XRP की कीमत में उछाल, रिपल ने SEC मुकदमे में जीत का दावा किया

क्रिप्टोकरेंसी उद्योग इस समय उत्साहित है क्योंकि रिपल ने अमेरिकी नियामकों के साथ अपने न्यायिक संघर्ष में जीत हासिल की, जब एक संघीय न्यायाधीश ने गुरुवार को यह फैसला सुनाया कि सार्वजनिक एक्सचेंजों पर उसके डिजिटल एसेट की बिक्री प्रतिभूति कानूनों के अनुरूप थी। $1.4 बिलियन से अधिक मूल्य के XRP की बिक्री से संबंधित कुछ नियामक आरोपों की इस प्रारंभिक खारिजी ने बाजार को उत्साहित कर दिया है।

सालों से, अमेरिकी सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमिशन (SEC) ने तर्क दिया है कि डिजिटल एसेट्स प्रतिभूतियों के समान हैं और उन्हें स्टॉक्स की तरह ही कड़े नियमों के अधीन होना चाहिए। पिछले महीने, नियामक ने दो सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंजों, Binance and Coinbase, पर मुकदमा दायर किया, उन पर सार्वजनिक रूप से अनरजिस्टर्ड सिक्योरिटीज़ का विपणन करने का आरोप लगाया। और क्रिप्टो कंपनियों के खिलाफ अपने मुकदमों में, SEC ने कई टोकन जैसे MATIC, SOL, और ADA का नाम लिया।

हाल ही में, SEC के एक वरिष्ठ अधिकारी ने कहा कि उद्योग में “अनुपालन न करने की भावना” बनी हुई है।

लेकिन गुरुवार का फैसला क्रिप्टो उद्योग को अदालत में अपना बचाव करने के तर्क प्रदान करता है। रिपल के मुख्य कानूनी अधिकारी, Stuart Alderoty, ने इस फैसले को “विस्तृत क्रिप्टो उद्योग के लिए जीत” कहा।

“आज का निर्णय SEC की प्रवर्तन द्वारा नियमन अभियान पर उचित जांच और संतुलन स्थापित करता है,” Alderoty ने एक साक्षात्कार में कहा।

2012 में स्थापित, रिपल का मिशन अपने मूल टोकन XRP का उपयोग करके वैश्विक भुगतान को आसान बनाना रहा है। वर्षों के दौरान, यह टोकन सबसे मूल्यवान क्रिप्टोकरेंसीज़ में से एक बन गया, लेकिन SEC ने कंपनी पर मुकदमा दायर किया, जिससे कुछ एक्सचेंजों ने XRP को डीलिस्ट कर दिया। परिणामस्वरूप, 2021 के बुल मार्केट में भी XRP नई ऊँचाई हासिल नहीं कर सका।

SEC ने दिसंबर 2020 में सैन फ्रांसिस्को स्थित रिपल पर मुकदमा दायर किया, कंपनी और उसके सह-संस्थापक Chris Larsen तथा CEO Brad Garlinghouse पर निवेशकों को गुमराह करने और क्रिप्टोकरेंसी से जुड़े पहले बड़े कानूनी संघर्षों में से एक में प्रतिभूति कानूनों का उल्लंघन करने का आरोप लगाया। एजेंसी ने कहा कि कंपनी की XRP बिक्री एक अनरजिस्टर्ड सिक्योरिटीज़ ऑफरिंग थी।

रिपल बनाम SEC में फैसला

गुरुवार के 34-पृष्ठीय फैसले में, अदालत ने पाया कि रिपल ने कानून तोड़ा नहीं जब सीमा-पार भुगतान को सुविधाजनक बनाने के लिए निर्मित डिजिटल एसेट को सार्वजनिक एक्सचेंजों पर बेचा गया।

हालांकि, न्यूयॉर्क के साउदर्न डिस्ट्रिक्ट की यूएस डिस्ट्रिक्ट कोर्ट की जज Analisa Torres ने पाया कि रिपल ने संस्थागत निवेशकों, जैसे परिष्कृत हेज फंडों को XRP बेचते समय प्रतिभूति कानून का उल्लंघन किया।

