निवेश 101
म्यूचुअल फंड और बॉन्ड: संरचना और जोखिम में अंतर
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अलग-अलग निवेश अलग अधिकार और जोखिम देते हैं। म्यूचुअल फंड और बॉन्ड एक-दूसरे से पूरी तरह अलग विकल्प नहीं हैं: फंड सामूहिक निवेश की संरचना है, जबकि बॉन्ड एक ऋण प्रतिभूति है जिसे फंड भी खरीद सकता है।
म्यूचुअल फंड: मिलकर निवेश करने की संरचना
म्यूचुअल फंड कई निवेशकों का पैसा एकत्र करके अपनी रणनीति के अनुसार निवेश करता है। उसके पोर्टफोलियो में हो सकते हैं शेयर, बॉन्ड या अन्य प्रतिभूतियाँ। निवेशक को फंड की यूनिट मिलती हैं। फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित हो सकता है या किसी सूचकांक का अनुसरण कर सकता है। उसके निवेश, रणनीति और खर्च से उसका स्वरूप तय होता है।
म्यूचुअल फंड के प्रमुख गुण:
- विविधीकरण: एक फंड कई जारीकर्ताओं की प्रतिभूतियाँ रखकर किसी एक निवेश का जोखिम घटा सकता है। फिर भी किसी क्षेत्र या देश पर अधिक निर्भरता जोखिम केंद्रित कर सकती है। विविधीकरण सभी नुकसान नहीं रोकता।
- पेशेवर प्रबंधन: प्रबंधक फंड की घोषित रणनीति लागू करता है। सूचकांक फंड निर्धारित सूचकांक का अनुसरण करता है, जबकि सक्रिय प्रबंधक अपने चयन करता है। पेशेवर प्रबंधन लाभ या सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन की गारंटी नहीं देता।
- तरलता: सामान्य ओपन-एंड फंड में कारोबारी दिन खरीद या मोचन का आदेश दिया जा सकता है। आदेश फंड के नियमों के अनुसार अगली गणना की गई शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य यानी NAV पर पूरा होता है, तुरंत मिल रहे बाज़ार भाव पर नहीं। कट-ऑफ समय, भुगतान अवधि और प्रतिबंध जाँचें।
बॉन्ड: निवेशक लेनदार होता है
बॉन्ड खरीदकर निवेशक सरकार, स्थानीय निकाय या कंपनी जैसे जारीकर्ता को पैसा उधार देता है और अनुबंध के अनुसार भुगतान का अधिकार पाता है। ब्याज और मूलधन की शर्तें तय होती हैं, लेकिन भुगतान जारीकर्ता की क्षमता पर निर्भर करता है। म्यूचुअल फंड भी ऐसे ही बॉन्ड में निवेश कर सकता है।
बॉन्ड की प्रमुख विशेषताएँ:
- ब्याज भुगतान: कई बॉन्ड नियमित कूपन ब्याज देते हैं, जिसकी दर स्थिर या परिवर्तनीय हो सकती है। शून्य-कूपन बॉन्ड नियमित ब्याज नहीं देते।
- मूलधन की वापसी: परिपक्वता पर जारीकर्ता को शर्तों के अनुसार राशि चुकानी होती है, सामान्यतः अंकित मूल्य। यह खरीद मूल्य से अलग हो सकती है। भुगतान में चूक होने पर पूरी रकम वापस नहीं भी मिल सकती।
- जोखिम: बॉन्ड में क्रेडिट, ब्याज दर, महँगाई और तरलता का जोखिम होता है। वे हमेशा शेयरों से कम जोखिम वाले नहीं होते। लंबी अवधि या कमजोर क्रेडिट रेटिंग से कीमत में बड़ा बदलाव आ सकता है।
फंड या सीधे बॉन्ड में निवेश?
फंड के वास्तविक निवेशों की तुलना किसी विशेष बॉन्ड से करें। शेयर, ऋण और मिश्रित फंड के जोखिम अलग होते हैं। बॉन्ड फंड विविधीकरण दे सकता है, लेकिन उसकी यूनिट में सामान्यतः व्यक्तिगत बॉन्ड जैसी तय परिपक्वता और मूलधन वापसी की गारंटी नहीं होती। फंड और सीधे रखे गए बॉन्ड, दोनों का मूल्य घट सकता है।
अपने निवेश को समझें
यह जानना ज़रूरी है कि पैसा कहाँ लगाया जाता है और नुकसान कैसे हो सकता है। इसी विचार के संदर्भ में अक्सर Warren Buffett का नाम लिया जाता है। जानकारी निर्णय लेने में मदद करती है, लेकिन बाज़ार जोखिम खत्म नहीं करती और लाभ सुनिश्चित नहीं करती। फंड के मुख्य दस्तावेज़ और शुल्क तथा बॉन्ड की शर्तें और जारीकर्ता की भुगतान क्षमता पढ़ें।
एक स्टॉक ब्रोकर चुनें
ब्रोकर या फंड सेवा की अनुमति, लागत, उपलब्ध उत्पाद और अपने देश के नियम जाँचें। नीचे अलग-अलग क्षेत्रों के मार्गदर्शक हैं; सेवाएँ और शर्तें बदल सकती हैं।
- ऑस्ट्रेलिया के शेयर ब्रोकर
- कनाडा के शेयर ब्रोकर
- न्यूज़ीलैंड के शेयर ब्रोकर
- सिंगापुर के शेयर ब्रोकर
- दक्षिण अफ्रीका के शेयर ब्रोकर
- यूनाइटेड किंगडम के शेयर ब्रोकर
- अमेरिका के शेयर ब्रोकर
निवेश को अपने लक्ष्यों से जोड़ें
चुनाव में जोखिम लेने की इच्छा और नुकसान सहने की क्षमता, निवेश अवधि, नकदी की ज़रूरत और खर्च देखें। फंड की यूनिट और सीधे बॉन्ड रखने की व्यवस्था अलग है; इससे अपने आप बेहतर प्रतिफल तय नहीं होता।
ज़रूरत होने पर उपयुक्त रूप से पंजीकृत पेशेवर से मदद ले सकते हैं। सेवा और शुल्क समझें। सलाह या पंजीकरण निवेश की सुरक्षा की गारंटी नहीं देता।
