RWA पर्पेचुअल्स: Coinbase की सब कुछ टोकनाइज़ करने की योजना

Coinbase 2026 आउटलुक रिपोर्ट

Coinbase की Investor Outlook रिपोर्ट एक अत्यधिक प्रत्याशित प्रकाशन है जिसे निवेशक और व्यवसाय बाजार में उभरते रुझानों को पहचानने के लिए उपयोग करते हैं। इस वर्ष की रिपोर्ट उत्तर अमेरिका के सबसे बड़े एक्सचेंज द्वारा डेटा जारी करने का चौथा लगातार वर्ष है, जो कई निवेशकों की योजना का अभिन्न हिस्सा बन गया है। यहाँ वह बताया गया है कि रिपोर्ट के अनुसार अगले 12 महीनों में क्या उम्मीद की जा सकती है।

क्यों Coinbase क्रिप्टो बाजारों की तेज़ी की उम्मीद करता है

रिपोर्ट का मुख्य सिद्धांत ब्लॉकचेन सेक्टर की तेज़ गति वाले विकास की भविष्यवाणी है। यह विशेष रूप से स्थिरकॉइन, टोकनाइज़्ड एसेट्स, और ETF प्रवाह को इस गति को हाइपरड्राइव में ले जाने वाले प्रमुख उत्प्रेरक के रूप में पहचानता है।

Coinbase की “Everything Exchange” रणनीति

रिपोर्ट Coinbase की बाजार में भूमिका और उसके भविष्य के इरादों को उजागर करती है। दस्तावेज़ के अनुसार, Coinbase ब्लॉकचेन सेक्टर में एक व्यापक दृष्टिकोण अपनाएगा, जिसका लक्ष्य उत्तर अमेरिका के सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंज से वैश्विक स्तर पर ब्लॉकचेन‑आधारित एसेट्स के सबसे बड़े प्रदाताओं में से एक बनना है।

यह बदलाव क्रिप्टो, टोकनाइज़्ड स्टॉक्स, प्रेडिक्शन मार्केट्स, फ्यूचर्स और ऑप्शन्स पर पुनः केंद्रित होगा। CEO Brian Armstrong के अनुसार, प्लेटफ़ॉर्म हालिया प्रॉ‑क्रिप्टो नियमों का लाभ उठाकर स्थिरकॉइन और भुगतान बाजारों में अपनी स्थिति को और मजबूत करने का इरादा रखता है।

इसके अतिरिक्त, Coinbase अपने Base ब्लॉकचेन को टोकनाइज़ेशन और स्थिरकॉइन प्रोजेक्ट्स के लिए आगे बढ़ाएगा, जिसका लक्ष्य नेटवर्क को डेवलपर‑फ्रेंडली और अधिक सुलभ बनाना है। Armstrong ने बताया कि एक्सचेंज कैसे वैश्विक स्तर पर प्रमुख टोकनाइज़ेशन प्लेटफ़ॉर्म बनना चाहता है।

वास्तविक-विश्व एसेट (RWA) टोकनाइज़ेशन की व्याख्या

Coinbase के इस बदलाव का एक बड़ा हिस्सा वास्तविक-विश्व एसेट्स (RWAs) के टोकनाइज़ेशन पर केंद्रित है। यह उद्योग लगातार विस्तार कर रहा है, रिपोर्ट में 2022 से 18 गुना वृद्धि का उल्लेख है। जबकि एक्सचेंज हमेशा बिटकॉइन जैसे क्रिप्टोकरेंसी के लिए ट्रेडिंग, स्टोरेज और मैनेजमेंट सेवाएँ प्रदान करने का इरादा रखता है, अब यह टोकनाइज़ेशन रणनीतियों में सक्रिय रूप से प्रवेश करेगा।

टोकनाइज़ेशन का अर्थ है एसेट्स को ब्लॉकचेन पर डिजिटल रूप में लाना। हालिया नियामक बदलाव और ब्लॉकचेन सिस्टम्स में बढ़ा भरोसा एसेट्स को टोकनाइज़ करना पहले से अधिक आसान और सुरक्षित बना दिया है। RWA आंदोलन पारंपरिक एसेट्स—जैसे बांड, रियल एस्टेट और क्रेडिट—को ब्लॉकचेन पर लाने पर केंद्रित है।

