunod na tanong na Q32a tungkol sa mga asset na intelektuwal na ari-arian. Nagdagdag din ng mga tanong tungkol sa mga pamilihang iniluluwasan at mga huling pagbabayad.