Κορυφαία 10 Πρωτόκολλα Δανεισμού P2P

Ο δανεισμός κρυπτοστοιχείων αποτελεί σημαντική εφαρμογή της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, ή DeFi. Τα σχετικά πρωτόκολλα αυτοματοποιούν διαδικασίες και προσφέρουν διαφορετικούς τρόπους πρόσβασης σε ρευστότητα. Το άρθρο του 2023 παρουσίαζε δέκα παραδείγματα, χωρίς σειρά κατάταξης. Αρκετά λειτουργούν με κοινές δεξαμενές ρευστότητας και όχι με άμεση αντιστοίχιση κάθε δανειστή με έναν δανειολήπτη, ενώ ορισμένες υπηρεσίες της λίστας είχαν ήδη αλλάξει ή αποσυρθεί.

Δυνατότητες του αποκεντρωμένου δανεισμού

Τα πρωτόκολλα αυτά μπορούν να επιτρέπουν τον δανεισμό χωρίς αίτηση σε τράπεζα, με όρους που εφαρμόζονται μέσω έξυπνων συμβολαίων. Οι δανειολήπτες αποκτούν διαφορετικές επιλογές διαχείρισης ρευστότητας. Σε ορισμένα προϊόντα, οι αποδόσεις ή τα κίνητρα μπορούν να αντισταθμίζουν μέρος του κόστους, ανάλογα με τους συγκεκριμένους όρους.

Όσοι διαθέτουν κρυπτοστοιχεία μπορούν να τα παρέχουν σε αγορές δανεισμού και να λαμβάνουν τόκους. Οι δεξαμενές συγκεντρώνουν κεφάλαια από πολλούς χρήστες, βελτιώνοντας την πρόσβαση σε ρευστότητα. Το μέγεθός τους δεν εγγυάται μικρότερο κίνδυνο ή υψηλότερη απόδοση· οι τόκοι, η επάρκεια των εξασφαλίσεων και η ασφάλεια του πρωτοκόλλου παραμένουν κρίσιμα στοιχεία.

1. Aave

Το Aave είναι πρωτόκολλο ανοικτού κώδικα για δανεισμό μέσω έξυπνων συμβολαίων, χωρίς κεντρικό θεματοφύλακα. Το εγχείρημα ξεκίνησε το 2017 ως ETHLend, με ιδρυτή τον Stani Kulechov, και στη συνέχεια εξελίχθηκε στο Aave. Το πρωτόκολλο δανεισμού Aave άρχισε να λειτουργεί το 2020. Το άρθρο αναφερόταν σε εταιρική παρουσία στο Λονδίνο· το αποκεντρωμένο δίκτυο δεν είναι από μόνο του εταιρεία με έδρα.

Πηγή – Αρχική Σελίδα Aave

Το AAVE είναι διακριτικό διακυβέρνησης. Το παλαιότερο LEND μετατράπηκε σε AAVE με αναλογία 100 προς 1 από το 2020, οπότε το AAVE είχε αντικαταστήσει το LEND στον ρόλο αυτό. Ο συνήθης εξασφαλισμένος δανεισμός απαιτεί εξασφαλίσεις αξίας μεγαλύτερης από το δάνειο. Οι καταθέτες λαμβάνουν τόκους μέσω του μηχανισμού του πρωτοκόλλου, χωρίς αυτό να εξαλείφει τον κίνδυνο ζημίας.

Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τον οδηγό μας για το Aave.

2. Maker

Το Maker είναι ένα από τα παλαιότερα εγχειρήματα του DeFi. Η ανάπτυξη του πρωτοκόλλου ξεκίνησε το 2015, ενώ το αρχικό σύστημα Dai τέθηκε σε λειτουργία τον Δεκέμβριο του 2017. Το σύστημα πολλαπλών εξασφαλίσεων ακολούθησε το 2019. Οι χρήστες δεσμεύουν εγκεκριμένες εξασφαλίσεις για να δημιουργήσουν Dai.