एक बार टोकनाइज़ हो जाने पर, इन एसेट्स को क्रिप्टोकरेंसी की तरह आसानी से स्थानांतरित किया जा सकता है। इन्हें अतिरिक्त लाभ भी मिलते हैं जैसे बढ़ी हुई ट्रैकबिलिटी। मुख्य लाभों में से एक यह है कि टोकनाइज़्ड एसेट्स की नियामक आवश्यकताओं को उनके कोड में ही “बेक” किया जा सकता है, जिससे मैन्युअल थर्ड‑पार्टी मध्यस्थों की आवश्यकता कम हो जाती है।

डिजिटल एसेट्स का तीसरा स्तंभ

रिपोर्ट RWAs को बिटकॉइन और स्थिरकॉइन जैसे पारंपरिक कॉइन्स के साथ क्रिप्टो का तीसरा स्तंभ मानती है। यह टोकनाइज़्ड इक्विटी सेक्टर में वृद्धि को उजागर करती है—विशेष रूप से सिंथेटिक टोकन्स में, जो बाजारों में एक्सपोज़र प्रदान करते हैं, और पूर्ण सिक्योरिटी टोकन सेक्टर में। बाद वाला एक नियामित कस्टोडियन द्वारा रखी गई मूल सुरक्षा पर कानूनी दावा दर्शाता है।

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प्राइवेट क्रेडिट

दिलचस्प बात यह है कि रिपोर्ट कई बड़े टोकनाइज़ेशन प्लेटफ़ॉर्म जैसे Figure को बाहर रखती है। पेपर बताता है कि इन प्लेटफ़ॉर्म को बाहर रखा गया क्योंकि वे सीधे वॉलेट‑लेवल पोर्टेबिलिटी का समर्थन नहीं करते। हालांकि, यह नोट करता है कि यदि इन प्लेटफ़ॉर्म को माना जाए तो प्राइवेट क्रेडिट वर्तमान में सबसे बड़ा टोकनाइज़्ड एसेट बन जाएगा।

नियामित एक्सपोज़र

टोकनाइज़्ड एसेट्स एक और प्रमुख लाभ प्रदान करते हैं क्योंकि वे बाजारों में अप्रत्यक्ष एक्सपोज़र देते हैं। Coinbase ने कहा है कि भविष्य में वह प्रमुख बाजारों को सिंथेटिक एक्सपोज़र प्रदान करने का इरादा रखता है। विशेष रूप से, आप आने वाले महीनों में प्लेटफ़ॉर्म पर टोकनाइज़्ड तेल, सोना, या रियल एस्टेट देख सकते हैं।

सिंथेटिक एक्सपोज़र में कुछ प्रमुख फायदे हैं, विशेष रूप से उन संस्थागत निवेश फर्मों के लिए जो बाजार में प्रवेश करना चाहती हैं। एक बात यह है कि यह संस्थागत निवेशकों को एसेट्स को सीधे रखने के बिना बाजारों तक पहुँच प्रदान करता है। यह क्षमता उन फर्मों को, जो नियामक जांच का जोखिम नहीं ले सकतीं, ग्राहकों को एक्सपोज़र प्रदान करने की अनुमति देती है बिना ऑपरेशनल जोखिम जोड़े।

नए नियम

GENIUS ACT (जुलाई 2025 को हस्ताक्षरित) को एक अधिक अनुकूल SEC रुख के साथ RWA बाजार के तेज़ विस्तार के मुख्य कारणों में से एक के रूप में उद्धृत किया गया है। पेपर BlackRock के (BLK ) BUIDL टोकनाइज़्ड मनी मार्केट फंड जैसे प्रोजेक्ट्स को महत्वपूर्ण सेवा प्रदाता के रूप में उजागर करता है।

Ethereum RWA सेक्टर में प्रमुख है

डेटा यह भी दर्शाता है कि Ethereum और उसके L2s अभी भी RWAs की होस्टिंग और लेनदेन निपटाने में प्रमुख शक्ति हैं। हालांकि, रिपोर्ट बताती है कि मध्य 2025 तक अधिक RWA‑केंद्रित नेटवर्क उभरे हैं, और वे Ethereum की प्रमुखता को घटाते जा रहे हैं।

वास्तविक-विश्व एसेट पर्पेचुअल्स

Coinbase कहता है कि वह RWA पर्पेचुअल्स सेक्टर में प्रवेश करेगा ताकि इन एसेट्स के लिए प्रमुख स्थान बन सके। RWA पर्पेचुअल्स नई राजस्व‑उत्पन्न सेवाओं और सुविधाओं के कई द्वार खोलते हैं। उदाहरण के लिए, टोकनाइज़्ड एसेट्स DeFi सुविधाओं का उपयोग करके रिटर्न को सुधार सकेंगे।

