आईएमएफ ने दो एल साल्वाडोर कार्यक्रम समीक्षाएँ पूरी कीं और $138 मिलियन मंजूर किए

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की कार्यकारी बोर्ड ने एल साल्वाडोर की विस्तारित फंड सुविधा व्यवस्था के तहत द्वितीय और तृतीय समीक्षाएँ पूरी कीं, जिससे तुरंत SDR 101.96 मिलियन (लगभग US$138 मिलियन) का वितरण संभव हुआ, फंड ने प्रेस विज्ञप्ति संख्या 26/316 में 1 अक्टूबर 2026 को कहा।

एल साल्वाडोर की 40-महीने की ईएफएफ व्यवस्था को 26 फ़रवरी 2025 को मंजूरी मिली, जिसका कुल पहुँच SDR 1,033.92 मिलियन (लगभग US$1.4 बिलियन) के बराबर है। सल्वाडोरियन प्राधिकरणों ने स्टाफ रिपोर्ट के प्रकाशन की सहमति दी है।

कार्यक्रम प्रदर्शन और बिटकॉइन छूटें

आईएमएफ ने कहा कि आर्थिक गतिविधि ने अपेक्षाओं से अधिक प्रदर्शन किया है, जो सुरक्षा में निरंतर सुधार और बढ़ते निवेशक विश्वास से समर्थित है, जबकि मौद्रिक असंतुलनों को निरंतर संबोधित किया जा रहा है। वित्तीय समेकन ने कार्यक्रम के उद्देश्यों के अनुरूप व्यापक प्रगति की है, और रिज़र्व तथा तरलता लक्ष्य आराम से पूरे हुए, फंड के अनुसार। इसने वित्तीय क्षेत्र सुधार, वित्तीय पारदर्शिता, और एएमएल/सीएफटी सुधारों में महत्वपूर्ण प्रगति के साथ-साथ सरकारी ई-वॉलेट चिवो के बहुसंख्यक स्वामित्व और नियंत्रण को निजी ऑपरेटर को स्थानांतरित करने का उल्लेख किया।

कुछ प्रदर्शन मानदंड पूरे नहीं हुए, जिसमें बिटकॉइन संचय भी शामिल है। बोर्ड ने प्राधिकरणों द्वारा उठाए गए मजबूत सुधारात्मक उपायों और नवीनीकृत प्रतिबद्धताओं के आधार पर चूके हुए मानदंडों के लिए छूटें प्रदान कीं। फंड ने कहा कि दस्तावेज़ित दानों के अलावा आगे कोई बिटकॉइन संचय नहीं उल्लेखित है।

आगे बढ़ते हुए, कार्यक्रम वित्तीय स्थिरता को मजबूत करने, बाहरी बफ़र्स को पुनर्निर्मित करने, वित्तीय क्षेत्र की लचीलापन को बढ़ाने, शासन और पारदर्शिता सुधारों को आगे बढ़ाने, और अधिक मजबूत व समावेशी विकास का समर्थन करने पर ध्यान केंद्रित करता रहेगा। पेंशन और सिविल सर्विस सुधारों को पहले के विलंबों के बाद आगे बढ़ाया जाएगा, और राज्य की बिटकॉइन‑संबंधी गतिविधियों में भागीदारी को घटाने, क्रिप्टो‑एसेट नियमन और शासन को सुदृढ़ करने, तथा सार्वजनिक क्षेत्र के क्रिप्टो‑एसेट होल्डिंग्स की पारदर्शिता बढ़ाने के प्रयास जारी रहेंगे।

कट्ज़ का वित्तीय और वित्तीय प्राथमिकताओं पर बयान

डैन कट्ज़, प्रथम उप प्रबंध निदेशक और बोर्ड चर्चा के चेयर, ने कहा कि कार्यक्रम “व्यावहारिक लाभ प्रदान कर रहा है,” वास्तविक जीडीपी वृद्धि ने अपेक्षाओं से अधिक प्रदर्शन किया है, सामाजिक परिणाम सुधर रहे हैं, वित्तीय और बाहरी बफ़र्स मजबूत हो रहे हैं, और सार्वभौमिक स्प्रेड्स में उल्लेखनीय गिरावट आई है। उन्होंने कहा कि कुछ क्षेत्रों में कार्यान्वयन चुनौतियाँ बनी हुई हैं और बढ़ती बाहरी अनिश्चितता के बीच निर्णायक कार्यक्रम कार्यान्वयन और मजबूत आकस्मिक योजना आवश्यक बनी रहती है।