Το DAI είναι stablecoin με στόχο αξίας ενός δολαρίου ΗΠΑ. Το MKR χρησιμοποιούνταν για τη διακυβέρνηση, μεταξύ άλλων για την έγκριση εξασφαλίσεων και παραμέτρων κινδύνου. Το άρθρο αναφερόταν σε περισσότερες από 20 επιλογές εξασφάλισης το 2023, αλλά η αποδοχή και οι όροι διαφέρουν ανά κατηγορία. Οι εξασφαλίσεις δεν αποφέρουν αυτομάτως ανταμοιβές που καλύπτουν καθυστερήσεις εξόφλησης· τα δάνεια υπόκεινται σε προμήθειες σταθερότητας και κανόνες ρευστοποίησης.

Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τον οδηγό μας για το Maker.

3. Compound

Το Compound συγκαταλέγεται στους πρωτοπόρους των αγορών δανεισμού με δεξαμενές ρευστότητας. Το πρωτόκολλο κυκλοφόρησε τον Σεπτέμβριο του 2018 και υποβλήθηκε σε ελέγχους ασφαλείας. Οι τόκοι μεταβάλλονται ανάλογα με τη χρήση της αγοράς. Οι αποδόσεις και οι έλεγχοι δεν εγγυώνται κάλυψη κάθε αθέτησης ή τεχνικού προβλήματος.

Το Compound χρησιμοποιεί απαιτήσεις υπερεξασφάλισης και μηχανισμούς ρευστοποίησης για τη διαχείριση του κινδύνου. Υποστηρίζει διάφορα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Στη δεύτερη έκδοση, τα cToken αντιπροσωπεύουν κατατεθειμένα κεφάλαια και συσσωρευμένους τόκους και ακολουθούν το πρότυπο ERC-20. Οι κανόνες και τα διαθέσιμα στοιχεία διαφέρουν μεταξύ εκδόσεων και αγορών.

Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τον οδηγό μας για το Compound.

4. Solend

Το Solend ήταν το παράδειγμα της λίστας που λειτουργούσε στο Solana. Οι χρήστες μπορούσαν να καταθέτουν υποστηριζόμενα token σε δεξαμενές και να λαμβάνουν τόκους ή να δανείζονται με εξασφαλίσεις. Η λειτουργία στο Solana επηρεάζει την ταχύτητα και το κόστος των συναλλαγών, αλλά δεν εγγυάται την απόδοση ή την ασφάλεια των καταθέσεων.

Πηγή – Αρχική Σελίδα Solend

Οι τόκοι των καταθετών προέρχονται κυρίως από τους δανειολήπτες, οι οποίοι παρέχουν εξασφαλίσεις για να αντλήσουν ρευστότητα από τις δεξαμενές. Το SLND ήταν διακριτικό του οικοσυστήματος και της διακυβέρνησης. Τα κίνητρα και οι ειδικές χρεώσεις εξαρτώνταν από το προϊόν· δεν υπήρχε τεκμηριωμένη γενική έκπτωση σε όλες τις προμήθειες απλώς με την κατοχή του SLND. Το Solend συγκαταλεγόταν στις γνωστές αγορές δανεισμού του Solana το 2023.

Για περισσότερες πληροφορίες για το υποκείμενο δίκτυο, δείτε τον οδηγό μας για το Solana.

5. Alchemix

Το Alchemix ανέπτυξε δάνεια που αποπληρώνονται μέσω των αποδόσεων των εξασφαλίσεων. Το πρωτόκολλο τοποθετεί επιλέξιμες καταθέσεις σε στρατηγικές απόδοσης και χρησιμοποιεί τα έσοδα για να μειώνει το χρέος. Ο χρήστης αποκτά πρόσβαση σε μέρος της μελλοντικής απόδοσης μέσω συνθετικών διακριτικών δανεισμού.

Το alUSD είναι συνθετικό διακριτικό που εκδίδεται έναντι επιλέξιμων εξασφαλίσεων και αντιστοιχεί στο χρέος του χρήστη. Οι αποδόσεις των εξασφαλίσεων μειώνουν σταδιακά το υπόλοιπο του δανείου. Ο χρόνος αποπληρωμής εξαρτάται από την απόδοση και τις συνθήκες της στρατηγικής, χωρίς εγγυημένο χρονοδιάγραμμα.