अधिक ट्रेडिंग समय

RWA पर्पेचुअल्स का पारंपरिक एसेट्स पर एक लाभ यह है कि वे 24 घंटे ट्रेडिंग प्रदान करते हैं। स्टॉक्स और अन्य पारंपरिक एसेट्स के बाजार समय सीमित होते हैं। Coinbase इन असुविधाओं को समाप्त करने के लिए RWA पर्पेचुअल्स को 24/7 ट्रेड करने योग्य बनाकर अधिक लिक्विडिटी और ROI अवसरों के द्वार खोलना चाहता है, साथ ही पूंजी दक्षता बढ़ाना चाहता है।

वैश्विक पहुँच

Coinbase ने नोट किया है कि यह कदम अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को प्रमुख US बाजारों में एक्सपोज़र प्राप्त करने का द्वार भी खोल देगा। उदाहरण के लिए, विदेशी निवेशक टोकनाइज़ेशन के माध्यम से ट्रेज़रीज़ और स्टॉक्स में एक्सपोज़र प्राप्त कर सकते हैं, जो उन्हें पारंपरिक ब्रोकरेज खातों से उपलब्ध नहीं हो सकता।

टोकनाइज़्ड इक्विटीज़

रिपोर्ट दर्शाती है कि टोकनाइज़्ड सार्वजनिक इक्विटीज़ अभी भी RWA बाजार का केवल एक छोटा हिस्सा हैं। रिपोर्ट टोकनाइज़्ड स्टॉक वैल्यू को पारंपरिक इक्विटीज़ बाजार की तुलना में $1B से कम रखती है। यह डेटा संकेत देता है कि टोकनाइज़्ड एसेट्स व्यापक अपनाने की शुरुआत में हैं, एक प्रमुख कारक जिसने Coinbase को इस बदलाव को समर्थन देने के लिए अपनी पूरी रणनीति को पुनः कॉन्फ़िगर करने के लिए प्रेरित किया है।

टोकनाइज़्ड इक्विटीज़ के लाभ

कई कारण हैं कि निवेशक और Coinbase दोनों RWA टोकनाइज़्ड एसेट्स को लाने के लिए उत्सुक हैं। एक कारण यह है कि वे सेटलमेंट देरी को कम करने में मदद करते हैं। ब्लॉकचेन एसेट्स तकनीक और पूर्वनिर्धारित आवश्यकताओं का उपयोग करके थर्ड‑पार्टी और देरी की आवश्यकता को घटाते हैं।

साथ ही, यह प्रक्रिया पूरे लेन‑देन की जटिलता को घटाती है। जब क्रॉस‑बॉर्डर इक्विटी बाजारों से निपटा जाता है, तो आमतौर पर कई लेन‑देन होते हैं। प्रत्येक लेन‑देन लागत में जोड़ता है, जिससे ROI धीरे‑धीरे घटता है। यह प्रत्यक्ष दृष्टिकोण मध्यवर्ती लागतों को कम करता है।

प्रि‑IPO एक्सपोज़र

RWAs का एक बड़ा लाभ—और Coinbase के इस बाजार को पकड़ने के मुख्य कारणों में से एक—यह है कि इसे निवेशकों को उच्च‑डिमांड एसेट्स की उपलब्धता से पहले ही एक्सपोज़र देने के लिए उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, Coinbase की रिपोर्ट देर‑स्तर के निजी कंपनियों (जैसे OpenAI) के टोकनाइज़ेशन पर बात करती है, जिससे निवेशकों को उन अवसरों तक पहुँच मिलती है जो पहले केवल मान्य व्यक्तियों के लिए उपलब्ध थे।

टोकनाइज़्ड इक्विटीज़ के जोखिम

रिपोर्ट उन जोखिमों को भी उजागर करती है जिन्हें निवेशकों को विचार करना चाहिए। मुख्य समस्याओं में से एक लिक्विडिटी की कमी है। इन एसेट्स की अपेक्षाकृत नई प्रकृति का अर्थ है कि उनके बाजार पतले हैं। ऐसे बाजारों से निपटते समय, निवेशकों को अधिक स्लिपेज और अस्थिरता के लिए तैयार रहना चाहिए।

