Bitcoin समाचार
क्या बिटकॉइन का 4-वर्षीय चक्र अंततः टूट गया है?
Securities.io को Google पर अपने पसंदीदा स्रोतों में जोड़ें
हर चार वर्ष में एक महत्वपूर्ण घटना क्रिप्टो बाजारों में व्यापक असर डालती है। यह चार-वर्षीय चक्र पहले तीन बार पूरा हो चुका है और अब चौथा चल रहा है। हालांकि, कुछ लोगों के अनुसार कई नए कारकों के कारण यह ट्रेडिंग रणनीति अब पुरानी हो गई है। बिटकॉइन (BTC ) के चार-वर्षीय चक्र, उसके ऐतिहासिक प्रभाव और आज उसकी उपयोगिता के बारे में यह जानना जरूरी है।
BTC मूल्य चार्ट
क्रिप्टो में 4-वर्षीय चक्र क्या है?
बिटकॉइन का चार-वर्षीय चक्र उसकी हॉल्विंग के बाद देखे गए पुराने बाजार पैटर्न को कहा जाता है। पूरी तरह डिजिटल पहली मुद्रा होने के कारण लॉन्च से ही इसके हर मापदंड का रिकॉर्ड उपलब्ध है। ट्रेडरों ने इन आंकड़ों से हर वर्ष घटनाओं से पहले और बाद के रुझान पहचाने हैं।
हॉल्विंग
हॉल्विंग SHA-256 सहमति एल्गोरिदम की कार्यप्रणाली से होती है। बिटकॉइन में हर 210,000 ब्लॉक पर माइनिंग पुरस्कार घटता है। लगभग दस मिनट के औसत ब्लॉक समय के कारण यह बदलाव करीब हर चार वर्ष में आता है।
इस संरचना का उद्देश्य सिक्के और नेटवर्क के बढ़ते मूल्य के साथ आपूर्ति को समायोजित करना था। बिटकॉइन के लगभग 16 वर्ष के इतिहास में भारी मूल्यवृद्धि से यह व्यवस्था सफल रही है। हॉल्विंग नेटवर्क को कुल 2.1 करोड़ बिटकॉइन की सीमा के करीब ले जाते हुए वार्षिक नई आपूर्ति भी घटाती है।
माइनिंग पुरस्कार हर चार वर्ष में 50% घटकर शुरुआती 50 बिटकॉइन से वर्तमान 3.125 बिटकॉइन रह गया है, फिर भी आज की कीमत के कारण उसका मौद्रिक मूल्य पहले से कहीं अधिक है।
4-वर्षीय चक्र के चरण क्या हैं?
बिटकॉइन के ऐतिहासिक उभार पर उपलब्ध विशाल डेटा से विश्लेषकों ने हॉल्विंग चक्र को चार स्पष्ट चरणों में बांटा है। इनमें घटना से पहले, दौरान और बाद की तेजी तथा उसके बाद बाजार सुधार शामिल हैं।
1. ब्रेकआउट चरण
चार-वर्षीय चक्र का पहला चरण ब्रेकआउट है। भावी चाल की उम्मीद में ट्रेडर अपनी पोजीशन मजबूत करते हैं। यह सामान्यतः हॉल्विंग से दो से चार महीने पहले शुरू होकर पुरस्कार आधा होने के कई महीने बाद तक चलता है।
2. हाइप चरण
हॉल्विंग के तुरंत बाद बाजार में प्रचार और उत्साह का चरण आता है। बिटकॉइन की कीमत अक्सर तेजी से बढ़ती है, पुराने और नए समर्थक सफलता के अगले चार वर्षों का जश्न मनाते हैं और नया सर्वकालिक उच्च स्तर बन सकता है।
3. सुधार चरण
उत्साह कम होने और तेज लाभ चाहने वालों के निकलने पर कीमत गिरती है। यह सुधार एक महीने से कई वर्षों तक चल सकता है। बड़ी गिरावट बिटकॉइन धारकों की दृढ़ता की परीक्षा लेती है और बाजार लंबे समय तक मंदी में रह सकता है।
4. संचयन चरण
अंतिम चरण संचयन है। मंदी समाप्त होने पर बिटकॉइन की दीर्घकालिक क्षमता पर संदेह करने वाले निवेशकों का भरोसा लौटता है। बाजार स्थिर होता है, निवेशक रुचि बढ़ती है और अंततः नया चक्र शुरू होता है।
पिछले 4-वर्षीय चक्र
अब तक चार-वर्षीय चक्र बिटकॉइन के अप्रत्याशित बाजार को समझने का उपयोगी तरीका रहा है। पिछले चक्रों और उनके चरणों का सार नीचे है:
स्क्रॉल करने के लिए स्वाइप करें →
| चक्र | हॉल्विंग तिथि | हॉल्विंग से पहले कीमत | शिखर कीमत | % लाभ | बियर मार्केट न्यूनतम |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | नवंबर 2012 | $12 | $1,150 | +9,483% | $170 |
| 2016 | जुलाई 2016 | $650 | $20,000 | +2,976% | $3,200 |
| 2020 | मई 2020 | $8,700 | $69,000 | +693% | $16,500 |
| 2024 | अप्रैल 2024 | $73,000 | $120,000 (अनुमानित) | +64% (जारी) | ? |
4-वर्षीय चक्र के कारण क्या हैं?
