9 नवंबर 2022 का FTX संकट: बिटकॉइन और सोलाना में तेज़ गिरावट

बुधवार, 9 नवंबर 2022 को डिजिटल संपत्तियों के बाज़ार में तेज़ गिरावट आई। इस सप्ताह के बीच आई व्यापक गिरावट में लेख लिखे जाने के समय बिटकॉइन लगभग 17,730 डॉलर पर था, जो 24 घंटे में करीब 10% की कमी थी। यह लगभग दो वर्षों के निचले स्तर के पास था, सर्वकालिक न्यूनतम नहीं। अमेरिकी मध्यावधि चुनाव से पहले ही कमजोरी दिख रही थी और Binance-FTX संकट की चिंता बढ़ने पर 8 नवंबर को कीमत 20,000 डॉलर से नीचे चली गई।

FTX के नकदी संकट ने बाज़ार को झकझोरा

संस्थापक सैम बैंकमैन-फ्राइड के आश्वासनों के बावजूद FTX की स्थिति बिगड़ी। उन्होंने 8 नवंबर को Binance के साथ शुरुआती अधिग्रहण वार्ता की खबर साझा करते हुए दावा किया कि ग्राहकों की संपत्ति सुरक्षित है। यह उनका दावा था, स्वतंत्र सत्यापन नहीं। Binance के चांगपेंग झाओ (CZ) ने उपयोगकर्ताओं की सुरक्षा का उद्देश्य बताते हुए FTX.com को खरीदने पर विचार करने के लिए गैर-बाध्यकारी आशय पत्र की घोषणा की। FTX.US प्रस्ताव में शामिल नहीं था।

Binance, FTX का शुरुआती निवेशक था और 2021 में अपनी हिस्सेदारी बेच चुका था। 8 नवंबर का आशय पत्र जाँच-पड़ताल पर निर्भर था, पूर्ण हुआ अधिग्रहण नहीं। बाद में 9 नवंबर को Binance ने कहा कि वह संभावित खरीद को आगे नहीं बढ़ाएगा। बचाव की बातचीत और वास्तव में पूरा हुआ सौदा अलग बातें हैं।

यह व्याख्या अटकलबाज़ी थी कि CZ ने प्रतिस्पर्धी को खरीदने के लिए जानबूझकर संकट पैदा किया। FTT बेचने की घोषणा ने पहले से डगमगाते भरोसे को और कम किया, लेकिन उससे अकेले FTX या Alameda की वित्तीय स्थिति अथवा CZ की मंशा सिद्ध नहीं होती। निकासी की माँग और बिक्री का दबाव बढ़ा।

CZ ने FTT बिक्री को “LUNA से मिली सीख” बताया। यह उनका जोखिम प्रबंधन संबंधी तर्क था, Alameda की भुगतान-असमर्थता का स्वतंत्र प्रमाण नहीं। उन्होंने मर्कल ट्री आधारित रिज़र्व प्रमाण का सुझाव दिया और कहा कि Binance इसे अपनाने की योजना बना रहा है। लेकिन केवल रिज़र्व प्रमाण सभी देनदारियों, संपत्ति के स्वामित्व या पूरी भुगतान क्षमता को सत्यापित नहीं करता और व्यापक ऑडिट के बराबर नहीं है।

FTX और Alameda से संबंधों की चिंता ने सोलाना को दबाव में रखा

लेख के ऐतिहासिक आँकड़ों में Solana (SOL) लगभग 20% प्रतिदिन और 36% एक सप्ताह में गिरा, जो दस प्रमुख क्रिप्टो संपत्तियों में सबसे बड़ी दैनिक गिरावट थी। लिस्बन के Breakpoint सम्मेलन से जुड़ा उत्साह कम हुआ। बैंकमैन-फ्राइड की स्थापित ट्रेडिंग फर्म Alameda से संबंध और बिक्री की आशंका ने धारणा पर असर डाला, पर पूरी कीमत-चाल का एक ही प्रमाणित कारण नहीं माना जा सकता।