Torres ने फैसला किया कि खुदरा निवेशकों के पास Ripple द्वारा XRP के बारे में किए गए कई बयानों को समझने का कोई प्रमाण नहीं था। इसके अलावा, SEC द्वारा उद्धृत कई बयानों को व्यापक जनता के साथ भी साझा नहीं किया गया हो सकता है।

अदालत ने SEC के इस तर्क से असहमत हुई कि XRP एक प्रतिभूति क्यों है, और सुप्रीम कोर्ट के “Howey परीक्षण” का हवाला दिया। अदालत के अनुसार, द्वितीयक बाजार के खरीदारों को Ripple ने कभी भी कोई वादा नहीं किया था। Torres ने आगे कहा कि Howey के बाद 75 से अधिक वर्षों के प्रतिभूति कानून के न्यायशास्त्र में, “अदालतों ने प्रतिवादियों के आवश्यक तत्वों की अनुपस्थिति में भी निवेश अनुबंध की मौजूदगी पाई है।”

सारांश निर्णय में, अदालत ने निर्धारित किया कि कंपनी द्वारा खुदरा खरीदारों को प्रोग्रामेटिक बिक्री में बेचे गए $757.6 मिलियन मूल्य के XRP टोकन निवेश अनुबंध के मानदंडों को पूरा नहीं करते थे। हालांकि, यह कुल आपूर्ति के 100 बिलियन में से 80 बिलियन XRP टोकन को कवर नहीं करता है, जिन्हें रिपल की संस्थापक टीम ने ब्लॉकचेन विकसित करने के लिए Ripple Labs को दिया था।

यह इसलिए है क्योंकि “संस्थागत खरीदारों ने उचित रूप से अपेक्षा की थी कि रिपल अपनी बिक्री से प्राप्त पूंजी का उपयोग XRP इकोसिस्टम को सुधारने और इस प्रकार XRP की कीमत बढ़ाने के लिए करेगा, जबकि प्रोग्रामेटिक खरीदारों को वही अपेक्षा नहीं थी,” अदालत ने कहा।

जब न्यायाधीश ने निर्धारित किया कि कंपनी द्वारा संस्थागत निवेशकों को बेचा गया $728.9 मिलियन मूल्य का XRP एक अवैध ऑफरिंग है, तो यह फैसला रिपल और क्रिप्टो उद्योग के लिए पूरी जीत नहीं रहा।

फैसे के अनुसार, उचित निवेशकों या संस्थागत खरीदारों ने कंपनी के प्रयासों से लाभ प्राप्त करने की उम्मीद में क्रिप्टो एसेट खरीदा होगा। दरअसल, खुदरा निवेशकों के विपरीत, जज Torres ने कहा, संस्थागत खरीदार समझते थे कि क्रिप्टो कंपनी “XRP के लिए एक अटकलात्मक मूल्य प्रस्ताव पेश कर रही है, जिसमें संभावित लाभ रिपल के उद्यमी और प्रबंधन प्रयासों से प्राप्त होंगे।”

एक आंशिक जीत

यह Ripple Labs के लिए एक आंशिक जीत थी। यह फैसला यह नहीं दर्शाता कि क्रिप्टो उद्योग अपने अन्य मामलों में जीत पाएगा, क्योंकि Binance, Coinbase और अन्य SEC कार्यों को संभालने वाले न्यायाधीशों को जरूरी नहीं कि कल के निर्णय से बंधा माना जाए।

इसके अलावा, जज Torres का यह फैसला कोई पूर्वनिर्धारण नहीं बनाता, बल्कि भविष्य की अदालतों के लिए केवल प्रेरक टिप्पणी के रूप में कार्य कर सकता है यदि वे ऐसा चुनें। उन्हें अलग-अलग निर्णय लेने होंगे जहाँ SEC ने तर्क दिया कि कई क्रिप्टोकरेंसीज़ प्रतिभूतियों के रूप में हैं।

