Blockstream Mining Note (BMN1) Token ng Seguridad Higit na Naging Mas Mabisa Kaysa Bitcoin sa Q3, 2022

Ang kompanya ng imprastruktura ng Bitcoin na Blockstream ay naglunsad ng Blockchain Mining Note (BMN) security token noong Abril 2021. Ang BMN ay tumatakbo sa Liquid, isang Bitcoin sidechain na binuo ng Blockstream. Ang BMN ay isang EU-compliant na security token na inilabas sa pamamagitan ng isang Luxembourg securitization fund. Ang Blockstream Mining Note serye 1 (BMN1) ay inalok sa mga mamumuhunan sa iba’t ibang tranche ng BMN1. Ang unang tranche ng BMN1 ay inilabas para sa $233,000.

Ang 1.00 BMN1 token ay nagbibigay sa mamumuhunan ng karapatang magkaroon ng hanggang 2,000 TH/s ng Bitcoin hashrate. Ang mga kita ng BMN1 ay maaaring i-redeem pagkatapos ng 36 na buwan (tatlong taon) na termino. Ang mga kita ng BMN1 ay binabayaran sa bitcoin. Tinatantiya ng Blockstream na ang isang BMN1 ay magbibigay ng humigit-kumulang 11.8 bitcoin sa loob ng tatlong taong termino.

Ang pag-isyu ng mga BMN1 security token ay bahagi ng pagsisikap ng Blockstream na i-tokenize ang kanilang mining business. Ayon sa Blockstream, bawat BMN token ay konektado sa isang aktwal na minero at hashrate, at ang mga token ay inilalabas matapos makuha ang mining equipment at magsimula ang pagmimina. Hindi tulad ng ibang cloud mining platforms na hindi mapapatunayan ang kanilang mga aktibidad sa pagmimina, layunin ng Blockstream na maging transparent tungkol sa kanilang mining business. Nagbibigay din ang Blockstream ng dashboard upang ang kanilang mga mamumuhunan ay ma-track at makita ang kaugnay na datos tungkol sa kanilang BMN1 investment.

Maaaring tawagin ang BMN1 bilang isang hashrate token sa crypto parlance. Ang mga hashrate token ay kumakatawan sa isang nakatakdang halaga ng computing power na kontrolado ng nag-iisyu ng token. Sa pamamagitan ng mga hashrate token, maaaring magkaroon ng exposure ang mga mamumuhunan sa bitcoin mining nang hindi kailangang mag-setup ng mining hardware.

Ang mga holder ng BMN1 ay kumikita ng dividend sa bitcoin na ninukso ng isang affiliate miner. Ang ninukso na bitcoin ay ipinapadala sa isang pribadong pondo (cold storage) at inilalabas sa mamumuhunan pagkatapos ng tatlong taong holding period. Ayon sa Blockstream, ang kanilang modelo ng pamamahagi ng BMN1 Bitcoin dividends ay nagbibigay ng mas magagandang resulta kaysa sa pag-trade ng Bitcoin sa spot price at pagbabayad sa mga mamumuhunan sa fiat sa buong holding period.

Isang ulat na inihanda ng Security Token Market (STM) ang tumutok sa BMN1, ang istruktura nito, mga benepisyo sa pamumuhunan, at performance. Inihahambing din ng ulat ang mga kita ng BMN1 sa buy-and-hold na estratehiya ng mga mamumuhunan sa Bitcoin. Kasunod nito ay paghahambing sa pagitan ng BMN1 at iba pang Bitcoin institutional products tulad ng spot Bitcoin ETF.

Estruktura ng BMN1

Ang ORO fund, na itinatag ng Blockstream at pinamamahalaan ng SICOS securities, ay ang securitization vehicle na nagbabantay sa mga BMN1-linked na operasyon ng pagmimina. Ang BMU OpCo Limited, isang special purpose vehicle (SPV) compartment sa loob ng ORO fund, ay itinatag upang tumanggap ng naipong Bitcoin mula sa mga operasyon ng pagmimina. Kabilang sa mga tungkulin ng BMU OpCo ang paghawak ng bitcoin na naipon mula sa operasyon ng pagmimina hanggang sa pag-mature ng investment contract at pangangasiwa sa mga kinakailangang gastusin tulad ng legal, accounting, at regulatory filing fees.

