Binance और SEC: आरोप, निकासी और जून 2023 की चर्चा

जून 2023 का पहला सप्ताह डिजिटल परिसंपत्ति बाजार के लिए उथल-पुथल भरा था। Atomic Wallet जैसे सेवा प्रदाता समस्याओं का सामना कर रहे थे, लेकिन अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के मुकदमे के बाद Binance पर विशेष दबाव आया। यह लेख उस समय की घटनाओं और आकलनों का वर्णन करता है। SEC का यह दीवानी मामला 29 मई 2025 को पक्षों की संयुक्त सूचना से स्थायी रूप से समाप्त किया गया।

आरोप और परिणाम

SEC के 5 जून 2023 के मुकदमे में 13 दावे थे, जो प्रतिभूति पंजीकरण से आगे जाते थे। आयोग ने कथित गतिविधियों को “धोखे, हितों के टकराव, अपर्याप्त खुलासे और जानबूझकर कानून से बचने” से जोड़ा। ये दीवानी मुकदमे के आरोप थे, दोषसिद्धि नहीं।

आरोपों में ग्राहकों और संबंधित कंपनियों की परिसंपत्तियों को मिलाना, अधिक मूल्यवान अमेरिकी ग्राहकों के लिए प्रतिबंधों को दरकिनार करना और Binance.US के नियंत्रणों के बारे में भ्रामक दावे शामिल थे।

SEC ने यह भी आरोप लगाया कि BNB, BUSD, क्रिप्टो ऋण उत्पाद और Binance.US की स्टेकिंग सेवा अपंजीकृत प्रतिभूतियों के रूप में पेश किए गए तथा प्लेटफ़ॉर्म आवश्यक पंजीकरण के बिना काम कर रहे थे। किसी परियोजना में केंद्रीय संस्था या फाउंडेशन होना अकेले उसके हर लेनदेन के प्रतिभूति होने का अंतिम न्यायिक निर्णय नहीं है।

निकासी और कीमतों में गिरावट

समाचार से अस्थिरता बढ़ी। मूल लेख ने 24 घंटों में करीब एक अरब डॉलर की निकासी की जानकारी दी थी। यह खास अवधि का तत्कालीन अनुमान था, पूरे घटनाक्रम की कुल शुद्ध निकासी नहीं। निकासी से तरलता पर दबाव पड़ सकता था, जबकि विक्रेता उन परिसंपत्तियों में जोखिम घटा रहे थे जिन्हें SEC प्रतिभूति मानता था।

निकासी के बावजूद Binance की सेवाएँ उस समय चलती दिखाई दीं। यह उस समय के संचालन का अवलोकन था, सभी भंडारों की स्वतंत्र जाँच नहीं।

लेखक के अनुसार, व्यापक गिरावट के बावजूद Binance और Coinbase पर कार्रवाई की बाजार प्रतिक्रिया FTX के पतन जैसी पिछली घटनाओं से हल्की थी। संभावित कारण यह बताया गया कि निवेशक और एक्सचेंज पहले से नियामकीय कार्रवाई की उम्मीद कर रहे थे।

समुदाय की प्रतिक्रिया

SEC का उद्देश्य निवेशकों की रक्षा करना है, लेकिन क्रिप्टो समुदाय के कुछ हिस्से उसकी आलोचना कर रहे थे। Binance के तत्कालीन मुख्य कार्यकारी Changpeng Zhao, यानी CZ, ने Twitter पर पूछा: “आपकी अधिक रक्षा कौन करता है, SEC या Binance?”

नतीजों में बड़ा अंतर था, लेकिन भाग लेने वाले स्वयं चुने गए थे। Binance के समर्थकों के उसके मुख्य कार्यकारी के सर्वेक्षण में भाग लेने की संभावना अधिक थी। यह आम जनता के भरोसे का प्रतिनिधि सर्वेक्षण नहीं था।

स्रोत: Twitter @cz_binance

लोकप्रियता अपने आप किसी नियामकीय मामले को तय नहीं करती। सर्वेक्षण से यह साबित नहीं हुआ कि आम जनता Binance पर अधिक भरोसा करती थी, जबकि कंपनी का भविष्य उस समय अधिक अनिश्चित हो गया था।

ARK36 के अध्यक्ष Mikkel Morch ने संभावित परिणामों का आकलन किया।

उन्होंने कहा:

