वार्षिक परिचालन नकदी प्रवाह बढ़ने के साथ Apple का इन्वेंटरी स्तर भी बढ़ा

Apple (AAPL ) ने 2 नवंबर 2026 को वित्त वर्ष की चौथी तिमाही के नतीजे घोषित किए। कंपनी ने बिक्री और आय में बढ़ोतरी के साथ इन्वेंटरी के कहीं बड़े स्तर की जानकारी दी। साथ में जारी वित्तीय विवरणों के अनुसार, 26 सितंबर को इन्वेंटरी 14.541 अरब डॉलर थी, जबकि एक वर्ष पहले यह 5.718 अरब डॉलर थी।

Apple के पिछली तिमाही के विवरणों के अनुसार, 27 जून को इन्वेंटरी 11.092 अरब डॉलर थी। इसलिए सितंबर का आँकड़ा, दर्ज शेष राशियों के आधार पर, वर्ष-दर-वर्ष लगभग 154% और तिमाही-दर-तिमाही 31% की बढ़ोतरी दर्शाता है। वित्त वर्ष 2026 के दौरान इन्वेंटरी में बदलावों के कारण 8.905 अरब डॉलर की नकदी खर्च हुई, जबकि वित्त वर्ष 2025 में इन बदलावों से 1.4 अरब डॉलर की नकदी मिली थी। यह उलटफेर परिचालन गतिविधियों में दिखता है और इन्वेंटरी बढ़ने को सीधे वर्ष के नकदी सृजन से जोड़ता है। विवरणों में इन्वेंटरी को उत्पाद या घटक के आधार पर अलग-अलग नहीं बताया गया है, इसलिए उनसे यह पता नहीं चलता कि बढ़ोतरी किस वजह से हुई।

राजस्व और आय में बढ़ोतरी

तिमाही राजस्व एक वर्ष पहले के 102.466 अरब डॉलर से बढ़कर 114.477 अरब डॉलर हो गया, जबकि शुद्ध आय 27.466 अरब डॉलर से बढ़कर 30.711 अरब डॉलर हो गई। प्रति शेयर डाइल्यूटेड आय 14% बढ़कर 2.10 डॉलर हो गई। परिचालन आय 35.631 अरब डॉलर रही, जबकि पहले यह 32.427 अरब डॉलर थी।

दर्ज सकल मार्जिन 47.9% रहा, जिसमें आयात शुल्क की वापसी से लगभग एक प्रतिशत-अंक का लाभ शामिल था; वहीं प्रति शेयर डाइल्यूटेड आय में वापसी से 0.05 डॉलर का लाभ शामिल था। पिछली तिमाही की विज्ञप्ति में 50.1% सकल मार्जिन दर्ज किया गया था, जिसमें वापसी से लगभग दो प्रतिशत-अंक का लाभ शामिल था। इसलिए तिमाही-दर-तिमाही तुलना में आयात शुल्क की वापसी से मिले लाभ का स्तर अलग-अलग है। दर्ज लाभप्रदता में बदलाव का आकलन करते समय इस बात को ध्यान में रखना ज़रूरी है।

iPhone का राजस्व 49.025 अरब डॉलर से बढ़कर 57.583 अरब डॉलर हो गया, जबकि Services का राजस्व 28.750 अरब डॉलर से बढ़कर 31.573 अरब डॉलर हुआ। Mac का राजस्व 8.726 अरब डॉलर से बढ़कर 10.792 अरब डॉलर हो गया। iPad का राजस्व 6.952 अरब डॉलर से घटकर 6.229 अरब डॉलर रह गया, और Wearables, Home और Accessories का राजस्व 9.013 अरब डॉलर से गिरकर 8.300 अरब डॉलर हो गया। इस तरह Apple की बिक्री श्रेणियों में बढ़ोतरी एकसमान नहीं रही।

इन्वेंटरी पर नकदी खर्च के बावजूद नकदी सृजन बढ़ा

वित्त वर्ष 2026 में कुल राजस्व 478.834 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष के 416.161 अरब डॉलर से अधिक था। इन्वेंटरी में बदलावों के कारण नकदी खर्च होने के बावजूद परिचालन नकदी प्रवाह 111.482 अरब डॉलर से बढ़कर 145.097 अरब डॉलर हो गया। दोनों दर्ज वार्षिक कुल राशियों के अंतर के अनुसार, यह 33.615 अरब डॉलर की वृद्धि है। बैलेंस शीट में हुई बढ़ोतरी को समझने के लिए वार्षिक नतीजा महत्वपूर्ण संदर्भ देता है: Apple ने वर्ष का अंत कहीं अधिक इन्वेंटरी के साथ किया, लेकिन अपने परिचालन से काफी अधिक नकदी भी पैदा की।

मुख्य वित्तीय अधिकारी Kevan Parekh ने कहा कि Apple ने सितंबर तिमाही में परिचालन से 28 अरब डॉलर की नकदी पैदा की और इतनी ही राशि शेयरधारकों को लौटाई।

इन नतीजों से आने वाली तिमाहियों के लिए एक अहम सवाल उठता है: इन्वेंटरी का बढ़ा हुआ स्तर कितनी तेज़ी से बिक्री में बदलता है। वित्त वर्ष 2026 दिखाता है कि Apple इन्वेंटरी बढ़ने के बावजूद वार्षिक परिचालन नकदी प्रवाह बढ़ा सका। आगे की बैलेंस शीट से पता चलेगा कि नए हार्डवेयर उत्पादों की श्रृंखला त्योहारों के मौसम में ग्राहकों तक पहुँचने के साथ इन्वेंटरी क्या अब भी इसी स्तर पर नकदी बाँधे रखती है।