Isang Bagong Balangkas na Tinutugunan ang Nakatagong Panganib sa DeFi

Ang Decentralized Finance, o DeFi, ay isang bukas na sistemang pinansyal na itinayo sa mga pampublikong blockchain na gumagamit ng self-executing code sa halip na tradisyonal na institusyong pinansyal tulad ng mga bangko at broker. Maaari itong magdulot ng malalaking pagbuti sa kahusayan at kalayaan mula sa tradisyonal na sistemang pinansyal, ngunit nagdadala rin ng mga bagong panganib.

Ang unang uri ng panganib ay kaugnay ng tinatawag na “smart contracts” na bumubuo ng gulugod ng DeFi. Kung ito ay hindi maayos ang pagkakasulat o sadyang mapanlinlang, isang masamang smart contract ay maaaring magdulot ng pinansyal na pagkalugi. At dahil halos walang mga institusyon o regulator na nagpoprotekta sa mga gumagamit ng DeFi, maaaring maging mahirap ang pagbawi ng nawalang o ninakaw na pondo.

Sa kabutihang palad, habang nag‑mature ang DeFi, lumitaw ang mga pamantayan para sa ligtas na disenyo ng smart contract at lubos na nagpaigting ng kaligtasan laban sa ganitong mga panganib.

Gayunpaman, habang nagiging mas kumplikado ang DeFi, iba’t ibang smart contract ang ginagamit upang buuin ang iba’t ibang DeFi protocol. Lumilikha ito ng isang bagong uri ng panganib, kung saan ang interaksyon sa pagitan ng mga bagong inilunsad na kontrata at ng umiiral na blockchain ay ginagamit upang magdulot ng ekonomikong pagkalugi.

Isang bagong papel mula sa mga mananaliksik na Italyano sa University of Cagliari at University of Trento ang nagmumungkahi ng isang bagong balangkas upang tugunan ang mga ganitong panganib. Ang kanilang papel, na tinanggap para sa publikasyon sa Journal of Logical and Algebraic Methods in Programming, ay may pamagat na “Isang pormal na balangkas para sa ekonomikong seguridad ng mga komposisyon ng DeFi”.

DeFi at Maximal Extractable Value (MEV)

Paliwanag sa MEV

Upang maunawaan ang kalagayan ng smart contracts at DeFi, kailangang maunawaan ng mga mamumuhunan ang konsepto ng Maximal Extractable Value (MEV).

Ang MEV ay ang pinakamataas na halaga na maaaring makuha ng isang kalaban sa pamamagitan ng estratehikong pakikipag-ugnayan sa isang blockchain system. Kadalasang ito ay nauugnay sa mga validator, miner, at sequencer na nagre‑order o pumipili ng mga transaksyon, ngunit maaari rin itong lumitaw kapag ang mga ordinaryong gumagamit ay sinasamantala ang lohika ng smart contract, mga dependensiya ng protocol, pagkakaiba‑iba ng presyo, o pansamantalang pag‑access sa kapital.

“Habang nagdadala ang MEV ng mga dinamika na maaaring magpahamak sa mga gumagamit at magbago ng mga insentibo, ito rin ay isang transparent at nasusuring phenomenon na likas sa pampublikong imprastruktura ng blockchain.”

Pranav Garimidi and Joseph Bonneau

Pagbabago ng MEV sa Pamamagitan ng mga Bagong Kontrata

Ang MEV ay kung saan nagmumula ang bagong vector ng mga panganib na nagmumula sa pagsasama ng mga bagong smart contract sa mga lumang kontrata.

“Maaaring samantalahin ng mga kalaban ang hindi sinasadyang interaksyon sa pagitan ng mga protocol upang makakuha ng ekonomikong kita sa kapinsalaan ng mga tapat na gumagamit.”

Ito ay isang lumalawak na problema, habang lumalawak ang DeFi at ang mga bagong solusyon ay lumilikha ng mga bagong panganib.

“Ang mga panganib na ito ay lalong pinalalala ng mga umuusbong na plataporma na nagpapahintulot sa mga gumagamit na walang kahirap‑hirap na lumikha ng anumang komposisyon ng mga protocol ng DeFi.”

Kaya’t nagbubukas ito ng isang pangunahing tanong para sa DeFi na nangangailangan ng matibay na sagot: sa ilalim ng anong mga kondisyon ay ligtas ang isang komposisyon ng DeFi?

Dahil dito, ang mga mananaliksik na sumulat ng pag-aaral na ito ay nagmumungkahi ng isang bagong konsepto para sa composability ng DeFi, na tinatawag na “MEV non-interference”, na nangangailangan na ang mga interaksyon sa umiiral na estado ng blockchain ay hindi nagpapataas ng Maximal Extractable Value (MEV) na maaaring makuha mula sa isang hanay ng mga bagong inilunsad na kontrata.

Pagkatapos, inapply nila ang balangkas na ito sa mga kinatawan na komposisyon ng DeFi (mga palitan, automated market makers, mga opsyon, mga lending pool, mga router, at mga arbitrage contract), at ipinakita na nakikilala nito ang mga ligtas na komposisyon mula sa mga bulnerableng komposisyon.

Mula sa Antas ng Blockchain Hanggang sa Antas ng Kontrata na Pagsusuri

Upang matukoy ang MEV non-interference, hindi sapat na tingnan lamang ang MEV sa antas ng blockchain. Sa halip, kinakailangan ang pagsusuri ng mga prinsipyo ng non-interference kasama ang mga umiiral na kontrata.