चार-वर्षीय चक्र के कारणों पर कई सिद्धांत हैं। पहले बढ़ती मांग और माइनिंग गतिविधि को मुख्य चालक माना जाता था। लेकिन Arthur Hayes के “Long Live the King!” निबंध ने नया सिद्धांत पेश किया कि चक्र की जड़ कुछ और है और संभव है कि अब वह लागू न हो।
चक्रों को प्रेरित करने वाले अन्य कारक क्या हो सकते हैं?
Hayes के अनुसार बाजार का संकुचन और विस्तार वास्तव में मुद्रा-प्रवाह से चलता है। 2014, 2018 और 2022 के चक्र बड़ी अर्थव्यवस्थाओं द्वारा मुद्रा आपूर्ति कसने के साथ आए और कीमतों में लगभग 80% सुधार हुआ।
Hayes बताते हैं कि अमेरिकी डॉलर और चीनी युआन बिटकॉइन अर्थव्यवस्था के वास्तविक चालक रहे हैं और अब यह भूमिका संस्थागत निवेशकों को मिल रही है। पहला बुल रन चीनी ऋण विस्तार के दौरान शुरू हुआ और आपूर्ति कसने पर समाप्त हुआ। फेडरल रिजर्व की मात्रात्मक सहजता ने भी पहले चक्र को बढ़ावा दिया।
दूसरा चक्र एक और चीनी ऋण विस्तार से प्रेरित था, जिसने ICO निवेश को बढ़ाया। चीनी ऋण प्रतिबंध कड़े होने पर बाजार ठंडा पड़ा।
Hayes के अनुसार तीसरे हॉल्विंग चक्र को अमेरिकी अर्थव्यवस्था और कोविड महामारी ने चलाया। प्रोत्साहन चेक और ऋण के रूप में अचानक आई डॉलर तरलता बिटकॉइन निवेश पूंजी का प्रमुख स्रोत बनी। फेड ने ऋण नीति कड़ी की तो तेजी थमी और मंदी शुरू हुई।
यह 4-वर्षीय चक्र क्यों अलग है?
कई कारण मौजूदा चक्र को पिछले चक्रों से अलग बनाते हैं। बिटकॉइन अब सरकारों, संस्थानों और डेवलपरों द्वारा अपनाया जा चुका है। यह न तो सीमांत निवेश रहा है, न ही मुख्यतः डार्क वेब का साधन; आज इसे विश्वसनीय, निष्पक्ष मूल्य-संग्रह और डिजिटल मुद्रा माना जाता है।
देरी संभव है, लेकिन पारंपरिक चक्र में बदलाव के संकेत हैं। तेजी शुरू हुए 18 महीने हो चुके हैं, फिर भी मंदी का स्पष्ट संकेत नहीं है। RSI जैसे तकनीकी संकेतक भी अनियंत्रित उछाल के बजाय संतुलित वृद्धि दिखाते हैं।
पिछले तीन हॉल्विंग चक्रों में RSI +90 तक पहुंचा था, जबकि इस बार वह 80 के दशक तक भी नहीं गया। इससे बुलबुले के बजाय स्थिर वृद्धि का संकेत मिलता है, जो जारी रह सकती है।
संस्थागत समर्थन
इस हॉल्विंग और पुराने चक्रों का सबसे बड़ा अंतर बढ़ता संस्थागत समर्थन है। अब केवल डेवलपर और ट्रेडर नहीं, बल्कि दुनिया की अग्रणी वित्तीय संस्थाएं बिटकॉइन और बिटकॉइन ETF जैसे उत्पादों का समर्थन करती हैं।
BlackRock (BLK ), Fidelity और MicroStrategy जैसी संस्थाएं ETF और अन्य डिजिटल निवेश साधनों में अरबों डॉलर लगा रही हैं। इसी महीने SEC ने ब्लॉकचेन परिसंपत्तियों जैसे ETF के लिए सामान्य आवेदन दिशानिर्देश लागू करने की घोषणा की, जो पुराने आवेदन-विशिष्ट तरीके से बड़ा बदलाव है।
अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF 2024 में शुरू हुए और तब से अरबों डॉलर की परिसंपत्तियां जुटा चुके हैं। BlackRock का IBIT लगभग 100 अरब डॉलर AUM की ओर है और रिकॉर्ड का सबसे तेजी से बढ़ता ETF है। यह संस्थागत मांग की संरचनात्मक वृद्धि और वैश्विक निवेश नेतृत्व की बदली धारणा दिखाता है, जो भविष्य में चार-वर्षीय चक्र को कमजोर कर सकती है।
