Veolia का EBITDA बढ़ा, तीसरी तिमाही में राजस्व वृद्धि तेज हुई

Veolia ने 5 नवंबर 2026 को नौ महीनों के नतीजे जारी किए। ऊर्जा कीमतों को छोड़कर, स्थिर व्यावसायिक दायरे और विनिमय दरों पर तीसरी तिमाही में राजस्व वृद्धि तेज होकर 5.0% पर पहुंच गई। नौ महीनों का EBITDA जैविक आधार पर 5.1% बढ़कर €5.40 अरब हो गया, जबकि EBITDA मार्जिन 50 आधार अंक बढ़कर 15.7% से 16.2% हो गया।

30 सितंबर 2026 को समाप्त नौ महीनों में राजस्व €33.31 अरब रहा, जबकि एक साल पहले यह €32.32 अरब था। स्थिर व्यावसायिक दायरे और विनिमय दरों पर वृद्धि 2.1% रही, और ऊर्जा कीमतों को छोड़कर 2.6%। Suez और Clean Earth के PPA से पहले चालू EBIT इसी आधार पर 6.7% बढ़कर €2.74 अरब से €2.95 अरब हो गया। मुनाफे के दोनों माप राजस्व से तेज़ी से बढ़े, जिससे परिचालन प्रदर्शन नतीजों का प्रमुख पहलू बन गया। CEO Estelle Brachlianoff ने नतीजे जारी करने वाली विज्ञप्ति में कहा: “यह उपलब्धि हमारी नियमित दक्षता योजनाओं के लाभ, परिचालन प्रबंधन में सख्त अनुशासन और आवश्यकता पड़ने पर अतिरिक्त कार्ययोजनाएँ लागू करने की हमारी क्षमता को दर्शाती है।”

जल और अंतरराष्ट्रीय कारोबार ने वृद्धि को गति दी

स्थिर व्यावसायिक दायरे और विनिमय दरों पर जल कारोबार का राजस्व 2.6% बढ़कर €13.17 अरब हो गया। नगरपालिका जल कारोबार 4.5% बढ़कर €9.76 अरब रहा। इसमें शुल्क वृद्धि, मात्रा में सुधार और व्यावसायिक लाभ का योगदान रहा। जल प्रौद्योगिकी कारोबार का प्रदर्शन कमजोर रहा: राजस्व 2.5% घटकर €3.40 अरब हो गया, हालांकि परियोजनाओं को छोड़कर इसमें 2.6% की वृद्धि हुई। परियोजनाओं को छोड़कर तीसरी तिमाही का राजस्व 6.4% बढ़ा। इससे पहले, मध्य पूर्व की भू-राजनीतिक स्थिति के कारण पहली छमाही में कामकाज प्रभावित हुआ था; इसके बाद मूल्य निर्धारण और कारोबार-विकास की पहलें की गईं।

कचरा कारोबार का राजस्व 1.5% बढ़कर €12.08 अरब हो गया। ठोस कचरा कारोबार की वृद्धि तीसरी तिमाही में तेज होकर 4.3% पर पहुंच गई। ऊर्जा कारोबार का राजस्व €8.07 अरब रहा, जो जैविक आधार पर 2.3% और ऊर्जा कीमतों को छोड़कर 3.8% अधिक था।

स्थिर व्यावसायिक दायरे और विनिमय दरों पर अमेरिका, एशिया-प्रशांत, अफ्रीका और मध्य पूर्व में राजस्व 4.7% बढ़कर €9.07 अरब हो गया; तीसरी तिमाही में इसकी वृद्धि तेज होकर 6.2% पर पहुंची। नौ महीनों में लैटिन अमेरिका 10.9% बढ़ा, जबकि उत्तरी अमेरिका में 4.8% की वृद्धि हुई। यूरोप का राजस्व €14.25 अरब रहा, जो 2.8% अधिक था; तीसरी तिमाही में वृद्धि 6.9% रही। फ्रांस और यूरोप के खतरनाक कचरा कारोबार में नौ महीनों के दौरान 0.2% की गिरावट आई, लेकिन तीसरी तिमाही में यह फिर 0.9% बढ़ा। इससे पता चलता है कि वृद्धि में तेजी केवल अंतरराष्ट्रीय बाजारों तक सीमित नहीं थी।

