Itinaas ng Amgen ang pananaw nito para sa 2026 habang lumago nang 8% ang kita sa Q3 at umabot sa $10.4 bilyon

Amgen (AMGN ) nag-anunsyo ng mga resulta para sa ikatlong quarter ng 2026 noong Nobyembre 3, 2026, at iniulat na tumaas nang 8% kumpara sa nakaraang taon ang kabuuang kita, na umabot sa $10.365 bilyon. Itinaas din nito ang pananaw para sa kita at inayos na kita bawat bahagi (EPS) para sa buong taon. Tumaas din nang 8% ang benta ng mga produkto, na umabot sa $9.883 bilyon, dahil sa paglago ng dami ng benta.

Inaasahan na ngayon ng Amgen na aabot sa $38.9 bilyon hanggang $39.7 bilyon ang kita nito sa 2026, at sa $22.90 hanggang $23.70 ang diluted EPS na hindi GAAP, ayon sa presentasyon nito tungkol sa kita sa Q3. Ang dating mga saklaw ay $38.2 bilyon hanggang $39.4 bilyon at $22.30 hanggang $23.50, ayon sa pagkakasunod-sunod. Hindi kasama sa gabay na ito sa EPS ang mga tinukoy na gastos na may kaugnayan sa mga pagkuha, netong kita mula sa mga pamumuhunan sa equity at iba pang item. Itinakda rin sa pahayag ang gabay para sa diluted EPS na sumusunod sa generally accepted accounting principles (GAAP) sa $18.34 hanggang $19.28. Nanatili naman sa 15.0% hanggang 16.5% ang pananaw sa antas ng buwis na hindi GAAP, at inaasahan pa rin ang humigit-kumulang $2.6 bilyon na paggasta sa kapital.

Para sa quarter na nagtapos noong Setyembre 30, 2026, tumaas ang netong kita na GAAP sa $3.864 bilyon mula sa $3.216 bilyon, at umakyat nang 19% ang diluted EPS na GAAP sa $7.08 mula sa $5.93. Nasa $3.520 bilyon ang netong kita na hindi GAAP, kumpara sa $3.055 bilyon, habang tumaas nang 14% ang diluted EPS na hindi GAAP sa $6.45 mula sa $5.64. Pangunahing nag-ambag ang mas mataas na kita sa pagtaas ng inayos na EPS, na bahagyang napahina ng pagtaas ng mga gastos sa operasyon.

Humubog sa benta ng mga produkto ang paglago ng dami at pagliit dulot ng mga biosimilar

Nakamit ng labimpitong produkto ang hindi bababa sa dobleng-digit na paglago ng benta, at ang taunang benta ng labimpito sa mga ito, batay sa benta sa ikatlong quarter, ay lumampas sa $1 bilyon. Ipinakikita ng mga piling produkto ang magkakaibang takbo sa buong portfolio:

Lumago ang Repatha, EVENITY at TEZSPIRE dahil sa dami ng benta, samantalang pangunahing dami ng benta ang nagtulak sa paglago ng UPLIZNA at IMDELLTRA/IMDYLLTRA. Iniugnay ng Amgen ang pagbaba ng Prolia sa paglulunsad ng maraming biosimilar sa iba’t ibang panig ng mundo: bumaba nang 23% ang dami ng benta, at pantay na nagmula ang natitirang pagbaba sa mas mababang netong presyo ng pagbebenta at mga pagbabago sa tinatayang bawas sa benta. Pangunahing dulot naman ng 32% na pagbaba sa dami ng benta at 11% na pagbaba sa netong presyo ng pagbebenta ang pagliit ng XGEVA, kasabay ng paglulunsad ng maraming biosimilar sa buong mundo.

Ipinakita ng Enbrel na hindi laging nagreresulta sa mas mababang iniulat na benta ang presyur sa presyo. Tumaas nang 5% ang benta nito at umabot sa $611 milyon sa kabila ng 14% na pagbaba sa netong presyo ng pagbebenta at pagbaba ng dami ng benta, dahil nakatulong sa kabuuang benta ang paborableng tinatayang bawas sa benta at mas mataas na antas ng imbentaryo. Iniugnay ng Amgen ang pagbaba ng presyo sa pagtatakda ng presyo ng U.S. Medicare Part D na magkakabisa sa 2026 alinsunod sa Inflation Reduction Act.