हालांकि जिला अदालत का निर्णय अन्यत्र बाध्यकारी नहीं है, यह दर्शाता है कि अधिकांश डिजिटल एसेट्स को पंजीकृत करने योग्य प्रतिभूतियों के रूप में मानने के SEC के आग्रह को सफलतापूर्वक चुनौती दी जा सकती है। इस प्रकार, यह फैसला कई क्रिप्टो कंपनियों के खिलाफ US प्रतिभूति नियामक द्वारा उठाए गए अन्य कार्यों पर प्रभाव डालता है।

डिजिटल कॉमर्स प्रैक्टिस के सह-अध्यक्ष Stephen Palley के अनुसार, यह फैसला यह नहीं है कि द्वितीयक लेनदेन प्रतिभूति लेनदेन हैं या नहीं। क्योंकि इन क्रिप्टो एक्सचेंजों का उपयोग करने वाले किसी को यह पता नहीं चल सकता था कि Ripple दूसरी ओर है, अदालत ने निष्कर्ष निकाला कि Ripple के प्रयासों पर आधारित लाभ की अपेक्षा नहीं हो सकती थी।

“मैं नहीं देखता कि आप कैसे निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि जहाँ Ripple एक पक्ष था वह लेनदेन प्रतिभूति लेनदेन नहीं होगा, जबकि दो गैर‑Ripple पक्षों के बीच का लेनदेन होगा,” Palley ने कहा। उम्मीद है कि यह फैसला SEC द्वारा अपील किया जाएगा और सुप्रीम कोर्ट तक पहुँचेगा, जहाँ जज Torres का फैसला उलटा जा सकता है।

हालांकि, वर्तमान में बाजार इसको सकारात्मक निर्णय के रूप में देख रहा है, क्योंकि अदालत ने निष्कर्ष निकाला कि XRP एक प्रतिभूति नहीं है, जिससे डिजिटल एसेट उद्योग को लाभ हो रहा है।

फिर भी यह एक बड़ी जीत है

अधिकांशतः, क्रिप्टो उद्योग इसे क्रिप्टो बाजार के लिए एक बड़ी जीत के रूप में सराहता है।

Tyler Winklevoss, जो क्रिप्टो एक्सचेंज Gemini के संस्थापकों में से एक हैं, ने SEC चेयरमैन Gary Gensler को “Adios” ट्वीट किया, जिन्होंने सरकार की क्रिप्टो उद्योग पर कड़ी कार्रवाई का नेतृत्व किया था। उनके अनुसार, यह फैसला Coinbase के पक्ष में है और SEC के केस को “ध्वस्त” कर देता है।

Bloomberg Intelligence के वरिष्ठ मुकदमा विश्लेषक Elliott Stein ने भी समान राय व्यक्त की। उन्होंने बताया कि फैसला कहता है कि जारीकर्ता द्वारा सीधे क्रिप्टो की बिक्री को प्रतिभूति माना जाता है, जबकि द्वितीयक बाजार में बिक्री को संभावित रूप से प्रतिभूति नहीं माना जाएगा। Stein ने ज़ोर दिया कि यह “SEC के खिलाफ Coinbase की रक्षा में एक मुख्य तर्क है।”

इसी बीच, Tyler के जुड़वां भाई Cameron Winklevoss ने इस फैसले को क्रिप्टो उद्योग के लिए “एक निर्णायक क्षण” कहा, जिससे नियामक के लिए क्रिप्टोकरेंसी पर अधिकार का दावा करना कठिन हो जाएगा।

निवेश बैंक Bernstein ने इस फैसले को क्रिप्टो के लिए एक मील का पत्थर बताया। एक शोध रिपोर्ट में, बैंक ने कहा कि यह फैसला “द्वितीयक प्लेटफ़ॉर्म पर बेचे सभी टोकन के लिए बड़ी राहत है, जबकि एक्सचेंजों पर बेचे जाने वाले टोकन पर सुरक्षा का बोझ कम करता है।” उन्होंने आगे कहा कि अदालत का निर्णय एक अलग डिजिटल एसेट फ्रेमवर्क की आवश्यकता पर ज़ोर देता है, जिससे SEC की यह स्थिति “सिक्योरिटीज़ कानून स्पष्ट है और डिजिटल एसेट्स के लिए कोई अलग स्पष्टता आवश्यक नहीं है” कमजोर होती है।

