Ang Pagpigil sa Krimen sa Crypto ay Nangangailangan ng Higit Pa sa Mahigpit na Batas

Ang isang pinansyal na parusa ay nakakapigil lamang sa maling gawain kapag naniniwala ang taong nag-iisip nito na may makabuluhang pagkakataon na mahuhuli. Ang simpleng pagkakaibang ito ay nakakatulong ipaliwanag kung bakit ang mas detalyadong regulasyon sa cryptocurrency ay maaaring magsabay sa pandaraya, money laundering, at mga pagkabigo na nag-iiwan sa mga customer na hindi makuha muli ang kanilang pondo.

Isang bagong pag-aaral na inilathala sa Social Sciences & Humanities Open ang sumusuri sa problemang ito sa pamamagitan ng ekonomiks ng paggawa ng desisyon sa krimen.¹ Ang may-akda na si Tinlaphas Chupantanarakul ay nagsasabing ang epektibong pangangasiwa sa digital na asset ay kailangang baguhin ang mga insentibo sa paligid ng maling gawain, sa halip na umasa pangunahing sa matitinding parusa na ipinapataw matapos mangyari ang pinsala.

Ang mas malawak na implikasyon ay mapangunawa. Ang mga pamilihan ng crypto ay hindi kailangang pumili sa pagitan ng inobasyon at pananagutan. Kailangan nila ng imprastruktura na nagpapadali sa pagkilala ng kahina-hinalang gawain, nagpapahirap sa maling paggamit ng mga asset ng customer, at nagpapabilis ng pagpapatupad upang ito ay magkaroon ng epekto.

Ano ang Sinuri ng Pag-aaral sa Regulasyon ng Crypto

Pinag-isa ng pananaliksik ang legal na pagsusuri, teoryang pang-ekonomiya, at mga panayam sa 15 eksperto sa batas pampinansyal, regulasyon ng pamilihan ng kapital, at teknolohiya ng digital na asset. Sinusuri nito ang Mt. Gox, Terra–LUNA, Terraform Labs, at ZipMEX sa Japan, United States, at Thailand, na may partikular na pagtutok sa balangkas regulatorio ng Thailand.

Ang pangunahing konsepto nito ay inaasahang utilidad: ang nakikitang benepisyo ng isang kilos matapos isaalang-alang ang mga gastos at panganib nito. Kapag inilapat sa krimen pampinansyal, nangangahulugan ito ng pagsasaalang-alang sa posibleng kita, gastusin sa pagsasagawa at pagtatago ng maling gawain, posibilidad ng pagkakadiskubre, at mga kahihinatnan ng pagkakahuli.

Ito ay isang kwalitatibong balangkas. Ang pag-aaral ay hindi sumusukat ng aktwal na posibilidad ng pagkakadiskubre para sa bawat kaso o nagpapatunay na ang isang tiyak na pagbabago sa regulasyon ay nagpapababa ng krimen ng isang tiyak na porsyento. Ang mga natuklasan nito ay tumutukoy sa mga pattern at nagmumungkahi ng mga paliwanag na nangangailangan ng karagdagang empirikal na pagsubok.

Ang mga kaso ay may kasamang iba’t ibang problema. Ang pagnanakaw, inaakalang pandaraya, pagkabigo sa liquidity, at money laundering ay magkakaugnay sa pamamagitan ng pang-pinansyal na pangangasiwa, ngunit hindi sila maaaring palitan. Ang pag-unawa sa pagkakaibang ito ay pumipigil sa isang artikulo tungkol sa mga insentibo sa regulasyon na maging pangkalahatang paliwanag para sa bawat pagbagsak ng crypto.

Bakit Mahalaga ang Pagkakadiskubre Kasabay ng mga Parusa

Isipin ang isang pinasimpleng ilustrasyon na hindi kaugnay sa datos ng kaso ng pag-aaral. Maaaring tingnan ng isang tao na nag-iisip kung gagawa ng paglabag ang isang malaking parusa bilang kayang tugunan kung ang pagkakadiskubre ay tila napakabihirang mangyari. Ang pagtaas ng parusang iyon ay nagbabago ng kalkulasyon, ngunit ang pagpapabuti ng pagkakadiskubre ay maaaring gawing mas kapanipaniwala ang banta.

Kaya’t sinusuportahan ng papel ang isang mas kapaki-pakinabang na tanong kaysa kung mahigpit ba ang mga batas sa crypto: binabago ba nila ang inaasahan ng isang nagkasala na mangyayari?

Masyadong matindi ang konklusyon na ang mga parusa ay hindi kailanman mahalaga. Nanatili silang bahagi ng modelo ng pag-aaral. Ang mapanagot na argumento ay na ang tindi ng parusa lamang ay maaaring magbigay ng limitadong paghadlang kapag mahina ang pangangasiwa, nahuhuli ang pagpapatupad, o ang mga asset ay maaaring lumipat lampas sa abot ng mga kinauukulang awtoridad.

