Blackstone ने 2031 और 2033 में परिपक्व होने वाले वरिष्ठ ऋणपत्रों की दो किश्तें जारी करने की योजना बनाई

Blackstone ने 27 अक्टूबर, 2026 को घोषणा की कि वह बाज़ार और अन्य शर्तों के अधीन, अपनी अप्रत्यक्ष सहायक कंपनी Blackstone Reg Finance Co. L.L.C. के वरिष्ठ ऋणपत्र जारी करने का इरादा रखता है। वह इससे प्राप्त धन का उपयोग सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए करना चाहता है। इन ऋणपत्रों की पूरी और बिना किसी शर्त के गारंटी Blackstone Inc. देगी। (BX ) और इसकी अप्रत्यक्ष सहायक कंपनियाँ Blackstone Holdings I L.P., Blackstone Holdings AI L.P., Blackstone Holdings II L.P., Blackstone Holdings III L.P. और Blackstone Holdings IV L.P. होंगी, Blackstone की घोषणा के अनुसार।

ये ऋणपत्र अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के पास दाखिल एक प्रभावी शेल्फ़ पंजीकरण विवरण के तहत और केवल एक प्रॉस्पेक्टस तथा उसके पूरक के माध्यम से जारी किए जा रहे हैं। 27 अक्टूबर, 2026 की तारीख वाला और पूरा होना बाकी होने के रूप में चिह्नित एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस पूरक, 2 दिसंबर, 2024 के आधार प्रॉस्पेक्टस के साथ है। यह पंजीकरण संख्या 333-283540 के तहत दाखिल है और इसमें दो श्रृंखलाएँ शामिल हैं: 2031 में परिपक्व होने वाले वरिष्ठ ऋणपत्र और 2033 में परिपक्व होने वाले वरिष्ठ ऋणपत्र। मूल्य निर्धारण लंबित होने के कारण दोनों श्रृंखलाओं की कुल मूलधन राशि और कूपन दरें खाली छोड़ी गई थीं। पूरक उसी दिन SEC के पास दाखिल किया गया।

दोनों श्रृंखलाओं की शर्तें

हर श्रृंखला पर ब्याज का भुगतान 2027 से शुरू होकर साल में दो बार, अवधि पूरी होने के बाद किया जाएगा। इसकी गणना 360-दिवसीय वर्ष के आधार पर होगी, जिसमें बारह 30-दिवसीय महीने माने जाएँगे। भुगतान की निश्चित तारीखें, 2026 की ब्याज-गणना की आरंभिक तारीख और 2031 तथा 2033 के भीतर की सटीक परिपक्वता तारीखें मूल्य निर्धारण के समय तय की जानी बाकी हैं।

जारीकर्ता अपनी इच्छा से, परिपक्वता से पहले किसी भी श्रृंखला के सभी या कुछ ऋणपत्रों का मोचन कर सकता है। परिपक्वता से निश्चित संख्या में महीने पहले पड़ने वाली तारीख से पहले—प्रारंभिक दस्तावेज़ में महीनों की संख्या खाली छोड़ी गई है—हर श्रृंखला का मोचन उस राशि पर किया जा सकता है जो मोचन किए जाने वाले मूलधन के 100% और लागू “मेक-होल” मोचन मूल्य में से अधिक हो; दोनों ही स्थितियों में इस पर उपचित और अवैतनिक ब्याज भी जोड़ा जाएगा। उस तारीख को या उसके बाद, हर श्रृंखला का मोचन मूलधन के 100% के साथ उपचित और अवैतनिक ब्याज का भुगतान करके किया जा सकता है।

नियंत्रण परिवर्तन पर पुनर्खरीद की घटना होने पर, जारीकर्ता को सभी बकाया ऋणपत्रों को उनके मूलधन के 101% के बराबर नकद मूल्य पर, साथ ही उपचित और अवैतनिक ब्याज सहित, पुनर्खरीद करने का प्रस्ताव देना होगा। पूरक में दी गई ऋण-अनुबंध की परिभाषाओं के अनुसार, ऐसी घटना के लिए नियंत्रण में बदलाव और रेटिंग में ऐसी गिरावट—दोनों आवश्यक हैं, जिसके कारण Standard & Poor’s Financial Services LLC और Fitch Ratings, Inc. ऋणपत्रों की रेटिंग निवेश-श्रेणी से नीचे कर दें।

