क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में बाजार हेरफेर

पिछले हफ्ते की खबर में यूके कर एजेंसी द्वारा NFT की पहली जब्ती का उल्लेख था, जो संदिग्ध कर धोखाधड़ी के जवाब में किया गया था, यह संकेत देता है कि पिछले वर्ष की तेज़ी से बढ़ती NFT अर्थव्यवस्था 2022 में कुछ बाधाओं का सामना कर सकती है। जबकि हालिया डेटा दिखाते हैं कि NFT का व्यापार 2020 में $106 मिलियन से बढ़कर 2021 में $44.2 बिलियन हो गया, यह संकेत है कि यह तेज़ी से बढ़ता रुझान अधिकारियों का ध्यान आकर्षित कर रहा है। और अमेरिका में, NFT में अंदरूनी ट्रेडिंग और मूल्य हेरफेर की रिपोर्टों के बाद, क्रिप्टो-संबंधित अपराधों को नई राष्ट्रीय क्रिप्टोकरेंसी प्रवर्तन टीम का फोकस बनाया गया है। प्रवर्तन में देरी के बावजूद, क्योंकि आपराधिक और कर प्रवर्तन प्राधिकरण पकड़ बनाने में संघर्ष कर रहे हैं, यह स्पष्ट है कि धोखाधड़ी और बाजार हेरफेर के मामले 2022 में बढ़ती संख्या में सुर्खियों में आएंगे।

सिर्फ पिछले महीने यह रिपोर्ट हुई थी कि OpenSea NFT मार्केटप्लेस के प्रतिस्पर्धी LooksRare में महत्वपूर्ण वॉश ट्रेडिंग हो रही थी, क्योंकि कुछ ट्रेडर इसके टोकन-आधारित रिवॉर्ड सिस्टम का फायदा उठा रहे थे। LooksRare अपने स्वयं के LOOKS टोकन को उन उपयोगकर्ताओं को देता है जो विशिष्ट कलेक्शनों में ट्रेड करते हैं, जो जनवरी में प्रतिदिन $12 मिलियन से अधिक मूल्य का था। संदेह उठाने वाला पहलू यह था कि NFT को बढ़े हुए मूल्यों पर बार-बार खरीदा और बेचा जा रहा था, जो ट्रेडिंग रिवॉर्ड्स के हिस्से को बढ़ाने की इच्छा से प्रेरित प्रतीत होता है। “टोकन रिवॉर्ड वितरण को हेरफेर करने के लिए ऐसी वॉश ट्रेडिंग रणनीतियां अवैध नहीं हो सकतीं, लेकिन यह मार्केटप्लेस से निकलने वाले डेटा को विकृत कर रही हैं,” एंड्रयू हैवर्ड ने Decrypt में तर्क दिया। “LooksRare ऐसे आंकड़े दिखा सकता है जो OpenSea की तुलना में काफी अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम दर्शाते हैं, लेकिन जब शीर्ष लेनदेन का अधिकांश हिस्सा केवल सिस्टम को खेलने के लिए किया गया प्रतीत होता है, तो डेटा का मूल्य कम हो जाता है,” उन्होंने जोड़ा।

NFT में वॉश ट्रेडिंग की समस्या एक गंभीर समस्या है, चाहे वह पूरी उद्योग के लिए हो या उन व्यक्तिगत निवेशकों के लिए जो इस रोमांचक संपत्ति वर्ग में धोखाधड़ी से बढ़े हुए मूल्यों के डर के बिना निवेश करना चाहते हैं। वॉश ट्रेडिंग वह प्रथा है जिसमें कोई व्यक्ति एक ही NFT या क्रिप्टोकरेंसी को खरीदता और बेचता है ताकि ट्रेडिंग वॉल्यूम अधिक दिखे, जिससे अधिक मांग का आभास पैदा हो; यह बदले में NFT की कीमत और खरीदारों के लिए आकर्षण को बढ़ाता है। इस प्रथा की हालिया जांच में ब्लॉकचेन विशेषज्ञों ने Chainalysis ने पता लगाया कि 262 NFT विक्रेताओं ने स्वयं वित्त पोषित पते पर 25 से अधिक बार लेनदेन किए, अर्थात वॉश ट्रेडिंग। जबकि आधे से अधिक वॉश ट्रेडर्स ने नुकसान उठाया, गैस फीस अधिक चुकाने के कारण, जांच में पाया गया कि “110 लाभदायक वॉश ट्रेडर्स ने इस गतिविधि से लगभग $8.9 मिलियन का कुल लाभ कमाया है। इससे भी बुरा यह है कि यह $8.9 मिलियन संभवतः उन अनभिज्ञ खरीदारों को बेचे गए बिक्री से आया है जो मानते हैं कि वे जिस NFT को खरीद रहे हैं उसकी कीमत बढ़ रही है, एक विशिष्ट कलेक्टर से दूसरे कलेक्टर को बेचा गया।”