Sinasabi ng Blockstream na “ang tatlong-taong holding term ay nagbibigay ng mas mahusay na performance kaysa sa pagbebenta ng bitcoins sa buong buhay ng kontrata at pagbabayad sa mga mamumuhunan sa fiat.” Natuklasan ng Blockstream mula sa backtesting ng magagamit na datos na “ang pag-deliver ng lahat ng gastusin sa pagmimina nang paunang bayad at pagmimina ng bitcoins ayon sa pinahihintulutan ng BMN1 ay mas kumikita sa anumang 36-buwang termino kaysa sa pagmimina at pagbebenta ng bitcoins at pamamahagi ng fiat currency.”

BMN1 vs Bitcoin: Paghahambing ng Kita

Ipinapakita ng mga pangunahing natuklasan sa ulat na ang BMN1 ay mas mahusay kaysa sa Bitcoin sa parehong historical performance analysis at future price simulation analysis. “Ang mga mamumuhunan na ‘bought and held’ ng Bitcoin o iba pang popular na institutional Bitcoin derivatives noong inilabas ang BMN1 ay bumaba ng hindi bababa sa 10% higit pa kaysa sa mga mamumuhunan ng BMN1,” ayon sa ulat.

Ang chart sa ibaba, na kasama sa ulat ng STM, ay naglalarawan ng potensyal na kita sa bawat presyo ng tranche ng BMN1 batay sa presyo ng BTC.

Pinagmulan: Security Token Market – BMN1 Q3 Report (PDF)

Ang datos sa chart ay batay sa proyeksiyon na sa tatlong-taong termino, ang 1.00 BNB1 token ay dapat makaipon ng hanggang 11.8 bitcoin sa mining yields. Ang isang BMN1 investor na bumili ng unang tranche ng BMN1 sa $233,000 (ang presyo ng BTC ay nasa paligid ng $58,000), pagkatapos ay ibebenta ang naipong ~11.8 BTC sa pag-mature ng tatlong-taong termino (ipagpalagay na ang presyo ng BTC ay $25,000) ay makakakita ng return na 26.58% kahit ano pa man ang presyo ng BTC sa petsa ng paglabas ng tranche. Kung mas mataas ang presyo ng BTC sa pag-mature, makakamit ng mamumuhunan ang napakalaking kita.

Kung bumaba ang presyo ng BTC mula $58,000 hanggang sa ibaba ng $20,000 sa loob ng tatlong-taong termino, ang mga BMN1 investor ay nakakabawas pa rin ng matinding pagkalugi kapag ibinebenta nila ang kanilang naipong bitcoin.

Samantala, ang isang “buy-and-hold” na mamumuhunan na bumili ng BTC sa humigit-kumulang $58,000 sa parehong oras na inilabas ang unang tranche ng BMN1, ay makakakita ng pagkalugi na hanggang 60% kung ang presyo ng BTC ay bumaba sa ibaba ng $20,000.

Nagbibigay ang BMN1 ng ilang proteksyon sa mga mamumuhunan sa panahon ng meltdowns, at mas mataas na porsyento ng kita kapag ang merkado ay nasa ‘bull mode.’ Ang mga mamumuhunan sa BMN1 ay nagpakita ng mas makabuluhang pagganap kumpara sa mga mamumuhunan na bumili at naghawak ng spot Bitcoin. Mas mahusay din ang performance ng BMN1 kaysa sa pinakasikat na Bitcoin ETFs — na ginagawa itong pinaka-kaakit-akit na produkto na magagamit para sa mga institusyonal at kwalipikadong mamumuhunan, ayon sa ulat.

Ang BMN1 ay maaaring i-trade sa secondary market kabilang ang Bitfinex Securities, SideSwap, at Stokr.

Upang matuto nang higit pa tungkol sa Bitcoin, bisitahin ang aming Pamumuhunan sa Bitcoin gabay.

Upang matuto nang higit pa tungkol sa pagmimina ng Bitcoin, bisitahin ang aming Pagmimina ng Bitcoin gabay.