ऋणपत्र केवल बही-प्रविष्टि रूप में जारी किए जाएँगे। उनका न्यूनतम मूल्यवर्ग 2,000 डॉलर होगा और इसके बाद वे 1,000 डॉलर के पूर्ण गुणकों में उपलब्ध होंगे। उनका पंजीकरण The Depository Trust Company के नामित प्रतिनिधि के नाम पर होगा। यदि निवेशक Clearstream Banking S.A. या Euroclear Bank SA/NV के प्रतिभागी हैं, तो वे इन प्रणालियों के माध्यम से अपने हित रखने का विकल्प चुन सकते हैं। जारीकर्ता की ऋणपत्रों को किसी प्रतिभूति एक्सचेंज में सूचीबद्ध कराने की मंशा नहीं है और प्रत्येक श्रृंखला का यह पहला निर्गम है, जिसके लिए अभी कोई स्थापित कारोबार-बाज़ार नहीं है। हामीदारों ने बताया है कि वे लागू कानून की अनुमति के अनुसार प्रत्येक श्रृंखला के लिए बाज़ार बनाने का इरादा रखते हैं, लेकिन वे ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं हैं और बिना सूचना दिए किसी भी समय बाज़ार-निर्माण बंद कर सकते हैं।

ऋणपत्र 6 दिसंबर, 2024 के आधार ऋण-अनुबंध के तहत जारी किए जाएँगे। इसमें 2031 के ऋणपत्रों के लिए चौथा पूरक ऋण-अनुबंध और 2033 के ऋणपत्रों के लिए पाँचवाँ पूरक ऋण-अनुबंध जोड़ा जाएगा। न्यासी के रूप में The Bank of New York Mellon (BNY ) Trust Company, N.A. कार्य करेगी। ऋणपत्रों के लिए कोई डूबत निधि नहीं होगी और उन पर न्यूयॉर्क का कानून लागू होगा। ऋण-अनुबंध जारीकर्ता या गारंटरों द्वारा लिए जा सकने वाले अतिरिक्त ऋण की राशि सीमित नहीं करता। जारीकर्ता धारकों की सहमति के बिना किसी श्रृंखला के अतिरिक्त ऋणपत्र जारी कर सकता है। ऐसे ऋणपत्र मतदान, मोचन और खरीद-प्रस्तावों के प्रयोजनों के लिए उसी श्रृंखला का हिस्सा होंगे। यदि अमेरिकी संघीय आयकर के उद्देश्यों के लिए वे परस्पर विनिमेय नहीं हैं, तो उन्हें अलग CUSIP और ISIN दिए जाएँगे।

गारंटी की संरचना और ऋण-प्राथमिकता

गारंटियाँ संयुक्त और पृथक—दोनों रूपों में लागू होंगी। पूरक के अनुसार, सभी गारंटर होल्डिंग संस्थाएँ हैं और Blackstone Inc. के शुल्क-आय अर्जित करने वाले किसी भी व्यवसाय या फंड ने ऋणपत्रों की गारंटी नहीं दी है। जारीकर्ता, Blackstone Inc. की अप्रत्यक्ष वित्तीय सहायक कंपनी और Blackstone Holdings I L.P. की प्रत्यक्ष वित्तीय सहायक कंपनी है। इस भूमिका के अलावा उसका कोई परिचालन या परिसंपत्ति नहीं है।

ऋणपत्र और गारंटियाँ जारीकर्ता तथा गारंटरों की प्रत्यक्ष, असुरक्षित और गैर-अधीनस्थ देनदारियाँ होंगी। भुगतान के अधिकार के मामले में उनकी प्राथमिकता मौजूदा और भविष्य की असुरक्षित तथा गैर-अधीनस्थ देनदारियों के बराबर होगी और वे अधीनस्थ ऋण से वरिष्ठ होंगी। जिन परिसंपत्तियों पर सुरक्षित ऋण का अधिकार है, उनके मूल्य की सीमा तक ऋणपत्र और गारंटियाँ उस ऋण के अधीन होंगी। वे उन सहायक कंपनियों की देनदारियों के मुकाबले संरचनात्मक रूप से भी अधीनस्थ होंगी जो न तो जारीकर्ता हैं और न ही गारंटर।

ऋण-अनुबंध में ऐसी शर्तें होंगी जो जारीकर्ता और, जहाँ लागू हो, गारंटरों की विलय करने, समेकित होने या परिसंपत्तियाँ बेचने, हस्तांतरित करने अथवा पट्टे पर देने की क्षमता को सीमित करेंगी। ये शर्तें परिसंपत्तियों पर ग्रहणाधिकार बनाने पर भी रोक लगाएंगी, हालाँकि इनके अधीन कुछ अपवाद और सीमाएँ होंगी। ग्रहणाधिकार संबंधी शर्त में सहायक कंपनियों के मतदान-अधिकार वाले शेयरों या लाभ में भागीदारी देने वाले इक्विटी हितों पर ग्रहणाधिकार भी शामिल हैं, जब तक कि ऋणपत्रों को समान और आनुपातिक सुरक्षा न दी गई हो। पूरक के अनुसार, ऋण-अनुबंध में कोई वित्तीय अनुबंध-शर्तें नहीं होंगी।

