Commodity ETFs – Lahat ng Kailangan Mong Malaman

Ang mga Commodity ETF ay nag-aalok sa mga mamumuhunan ng praktikal na paraan upang makapasok sa mga merkado ng kalakal, alinman sa pamamagitan ng pagkalantad sa indibidwal na mga kalakal o sa mga diversified na index ng kalakal. Ito ay lalo na kaakit-akit dahil ang direktang pamumuhunan sa mga kalakal ay maaaring magdala ng malaking komplikasyon sa lohistika at operasyon, kabilang ang pag-iimbak, transportasyon, at seguro.

By packaging commodity exposure into exchange-traded products, ETFs allow investors to participate in these markets using the same brokerage accounts they use for stocks and bonds.

Ano ang mga Kalakal?

Ang mga kalakal ay pisikal na mga produkto na malawakang ginagamit at maaaring palitan, ibig sabihin ang isang yunit ay halos katumbas ng isa pa. Karaniwan silang mga likas na yaman o produktong agrikultural at kung minsan ay tinatawag na mga pangunahing materyales.

The commodity market is commonly grouped into three broad categories:

• Mga metal, kabilang ang mga mamahaling metal tulad ng ginto at pilak, pati na rin ang mga base metal tulad ng tanso, bakal, at zinc.
• Mga enerhiyang kalakal, tulad ng krudo, natural gas, at karbon.
• Mga agrikulturang kalakal, kabilang ang mga hayop at mga soft commodity tulad ng mais, trigo, at koton.

Dahil ang mga presyo ng kalakal ay madalas na gumagalaw nang hiwalay sa mga stock at bond, ang mga kalakal ay karaniwang ginagamit upang i-diversify ang mga portfolio at mag-hedge laban sa implasyon.

Ano ang mga Commodity ETF?

Ang mga exchange-traded fund ay nakalistang mga sasakyan ng pamumuhunan na naglalaman ng isang basket ng mga asset at nakakalakal sa mga stock exchange tulad ng mga bahagi. Ang mga Commodity ETF ay nag-aaplay ng estrukturang ito sa mga merkado ng kalakal, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na magkaroon ng malawak o tiyak na pagkalantad sa isang kalakip na kalakalan.

Ang ilang commodity ETF ay sumusubaybay sa mga diversified na index ng kalakal, habang ang iba ay nakatuon sa isang solong kalakal tulad ng ginto, langis, o pilak. Maaaring matuto ang mga mamumuhunan nang higit pa kung paano gumagana ang mga ETF dito.

Pisikal na Kalakal kumpara sa Futures-Based na Pagkalantad

Hindi tulad ng mga stock at bond, ang mga kalakal ay nagdadala ng mga hamon sa totoong mundo. Ang mga pisikal na kalakal ay kailangang iimbak, ilipat, seguruhin, at protektahan. Dahil dito, karamihan ng pandaigdigang merkado ng kalakal ay gumagana sa pamamagitan ng mga futures contract kaysa sa pisikal na paghahatid.

Ang mga futures contract ay kumakatawan sa mga kasunduan na bumili o magbenta ng kalakal sa isang hinaharap na petsa. Sa praktika, karamihan ng mga posisyon sa futures ay isinasara o nirorolyo bago mag-expire. Ang ilang commodity ETF ay direktang humahawak ng pisikal na asset, habang ang iba ay umaasa sa mga futures contract o kombinasyon ng pareho.

Backwardation at Negatibong Roll Yield

Kapag gumagamit ang mga ETF ng futures contract upang makakuha ng pagkalantad sa kalakal, maaaring makaranas ang mga mamumuhunan ng isang penomena na kilala bilang backwardation. Nangyayari ito kapag ang mga malapit na petsa ng futures contract ay nagte‑trade sa diskwento kumpara sa mga mas mahabang petsa.

Habang papalapit ang expiration ng mga futures contract, kailangang i‑roll ng mga ETF ang mga posisyon papunta sa mga bagong kontrata. Kung mas mahal ang mga kontrata na may mas mahabang petsa, maaaring mapababa nito ang mga kita sa paglipas ng panahon. Ang pag‑drag na ito sa performance ay kilala bilang negatibong roll yield.

Para sa mga futures‑based na commodity ETF, mahalagang maunawaan kung paano nakakaapekto ang roll yield sa pangmatagalang performance. Dapat suriin ng mga mamumuhunan kung gaano kalapit ang pagsubaybay ng isang ETF sa kanyang benchmark o sa pinagbabatayang kalakal sa paglipas ng panahon.

ETN kumpara sa ETF

Ang mga exchange‑traded note (ETN) at exchange‑traded fund (ETF) ay madalas na pinagsasama, ngunit sila ay structurally na magkaibang produkto.

Ang mga ETF ay humahawak ng mga asset sa trust, alinman sa pisikal na kalakal o futures contract. Ang mga ETN, sa kabilang banda, ay mga unsecured na instrumento ng utang na inisyu ng mga institusyong pinansyal. Sa halip na direktang humawak ng mga asset, nangako ang mga nag‑issue ng ETN na magbayad ng mga kita na naka‑link sa isang index at i‑hedge ang kanilang pagkalantad nang internal.

Ang pangunahing bentahe ng mga ETN ay ang tumpak na pagsubaybay sa index. Ang pangunahing panganib ay ang exposure sa counterparty. Kung ang nag‑issue ay makaranas ng pinansyal na kagipitan, maaaring ma‑expose ang mga mamumuhunan sa mga pagkalugi kahit na ano pa man ang performance ng kalakal.

Mga Halimbawa ng Commodity ETF

Ang pinakamalalaking commodity ETF ay karaniwang mga pondo na nakatuon sa iisang kalakal. Ang mga ETF na nakatuon sa ginto ay namumuno sa sektor, sinusundan ng mga pondo na sumusubaybay sa krudo, pilak, at platinum.

Ang pinakamalaki sa mga ito ay ang SPDR Gold Trust (GLD), na pinamamahalaan ng State Street, na humahawak ng pisikal na ginto para sa mga mamumuhunan. Sa mga diversified na pondo, ang Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Fund (PDBC) ay nagbibigay ng pagkalantad sa mga futures contract sa malawak na hanay ng mga kalakal at aktibong pinamamahalaan ang mga epekto ng roll yield.

Ang pagkalantad sa enerhiya ay karaniwang naaabot sa pamamagitan ng mga pondo tulad ng United States Oil Fund (USO), habang ang pagkalantad sa agrikultura ay maaaring makuha sa pamamagitan ng mga produkto tulad ng iPath Livestock ETN (COW) o ang Invesco DB Agriculture Fund (DBA).

Mga Bentahe ng Commodity ETF

• Nagbibigay ito ng isa sa pinakamadaling paraan upang ma‑access ang mga merkado ng kalakal.
• Karaniwan itong mas matipid kaysa sa mga commodity mutual fund.
• Nag-aalok ito ng mga benepisyo ng diversification dahil sa mababang korelasyon sa mga stock at bond.
• Maaaring makatulong ito sa pag‑hedge laban sa implasyon.

Mga Disbentaha ng Commodity ETF

• Ang pisikal na pag‑iimbak at mga gastusin sa operasyon ay maaaring magpababa ng kita.
• Ang mga futures‑based na ETF ay maaaring magdusa mula sa negatibong roll yield.
• Ang mga presyo ng kalakal ay maaaring lubos na pabago‑bago.
• Ang mga ETN ay nagdadala ng panganib ng counterparty ng nag‑issue.

Inirerekomendang ETF Broker