Pinagtibay ng Tribunal ang Pagbabawal kay Crispin Odey ng FCA at Binabaan ang Multa sa £1.53 Milyon

Sinabi ng Financial Conduct Authority noong 14 Setyembre 2026 na pinagtibay ng Upper Tribunal ang pagbabawal nito kay Crispin Odey mula sa industriya ng mga serbisyong pinansyal, natuklasan na ang tagapagtatag at mayoryang may-ari ng Odey Asset Management ay kulang sa integridad. Tinanggihan ng Tribunal ang kahilingan ni Odey at pinagtibay ang pagbabawal, habang binabaan ang multa na iminungkahi ng FCA mula £1.83 milyon hanggang £1.53 milyon.

Ang Upper Tribunal (Tax and Chancery Chamber) inilathala ang desisyon nito, Robin Crispin Odey v The Financial Conduct Authority, 2026 UKUT 00351 (TCC), noong 14 Setyembre 2026. Ang panel nina G. Justice Thompsell, Hukom Rupert Jones, at Miyembrong si Catherine Farquharson ay nakinig sa kaso noong 10-13, 16-20, at 24-26 Marso 2026 at noong 5 at 6 Mayo 2026. Ayon sa inilathalang buod, tinukoy ng Tribunal kung si Odey ay kumilos nang walang integridad sa dalawang pagkakataon ng pagtanggal sa mga executive committee ng limited liability partnership na kanyang pag-aari na dapat magdinig ng disiplinaryong pagdinig ukol sa mga alegasyon na nilabag niya ang Final Written Warning na ipinataw para sa maling pag-uugali at hindi angkop na pagtrato sa mga babaeng empleyado; sa pagpapalit ng sarili bilang nag-iisang miyembro ng komite na labag sa regulasyong nangangailangan ng hindi bababa sa dalawang manager na magdirekta ng negosyo; at sa paggawa ng mapanlinlang na pahayag sa mga miyembro ng partnership, sa mga mamumuhunan, at sa FCA. Tiningnan din ng Tribunal kung ang FCA ay may makatwirang karapatang magpatupad ng prohibition order alinsunod sa seksyon 56 ng Financial Services and Markets Act 2000, kung may hurisdiksyon itong magpataw ng pinansyal na parusa alinsunod sa seksyon 66, at kung tama ang pagkakalkula ng parusa. Tinanggihan ang kahilingan.

Ayon sa FCA, binubuo ng kaso nito ang limang alegasyon at ganap na pinagtibay ng Tribunal ang lahat ng ito, sumasang-ayon na bawat isa ay nagpakita ng kakulangan sa integridad ni Odey. Kasama ng mga alegasyon na direktang nagmula sa pagtanggal ng mga executive committee, pinagtibay ng Tribunal ang mga alegasyon na ang pakikitungo ni Odey sa kumpanya, mga kliyente nito, mga mamumuhunan, at sa FCA ay kulang sa katapatan, kabilang ang mga maling pahayag at mapang-abusong pag-uugali laban sa mga kawani ng FCA. Ayon sa regulator, itinuturing ng Tribunal ang mga pagtatangka ni Odey na bigyang-katwiran ang pagtanggal ng mga komite bilang “hindi higit sa isang tabing,” at natuklasan na sa panahon ng paglilitis ay ipinakita niya ang kakulangan ng pag-unawa kung bakit kulang sa integridad ang kanyang pag-uugali, walang ipinakitang pagsisisi, maling itinuturing ang sarili bilang biktima, at nagbigay ng ebidensyang kulang sa kredibilidad sa maraming aspeto. Binabaan ang multa matapos magpasya ang Tribunal na walang dagdag para sa mga nagpapalala na salik na inilapat ng FCA sa pagkalkula.

“Malinaw na inakala ni G. Odey na maaari siyang kumilos nang walang kaparusahan. Dalawang beses niyang pinatalsik ang mga inatasang protektahan ang mga babaeng empleyado mula sa kanyang hindi angkop na pag-uugali nang subukan nilang papanagutin siya. Naramdaman niyang hindi dapat ilapat sa kanya ang mga patakaran at kumilos upang iligtas ang kanyang sarili,” sabi ni Therese Chambers, executive director ng enforcement at market oversight ng FCA. Ayon kay Chambers, ang pagwawalang-bahala ni Odey sa wastong pamamahala ay nagpakita na hindi siya angkop na magtrabaho sa mga serbisyong pinansyal.