Kaya’t ipinakilala ng mga mananaliksik ang konsepto ng local MEV. Ito ay isang bagong sukat ng mga ekonomikong pag‑atake na sinusukat ang pinakamataas na pagkalugi na maaaring idulot ng mga kalaban sa isang tiyak na hanay ng mga kontrata ng biktima.

“Sa pagkakaiba sa klasikong MEV na tinukoy para sa buong estado ng blockchain, ang local MEV ay nakatuon sa mga kontrata na sinusuri ang kanilang seguridad. Ang paglipat mula sa pandaigdigang pananaw patungo sa lokal na pananaw ay ang susi sa aming pamamaraan.”

Ang balangkas na ito ay tumulong sa kanila na suriin ang mga kinatawan na komposisyon ng DeFi, gamit ang isang koleksyon ng mga kinatawan na komposisyon ng DeFi, kabilang ang mga palitan, AMM, binary options, lending pool, swap router, at mga arbitrage protocol.

Patungo sa Pagsusuri ng mga Ekonomikong Interaksyon

Nagbigay ang mga may‑akda ng pag‑aral ng maraming detalyadong halimbawa kung paano magagamit ang balangkas ng pagsusuring ito upang matuklasan ang mga kahinaan at panganib mula sa mga bagong kontrata, tulad ng manipulasyon ng oracle, mga pag‑atake gamit ang flash loan, o mga dati nang nakatagong dependensiya.

Kasama rito ang isang mas matibay na modelo ng kalaban (mayamang mga kalaban), kung saan inaasahang palaging may sapat na token ang kalaban upang magdulot ng pinakamataas na posibleng pagkalugi sa mga kontrata ng biktima.

Sa pangkalahatan, nagbibigay ito sa mga developer ng mas praktikal na batayan para subukan kung ang mga bagong integrasyon ay naglalantad ng kapital ng gumagamit sa mga hindi direktang pag-atake na gumagamit ng epekto sa umiiral na mga smart contract.

Gayunpaman, dapat tandaan na ang balangkas na ito ay hindi isang handang production na sistema ng seguridad, kundi isang pormal na batayan lamang. Hindi rin nito isinasaalang-alang ang aktibidad ng mempool, gastusin sa gas, mga pag-atake na nag-freeze ng token, dynamic pricing, at ilang aspeto ng Ethereum (ETH ) mga pag-uugaling tulad ng reentrancy at cyclic dependencies.

Kaya, tulad ng madalas sa DeFi, ang pagpapabuti ng seguridad ay hindi lamang nagmumula sa perpektong mga algoritmo at matematikal na ligtas na komposisyon, kundi pati na rin sa pag-angkop sa totoong pag-deploy ng Ethereum.

Pamumuhunan sa Decentralized Finance

Chainlink

Chainlink (LINK ) ay isang desentralisadong network na nag-uugnay ng mga blockchain smart contract sa real-world data, external na API, at tradisyonal na mga sistema ng pagbabayad. Malawak na ginagamit ang Chainlink ng mga pangunahing market infrastructure, institusyong pinansyal, at mga DeFi protocol upang magbukas ng mga advanced na gamit, kabilang ang Swift, Euroclear, MasterCard, Fidelity International, UBS, ANZ, Aave, GMX, Lido, at marami pang iba.

Pinagmulan: Chainlink

Nilulutas ng Chainlink ang isang pangunahing problema ng mga blockchain DeFi protocol: ang mga blockchain ay mga hiwalay na kapaligiran; sa default, hindi nila maa-access ang panlabas na impormasyon.

Ginagawa nitong vulnerable sila sa “pagmamanipula ng price oracle”, kung saan ang mga smart contract ay isinasagawa batay sa maling data, halimbawa, maling presyo para sa isang security. Sa pamamagitan ng Chainlink, ang mga ganitong smart contract ay kailangang mag-execute nang awtomatiko batay sa beripikadong real-world na pangyayari.

Samakatuwid, direktang tinutugunan ng Chainlink ang ganitong uri ng panganib sa composability. Ginagawa nitong kapaki-pakinabang ang Chainlink para sa ilang mga gamit:

• Magbigay ng lubos na tumpak, hindi madaling baguhin na mga presyo sa merkado para sa cryptocurrencies, commodities, at stocks.
• Magbigay ng kriptograpikong ligtas, random na mga numero nang direkta on-chain para sa blockchain gaming at pamamahagi ng NFT.
• Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) para sa komunikasyon sa pagitan ng mga blockchain network o sa tradisyonal na imprastruktura ng bangko tulad ng SWIFT.

Dapat malaman ng mga mamumuhunan sa LINK token, gayunpaman, na ginagamit ng mga developer ang LINK token upang bayaran ang mga operator ng Chainlink node para sa pagkuha, pag-validate, at paghahatid ng data.

Dapat din nilang malaman na ang LINK ay hindi nagbibigay ng direktang pagmamay-ari ng equity, kundi pakikilahok sa kaugnay na imprastruktura.

Pinakabagong Balita at Pag-unlad ng Stock ng Chainlink (LINK)

Sanggunian na Pag-aaral

^{1. Massimo Bartoletti, Riccardo Marchesin, at Roberto Zunino. A formal framework for the economic security of DeFi compositions. Journal of Logical and Algebraic Methods in Programming. 23 Setyembre 2026. Artikulo: 101171. 10.1016/j.jlamp.2026.101171}