कट्ज़ ने कहा कि सतत वित्तीय समेकन सार्वजनिक ऋण को स्थिर रूप से घटती दिशा में रखने और ऋण एंकर को सुरक्षित करने के लिए आवश्यक है। उच्च प्राथमिक अधिशेष प्राप्त करने के लिए राजस्व प्रशासन में और सुधार, खर्च में निरंतर संयम, और समय पर पेंशन तथा सिविल सर्विस सुधारों की आवश्यकता होगी, उन्होंने कहा। उन्होंने यह भी जोड़ा कि सार्वजनिक वित्तीय प्रबंधन को मजबूत करने, सरकारी तरलता बफ़र्स को पुनर्निर्मित करने, और भविष्य में त्रुटियों से बचने के लिए कोषागार और ऋण‑प्रबंधन संचालन में सुधार जारी रखना चाहिए, और प्राथमिक सामाजिक खर्च की सुरक्षा गरीबी में आगे की कमी को समर्थन देने के लिए आवश्यक बनी रहे।

बाहरी और वित्तीय‑क्षेत्र की लचीलापन पर, कट्ज़ ने कहा कि रिज़र्व संचय को पर्याप्त बैंक तरलता बफ़र्स को बनाए रखने के प्रयासों के साथ जारी रखना चाहिए। वित्तीय संस्थानों की निगरानी और नियमन को मजबूत किया जाना चाहिए, जिसमें सहकारी संस्थाएँ और सार्वजनिक वित्तीय संस्थाएँ भी शामिल हैं, ताकि निजी क्रेडिट का सावधानीपूर्ण विस्तार संभव हो सके, उन्होंने कहा। वित्तीय स्थिरता को सार्वभौमिक‑बैंक संबंध में और कमी और शेष सुरक्षा मूल्यांकन सिफ़ारिशों के कार्यान्वयन, जिसमें केंद्रीय बैंक के मूल कानून का आधुनिकीकरण शामिल है, द्वारा भी समर्थन मिलेगा, बयान के अनुसार, जिसने बाहरी क्षेत्र के आँकड़ों की गुणवत्ता और समयबद्धता सुधारने की आवश्यकता भी उल्लेख की।

शासन पर, कट्ज़ ने कहा कि प्राथमिकताओं को वित्तीय और सार्वजनिक‑क्षेत्र रिपोर्टिंग को बढ़ाने, लाभकारी स्वामित्व की पारदर्शिता को सुदृढ़ करने, संपत्ति‑घोषणा खुलासों को बढ़ाने, और भ्रष्टाचार विरोधी तथा एएमएल/सीएफटी ढांचों की प्रभावशीलता को सुधारने पर केंद्रित होना चाहिए। इन प्रयासों को बुनियादी ढाँचे और कौशल अंतर को दूर करने, निवेश आकर्षित करने, और निजी‑क्षेत्र‑नेतृत्व वाले विकास को बनाए रखने के उपायों से पूरक किया जाना चाहिए, उन्होंने कहा।

“राज्य की बिटकॉइन‑संबंधी गतिविधियों में भागीदारी को क्रमशः घटाया जा रहा है जबकि संबंधित नियमों को सुदृढ़ किया जा रहा है,” कट्ज़ ने कहा। उन्होंने चिवो के बहुसंख्यक स्वामित्व और नियंत्रण को निजी ऑपरेटर को स्थानांतरित करने को एक स्वागत योग्य कदम कहा और कहा कि शेष सार्वजनिक‑क्षेत्र एक्सपोज़र को पूरी तरह से घटाया जाना चाहिए। प्राथमिकता सार्वजनिक‑क्षेत्र के क्रिप्टो‑एसेट होल्डिंग्स की पारदर्शिता और खुलासे को बढ़ाने तथा क्रिप्टो एसेट प्रदाताओं के नियामक, पर्यवेक्षी और शासन ढांचों को सुधारने को दी जानी चाहिए, जिसमें डिजिटल एसेट जारी करने का कानून में संशोधन शामिल है, उन्होंने कहा।