Ang Proseso ng Disiplina sa Odey Asset Management

Ang Odey Asset Management LLP ay isang kumpanya ng pamamahala ng pamumuhunan at payo na nakabase sa London na itinatag ni Odey noong 1991 at pinahintulutan noong 21 Nobyembre 2002, ayon sa Notice ng Desisyon ng 3 Marso 2025 ng FCA. Patuloy na nagtrabaho si Odey sa mga serbisyong pinansyal mula 1983. Sa pagitan ng Setyembre 2020 at Enero 2021, matapos mag-aldaba ng sexual harassment ang dalawang empleyado, nagsagawa ang executive committee ng kumpanya ng panloob na imbestigasyon na nakakita ng maraming alegasyon ng sexual harassment laban sa mga babaeng kawani mula 2003 hanggang 2020, kabilang ang isang alegasyon ng sexual assault noong 2005. Napagpasyahan ng komite na kumilos si Odey nang hindi angkop sa ilang babaeng kawani at naglabas ng Final Written Warning for Misconduct na may petsang 4 Pebrero 2021, na pinirmahan ni Odey noong 5 Pebrero 2021. Ang babala ay nag-utos na ang kanyang pakikitungo sa lahat ng kawani ay dapat propesyonal at alinsunod sa patakaran ng kumpanya, at nagsabi na ang hindi pagsunod ay maaaring magdulot ng kanyang pagtanggal mula sa partnership.

Binuksan ng FCA ang isang imbestigasyon sa inaasahang hindi pinansyal na maling gawain, at sa paghawak ng kumpanya sa mga alegasyon, noong 28 Setyembre 2021. Noong 11 Oktubre 2021, isang ahensya na nag-supply ng temporaryong kawani ay nagsabi sa kumpanya na ibabawi nito ang serbisyo dahil sa impormasyon tungkol sa inaasahang pag-uugali ni Odey sa isang temporaryong kawani, at nagsimula ang kumpanya ng pangalawang panloob na imbestigasyon. Noong 30 Nobyembre 2021, ipinagbigay-alam ng kumpanya kay Odey ang isang disiplinaryong pagdinig na nakatakda sa 14 Disyembre 2021; noong 13 Disyembre 2021, humiling siya ng pagpapaliban matapos baguhin ang kanyang legal na koponan, at inilipat ang pagdinig sa 6 Enero 2022. Noong 24 Disyembre 2021, ginamit ni Odey ang kanyang mayoryang pagmamay-ari upang alisin ang mga miyembro ng komite, na noon ay binubuo ng isang indibidwal na naging chief operating officer at chief financial officer ng kumpanya mula 2001, pinuno ng pananaliksik mula 2005, at fund manager mula 2009, at itinalaga ang sarili bilang nag-iisang miyembro, na kumukuha ng tungkulin ng SMF27 (Partner) alinsunod sa 12-week rule ng FCA, na nagpapahintulot sa isang indibidwal, nang walang apruba ng FCA, na punan ang posisyon ng Senior Management Function holder na ang pagliban ay pansamantala o makatuwirang hindi inaasahan, basta ang pagtatalaga ay hindi hihigit sa 12 magkasunod na linggo sa isang magkasunod na 12-buwang panahon. Sa isang liham sa mga miyembro noong araw na iyon, sinabi ni Odey na kumilos siya bilang 74.9% na mayoryang may-ari ng Odey Group at binanggit ang tinawag niyang labis na pag-iral ng aksyon ng FCA; natuklasan ng FCA na ang mga paliwanag sa liham ay kulang sa katapatan.