पुराने चक्रों में माइनर, ट्रेडर और मुद्रा आपूर्ति सीमित कारक थे। पारंपरिक निवेश संस्थानों की भागीदारी इसे बदलती है: वे मापदंडों के आधार पर दीर्घकालिक निवेश करते हैं और मंदी झेलने की वित्तीय क्षमता रखते हैं।
संस्थानों के तय खरीद चक्र बाजार को अधिक स्थिर बनाते हैं। लगातार खरीद दबाव कीमतों की गिरावट को सीमित करता और मांग बढ़ाता है।
तरलता का विस्तार
Hayes का एक और तर्क है कि प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं पिछले चक्रों की तरह तरलता घटाने के बजाय बढ़ा रही हैं। उदाहरण के लिए, फेडरल रिजर्व ने सितंबर में ब्याज दर 25 आधार अंक घटाई और अगले वर्ष कुल 100 अंक कमी का लक्ष्य रखा।
विशेष रूप से, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने 2025 के अंत से पहले दो और कटौतियां तय की हैं—पहली इसी महीने और दूसरी दिसंबर में अपेक्षित है। इससे मुद्रा-प्रवाह और बिटकॉइन में लगाने योग्य निवेश आय बढ़ेगी।
चीन भी अपस्फीति रोकने के लिए तरलता बढ़ा रहा है, जिससे बिटकॉइन की कीमत को समर्थन मिल सकता है। भारत, यूरोपीय संघ, जापान और ब्राजील जैसी अन्य बड़ी अर्थव्यवस्थाएं भी वैश्विक मुद्रा आपूर्ति को प्रभावित कर सकती हैं।
हॉल्विंग के आसपास की गणित अलग है
चार-वर्षीय चक्र के पुराना होने का एक कारण उसकी मूल गणित भी है। हॉल्विंग नेटवर्क नोड के माइनिंग पुरस्कार को 50% घटाती है और हर बार नेटवर्क मुद्रास्फीति घटाकर आपूर्ति आघात पैदा करती है।
आज कई वस्तुओं की कीमतें बड़े पैमाने पर बाजार से तय होती हैं। पुरस्कार में बिटकॉइन की संख्या पहले से बहुत कम होने के कारण माइनरों के पास बेचने के लिए अतिरिक्त सिक्के भी कम हैं। शुरुआती माइनरों को 50 सिक्के मिलते थे, इसलिए वे बहुत बेचकर भी कुछ रख सकते थे।
अगली हॉल्विंग के बाद पुरस्कार केवल 1.5625 बिटकॉइन होगा, इसलिए बिक्री के लिए कम सिक्के आएंगे। प्रचार चरण में बेचने के बजाय माइनर उन्हें दीर्घकाल तक रख भी सकते हैं।
HODLers
दीर्घकालिक HODL करने वालों की बढ़ती संख्या भी महत्वपूर्ण है। बिटकॉइन की असाधारण सफलता के बीच उतार-चढ़ाव सहकर रखने वालों को भारी प्रतिफल मिला है। घटती आपूर्ति के साथ त्वरित लाभ के बजाय HODL रणनीति अधिक लोकप्रिय हो रही है।
मैक्रो बल अब बिटकॉइन को संचालित करते हैं (दरें, तरलता, नीति)
बिटकॉइन अब डिजिटल बुलबुले में अलग-थलग नहीं है। यह वैश्विक अर्थव्यवस्था का हिस्सा है और अन्य परिसंपत्तियों की तरह मुद्रास्फीति, ब्याज दर, फिएट मुद्रा आपूर्ति तथा व्यापक आर्थिक रुझानों से प्रभावित होता है।
क्या प्रत्येक 4-वर्षीय चक्र को अंतिम माना जाता है?
दिलचस्प बात है कि हर हॉल्विंग से पहले और दौरान यह बहस होती रही है। कुछ लोग इसे चक्र का अंतिम दोहराव मानते हैं, जबकि अन्य इसे बाजार की स्थायी विशेषता कहते हैं। मौजूदा चक्र, विशेषकर देर से आने वाले सुधार में, अलग दिखता है; फिर भी अंतिम निर्णय अभी जल्दबाजी होगा।
अंतिम विचार: क्या बिटकॉइन का 4-वर्षीय चक्र समाप्त हो गया है?
यदि Hayes और बाहरी कारकों को चक्र का चालक मानने वाले अन्य विश्लेषक सही हैं, तो बाजार अब अनजान क्षेत्र में प्रवेश कर रहा है। बिटकॉइन पहले से अधिक मूल्यवान और समझा हुआ है, इसलिए संभव है कि वह चार-वर्षीय चक्र से आगे निकल चुका हो। फिलहाल इसका उत्तर समय ही देगा।
अन्य रोचक डिजिटल परिसंपत्ति समाचार यहां पढ़ें।