ओरेकल जोखिम

एक और प्रमुख चिंता ओरेकल प्राइसिंग विसंगतियों की है। चूँकि टोकनाइज़्ड एसेट्स इन ऑफ‑चेन सेंसरों पर बाजार से स्टॉक कीमतों को ब्लॉकचेन में बदलने के लिए निर्भर होते हैं, किसी भी समस्या, त्रुटि, या देरी से टोकन और मूल एसेट के बीच कीमत में अंतर हो सकता है।

नियामक विखंडन

एक और प्रमुख मुद्दा जिस पर Coinbase 2026 में ध्यान देगा, वह डिजिटल एसेट्स के लिए एक समान नियामक वातावरण बनाने में मदद करना है। वर्तमान में, विभिन्न अधिकार क्षेत्रों में अलग‑अलग नियम स्पष्टता की हानि का कारण बनते हैं और क्रॉस‑बॉर्डर लेन‑देन को जटिल बनाते हैं। Coinbase इन बाजारों को सरल और एकीकृत करके भविष्य के लेन‑देन को सुगम बनाने का प्रयास करेगा।

US ट्रेज़रीज़

दिलचस्प बात यह है कि टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ की मात्रा पिछले साल की इसी अवधि से दोगुनी हो गई है। इस वृद्धि को कई कारकों ने प्रेरित किया, जिसमें मजबूत संस्थागत निवेशक समर्थन और तकनीक में बढ़ता निवेशक विश्वास शामिल है।

टोकनाइज़्ड कमोडिटीज़

Coinbase ने नोट किया कि टोकनाइज़्ड कमोडिटीज़ सेक्टर ने 2025 में 3 गुना वृद्धि देखी। ये एसेट्स टोकनाइज़्ड वस्तुओं जैसे सोना, चांदी और अन्य धातुओं पर केंद्रित हैं। रिपोर्ट दर्शाती है कि सोना इन प्रोजेक्ट्स में सबसे लोकप्रिय एसेट है। PAX Gold (PAXG ) और Tether Gold (XAUT ) जैसे नेटवर्क अब मिलकर +$3B का मार्केट कैप रखते हैं और बढ़ रहे हैं।

डेटा यह भी दर्शाता है कि कृषि कमोडिटीज़ टोकनाइज़ेशन को अपनाने में सबसे धीमी हैं। हालांकि, यह संभावित वृद्धि को इंगित करता है, जैसे प्रोजेक्ट JusToken को उजागर करता है। यह प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को सोयाबीन, कपास या मक्का जैसे टोकनाइज़्ड कृषि वस्तुओं का ट्रेड करने की अनुमति देता है।

प्राइवेट क्रेडिट

ऑन‑चेन लोन रजिस्ट्रीज़ उन निवेशकों के लिए एक मूल्यवान उपकरण साबित हुई हैं जो इन प्रोटोकॉल का उपयोग करके शुल्क और सेटलमेंट समय बचाते हैं। रिपोर्ट दर्शाती है कि प्राइवेट क्रेडिट अब टोकनाइज़्ड RWA सेक्टर में +$19B का हिस्सा बन गया है, और यह भविष्यवाणी करती है कि 2026 में यह सबसे लोकप्रिय RWA विकल्प बना रहेगा।

और अधिक लेंडिंग प्रोटोकॉल

रिपोर्ट एक प्रवृत्ति को भी उजागर करती है जिसमें RWAs को लेंडिंग प्लेटफ़ॉर्म पर बढ़ते हुए कोलेटरल के रूप में उपयोग किया जा रहा है। इस तरह, ये एसेट्स सरल निवेश साधनों के बजाय मूलभूत कोलेटरल के रूप में काम करने लगे हैं। Coinbase भविष्यवाणी करता है कि RWAs ब्लॉकचेन सेक्टर में पारंपरिक धन के प्रवेश बिंदु का मुख्य हिस्सा बनेंगे।

अन्य रोचक डेटा

रिपोर्ट का सभी भाग RWAs पर केंद्रित नहीं था। पेपर स्थिरकॉइन की बढ़ती महत्त्व को उजागर करता है, उन्हें भविष्य में क्रिप्टोकरेंसी के प्रमुख उपयोग केस के रूप में बताता है। डेटा दर्शाता है कि यह बाजार 2028 के अंत तक $1.2T के मूल्य को पार कर जाएगा।