Noong 6 Enero 2022, bilang nag-iisang miyembro ng komite, ipinagpaliban ni Odey nang walang hanggan ang kanyang sariling pagdinig sa disiplina, sinasabing hindi niya ito magagawa nang walang pagkiling. Nagtalaga siya ng dalawang bagong miyembro ng komite noong 12 Enero 2022 at nagbitiw mula sa komite sa parehong araw. Ayon sa Notice ng Desisyon, paulit-ulit niyang pinilit ang mga bagong miyembro at ang FCA na ipagpaliban ang pagdinig hanggang sa makumpleto ang sariling imbestigasyon ng regulator. Sa isang tawag noong 10 Enero 2022 sa isang pinuno ng departamento, hiniling niya sa FCA na magbigay ng indemnidad sa mga posibleng kandidato sa komite upang hindi na nila kailangang isaalang-alang ang usaping disiplinaryo maliban kung may resulta ng pagpapatupad, at nagbanta na ilalathala iyon sa araw na iyon sa pamamagitan ng isang liham na naglalahad ng kanyang pananaw sa FCA. Noong 11 Pebrero 2022, maling sinabi niya sa isang mas mababang ranggong empleyado ng FCA na nakamit na niya ang verbal na kasunduan sa pagpapaliban sa isang pag-uusap sa pinuno ng departamento isang buwan bago iyon, at nagbanta na lalabas sa midya.

Isang karagdagang alegasyon ng hindi-pinansyal na maling gawi, na nagmula noong 17 Marso 2021 at kinasasangkutan ng isang magiging empleyado ng kumpanya, ay umabot sa komite noong 3 Marso 2022. Nang talakayin ng bagong komite at ng compliance officer ng kumpanya ang pansamantalang mga hakbang sa pag-iingat, kabilang ang pagtrabaho ni Odey nang remote o paghiwalay sa mga kawani, tumanggi siya. Sa pulong noong 23 Marso 2022, sinabi niya na kung magbibigay ng negatibong konklusyon ang komite ay isasara niya ang kumpanya, maghahabol nang personal laban sa mga miyembro nito at aalisin ang insurance cover na magagamit nila para pondohan ang kanilang depensa; sa pulong noong 28 Marso 2022, sinabi niya sa komite na hindi mahalaga ang batas sa HR at naglabas ng pagmumura sa isang miyembrong nagtatanggol sa mga hakbang na hindi naisakatuparan. Noong 31 Marso 2022, muling inalis ni Odey ang komite at ginawa ang kanyang sarili bilang nag-iisang miyembro, isang posisyon na kanyang hinawakan hanggang sa magtalaga siya ng dalawang bagong miyembro noong 4 Hulyo 2022; isang ikatlong miyembro, isang non-executive board member, ay itinalaga noong 5 Oktubre 2022.

Ang muling pinagdaang pagdinig sa disiplina ay naganap noong 29 Nobyembre 2022, halos isang taon matapos itong unang itakda. Sa isang liham ng resulta noong 13 Disyembre 2022, natuklasan ng kumpanya na si Odey ay teknikal na nilabag ang Huling Nakasulat na Babala sa dalawang pagkakataon, sa pamamagitan ng pag-imbita sa pansamantalang kawani para sa tanghalian nang walang pahintulot at sa pagpapalitan ng mga mensaheng hindi kaugnay sa trabaho sa telepono habang siya ay patuloy na nagtatrabaho sa kumpanya, ngunit tinasa na ang mga ito ay hindi mga makabuluhang paglabag o hindi angkop na pag-uugali na maaaring ituring na panggugulo. Kinailangan ng komite ng karagdagang sapilitang pagsasanay at nagpatupad ng isang taong embargo sa pamamahala, at ang mga kondisyon ng orihinal na babala ay nagpatuloy na may 12-buwang limitasyon sa oras, na sumasailalim sa pagsusuri.