निर्णय ने “क्रिप्टो उद्योग पर नियामक अंधकार” को काफी हद तक बदल दिया,” Gautam Chhugani के नेतृत्व में विश्लेषकों ने लिखा, और कहा कि नियामक चुनौतियों के कारण क्रिप्टो से दूर रहने वाले संस्थागत निवेशक अब इस एसेट क्लास पर पुनर्विचार कर सकते हैं।

इसी बीच, जो लोग इसे क्रिप्टो के लिए बड़ी जीत मानते हैं, वे कहते हैं कि संभावित प्रतिभूतियों के रूप में सूचीबद्ध होने के आरोपों से अब स्पष्टता मिल गई है, कम से कम जब सार्वजनिक जनता उनके एक्सचेंजों पर खरीदारी करती है। साथ ही, यह फैसला SEC के क्रिप्टो बाजार पर अधिकार को और सीमित करता है। लेकिन अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि गुरुवार के फैसले के साथ, प्री-फ़ंडिंग हो सकता है, और वेंचर कैपिटलिस्ट को खुदरा निवेशकों की तरह खुले बाजार में खरीदना पड़ेगा।

Paradigm के नीति निदेशक और पूर्व SEC सलाहकार Justin Slaughter ने ट्विटर पर कहा कि “भले ही SEC अपीलीय स्तर पर जीत जाए, वे सुप्रीम कोर्ट में हारेंगे।” यह इसलिए है क्योंकि सुप्रीम कोर्ट “हाल ही में कई एजेंसियों के प्रति बहुत शत्रुतापूर्ण रहा है… मैं नहीं मानता कि वे किसी प्रमुख एजेंसी को मारने के लिए एक डेमोक्रेटिक जज का उल्लेख करने का मौका छोड़ेंगे,” उन्होंने ट्विटर पर बताया। Slaughter के अनुसार, यह फैसला “क्रिप्टो विधेयकों के इस वर्ष पारित होने की संभावनाओं को मापनीय रूप से बढ़ाता है।”

काफी समय बाद, क्रिप्टो बाजार लगातार सकारात्मक समाचारों की बौछार देख रहा है, जिससे इस क्षेत्र में बुलिश मोमेंटम बन रहा है।

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XRP ने अल्टकोइन सीजन की शुरुआत की?

यह क्रिप्टो बाजार के लिए नवीनतम बड़ी सकारात्मक खबर है, जो पिछले वर्ष की कई विफलताओं के बाद एक अच्छी रिकवरी कर रहा है। हाल के हफ्तों में, हमने US में स्पॉट बिटकॉइन ETFs के कई फाइलिंग देखे हैं, जो एसेट मैनेजर दिग्गज BlackRock Inc (BLK ) द्वारा प्रेरित हैं, जिससे बाजार में बुलिश भावना वापस आई है।

अब, इस जीत के साथ, बाजार ने और अधिक उत्साह महसूस किया जिससे XRP की कीमत आसमान छू गई। जब XRP ने लगभग दोगुना मूल्य हासिल किया और $0.90 से ऊपर पहुंचा, BNB $41.84 बिलियन की मार्केट कैप के साथ चौथा सबसे बड़ा क्रिप्टो बना।

लगभग $0.95 की उच्चतम कीमत तक पहुंचने के बाद, XRP ने कुछ लाभ छोड़ दिया है और अब $0.79 पर ट्रेड हो रहा है। इस क्रिप्टो एसेट का ट्रेडिंग वॉल्यूम भी एक दिन पहले की तुलना में 2,158% बढ़कर $13.9 बिलियन हो गया है।