Clean Earth ने कारोबार पोर्टफोलियो में बदलाव की अगुवाई की

Veolia ने बताया कि जून 2026 में पूरी हुई US$3 अरब की Clean Earth खरीद से अमेरिका में खतरनाक कचरे से होने वाला उसका राजस्व दोगुना हो गया। एकीकरण के लिए संगठनात्मक व्यवस्था तैयार है। तालमेल से लाभ 2027 में मिलना शुरू होने की योजना है, और कंपनी का लक्ष्य चौथे वर्ष तक US$120 मिलियन का तालमेल हासिल करना है।

कंपनी ने €2 अरब से अधिक के अपने विनिवेश कार्यक्रम के तहत €570 मिलियन के विनिवेश पर समझौते किए हैं। 2025 के EBITDA के मुकाबले इनका औसत मूल्यांकन गुणक 10.4 गुना रहा। विनिवेश की सभी प्रक्रियाएँ शुरू कर दी गई हैं और प्रबंधन का लक्ष्य इन्हें 2028 के मध्य तक पूरा करना है।

बार्सिलोना महानगरीय क्षेत्र की आठ नगरपालिकाओं और 230,000 से अधिक निवासियों को पेयजल सेवाएँ देने के लिए €1 अरब की 25-वर्षीय निविदा में Veolia को विजेता बोलीदाता चुना गया। Veolia ने यह भी बताया कि 2026 की शुरुआत से उसे माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स क्षेत्र में जल प्रौद्योगिकी के €343 मिलियन के ऑर्डर मिले हैं। इनमें सिंगापुर और अमेरिका के सेमीकंडक्टर निर्माताओं के साथ अति-शुद्ध जल और अपशिष्ट जल के पुनर्प्राप्ति संबंधी अनुबंध शामिल हैं।

नकदी प्रवाह और कर्ज से तय होगी आगे की दिशा

Suez के PPA से पहले शुद्ध वित्तीय कर्ज 30 सितंबर को €25.42 अरब था, जबकि 31 दिसंबर 2025 को यह €19.66 अरब था। विनिवेश घटाने के बाद वित्तीय निवेशों में €2.86 अरब खर्च हुए, जिनमें मुख्य रूप से Clean Earth पर खर्च किए गए €2.80 अरब शामिल हैं। €1.10 अरब के लाभांश और €500 मिलियन के हाइब्रिड कर्ज के पुनर्भुगतान का भी कर्ज पर असर पड़ा।

शुद्ध मुक्त नकदी प्रवाह €200 मिलियन ऋणात्मक रहा। शुद्ध पूंजीगत व्यय कुल €2.58 अरब था, जिसमें खतरनाक कचरे के उपचार की परियोजनाओं पर खर्च किए गए €192 मिलियन शामिल हैं। परिचालन कार्यशील पूंजी में बदलाव €1.49 अरब ऋणात्मक रहा, जबकि एक साल पहले यह €1.27 अरब ऋणात्मक था। इसकी वजह मध्य पूर्व में वसूली की लंबी अवधि और परियोजना कारोबार में अग्रिम भुगतानों की कम संख्या रही।

प्रबंधन ने अपने पूर्वानुमान की पुष्टि की: जैविक आधार पर EBITDA में 5% से 6% की वृद्धि; स्थिर विनिमय दरों पर, Clean Earth को शामिल करते हुए और Suez तथा Clean Earth के PPA से पहले, समूह के हिस्से का चालू शुद्ध लाभ कम-से-कम 8% बढ़ना; चालू EPS में उसी माप के अनुरूप वृद्धि; चालू EPS के अनुरूप लाभांश वृद्धि; वर्ष के अंत में Clean Earth सहित कर्ज का अनुपात तीन गुना के बराबर या उससे थोड़ा अधिक रहना; और 2027 से चालू शुद्ध लाभ में Clean Earth का योगदान बढ़ना।

इस तरह नतीजों में बुनियादी वृद्धि की तेज रफ्तार और EBITDA मार्जिन का विस्तार, बढ़े हुए कर्ज और मौसम के असर से आए ऋणात्मक मुक्त नकदी प्रवाह—दोनों साथ दिखते हैं। आगे के नतीजों में मुख्य सवाल यह होगा कि क्या नकदी सृजन, अधिग्रहण के दम पर हुए विस्तार के साथ कदम मिला पाता है, जबकि Clean Earth से तालमेल के लाभ और विनिवेश कार्यक्रम पर काम अभी जारी है।