बेशक, बाजार हेरफेर केवल NFT बाजार से अधिक व्यापक है, और अपेक्षाकृत अनियमित वातावरण में यह बाजार की अस्थिरता को बढ़ाने, बाजार भावना और मूल्य निर्धारण को प्रभावित करने की प्रवृत्ति रखता है। सिद्धांततः क्रिप्टोकरेंसी और टोकनाइज्ड एसेट्स विकेंद्रीकृत नेटवर्क पर निर्भर होते हैं, लेकिन क्रिप्टो आपराधिक गतिविधियों के खतरे नियामकों को क्रिप्टो सेक्टर की निगरानी करने के लिए मजबूर करते हैं। वास्तव में, बाजार अभी भी इतना आसानी से हेरफेर किया जा सकता है कि एक प्रसिद्ध प्रभावशाली व्यक्ति की एक ट्वीट भी प्रभाव डाल सकती है। जबकि मैट डेमन का ‘Fortune Favors the Brave’ क्रिप्टो विज्ञापन सोशल मीडिया पर व्यापक रूप से मज़ाक बनाया गया, यह इस क्षेत्र में सेलिब्रिटी समर्थन की शक्ति को रेखांकित करता है जो बदलने के कोई संकेत नहीं दिखा रहा है। हालिया सुपर बॉल में अग्रणी मार्केटप्लेस Coinbase ने लगभग $14 मिलियन एक साधारण बाउंसिंग QR कोड-आधारित विज्ञापन पर खर्च किए, लेकिन बाकी हिस्से में सेलिब्रिटी समर्थन का भारी उपयोग किया गया, जैसे लेब्रॉन जेम्स ने अपने किशोर स्व को सलाह दी और कॉमेडियन लैरी डेविड ने FTX विज्ञापन में FOMO (फियर ऑफ मिसिंग आउट) का उपहास किया। यह सच है कि NFTs का मुख्य आकर्षण आगे बढ़ते हुए इस बात में है कि यह प्रशंसकों और सेलिब्रिटीज़ के बीच सीधा संबंध सक्षम करता है, और सेलिब्रिटी की शक्ति का शोषण भी आसान हो जाता है।

विस्तृत क्रिप्टोकरेंसी बाजार में, नियामक इस प्रकार के बाजार व्यवहार पर बढ़ती हुई ध्यान दे रहे हैं, जिसमें सिंगापुर में खुदरा निवेशकों को हालिया चेतावनियां शामिल हैं। जबकि यूके में FCA वर्तमान में “लोगों द्वारा उच्च-जोखिम [क्रिप्टो] निवेश करने की आसानी और गति” के बारे में चिंताओं पर परामर्श कर रहा है, और उच्च-जोखिम वित्तीय उत्पादों के विपणन के नियमों को महत्वपूर्ण रूप से सुदृढ़ करने का प्रस्ताव रख रहा है। FCA में मार्केट्स के कार्यकारी निदेशक सारा प्रिचर्ड ने यूके सरकार द्वारा क्रिप्टो निवेशों के प्रचार को FCA के अधिकार क्षेत्र में लाने की तैयारी में वर्तमान कार्रवाई के पीछे की सोच को समझाया: “बहुत से लोग ऐसे उत्पादों में निवेश करने के लिए प्रेरित हो रहे हैं जिन्हें वे समझ नहीं पाते, और जो उनके लिए बहुत जोखिमपूर्ण हैं। लोगों को स्पष्ट, निष्पक्ष जानकारी और उचित जोखिम चेतावनियों की आवश्यकता है यदि वे आत्मविश्वास के साथ निवेश करना चाहते हैं, जो हमारी उपभोक्ता निवेश रणनीति का मुख्य लक्ष्य है।”

सामान्य बाजार हेरफेर रणनीतियाँ:

पम्प एंड डम्प

Pump and dump का अर्थ है एक व्यक्ति या समूह द्वारा फंड इकट्ठा करके टोकन को बढ़ावा देना और मूल्य वृद्धि से लाभ कमाना, जब टोकन ने अन्य निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर लिया हो, तब उसे बढ़ी हुई कीमत पर बेचना। जबकि तथाकथित ‘पम्प एंड डम्प’ ने कुछ लोगों के लिए बहुत पैसा कमाया है, पीड़ित नए निवेशक होते हैं जो स्थिति से अनभिज्ञ होते हैं और अधिक संभावना है कि वे शिकार बनकर अपना पैसा खो दें।

