Τα κέρδη της Skyworks μειώνονται στα 23 εκατ. δολάρια το τελευταίο αυτόνομο τρίμηνο

Skyworks Solutions (SWKS ) ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τέταρτου οικονομικού τριμήνου στις 3 Νοεμβρίου 2026: τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν στα 23,4 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, από 141,4 εκατ. δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ η εταιρεία εξέδωσε την πρώτη τριμηνιαία πρόβλεψή της ως ενιαία εταιρεία μετά τη συναλλαγή με την Qorvo.

Τα έσοδα για το τρίμηνο που έληξε στις 2 Οκτωβρίου 2026 ανήλθαν σε 1,05 δισ. δολάρια, έναντι 1,10 δισ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή βάσει GAAP υποχώρησαν στα 0,15 δολάρια από 0,94 δολάρια, ενώ τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή εκτός GAAP, από τα οποία εξαιρούνται συγκεκριμένα στοιχεία, όπως έξοδα που σχετίζονται με την εξαγορά, αμοιβές βάσει μετοχών και φορολογικές προσαρμογές, μειώθηκαν στα 1,28 δολάρια από 1,76 δολάρια. Τα αποτελέσματα αφορούν αποκλειστικά τη Skyworks, καθώς ο συνδυασμός με την Qorvo ολοκληρώθηκε μετά το τέλος του τριμήνου.

Η Skyworks ολοκλήρωσε τον συνδυασμό με την Qorvo στις 5 Οκτωβρίου 2026. Για κάθε μετοχή της Qorvo προβλεπόταν καταβολή 32,50 δολαρίων σε μετρητά και 0,960 κοινής μετοχής της Skyworks. Οι παλαιοί μέτοχοι της Skyworks και της Qorvo κατέχουν περίπου το 63% και το 37%, αντίστοιχα, της ενιαίας εταιρείας, σε πλήρως απομειωμένη βάση.

Τα λειτουργικά κέρδη βάσει GAAP μειώθηκαν στα 22,3 εκατ. δολάρια από 111,0 εκατ. δολάρια, ενώ το λειτουργικό περιθώριο περιορίστηκε στο 2,1% από 10,1%. Τα έξοδα που σχετίζονται με την εξαγορά αυξήθηκαν στα 35,7 εκατ. δολάρια από 1,9 εκατ. δολάρια, ενώ στη συμφωνία περιλαμβάνονταν επίσης 66,4 εκατ. δολάρια από διακανονισμούς, κέρδη, ζημίες και απομειώσεις, καθώς και 19,1 εκατ. δολάρια από αναδιάρθρωση και άλλες χρεώσεις. Τα λειτουργικά κέρδη εκτός GAAP, από τα οποία εξαιρούνται αυτές οι λειτουργικές προσαρμογές, καθώς και οι αμοιβές βάσει μετοχών και η απόσβεση άυλων περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με την εξαγορά, μειώθηκαν στα 227,2 εκατ. δολάρια από 264,0 εκατ. δολάρια.

Η δημιουργία ταμειακών ροών εξασθένησε επίσης. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές μειώθηκαν στα 33,7 εκατ. δολάρια από 200,0 εκατ. δολάρια, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αυξήθηκαν στα 94,7 εκατ. δολάρια από 56,0 εκατ. δολάρια. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές, τις οποίες η Skyworks ορίζει ως τις λειτουργικές ταμειακές ροές μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, ήταν αρνητικές κατά 61,0 εκατ. δολάρια, έναντι θετικών 144,0 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα.

Ο ισολογισμός της αυτόνομης εταιρείας κατέγραψε μεγαλύτερο χρηματοδοτικό αποτύπωμα. Το χρέος αυξήθηκε στα 2,47 δισ. δολάρια από 995,8 εκατ. δολάρια, ενώ στην κατάσταση ταμειακών ροών καταγράφηκαν καθαρά έσοδα 1,98 δισ. δολαρίων από την έκδοση μακροπρόθεσμου χρέους κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Τα μετρητά, τα ταμειακά ισοδύναμα και οι εμπορεύσιμοι τίτλοι αυξήθηκαν στα 2,61 δισ. δολάρια από 1,39 δισ. δολάρια. Η Skyworks ανέφερε επίσης ότι η Moody’s την αναβάθμισε στη βαθμίδα επενδυτικής διαβάθμισης Baa3 μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ενώ η Fitch επιβεβαίωσε τη βαθμίδα BBB+ και αναθεώρησε τις προοπτικές από αρνητικές σε σταθερές.