एक धारणा थी कि Alameda, FTT खरीदने के लिए SOL बेच रहा है, जबकि CZ, BNB खरीदने के लिए FTT बेच रहे हैं।यह छद्मनाम वाले विश्लेषक Immortal Crypto की व्याख्या थी, सत्यापित लेनदेन प्रवाह नहीं।

लेख के अनुसार, पिछले सप्ताहांत SOL लगभग 38.50 डॉलर पर पहुँचा था, जो दो महीने का उच्च स्तर था।

Ethereum (ETH) और Cardano (ADA) भी गिरे। ETH उस समय नवंबर की बढ़त गँवाकर अक्टूबर के निचले स्तरों के पास लौट आया था।

अन्य ऑल्टकॉइन की तुलना में ETH की कीमत का रुख

Avalanche (AVAX) और Algorand (ALGO) भी लेख के 9 नवंबर 2022 के बाज़ार चित्र में 24 घंटे के दौरान करीब 25% गिरे।

व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों की प्रतिक्रियाएँ

कुछ पर्यवेक्षकों ने इसकी तुलना मई में Terra के पतन से की। अमेरिकी सीनेटर सिंथिया लुमिस ने 8 नवंबर के बयान में डिजिटल संपत्ति एक्सचेंजों के लिए स्पष्ट नियमों की ज़रूरत पर ज़ोर दिया, जिसमें ग्राहक धन की सुरक्षा और ऋण गतिविधियाँ भी शामिल थीं।

Coinbase, Tether और Circle ने स्पष्टीकरण दिए, लेकिन सभी का अर्थ संकट से किसी भी संबंध का पूर्ण अभाव नहीं था। Coinbase ने 8 नवंबर को बताया कि परिचालन और ग्राहक कारोबार के लिए FTX में लगभग 1.5 करोड़ डॉलर जमा थे, जबकि FTT में उसका जोखिम नहीं था। Circle ने 13 नवंबर को महत्वपूर्ण जोखिम न होने की बात कही और Tether ने 17 नवंबर को Alameda को कोई बकाया ऋण न होने की जानकारी दी। अंतिम दो बयान इस लेख के लिखे जाने के बाद आए; जारीकर्ताओं के दावे सभी बाज़ार जोखिमों को भी खत्म नहीं करते। गिरावट ने निवेशकों और उधार लेकर कारोबार करने वालों पर दबाव बढ़ाया।

लेख में उद्धृत CoinGlass आँकड़ों के अनुसार 24 घंटे में लगभग चार लाख कारोबारियों की पोज़िशन जबरन बंद हुईं, जिनका मूल्य करीब 85.8 करोड़ डॉलर था। यह आँकड़ों में शामिल पोज़िशन का मूल्य है, आवश्यक नहीं कि उतनी ही अंतिम नकद हानि हुई हो या अलग-अलग खातों की संख्या उतने ही अनूठे व्यक्तियों को दर्शाती हो।

बाज़ार में जबरन बंद की गई पोज़िशन। स्रोत: CoinGlass

पॉडकास्ट प्रस्तोता Cobie ने प्रतिक्रिया के लिए बहुत कम समय और अनुभवी प्रतिभागियों पर प्रभाव की आलोचना की। उन्होंने पुराने अक्षमता या तकनीकी त्रुटि वाले मामलों से अलग, ग्राहक जमा के दुरुपयोग की आशंका जताई।यह Up Only प्रस्तोता की तत्कालीन राय का सार है; उनकी टिप्पणी अपने आप न्यायालय का प्रमाणित निष्कर्ष नहीं थी।

संकट बढ़ने से पहले, Glassnode की 7 नवंबर की Week On-chain रिपोर्ट ने माँग में सुधार के शुरुआती संकेत बताए और बिटकॉइन की खरीद लागत के संकेतकों के नज़दीक आने का उल्लेख किया। यह सशर्त विश्लेषण था, सुधार की गारंटी नहीं। 9 नवंबर के झटके ने उम्मीदों को कमजोर किया। बाज़ार 10 नवंबर को आने वाले अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) को भी संभावित कीमत-प्रेरक के रूप में देख रहा था। यह कार्यक्रम और ये अपेक्षाएँ 2022 से संबंधित हैं।