Οι χρήστες μπορούν να περιμένουν να μειωθεί το χρέος μέσω της απόδοσης ή να το αποπληρώσουν νωρίτερα. Η ανάληψη εξασφαλίσεων επιτρέπεται στο μέτρο που τηρούνται οι απαιτήσεις της θέσης. Το Alchemix σχεδιάστηκε χωρίς τις συνήθεις αναγκαστικές ρευστοποιήσεις λόγω μεταβολής τιμών, αλλά παραμένουν κίνδυνοι των έξυπνων συμβολαίων, των στρατηγικών απόδοσης και των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων.

Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τον οδηγό μας για το Alchemix.

6. Fulcrum

Το Fulcrum ήταν εφαρμογή του πρωτοκόλλου bZx, επομένως οι δύο καταχωρίσεις δεν αποτελούν ανεξάρτητα υποκείμενα πρωτόκολλα. Οι καταθέτες λάμβαναν iToken, τα οποία αντιπροσώπευαν τη συμμετοχή τους στη δεξαμενή και τους συσσωρευμένους τόκους. Οι δανειολήπτες έπρεπε να τηρούν απαιτήσεις εξασφάλισης.

Το Fulcrum χρησιμοποιούσε διακριτικά συμβατά με ERC-20 και είχε επεκταθεί, όπως περιέγραφε το άρθρο, στα οικοσυστήματα Polygon και Binance Smart Chain. Η πρόσβαση από πολλές αλυσίδες μπορούσε να διευρύνει τη βάση χρηστών. Η ιστορική λειτουργικότητα αυτή πρέπει να διακρίνεται από τη μεταγενέστερη κατάσταση του bZx και του διαδόχου του, Ooki DAO, που αναφέρεται παρακάτω.

7. InstaDApp

Το Instadapp αναπτύχθηκε το 2018 από τους Samyak Jain και Sowmay Jain ως διεπαφή έξυπνου πορτοφολιού για το DeFi. Αντί να είναι απλώς μια ακόμη δεξαμενή δανεισμού, λειτουργούσε ως επίπεδο διαχείρισης και συνδυασμού υπηρεσιών πρωτοκόλλων όπως Aave, Compound και Maker.

Η διεπαφή έξυπνου πορτοφολιού διευκολύνει τη διαχείριση καταθέσεων και δανείων σε υποκείμενα πρωτόκολλα. Περιλαμβάνει δυνατότητες ανταλλαγής στοιχείων και διαχείρισης θέσεων με μόχλευση. Τα επιτόκια και τα κίνητρα εξαρτώνται από τις αγορές που χρησιμοποιούνται, χωρίς εγγύηση ότι είναι τα χαμηλότερα. Η μόχλευση αυξάνει και τον κίνδυνο ζημίας.

8. dYdX

Το dYdX αναπτύχθηκε ως αποκεντρωμένο ανταλλακτήριο με ιδρυτή τον Antonio Juliano και εταιρική παρουσία στο Σαν Φρανσίσκο. Οι πρώτες υπηρεσίες του περιλάμβαναν συναλλαγές και δανεισμό με περιθώριο. Ωστόσο, ο νέος δανεισμός στο παλαιό πρωτόκολλο Solo απενεργοποιήθηκε την 1η Νοεμβρίου 2021, καθώς η ομάδα επικεντρωνόταν στα αέναα συμβόλαια.

Τα DAI, ETH και USDC συνδέονταν με τις παλαιότερες αγορές του Solo. Από τον Νοέμβριο του 2021, οι συναλλαγές άμεσης παράδοσης και περιθωρίου της πρώτης βαθμίδας είχαν περάσει σε λειτουργία κλεισίματος θέσεων. Επομένως, αυτή η παλαιά υπηρεσία δεν αποτελούσε ενεργή επιλογή νέου δανεισμού κατά τη δημοσίευση του άρθρου το 2023.

Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τον οδηγό μας για το dYdX.

9. Dharma Protocol

Ο Nadav Hollander ίδρυσε το Dharma το 2017, με στόχο τη σύνδεση δανειστών και δανειοληπτών μέσω υποδομών blockchain. Το εγχείρημα εξελίχθηκε σε προϊόντα πορτοφολιού και πρόσβασης σε κρυπτοστοιχεία. Τον Ιανουάριο του 2022, η OpenSea ανακοίνωσε την εξαγορά της Dharma Labs και την ανάληψη της θέσης του τεχνικού διευθυντή της από τον Hollander.

