Paglilinaw sa VASPs sa Crypto Compliance – Mga Nangungunang Isip

Ni Anjelica Camilleri de Marco, Senior Legal Associate & Enrico Schintu, Senior Corporate Services Legal Officer ng Maitland Group.

Kung totoo na 2.3 milyong tao na ngayon ang may hawak ng cryptoassets (tumaas mula sa 1.9 milyong noong nakaraang taon), ang interes sa industriya ng virtual asset ay tiyak na tataas. At kasama ang pag-usbong ng mga bagong pera – tulad ng Libra coin ng Facebook – at ang pagpapatupad ng mga pambansang crypto sa hinaharap, ang mga pamahalaan sa buong mundo ay gumagawa ng mga bagong paraan upang regulahin ang industriya ng blockchain. Dito, susuriin natin ang mahalagang papel ng mga VASP at kung paano sila nire-regulate ng mga hurisdiksyon sa buong mundo.

Ano ang VASP?

Ang Virtual Asset Service Provider (VASP) ay tinukoy ng Financial Action Task Force (FATF) bilang sinumang natural o legal na tao na, bilang isang negosyo, nagsasagawa ng isa o higit pa sa mga sumusunod na aktibidad o operasyon para sa o sa ngalan ng kanilang mga kliyente:

• Palitan sa pagitan ng virtual assets at fiat na pera;
• Palitan sa pagitan ng isa o higit pang anyo ng virtual assets;
• Paglilipat ng virtual assets;
• Pag-iingat at/o pamamahala ng virtual assets o mga instrumento na nagbibigay-daan sa kontrol sa virtual assets; at
• Paglahok at pagbibigay ng mga serbisyong pinansyal na may kaugnayan sa alok at/o pagbebenta ng isang virtual asset ng nag-iisyu.

Sinasaklaw ng kahulugang ito ang iba’t ibang crypto na negosyo, kabilang ang mga palitan, operator ng ATM, tagapangalaga ng wallet, at mga hedge fund.

Paano sila nire-regulate mula sa pananaw ng anti-money laundering at kontra-teroristang pagpopondo?

Noong 2019, nagmungkahi ang FATF ng mga bagong patnubay para sa VASP bilang tugon sa pagtaas ng paggamit ng virtual assets, na may layuning palakasin ang mga pamantayan nito at linawin ang aplikasyon ng mga kinakailangan sa anti-money laundering (AML) at kontra-teroristang pagpopondo sa virtual assets at VASP.

Hiniling nito sa mga bansa na tasahin at bawasan ang kanilang mga panganib na kaugnay ng mga pinansyal na aktibidad at tagapagbigay ng virtual asset, maglisensya o magrehistro ng mga tagapagbigay, at isailalim sila sa superbisyon o pagmamanman ng mga kompetenteng pambansang awtoridad. Kapansin-pansin, ang mga VASP ay sumasailalim sa parehong mga kaugnay na hakbang ng FATF na naaangkop sa mga institusyong pinansyal.

Dagdag pa rito, noong Marso 2021, inilathala ng FATF ang isang binagong draft ng kanilang gabay na dokumento, na tumitingin sa isang risk-based na lapit sa virtual assets at VASP. Ipinapanukala ang mga pagbabago sa ilang mga larangan, kabilang ang paglilinaw kung paano ilalapat ang mga depinisyon ng virtual assets at VASP.

Nagbibigay din ng karagdagang gabay kung paano inilalapat ng mga pamantayan ng FATF ang stablecoins, ang mga panganib at posibleng mitigasyon para sa mga peer-to-peer na transaksyon, at ang pagpapatupad ng ‘travel rule’ para sa pampubliko at pribadong sektor.

Higit pa rito, nagbibigay ng napapanahong gabay hinggil sa paglisensya at pagrerehistro ng mga VASP, at sa mga prinsipyo ng pagbabahagi ng impormasyon at kooperasyon sa pagitan ng mga tagapamahala ng VASP.

Aling mga hurisdiksyon ang nangunguna sa crypto compliance?

Kadalasang tinutukoy bilang ‘Blockchain Island’, hanggang ngayon ay nagpatupad ang Malta ng napaka-progresibong lapit sa regulasyon ng cryptocurrency, kung saan ang mga itinatag na palitan at negosyo ay lumilipat sa rehiyon bilang resulta.

Ito ay maaaring iugnay sa isang serye ng mga batas na ipinasa ng Pamahalaang Maltese noong 2018, na naglalayong magbigay ng katiyakan sa regulasyon hinggil sa paggamit at pag-unlad ng mga cryptocurrency sa loob ng hurisdiksyon. Ang mga batas ay nagtatag ng balangkas ng mga regulasyong instrumento batay sa tatlong pangunahing prinsipyo – integridad ng merkado, proteksyon ng mamimili, at due diligence ng industriya – at ang mga ito ay ang mga sumusunod:

• Ang Malta Digital Innovation Authority Act
• Ang Innovative Technology Arrangements and Services Act
• Ang Virtual Financial Assets Act

Partikular, naglalaan sila ng isang sistemang paglisensya para sa mga tagapagbigay ng serbisyo ng virtual financial asset at nire-regulate ang mga kaugnay na aktibidad, kabilang ang mga paunang alok ng mga asset na ito at ang sertipikasyon ng mga platform kung saan inaalok ang mga asset na ito. Dagdag pa, isang itinalagang regulatory body ang nagbabantay sa balangkas upang matiyak ang epektibong pagpapatupad nito.

Paano ito ikinumpara sa ibang mga hurisdiksyon sa buong mundo?

Sa pag-usbong ng Malta bilang nangungunang hurisdiksyon sa espasyo ng cryptocurrency, kasalukuyang sinusuri ng EU kung ang umiiral na batas pinansyal ay naaangkop sa cryptoassets at ICOs at kung kinakailangan pa ng karagdagang aksyon regulatori.

Sa kasalukuyan ay may magkakaibang lapit sa mga Estado ng EU, at ipinahiwatig ng European Securities and Markets Authority (ESMA) na sinusuportahan nito ang pagpapakilala ng mga patakaran sa buong EU upang matiyak ang proteksyon ng mamumuhunan.

Sa buong mundo, ang ilang mga bansa ay mas progresibo sa kanilang lapit sa mga cryptocurrency, tulad ng Switzerland, habang ang iba ay mas konserbatibo, tulad ng Luxembourg. Mayroon ding ilang piling bansa na mahigpit na nagbawal sa pagbebenta ng digital tokens at/o paggamit ng cryptoassets, tulad ng China.

Bakit mahalaga ang regulasyon ngayon?

Ang pag-regulate ng mga VASP ay pumipigil sa panganib na ang lumalaking phenomenon ng cryptocurrency ay itulak sa ilalim ng lupa. Ang tamang regulasyon ay sa huli nakatutulong upang magdala ng lehitimasyon at katiyakan sa sektor sa paningin ng mga institusyunal na mamumuhunan.