जैसे ही XRP ने गति पकड़ी, कोरियाई वॉन (KRW) के मुकाबले XRP का ट्रेडिंग वॉल्यूम सबसे बड़े दक्षिण कोरियाई एक्सचेंज Upbit पर $2.5 बिलियन तक पहुंच गया, जो प्लेटफ़ॉर्म के कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम का 50% है। डिजिटल एसेट के लिए यह बढ़ता वॉल्यूम अटकलों के उन्माद को दर्शाता है।

इसके अलावा, XRP की कीमत लगभग दोगुनी हो गई और शॉर्ट पोजीशन ने $33 मिलियन का नुकसान उठाया, Coinglass के डेटा के अनुसार। Bybit ट्रेडर्स ने सबसे अधिक लिक्विडेशन $21 मिलियन के साथ देखा, उसके बाद OKX ने $14 मिलियन और Binance ने $14 मिलियन का नुकसान उठाया।

हालिया मूल्य आंदोलन के साथ, XRP अब पिछले वर्ष में 146.2% और वर्ष-से-आज (YTD) में 126.5% बढ़ा है। फिर भी, यह अल्टकोइन जनवरी 2018 में अपने सर्वकालिक उच्च $3.40 से 77.24% नीचे है।

जब XRP का मूल्य बढ़ा, Uphold, जो कुछ क्रिप्टो एक्सचेंजों में से एक है जहाँ निवेशक XRP खरीद सकते हैं, ने “उच्च मांग के कारण” आंतरिक समस्याओं का सामना किया, जैसा कि उनके ट्विटर अकाउंट ने बताया।

बाजार में उत्साह ने अन्य क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों को भी ऊपर धकेला है। लेखन के समय, बिटकॉइन $31,205 पर ट्रेड हो रहा है, जो 2023 में अब तक लगभग 90% बढ़ा है। लेकिन जबकि BTC ने पिछले 24 घंटों में 2% की वृद्धि की, अल्टकोइन ने अपने मूल्य में और अधिक वृद्धि देखी। इससे क्रिप्टो किंग की प्रमुखता 2.6% घटकर 50.14% हो गई। क्रिप्टो ट्रेडर्स और अल्टकोइन मानते हैं कि अब अल्ट सीजन शुरू हो सकता है।

इसी अवधि में 5.7% की वृद्धि के साथ, Ether अब $1,990 पर ट्रेड हो रहा है, जबकि उसने गुरुवार को $2,020 की ऊँचाई छू ली थी।

XRP की जीत के साथ, वे कॉइन्स जो SEC द्वारा भी प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत थे, भी उल्लेखनीय रूप से बढ़े। पिछले 24 घंटों में प्रमुख बढ़त वाले में Stellar (51%), Solana (30%), Lido (26%), Cardano (23%), Avalanche (18.6%), Pepe (17.6%), Polygon (17.6%), ApeCoin (16.6%) और LINK (13%) शामिल हैं। इन उछालों ने कुल क्रिप्टो मार्केट कैप को 6.6% बढ़ाकर $1.3 ट्रिलियन कर दिया, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम $92.27 बिलियन रहा।

इस वर्ष बढ़ती कीमतों के बावजूद, तरलता कम रही है, लेकिन यह धीरे-धीरे सुधार रही है, विशेषकर प्रमुख क्रिप्टो एसेट्स में। क्रिप्टो एसेट्स अब उन स्तरों के पास या उससे ऊपर ट्रेड हो रहे हैं जहाँ वे पिछले नवंबर में FTX एक्सचेंज के गिरने पर गिर गए थे।

विस्तृत क्रिप्टो स्पेस ने इस रैली को महसूस किया, जहाँ Michael Saylor की MicroStrategy, जो सभी बिटकॉइन आपूर्ति का 0.78% रखती है, ने 10% से अधिक की वृद्धि की और वर्तमान में $461.83 पर ट्रेड हो रही है, जो 2023 की शुरुआत में $145 से बढ़ी है। इसी तरह, क्रिप्टो माइनर Marathon Digital (MARA ) ने 14% से अधिक की उछाल देखी।