Οι μηχανισμοί των ιστορικών πρωτοκόλλων Dharma δεν αποτελούσαν εγγύηση ότι οποιαδήποτε αθέτηση θα καλυπτόταν ή ότι οι δανειστές δεν θα έχαναν κεφάλαια. Η παρούσα καταχώριση περιγράφει την ιστορική συμβολή του εγχειρήματος, όχι επιβεβαιωμένη ενεργή αγορά δανεισμού Dharma το 2023.

10. bZx

Το bZx, των Tom Bean και Kyle Kistner, ανέπτυξε υποδομή δανεισμού και συναλλαγών με μόχλευση, με τεχνικό έγγραφο από το 2018. Η αρχιτεκτονική του περιλάμβανε iToken για δανειστές και pToken για θέσεις με μόχλευση. Η ιστορική χρέωση 10 % αφορούσε μέρος των τόκων, όχι το κεφάλαιο του δανείου. Το 2022 η CFTC επέβαλε διακανονισμό στην bZeroX και στους ιδρυτές της. Τον Ιούνιο του 2023 εκδόθηκε ερήμην απόφαση κατά του διαδόχου Ooki DAO, με μόνιμες απαγορεύσεις και εντολή κλεισίματος του ιστοτόπου. Δεν επρόκειτο συνεπώς για ανεπιφύλακτη σύσταση ενεργού και ασφαλούς υπηρεσίας.

Πλατφόρμες δανεισμού: κίνδυνοι και σημεία προσοχής

Η ανάπτυξη του αποκεντρωμένου δανεισμού συνοδεύεται από κινδύνους που διαφέρουν ανά πρωτόκολλο. Η αξιολόγηση των εξασφαλίσεων, της ρευστότητας, του κώδικα, της διακυβέρνησης και των εφαρμοζόμενων κανόνων αποτελεί μέρος της κατανόησης κάθε προϊόντος.

Κυβερνοεπιθέσεις

Οι μεγάλες δεξαμενές δανεισμού συγκεντρώνουν κεφάλαια και μπορούν να γίνουν στόχος επιθέσεων. Το άρθρο αναφερόταν σε εκμετάλλευση ευπάθειας του Tender.fi τον Μάρτιο του 2023, ύψους περίπου 1,59 εκατομμυρίων δολαρίων. Η τεχνική ανάλυση της Numen Cyber Labs συνέδεσε το περιστατικό με σφάλμα του μηχανισμού τιμών και ανέφερε επιστροφή των κεφαλαίων μετά από συμφωνία ανταμοιβής 62 ETH.

Απάτες αποχώρησης ή rug pulls

Ο όρος rug pull περιγράφει δόλια αποχώρηση κατά την οποία οι διαχειριστές αποσύρουν ή καταχρώνται κεφάλαια ή εγκαταλείπουν σκόπιμα ένα έργο εις βάρος των χρηστών. Δεν σημαίνει απλώς το κανονικό κλείσιμο μιας υπηρεσίας. Η φήμη ή ο έλεγχος κώδικα δεν αποκλείουν τον κίνδυνο απάτης ή ζημίας.

Ρυθμιστική εποπτεία

Οι αρχές εξετάζουν τον αποκεντρωμένο δανεισμό και την εφαρμογή χρηματοπιστωτικών κανόνων στις σχετικές υπηρεσίες. Οι υποχρεώσεις και οι περιορισμοί εξαρτώνται από τη δικαιοδοσία και το προϊόν. Μπορούν να επηρεάσουν τη διαθεσιμότητα μιας υπηρεσίας και τη συμμετοχή επιχειρήσεων και χρηστών.

Δέκα ιστορικά παραδείγματα αποκεντρωμένου δανεισμού

Η λίστα παρουσιάζει διαφορετικές προσεγγίσεις στη χρηματοδότηση και στις αποδόσεις μέσω κρυπτοστοιχείων. Δεν λειτουργούσαν όλα τα παραδείγματα ως ανεξάρτητες, ενεργές αγορές νέου δανεισμού το 2023. Η διαθεσιμότητα, οι όροι και οι κίνδυνοι πρέπει να εξετάζονται για το συγκεκριμένο προϊόν και την αντίστοιχη χρονική περίοδο.