Mas malaki ang paglawak ng GAAP margin kaysa sa inayos na pagbuti

Tumaas ang kita sa operasyon na GAAP sa $3.710 bilyon mula sa $2.526 bilyon, at lumawak nang 9.9 na percentage point ang operating margin, na umabot sa 37.5% ng benta ng mga produkto. Bumaba nang 5% ang kabuuang gastos sa operasyon na GAAP sa $6.655 bilyon, kabilang ang 10% na pagbaba sa halaga ng mga benta, na umabot sa $2.788 bilyon. Pangunahing iniugnay ng Amgen ang mas mababang proporsiyon ng halaga ng mga benta sa nabawasang amortisasyon ng mga asset na may kaugnayan sa mga pagkuha at mas mababang gastos sa pagmamanupaktura; bahagyang napahina naman ito ng gastos sa hatian ng kita at halo ng mga benta.

Ipinakikita ng pagtutugma ng mga bilang kung bakit mas maliit ang pagbuti ng inayos na margin: umabot sa $881 milyon ang pagsasaayos sa halaga ng mga benta na GAAP na may kaugnayan sa mga pagkuha, mula sa $1.420 bilyon noong nakaraang taon. Batay sa hindi GAAP na pamamaraan, na hindi kabilang ang mga tinukoy na item na may kaugnayan sa mga pagkuha, pagsasaayos ng operasyon at iba pang item, tumaas nang 8% ang mga gastos sa operasyon sa $5.689 bilyon, samantalang bahagya lamang umakyat ang operating margin sa 47.3% mula sa 47.1%.

Tumaas ang paggasta sa pananaliksik habang bumaba ang daloy ng salapi sa quarter

Tumaas nang 11% ang gastos sa pananaliksik at pagpapaunlad sa $2.111 bilyon dahil sa mas mataas na paggasta sa pananaliksik at mga maagang yugto ng pagbuo ng mga produkto, kabilang ang mga aktibidad sa pagpapaunlad ng negosyo. Bukod dito, planong simulan ng Amgen sa ikaapat na quarter ng 2026 ang dalawa pang pag-aaral sa Phase 3 ng MariTide sa mga taong may type 2 diabetes, bilang dagdag sa kasalukuyang programa nito sa huling yugto ng pagbuo ng mga paggamot para sa labis na katabaan at mga sakit na cardiometabolic.

Salungat sa kita ang naging takbo ng paglikha ng salapi. Bumaba ang malayang daloy ng salapi, na tinutukoy ng Amgen bilang daloy ng salapi mula sa operasyon bawas ang mga gastusing puhunan, sa $3.654 bilyon mula sa $4.248 bilyon. Bumaba ang daloy ng salapi mula sa operasyon sa $4.241 bilyon mula sa $4.684 bilyon, samantalang tumaas ang mga gastusing puhunan sa $587 milyon mula sa $436 milyon. Iniugnay ng Amgen ang pagbaba ng malayang daloy ng salapi sa mga pagbabago sa puhunan para sa pang-araw-araw na operasyon. Ayon sa kumpanya, nakinabang ang katumbas na quarter noong nakaraang taon sa tiyempo ng mga rebate at paniningil, na bahagyang nabawi ng takbo ng negosyo sa kasalukuyang panahon.

Kasama rin sa pipeline ng pagpapaunlad ang ABP 206, isang biosimilar na iniimbestigahan bilang katumbas ng OPDIVO. Tinanggap ng FDA para sa pagsusuri ang aplikasyon nito para sa lisensiya ng produktong biyolohikal, at inaasahan ng Amgen na maglalabas ang ahensiya ng pasya bago matapos ang 2026.

Makikita sa quarter na ito ang dalawang panig ng negosyo ng Amgen sa mga biosimilar: nawawalan ng benta ang mga matagal nang produkto nitong denosumab dahil sa kompetisyon mula sa mga biosimilar, habang sinusuri naman ng FDA ang aplikasyon nito para sa ABP 206. Kasama ng lumalawak na programa ng MariTide, itinatampok ng mga pagbabagong ito ang pangunahing usapin sa mga darating na quarter: gaano kabilis na matutumbasan ng mga produktong nagtutulak ng paglago at mga programang nasa huling yugto ng pagpapaunlad ang paghina ng mga benta, habang tumataas ang gastos sa pananaliksik at puhunan at bumababa ang malayang daloy ng salapi kada quarter.