Mga Paglabag sa Regulasyon at Pagkalkula ng Parusa

Natuklasan ng FCA na sa pamamagitan ng dalawang beses na pagtanggal ng komite, pinahintulutan ni Odey ang kumpanya na lumabag sa SYSC 4.2.1R at SYSC 4.2.2R, na nagtatakda na ang isang tagapamahala ng alternatibong investment fund ay dapat pamunuan ng hindi bababa sa dalawang taong may magandang reputasyon, at sa FUND 3.7.2R, na nag-aatas ng functional at hierarchical na paghihiwalay sa pagitan ng pamamahala ng panganib at pamamahala ng portfolio. Pinigilan din ng kanyang mga hakbang ang kumpanya na tasahin ang kanyang pagiging karapat-dapat at integridad alinsunod sa Certification Regime. Ayon sa Notice ng Desisyon, ang nagresultang mga pagkukulang sa pamamahala ay tumagal ng kabuuang 112 araw at negatibong nakaapekto sa kakayahan ng kumpanya na matugunan ang mga threshold condition ng FCA hinggil sa epektibong superbisyon, angkop na mga mapagkukunan, at pagiging angkop. Ipinagbigay-alam ng kumpanya sa mga mamumuhunan ang mga operational risk, nagdagdag ng mga babala sa panganib sa kanyang prospectus at mga detalye ng mga salungatan sa pamamahala sa kanyang due diligence questionnaire, at noong Hunyo 2022 ay itinigil ang pagmemerkado ng kanyang mga pondo sa mga bagong mamumuhunan. Isinara ng FCA ang kanyang imbestigasyon sa kumpanya noong 11 Disyembre 2023.

Noong panahon ng mga pagtanggal, humawak ang kumpanya ng humigit-kumulang £2.555 bilyon na pondo sa pamamahala noong Disyembre 2021 at £2.836 bilyon noong Marso 2022, at pinamahalaan ang 22, at kalaunan ay 20, na pondo na may average na assets sa pamamahala na humigit-kumulang £2.925 bilyon. Personal na pinamahalaan ni Odey ang pitong, at kalaunan ay anim, na pondo na may average na assets na £862 milyon. Nagtapos ang awtorisasyon ng kumpanya noong 24 Mayo 2024 at nasa proseso ng pag-wind down, muling paglilipat ng mga pondo at paglipat ng ilang aktibidad sa pamamahala ng pondo sa ibang mga asset manager.

Nagbigay ang Regulatory Decisions Committee ng FCA ng Warning Notice noong 18 Setyembre 2024 at inilabas ang Notice ng Desisyon noong 3 Marso 2025, na nagpasya na magpataw ng pinansyal na parusa na £1,835,200 alinsunod sa seksyon 66 ng Batas at isang kautusan sa ilalim ng seksyon 56 na nagbabawal kay Odey na magsagawa ng anumang tungkulin kaugnay ng anumang regulated activity na isinasagawa ng isang awtorisadong tao, exempt na tao o exempt na propesyonal na kumpanya. Natuklasan ng notice na nilabag niya ang Individual Conduct Rule 1, ang kahilingan na kumilos nang may integridad, sa panahon mula 24 Disyembre 2021 hanggang 17 Nobyembre 2022, kung kailan siya ay isang certification employee at kung minsan ay humawak ng Senior Management Functions. Hinamon ni Odey ang aksyon sa pamamagitan ng expedited reference procedure ng FCA, na nagpapahintulot sa isang tao na sumasailalim sa enforcement action na hamunin ang warning notice sa harap ng Tribunal nang hindi dadaan sa internal decision-making process ng regulator, at isinusuko niya ang karapatang magbigay ng representasyon alinsunod sa seksyon 387(2) ng Batas.

Sa ilalim ng limang-hakbang na balangkas ng parusa ng FCA, natukoy ng regulator na walang pinansyal na pakinabang na nakuha nang direkta mula sa paglabag, itinakda ang kaukulang kita ni Odey sa £2,548,957, tinasa ang kaseryosohan ng paglabag sa antas 4, at inapply ang 30% ng kaukulang kita upang umabot sa £764,687. Pinalaki ang halagang iyon ng 20% dahil sa mga nagpapalala na salik, na naging £917,624, matapos matuklasan na ipinagpatuloy ni Odey ang ikalawang pagtanggal kahit na ipinahayag ng FCA ang kanilang mga alalahanin tungkol sa una. Pagkatapos ay minultiplika ang halagang iyon ng dalawa para sa deterrence, isinasaalang-alang ang average na assets under management ng kumpanya sa panahon ng paglabag, na umabot sa £1,835,248, at dahil walang settlement discount, inikot pababa ang parusa sa £1,835,200. Nagpasya ang Tribunal na walang pagtaas dahil sa mga nagpapalala na salik, kaya binaba ang parusa sa £1.53 milyon, ayon sa FCA.