वॉश ट्रेडिंग

जैसा कि बताया गया है, वॉश ट्रेडिंग वह प्रथा है जिसमें कोई व्यक्ति स्वयं को NFT या टोकन एसेट खरीदता और बेचता है ताकि उसकी वॉल्यूम बढ़े, जिससे ध्यान आकर्षित हो और कीमतें बढ़ें। कई उदाहरण हैं जहाँ अनियमित एक्सचेंज या क्रिप्टो ट्रेडर इस विधि का उपयोग टोकन को बड़ी मात्रा में ट्रेड करके मूल्य प्राप्त करने और ध्यान आकर्षित करने के लिए करते हैं, जिससे बाजार और अधिक विकृत होता है और हेरफेर करने वालों को लाभ मिलता है।

स्पूफिंग

यह रणनीति विशेष रूप से क्रिप्टोकरेंसी के शुरुआती दिनों में प्रचलित थी, और आज भी छोटे, अनियमित एक्सचेंजों पर उपयोग की जाती है। इस विधि में नकली मांग उत्पन्न करने के लिए बड़ी मात्रा में ऑर्डर देना शामिल है। मूल रूप से, यह ऑर्डर बुलिश या बियरिश भावना को प्रभावित कर सकता है जिससे धोखेबाज ट्रेडर को लाभ हो। सामान्यतः, वे बड़े सेल ऑर्डर रखकर नवोदित निवेशकों को पैनिक-सेलिंग में फँसाते हैं, फिर अपना सेल ऑर्डर हटाकर कम कीमत पर टोकन खरीद लेते हैं।

बाजार हेरफेर से बचने के सर्वोत्तम उपाय

क्रिप्टो निवेशकों के लिए सबसे अच्छा सलाह है कि वे गहन शोध करें ताकि हेरफेर किए गए क्रिप्टोकरेंसी प्रोजेक्ट्स का शिकार न बनें। आप टोकन के बारे में सभी जानकारी को क्रॉस-चेक करके एसेट की गति और मूल्य कार्रवाई के पीछे के कारकों को सत्यापित और पूरी तरह समझ सकते हैं। इसके अलावा, ट्रेडर दीर्घकालिक रुझानों पर आधारित निर्णय लेकर सूचित चयन कर सकते हैं, न कि हालिया पक्षपात पर। यह भी महत्वपूर्ण है कि आप अपने पोर्टफोलियो को विविध बनाकर अनपेक्षित बाजार हेरफेर से खुद को सुरक्षित रखें, क्योंकि सभी क्रिप्टो एसेट्स पर हेरफेर का प्रभाव पड़ने की संभावना कम है। और यह याद रखें कि कुछ कॉइनों का वॉल्यूम जितना कम होगा, उन्हें हेरफेर करना उतना ही आसान हो जाता है।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार अन्य किसी भी एसेट ट्रेडिंग बाजार की तरह जोखिमपूर्ण है। नकारात्मक पक्ष यह है कि निरंतर बाजार हेरफेर नियामकों को क्रिप्टोकरेंसी बाजार की निगरानी के लिए अपने प्रयास बढ़ाने के लिए प्रेरित कर रहा है। हालांकि, बड़ी कमाई के अवसरों के कारण बाजार हेरफेरकर्ता अपने कार्यों को छिपाने की कोशिश करेंगे, इसलिए निवेशकों को इन मुद्दों का पता लगाने और उनसे निपटने के तरीकों को सीखना आवश्यक है। उद्योग के भीतर, क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज पहल ले रहे हैं, उदाहरण के तौर पर हाल ही में Crypto Market Integrity Coalition का लॉन्च, जो धोखाधड़ी से लड़ने और सार्वजनिक एवं नियामक विश्वास को बढ़ावा देने में मदद करता है। BigONE के चेयरमैन Anndy Lian ने कहा कि NFTs के संदर्भ में स्वामित्व और कॉपीराइट दोनों को सुनिश्चित करने के लिए एक सामान्य उद्योग मानक की आवश्यकता है। “मैं हमेशा क्रिप्टो में सभी को उनके होल्डिंग्स के लिए कड़ी मेहनत करने के लिए प्रोत्साहित करता हूँ। शिल को सही तरीके से, नैतिक रूप से और समझदारी से करें। अच्छा शिल और स्पैम के बीच एक महीन रेखा है। मेरा मूल मंत्र है ‘सभी का सम्मान करो’। यह मेरा जीवन जीने का तरीका है। लेकिन जब मैं किसी धोखाधड़ी को देखता हूँ, तो मैं उसे उजागर करूँगा। अंत में, यह क्रिप्टो समुदाय के सदस्यों और क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स के पीछे की टीमों के बीच साझा जिम्मेदारी है।”