कार्यक्रम इतिहास और आर्थिक संकेतक

The 26 फरवरी, 2025 की स्वीकृति ने प्रारंभिक वितरण SDR 86.16 मिलियन (लगभग US$113 मिलियन) की अनुमति दी, जिसमें कोटा के 360 प्रतिशत तक पहुंच थी। इस व्यवस्था से कार्यक्रम अवधि के दौरान कुल US$3.5 बिलियन से अधिक के संयुक्त वित्तीय पैकेज के लिए अतिरिक्त बहुपक्षीय वित्तीय समर्थन को प्रोत्साहन मिलने की उम्मीद थी। कार्यक्रम के तहत, प्राथमिक संतुलन को तीन वर्षों में जीडीपी के 3½ प्रतिशत से सुधारने के लिए निर्धारित किया गया, जो प्रारंभ में वेतन बिल के पुनर्गठन द्वारा समर्थित था, जबकि प्राथमिक सामाजिक और बुनियादी ढांचा खर्च की सुरक्षा की गई। कार्यक्रम ने Bitcoin परियोजना से उत्पन्न जोखिमों को भी संबोधित किया, जिसमें Bitcoin की स्वीकृति को स्वैच्छिक बनाना और सार्वजनिक क्षेत्र की Bitcoin-संबंधी गतिविधियों, लेनदेन और खरीद में भागीदारी को सीमित करना शामिल है।

बोर्ड ने पहली समीक्षा पूरी की 27 जून, 2025 को, जिससे SDR 86.16 मिलियन (लगभग US$118 मिलियन) का वितरण संभव हुआ और व्यवस्था के तहत कुल वितरण SDR 172.32 मिलियन (लगभग US$231 मिलियन) तक पहुंच गया। उस समीक्षा के संदर्भ में, एक नया वित्तीय स्थिरता अधिनियम लागू किया गया, एक राष्ट्रपति आदेश जो प्रोक्योरमेंट कानून में अपवादों को सीमित करता है, सबसे बड़े राज्य-स्वामित्व वाले उद्यमों पर वित्तीय जानकारी प्रकाशित की गई, और सार्वजनिक अनुबंधों की जानकारी अधिक सुलभ बनाई गई।

समीक्षा सामग्री के साथ प्रकाशित चयनित आर्थिक संकेतकों के अनुसार 2025 में वास्तविक जीडीपी वृद्धि 3.9 प्रतिशत अनुमानित है, जबकि 2026 में 4.5 प्रतिशत और 2027 में 4.0 प्रतिशत का प्रक्षेपण है। औसत उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति 2025 में 0.3 प्रतिशत अनुमानित है और 2026 में 2.7 प्रतिशत तथा 2027 में 2.1 प्रतिशत का प्रक्षेपण है। सकल अंतर्राष्ट्रीय भंडार 2025 में US$4,814 मिलियन अनुमानित हैं और 2026 में US$5,346 मिलियन तथा 2027 में US$6,172 मिलियन का प्रक्षेपण है।

गैर-आर्थिक सार्वजनिक क्षेत्र का सकल ऋण 2025 में जीडीपी के 87.6 प्रतिशत अनुमानित है और 2026 में 85.0 प्रतिशत तथा 2027 में 89.2 प्रतिशत का प्रक्षेपण है, तालिका में यह उल्लेख है कि 2027 के आंकड़ों में निजी पेंशन फंडों को बकाया लेकिन अनभुगतान ब्याज US$2.3 बिलियन की मान्यता शामिल है। प्राथमिक संतुलन 2025 में जीडीपी के 1.9 प्रतिशत के अधिशेष के रूप में अनुमानित है, 2026 में 2.9 प्रतिशत और 2027 में 3.7 प्रतिशत का प्रक्षेपण है। चालू खाता संतुलन 2025 में जीडीपी के 3.5 प्रतिशत के घाटे के रूप में अनुमानित है, 2026 में 4.8 प्रतिशत के घाटे का प्रक्षेपण है। तालिका में स्रोतों के रूप में एल साल्वाडोर का सेंट्रल रिज़र्व बैंक, वित्त मंत्रालय, और IMF स्टाफ के अनुमान सूचीबद्ध हैं।