Η πρώτη πρόβλεψη για την ενιαία εταιρεία δείχνει διαδοχική μείωση

Για να αποτυπώσει τη νέα δομή αναφοράς, η Skyworks συνδύασε τα τριμηνιαία έσοδα που μόλις είχε ανακοινώσει με έσοδα 937 εκατ. δολαρίων από την Qorvo, καταλήγοντας σε ένα απλό συνολικό ποσό 1,983 δισ. δολαρίων για τις αντίστοιχες οικονομικές περιόδους τους. Η παρουσίαση αθροίζει τα αποτελέσματα των δύο εταιρειών, αντί να παρουσιάζει ενοποιημένα ιστορικά αποτελέσματα τριμήνου. Η περίοδος της Qorvo περιλάμβανε μία επιπλέον εβδομάδα, η οποία συνεισέφερε περίπου 70 εκατ. δολάρια.

Για το τρίμηνο του Δεκεμβρίου, ο οικονομικός διευθυντής Philip Carter προέβλεψε έσοδα από 1,80 έως 1,90 δισ. δολάρια. Στο μέσο του εύρους αντιστοιχούν περίπου 1,07 δισ. δολάρια από την παλαιά Skyworks και 780 εκατ. δολάρια από την παλαιά Qorvo. Τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή εκτός GAAP προβλέπονται σε 1,25 δολάρια στο μέσο του εύρους εσόδων, με βάση περίπου 241 εκατομμύρια απομειωμένες μετοχές και συμπεριλαμβανομένων περίπου 50 εκατ. δολαρίων άλλων εξόδων, κυρίως τόκων για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς. Το μέσο του εύρους εσόδων είναι περίπου 7% χαμηλότερο από τα συνδυασμένα έσοδα του Σεπτεμβρίου ή περίπου 3% χαμηλότερο αν εξαιρεθεί η επιπλέον εβδομάδα της Qorvo.

Ο Carter αναμένει ότι τα έσοδα από smartphones θα μειωθούν διαδοχικά κατά ποσοστό της τάξης του χαμηλού διψήφιου αριθμού, επικαλούμενος την εποχικότητα, την αδυναμία της αγοράς Android και την επιπλέον εβδομάδα στο τρίμηνο Σεπτεμβρίου της Qorvo. Τα έσοδα από τις Αγορές Διαφοροποιημένης Ανάπτυξης αναμένεται να αυξηθούν διαδοχικά κατά ποσοστό της τάξης του χαμηλού μονοψήφιου αριθμού και να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 40% των πωλήσεων, με αιχμή τα κέντρα δεδομένων και την άμυνα.

Οι στόχοι συνεργειών καθορίζουν το χρονοδιάγραμμα ενσωμάτωσης

Η πρόβλεψη για τον Δεκέμβριο αντανακλά μόνο τα πρώτα οφέλη από τις συνέργειες. Ο Carter αναμένει εξοικονόμηση περίπου 150 εκατ. δολαρίων από λειτουργικές δαπάνες κατά το οικονομικό έτος 2027, με το μεγαλύτερο μέρος της να προκύπτει στο δεύτερο εξάμηνο, καθώς και ετησιοποιημένο ρυθμό εξοικονόμησης περίπου 250 έως 300 εκατ. δολαρίων κατά την ολοκλήρωση του οικονομικού έτους. Οι αρχικές εργασίες ενσωμάτωσης περιλάμβαναν την ενοποίηση της διοικητικής ομάδας και των συστημάτων ανθρώπινου δυναμικού.

Η διοίκηση στοχεύει στην πλήρη επίτευξη του μακροπρόθεσμου ετήσιου στόχου εξοικονόμησης κόστους μέσω συνεργειών εντός 24 έως 36 μηνών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Ο διευθύνων σύμβουλος Phil Brace συνέδεσε τον στόχο με την υλοποίηση: «Τώρα επικεντρωνόμαστε στην υλοποίηση: να εξυπηρετούμε τους πελάτες μας, να επιτύχουμε ετήσια εξοικονόμηση κόστους μέσω συνεργειών ύψους 500 εκατ. δολαρίων ή μεγαλύτερη και να οικοδομήσουμε μια ισχυρότερη, πιο διαφοροποιημένη Skyworks.»

Το αυτόνομο τρίμηνο αποτυπώνει, επομένως, τις χρεώσεις που σχετίζονται με την εξαγορά και την αύξηση της χρηματοδότησης προτού τα αποτελέσματα της Qorvo ενσωματωθούν στα δημοσιευμένα αποτελέσματα, ενώ η πρόβλεψη για τον Δεκέμβριο θέτει μια χαμηλότερη βάση εσόδων σε διαδοχική σύγκριση. Οι επόμενες ανακοινώσεις ενοποιημένων αποτελεσμάτων θα δείξουν αν η ανάπτυξη στις Αγορές Διαφοροποιημένης Ανάπτυξης και οι προγραμματισμένες εξοικονομήσεις μπορούν να αντισταθμίσουν τις πιέσεις στα smartphones και τους τόκους που σχετίζονται με την εξαγορά, καθώς προχωρά η ενσωμάτωση.