प्राइवेसी फर्स्ट

नियामक प्रगति को उजागर करते हुए, पेपर यह भी नोट करता है कि कई क्रिप्टो उपयोगकर्ता प्राइवेसी कॉइन्स की ओर मुड़े। रिपोर्ट सुझाव देती है कि जैसे-जैसे अधिक नियामक आवश्यकताएँ बाजार में प्रवेश करेंगी, डेवलपर्स प्रमुख प्राइवेसी तकनीकों जैसे ज़ीरो‑नॉलेज प्रूफ़ (ZKPs) और फुली होमोमोर्फिक एन्क्रिप्शन (FHE) को एकीकृत करेंगे ताकि गुमनामी बढ़े।

नियामक प्रगति

इस वर्ष की रिपोर्ट का अधिकांश हिस्सा इस बात पर केंद्रित है कि हालिया नियम—विशेष रूप से 2025 GENIUS ACT—ने व्यापक अपनाने के लिए द्वार खोला है। रिपोर्ट कई प्रमुख अमेरिकी और वैश्विक नियामक प्रगति को उजागर करती है और कैसे उन्होंने नई उत्पादों और सेवाओं को सक्षम किया है।

यह Digital Asset Treasuries (DATs) के विस्तार को भी छूती है। डेटा सुझाव देता है कि DATs बाजार को स्थिर करने और लिक्विडिटी बढ़ाने में मदद करेंगे, प्लेटफ़ॉर्म यह संकेत देता है कि DATs 2026 में विशाल वृद्धि का अनुभव करेंगे।

मैक्रोइकोनॉमिक पृष्ठभूमि

समग्र रूप से, रिपोर्ट US आर्थिक स्थिति को देखती है ताकि नेटवर्क की स्वास्थ्य का निर्धारण किया जा सके। डेटा सुझाव देता है कि अर्थव्यवस्था मजबूत बनी हुई है, जिससे कई विश्लेषकों ने इस वर्ष स्थिरकॉइन बाजार जैसे प्रमुख सेक्टरों में वृद्धि की संभावना का अनुमान लगाया है।

Coinbase

Coinbase ने 2012 में एक बिटकॉइन एक्सचेंज के रूप में बाजार में प्रवेश किया। कंपनी के संस्थापक, Brian Armstrong और Fred Ehrsam, एक ऑनलाइन चैटरूम में मिले और बिटकॉइन अपनाने को सरल बनाने वाले एक बड़े केंद्रीकृत एक्सचेंज के विचार साझा किए।

2013 में, Coinbase ने Series A फंडिंग में $5M सुरक्षित किए, जिससे उसने अपने नेटवर्क और ऑफ़रिंग्स का विस्तार किया। तब से कंपनी ने अतिरिक्त फंडिंग में मिलियन डॉलर सुरक्षित किए, और 2021 में, कंपनी NASDAQ पर सार्वजनिक हुई। आज, यह बाजार में सबसे प्रभावशाली प्लेटफ़ॉर्म्स में से एक है।

Coinbase का RWAs की ओर बदलाव समझदार है और कंपनी को निवेशकों के लिए एक प्रमुख इन्फ्रास्ट्रक्चर मालिक के रूप में कार्य करने में सक्षम करेगा। दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंजों में से एक के रूप में, इस प्लेटफ़ॉर्म का प्रभाव बहुत बड़ा है। इसने उपभोक्ता भरोसा बनाने में मदद की है और नियामकों के साथ मिलकर क्रिप्टो‑फ्रेंडली विधायन विकसित किया है। जो लोग एक ऐसे एक्सचेंज की तलाश में हैं जो बड़े चित्र को देखता हो, उन्हें Coinbase और उसकी पेशकशों पर अधिक शोध करना चाहिए।

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Coinbase विकसित | निष्कर्ष

यह देखना रोचक है कि Coinbase एक साधारण बिटकॉइन एक्सचेंज से एक जटिल ब्लॉकचेन इकोसिस्टम में विकसित हो रहा है जो DeFi से लेकर नवीनतम टोकनाइज़ेशन प्रयासों तक सब कुछ समर्थन करता है। यह अग्रणी भावना Coinbase के निरंतर सफलता के मुख्य कारणों में से एक है। यही कारण है कि जैसे ही क्रिप्टो रिटेल से संस्थागत निवेशकों की ओर कूदता है, प्लेटफ़ॉर्म बाजार में प्रमुख शक्ति बना रहेगा।

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