Ang pagkakaibang iyon ay tumutulong din ipaliwanag kung bakit ang pagsulat ng mga patakaran at ang pagpapatupad nito ay magkaibang tagumpay. Ang talakayan ng Securities.io tungkol sa pagkaantala sa paggawa ng patakaran ng stablecoin ay nagbibigay ng konteksto para sa operasyonal na gawain na sumusunod sa lehislasyon. Kailangan pa rin ng mga institusyon ng mga sistema, responsibilidad, at mga pamamaraan na nagiging mga nakikitang kontrol ang mga legal na kinakailangan.

Ano ang Ipinapakita ng mga Pagkabigo sa Pamilihan ng Crypto Tungkol sa Pangangasiwa

Itinatampok ng paghahambing na pagsusuri ng pag-aaral ang ilang kahinaan na maaaring magdulot na huli na ang interbensyon. Ang sumusunod na buod ay hinango nang buo mula sa talahanayan ng case-study nito.

Ang mga araling ito ay lumalampas sa pagtuklas ng kahina-hinalang mga paglipat. Maaaring i-flag ng pagmo-monitor ang hindi pangkaraniwang gawain, ngunit hindi nito mag-isa na matitiyak na ang isang plataporma ay may sapat na asset o iginagalang ang pagmamay-ari ng customer. Ang mga kontrol sa pangangalaga, pangangasiwa ng liquidity, at pagsusuri ng transaksyon ay tumutugon sa iba’t ibang kahinaan.

Para sa mga mamumuhunan at customer, ito ay nagmumungkahi ng praktikal na pagkakaiba sa pagitan ng isang lisensyadong negosyo at isang matatag na negosyo. Ang lisensiya ay nagtatakda ng katayuang regulatorio. Ang katatagan ay nakasalalay sa kung paano kinokontrol ang mga asset, kung paano minomonitor ang mga exposure, at kung ang mga problema ay maaaring magpasimula ng interbensyon bago huminto ang mga withdrawal.

Kailangan ng Transparency ng Blockchain ang Kontekstong Pinansyal

Tinalakay ng papel kung paano maaaring maging mas kumplikado ang pangangasiwa dahil sa mga mixing service, cross-chain transfer, at desentralisadong imprastruktura. Gayunpaman, ang pormal na saklaw ng case study ay nakatuon sa mga sentralisadong tagapagbigay ng serbisyo, sa halip na direktang suriin ang mga protocol ng desentralisadong pananalapi.

Nag-aalok din ang mga pampublikong blockchain ng isang kabaligtarang kalamangan: ang patuloy na talaan ng mga transaksyon. Ang isang nakikitang paglipat ay hindi awtomatikong natutukoy ang taong kumokontrol sa wallet, inilalahad ang layunin nitong komersyal, o nagtatakda ng krimen. Ngunit maaari itong magbigay ng ebidensya na nagiging mas kapaki-pakinabang kapag pinagsama sa impormasyon ng customer at mga natuklasan ng imbestigasyon.

Nagbibigay ito ng mahalagang pananaw lampas sa buod ng papel. Kadalasang nagmumula ang hamon sa pagitan ng mga sistema. Maaaring maunawaan ng isang palitan ang pagkakakilanlan ng customer, maaaring makita ng isang bangko ang fiat na bayad, at maaaring subaybayan ng isang tagapagbigay ng analytics ang aktibidad ng wallet. Bawat isa ay maaaring maglaman ng kapaki-pakinabang na impormasyon nang hindi nakikita ang buong ugnayan.

Ang pagsasama ng mga perspektibong ito ay maaaring mapabuti ang mga imbestigasyon. Kailangan din nito ng mga pag-iingat hinggil sa kalidad ng datos, pag-access, at privacy. Ang isang kahina-hinalang ugnayan ay dapat sumuporta sa pagsusuri, hindi agad maging patunay ng maling gawain.

Pagsusukat ng Krimen sa Crypto Nang Hindi Nawawalan ng Perspektibo

Ipinapakita ng panlabas na ebidensya ang parehong lawak ng hamon at ang pangangailangan para sa maingat na interpretasyon. Sa 2026 Crypto Crime Report, tinantiya ng Chainalysis na ang mga natukoy na iligal na address ay nakatanggap ng hindi bababa sa $154 bilyon noong 2025, isang pagtaas na 162% kumpara sa nakaraang taon. Maraming bahagi ng pagtaas na ito ay nagmula sa aktibidad na kinasasangkutan ng mga sanksyong entidad.

Tinantiya rin ng kumpanya na ang iligal na aktibidad ay kumakatawan sa mas mababa sa 1% ng naitalang dami ng transaksyon. Ang mga kabuuan nito ay mga mababang-hangganang pagtatantiya na maaaring magbago habang nadidagdag pa ang mga natukoy na address. Hindi dapat itong ilahad bilang kumpletong sensus ng krimen o bilang tanging pagkawala dulot ng money laundering.

Mahalaga ang parehong sukat at proporsyon. Ang malalaking iligal na daloy ay nagjustifies ng mas mahigpit na depensa, habang ang pag-iral ng karamihang lehitimong aktibidad ay nagtataguyod ng mga target na kontrol na nagpapanatili ng kapaki-pakinabang na serbisyo.