“Binance के लिए ये आरोप बहुत नुकसानदायक हो सकते हैं। Binance दुनिया के सबसे बड़े और प्रमुख क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म में है। यदि उल्लंघन स्थापित होते हैं, तो प्रतिष्ठा को नुकसान से उपयोगकर्ताओं और समर्थकों का भरोसा टूट सकता है। संभावित कानूनी परिणामों में बड़े जुर्माने, अन्य दंड और अमेरिकी बाजार में संचालन का निलंबन या समाप्ति भी शामिल हो सकती है। अन्य न्यायक्षेत्रों में बढ़ती निगरानी भी कंपनी के संचालन और विस्तार को प्रभावित कर सकती है।”

Morch ने पारदर्शिता और नियामकीय अनुपालन की जरूरत पर भी जोर दिया। उनके अनुसार, अमेरिकी नियामकों की तत्कालीन पद्धति कंपनियों को अधिक अनुकूल न्यायक्षेत्रों की ओर जाने के लिए प्रेरित कर सकती थी।

Binance की प्रतिक्रिया

Binance ने 5 जून 2023 को अपनी शुरुआती प्रतिक्रिया जारी की। उसका कहना था कि “SEC का मुकदमा क्रिप्टो बाजार की संरचना को एकतरफा तय करना चाहता है”।

कंपनी ने मुकदमे पर निराशा जताई, लेकिन यह भी कहा कि समझौते के लिए व्यापक बातचीत हुई थी। उसका आरोप था कि SEC ने वह प्रक्रिया छोड़ दी। उसने यह नहीं कहा था कि कभी कोई संवाद हुआ ही नहीं।

Binance ने ग्राहकों की परिसंपत्तियाँ सुरक्षित होने का आश्वासन भी दिया। यह कंपनी का अपना दावा था, लेख का स्वतंत्र निष्कर्ष नहीं।

व्यापक नियामकीय कार्रवाई

Binance अकेला प्लेटफ़ॉर्म नहीं था। 9 फरवरी 2023 को Kraken ने अमेरिकी ग्राहकों के लिए संबंधित स्टेकिंग कार्यक्रम बंद करने और लाभ-वापसी, ब्याज तथा दीवानी दंड के रूप में कुल तीन करोड़ डॉलर देने पर सहमति जताई। उसने आरोपों को न स्वीकार किया, न नकारा। SEC ने 6 जून 2023 को Coinbase पर भी मुकदमा किया।

Binance ने अपनी प्रतिक्रिया में कहा:

“आज की कार्रवाई एक और उदाहरण है जिसमें आयोग, समान मुकदमों का सामना कर रही अन्य क्रिप्टो परियोजनाओं की तरह, इस गतिशील और जटिल तकनीक के लिए जरूरी विचारपूर्ण और सूक्ष्म दृष्टिकोण के बजाय प्रवर्तन और मुकदमेबाजी के कठोर साधनों से नियमन चुन रहा है। कुछ टोकन और सेवाओं को एकतरफा प्रतिभूति बताना, उन मामलों में भी जहाँ अन्य अमेरिकी अधिकारियों ने अधिकारक्षेत्र का दावा किया है, समस्याएँ और बढ़ाता है।”

लेखक का मानना था कि Binance पर अतिरिक्त आरोप उसकी प्रतिष्ठा को दूसरे मामलों की तुलना में अधिक नुकसान पहुँचा सकते थे।

Coinbase का मुकदमा केवल स्टेकिंग पर नहीं था; इसमें अपंजीकृत प्रतिभूति एक्सचेंज, ब्रोकर और क्लियरिंग एजेंसी के रूप में संचालन भी शामिल था। Kraken का स्टेकिंग मामला Binance के फंड और संबंधित संस्थाओं वाले आरोपों से अलग था। SEC ने 27 फरवरी 2025 को Coinbase मामला समाप्त करने की घोषणा की, आरोपों के गुण-दोष का आकलन किए बिना।

संचार रणनीति की आलोचना

लेख में यह राय व्यक्त की गई कि SEC की संचार रणनीति उद्योग को नुकसान पहुँचाने वाली धारणाओं को बढ़ावा देती थी।

उदाहरण के रूप में Binance के कर्मचारी के पुराने बयानों का प्रचार बताया गया। लेखक ने इसे जनमत को प्रभावित करने का प्रयास माना, लेकिन यह उद्देश्य सिद्ध नहीं था और आरोप उस समय निर्णीत नहीं हुए थे।