प्रो‑XRP वकील John Deaton के अनुसार, Coinbase इस फैसले से दूसरा “विजेता” था, और अल्टकोइन को लाभ मिलने की संभावना है। Coinbase के शेयर मूल्य में लगभग 20% की उछाल आई क्योंकि निवेशकों ने इस फैसले को एक्सचेंज के SEC के खिलाफ अपने संघर्ष के लिए बुलिश माना। लेखन के समय, COIN शेयर $105.27 पर ट्रेड हो रहे हैं, जो कल के $109.2 से थोड़ा कम है, लेकिन मध्य जून के $50.5 और वर्ष की शुरुआत के $32.5 से ऊपर हैं।

रोचक बात यह है कि जब Ripple मुकदमा घोषित हुआ था, तब एक्सचेंज ने दो साल से अधिक पहले ही XRP की ट्रेडिंग बंद कर दी थी।

अब, Coinbase, Kraken, Crypto.com, Bitstamp और iTrustShares ने इस फैसले के बाद अपने-अपने प्लेटफ़ॉर्म पर XRP को पुनः सूचीबद्ध किया है, जिससे XRP की कीमतों में और वृद्धि हुई है। इस बीच, Gemini अभी भी पुनः सूचीबद्ध करने की समीक्षा मोड में है।

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यह अभी समाप्त नहीं हुआ!

जब क्रिप्टो बाजार जश्न मना रहा था, SEC ने अपना बयान जारी करके जवाब दिया। एजेंसी ने कहा कि वह इस निर्णय की समीक्षा कर रही है, SEC के प्रवक्ता ने बताया।

“हमें खुशी है कि अदालत ने पाया कि कुछ परिस्थितियों में Ripple द्वारा XRP टोकन को निवेश अनुबंध के रूप में पेश किया गया और बेचा गया, जो प्रतिभूति कानूनों का उल्लंघन है। अदालत ने SEC से सहमति व्यक्त की कि Howey परीक्षण क्रिप्टो लेनदेन के प्रतिभूति विश्लेषण को नियंत्रित करता है और Ripple के निर्मित परीक्षण को अस्वीकार किया कि क्या निवेश अनुबंध बनता है,” नियामक ने एक बयान में कहा।

इसी बीच, Ripple के मुख्य कार्यकारी Brad Garlinghouse ने इस फैसले को “Ripple के लिए एक बड़ी जीत, लेकिन अधिक महत्वपूर्ण रूप से US में उद्योग के लिए एक बड़ी जीत” कहा।

इस समय, कंपनी अपना ध्यान टोकनाइज़्ड एसेट्स बाजार की ओर भी मोड़ रही है, जिसे वह 2030 तक $16 ट्रिलियन का व्यापार अवसर मानती है। इस विशाल अवसर को पकड़ने के लिए, Ripple ने एसेट्स को टोकनाइज़ करने और उनके ट्रेडिंग को सुविधाजनक बनाने के उपकरण बनाना शुरू कर दिया है।

इस महीने की शुरुआत में, Ripple के CBDC सलाहकार Anthony Welfare ने कहा कि कंपनी Ripple की CBDC प्लेटफ़ॉर्म पर स्थिरकॉइन या CBDC के लिए वास्तविक उपयोग केस पर काम कर रही है, जिससे उपयोगकर्ता रियल एस्टेट को ऋण के लिए कोलेटरल के रूप में टोकनाइज़ कर सकेंगे। हाल ही में, कंपनी ने हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण (HKMA) के साथ रियल एस्टेट एसेट्स को टोकनाइज़ करने के पायलट पर सहयोग किया है।

जबकि कंपनी अपने भविष्य के विकास की दिशा में काम जारी रखती है, अभी के लिए सभी इस कानूनी जीत पर केंद्रित हैं, जिसे नियामकों की “क्रिप्टो पर युद्ध” के लिए एक महत्वपूर्ण झटका माना जा रहा है। लेकिन यह अभी भी क्रिप्टो उद्योग के लिए एक निर्णायक जीत नहीं है, क्योंकि Ripple मामला अभी समाप्त नहीं हुआ है और जल्द ही इसका अपना परीक्षण तिथि निर्धारित होगा।