जोखिम-कारकों वाले खंड में, पूरक दस्तावेज़ कहता है कि जारीकर्ता गारंटरों से होने वाले अंतर-कंपनी हस्तांतरणों पर निर्भर है और गारंटर, होल्डिंग संस्थाएँ होने के नाते, अपनी सहायक कंपनियों से मिलने वाले वितरणों और अन्य भुगतानों पर निर्भर हैं। चूँकि गारंटियाँ परिचालन व्यवसायों के बजाय मध्यवर्ती होल्डिंग कंपनियों द्वारा जारी की जाती हैं, इसलिए पूरक दस्तावेज़ के अनुसार इन नोटों की ऋण संबंधी विशेषताएँ होल्डिंग-कंपनी ऋण जैसी हैं और वे Blackstone के शुल्क अर्जित करने वाले व्यवसायों के लेनदारों के दावों के अधीन संरचनात्मक रूप से अधीनस्थ बनी रहती हैं। प्रत्येक गारंटी की सीमा उस अधिकतम राशि तक होगी, जिस पर गारंटर के दायित्वों को संयुक्त राज्य दिवालियापन संहिता के धोखाधड़ीपूर्ण हस्तांतरण संबंधी प्रावधानों या तुलनीय राज्य कानून के तहत अमान्य न ठहराया जाए। पूरक दस्तावेज़ के अनुसार, इस सीमा के कारण गारंटर का दायित्व नोटों पर देय राशियों से काफी कम, या प्रभावी रूप से शून्य भी हो सकता है।

पूरक दस्तावेज़ में Blackstone को दुनिया का सबसे बड़ा वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधक बताया गया है। 30 सितंबर, 2026 तक, उसके नवीनतम त्रैमासिक प्रतिवेदन में परिभाषित ‘प्रबंधनाधीन कुल परिसंपत्तियों’ की राशि लगभग 1.4 ट्रिलियन डॉलर थी। उसी तारीख तक, उसके न्यूयॉर्क मुख्यालय और दुनिया भर में लगभग 5,520 कर्मचारी थे, जिनमें 287 वरिष्ठ प्रबंध निदेशक शामिल थे। दस्तावेज़ में यह भी उल्लेख है कि Blackstone ने 22 अक्टूबर, 2026 को 2026 की तीसरी तिमाही के प्रारंभिक वित्तीय परिणाम घोषित किए थे। इसमें कहा गया है कि शामिल किए गए आँकड़े प्रारंभिक हैं, Deloitte & Touche LLP ने उनका ऑडिट या समीक्षा नहीं की है और न ही उन पर कोई प्रक्रिया अपनाई है, तथा आगामी फ़ॉर्म 10-Q त्रैमासिक प्रतिवेदन में दिए गए परिणामों में महत्वपूर्ण अंतर हो सकता है।

Blackstone की 31 दिसंबर, 2025 को समाप्त वित्तीय वर्ष की फ़ॉर्म 10-K वार्षिक रिपोर्ट, जो 27 फरवरी, 2026 को दाखिल की गई थी; 31 मार्च, 2026 और 30 जून, 2026 को समाप्त अवधियों की फ़ॉर्म 10-Q त्रैमासिक रिपोर्टें, जो क्रमशः 8 मई, 2026 और 7 अगस्त, 2026 को दाखिल की गई थीं; तथा 15 अक्टूबर, 2026 और 22 अक्टूबर, 2026 को दाखिल की गई फ़ॉर्म 8-K की वर्तमान रिपोर्टें, संदर्भ द्वारा इस पूरक दस्तावेज़ में शामिल की गई हैं। Citigroup, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), SMBC Nikko और Wells Fargo Securities संयुक्त बुक-रनिंग प्रबंधक हैं। प्रॉस्पेक्टस पूरक और उसके साथ दिए गए प्रॉस्पेक्टस की प्रतियाँ Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, SMBC Nikko Securities America, Inc. और Wells Fargo Securities, LLC से उपलब्ध हैं। SEC की फाइलिंग के रिकॉर्ड के अनुसार, जारीकर्ता Blackstone Inc. और Blackstone Holdings की पाँच साझेदारियों ने 27 अक्टूबर, 2026 को 424B5 दाखिल किया।