SEC के तत्कालीन अध्यक्ष Gary Gensler के CNBC बयानों पर भी आलोचना हुई। लेखक ने उन्हें विरोधाभासी माना। Gensler ने कहा:

“एक एजेंसी के रूप में हमें निवेशों के गुण-दोष के प्रति तटस्थ रहना है…”

इसके बाद उन्होंने कहा:

“हमें और डिजिटल मुद्राओं की जरूरत नहीं है। हमारे पास पहले से डिजिटल मुद्राएँ हैं: अमेरिकी डॉलर, यूरो और येन।”

लेखक के अनुसार, इन बयानों ने SEC की तटस्थता की छवि को कमजोर किया और एक नई तकनीक को खारिज किया जिसमें अनेक लोग रुचि रखते थे। यथास्थिति की रक्षा के उद्देश्य वाली बात एक व्याख्या थी, प्रमाणित तथ्य नहीं।

Binance ने भी इसी तरह आलोचना की:

“इन घटनाओं से लगता है कि SEC का उद्देश्य कभी निवेशकों की रक्षा करना था ही नहीं। यदि होता, तो उसका स्टाफ तथ्यों और Binance.US की सुरक्षा साबित करने के हमारे प्रयासों पर हमारे साथ विचारपूर्वक बात करता। इसके बजाय उसका वास्तविक उद्देश्य सुर्खियाँ बनाना लगता है।”

क्या Bitcoin और प्रूफ-ऑफ-वर्क को लाभ हो सकता था?

लेखक को बाजार में अल्पकालिक दबाव की उम्मीद थी, लेकिन उनका मानना था कि ट्रेडिंग Bitcoin की ओर जाने से उसे लाभ हो सकता है। उस समय प्रतिभूति वर्गीकरण का अपेक्षाकृत कम जोखिम माने जाने से Bitcoin जोखिममुक्त निवेश नहीं बन जाता था।

लेख के अनुसार, घोटालों और खराब परियोजनाओं ने Bitcoin से ध्यान हटाया था क्योंकि निवेशक बड़े लाभ के पीछे भाग रहे थे। लेखक ने अनुमान लगाया कि SEC की कार्रवाई Bitcoin का सापेक्ष प्रभुत्व बढ़ा सकती है और उसका उपयोग तथा स्केलिंग समाधान तेज कर सकती है। यह पूर्वानुमान था, निश्चित परिणाम नहीं।

लेख ने Litecoin (LTC) और Monero (XMR) को समान प्रूफ-ऑफ-वर्क विशेषताओं वाले नेटवर्क के रूप में भी बताया। सहमति तंत्र अकेले सभी परिसंपत्तियों, सेवाओं या लेनदेन को प्रतिभूति कानून से सामान्य छूट नहीं देता।

Binance का भविष्य: 2023 का आकलन और बाद की घटनाएँ

जून 2023 में लेखक को Binance के बने रहने की संभावना अधिक लगी, लेकिन उल्लंघन स्थापित होने पर बदलाव की उम्मीद थी। कनाडा छोड़ने की घोषणा के बाद उन्होंने अमेरिकी गतिविधियों और CZ के पद पर बने रहने पर सवाल उठाए। Binance के पास बड़े संसाधन थे और उसका कहना था कि अमेरिका उसके कुल संचालन का छोटा हिस्सा था। बाद में, 21 नवंबर 2023 को Binance ने न्याय विभाग के अलग आपराधिक मामले में धनशोधन-रोधी नियमों, बिना लाइसेंस धन हस्तांतरण और आर्थिक प्रतिबंधों से जुड़े उल्लंघन स्वीकार किए। कंपनी पर कुल वित्तीय भार करीब 4.316 अरब डॉलर था। Zhao ने प्रभावी धनशोधन-रोधी कार्यक्रम बनाए रखने में विफलता स्वीकार की और मुख्य कार्यकारी पद छोड़ा। यह SEC के दीवानी मामले से अलग था, जो मई 2025 में स्थायी रूप से समाप्त हुआ।

लेख की अंतिम बात प्लेटफ़ॉर्म पर भरोसे का सावधानी से आकलन करना थी। FTX कभी उद्योग की पसंदीदा कंपनी थी, लेकिन ढह गई। यह तुलना Binance के FTX जैसा संचालन करने का प्रमाण नहीं थी; यह भरोसे और जोखिम का आकलन करने की कठिनाई बताती थी।