Ayon sa coverage ng Securities.io tungkol sa stablecoins at mas mabilis na pag-settle, maaaring paikliin ng digital na pera ang mga takdang panahon ng transaksyon. Ginagawa nitong mas mahalaga ang napapanahong pagsusuri ng panganib: ang mga kontrol na isinasagawa matapos maipadala ang pondo ay maaaring mag-iwan ng mas kaunting pagkakataon upang pigilan ang pinsala.

Paano Tasahin ang Epektibong Crypto Compliance

Ipinapahiwatig ng balangkas ng insentibo ng pag-aaral na dapat suriin ang compliance batay sa mga operasyonal na resulta. Kasama sa mga kapaki-pakinabang na tanong ang:

• Gaano kabilis maipapadala ang kahina-hinalang aktibidad sa isang kwalipikadong imbestigador?
• Maaari bang matuklasan ang maling paggamit ng asset ng customer bago mag-fail ang mga withdrawal?
• Maaari bang pag-ugnayin ng mga institusyon ang kaugnay na ebidensya mula sa banking at blockchain?

Hindi sapat ang basta pagbibilang ng mga alerto. Ang mas maraming alerto ay maaaring magdulot lamang ng mas malaking backlog. Nagiging mahalaga ang teknolohiya sa pagtuklas kapag ito ay nagpo-produce ng kapaki-pakinabang na ebidensya, tumutulong sa mga imbestigador na mag-priyoridad ng mga kaso, at sumusuporta sa napapanahong desisyon.

Gayundin, ang pagpapataas ng gastos ng maling gawain ay hindi dapat magdulot ng indiscriminadong pagtaas ng presyo sa bawat lehitimong transaksyon. Maaaring limitahan ng mas mahusay na mga kontrol ang mapang-abusong pag-uugali habang binabawasan ang paulit-ulit na trabaho para sa mga sumusunod sa regulasyon na customer at institusyon.

Ang Papel ng Nasdaq sa Pagtuklas ng Krimen sa Digital Asset

Ang operasyonal na pangangailangang ito ay nagbibigay ng natural na koneksyon sa Nasdaq, kung saan ang Verafin business nito ay naglalaan ng teknolohiya para sa pamamahala ng krimen sa pananalapi.

Noong Setyembre 15, 2026, inanunsyo ng Nasdaq ang isang pakikipagtulungan ng Verafin sa Stablecore na idinisenyo upang pagdugtungin ang aktibidad ng transaksyon ng digital asset sa tradisyunal na datos ng banking. Sinusuportahan ng integrasyon ang pinagsamang pananaw sa panganib ng krimen sa pananalapi sa pagitan ng fiat at digital na asset.

Sa anunsyo, ito ay nasa beta para sa piling mga customer. Ang mas malawak na paglulunsad sa mga mutual na customer ay nakaplano para sa ika‑apat na quarter ng 2026 at unang quarter ng 2027. Ang karagdagang kakayahan sa sanctions-screening ng mga counterparty ay nakaplano pagkatapos ng paunang integrasyon.

Ang koneksyon sa pag-aaral ay tiyak: ang pagsasama ng impormasyon sa pagitan ng mga sistemang pinansyal ay maaaring makatulong sa mga institusyon na tuklasin ang aktibidad na hindi nasusubaybayan ng hiwa‑hiwalay na monitoring. Kailangan pa ring patunayan ang bisa ng partnership sa aktwal na operasyon.

Para sa mga mamumuhunan, nag-aalok ang Nasdaq ng diversified exposure sa oportunidad na ito sa teknolohiya. Hindi ito isang purong crypto compliance investment, at hindi nagtatakda ng revenue forecast ang papel. Ang pag-adopt ng customer, gastos sa implementasyon, kompetitibong pagkakaiba, at valuasyon ay nananatiling mahahalagang konsiderasyon.

Pinakabagong Balita at Pag-unlad ng Nasdaq (NDAQ)

Mas Mahusay na Regulasyon sa Crypto ay Nangangailangan ng Maagang Interbensyon

Ang pinaka-kapaki-pakinabang na ambag ng papel ay ang pagbabago ng diin: ang pagpigil sa krimen sa pananalapi ay nakasalalay sa mga kredibleng kontrol na nakakaapekto sa mga desisyon bago maganap ang pinsala.

Para sa mga pamilihan ng digital asset, ang pag-unlad ay nangangahulugang pag-uugnay ng visibility ng transaksyon sa konteksto ng customer, pagpapalakas ng mga custody arrangement, at paggawa ng pagpapatupad na mas napapanahon. Lumilikha ito ng isang mapanagot na oportunidad para sa mga tagapagbigay ng teknolohiya habang binibigyan ang lehitimong inobasyon ng mas matibay na pundasyon ng tiwala.

Mga Sanggunian:

¹ Chupantanarakul, T. (2026). Estruktura ng regulasyon at mga insentibo para sa krimen sa pananalapi sa mga pamilihan ng digital na asset: Isang pagsusuri ng inaasahang utilidad mula sa legal at pang-ekonomiyang pananaw. Social Sciences & Humanities Open, 14, Article 103719. https://doi.org/10.1016/j.ssaho.2026.103719