Ενημέρωση για την Εξόρυξη PoW – Βαρύ Χρέος, Διάσωση Argo, Διακυμάνσεις Hashrate και Καταρρέουσες Τιμές ASIC

Καθώς το 2023 πλησιάζει, ο τομέας εξόρυξης PoW συνεχίζει να βρίσκει τη θέση του εν μέσω μιας παραμένουσας πτωτικής αγοράς. Οι παρακάτω είναι μερικές εξελίξεις και παρατηρήσεις από την περασμένη εβδομάδα που επισημαίνουν κάποια από αυτή τη δραστηριότητα.

Ένα Βουνό Υποχρεώσεων

Κατ’ αυτή τη στιγμή, πολλά από τα προβλήματα που ταλαιπωρούν τον τομέα εξόρυξης είναι αυτοεπιβλημένα. Σύμφωνα με μια πρόσφατη αναφορά του Hashrate Index, οι δημόσιες εταιρείες εξόρυξης διατηρούν επί του παρόντος πάνω από 4 δισεκατομμύρια δολάρια χρέους – μεγάλο μέρος του το οποίο λήφθηκε κατά την ανοδική αγορά του 2021. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι εταιρείες επεκτάθηκαν πολύ γρήγορα προσπαθώντας να εκμεταλλευτούν τον ανταγωνισμό. Κοιτάζοντας πίσω, είναι σαφές ότι αυτή δεν ήταν η σωστή προσέγγιση και θα έπρεπε να είχε στόχο η πιο βιώσιμη ανάπτυξη.

Δεν είναι έκπληξη ότι η Core Scientific (CORZ ) είναι η πιο ένοχη εδώ, με περίπου 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια υποχρεώσεων. Είναι οι διάφορες αποφάσεις που ελήφθησαν την περασμένη χρονιά που οδήγησαν την εταιρεία σε αυτή τη θέση, και αναγκάστηκαν στην πτώχευση.

Προς το παρόν, οι τρεις δημόσιες εταιρείες εξόρυξης που κατέχουν το χειρότερο λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι οι εξής.

1. Core Scientific (26.70)
2. Greenidge (18)
3. Stronghold (11.1)

Ενώ ονόματα όπως Core Scientific, Greenidge και Argo έχουν προσελκύσει πολύ προσοχή πρόσφατα λόγω διαφορετικών επιπέδων χρηματοοικονομικής αναδιάρθρωσης, αυτά τα ασύμμετρα ποσοστά, που μοιράζονται μεταξύ πολλών συμμετεχόντων της βιομηχανίας, υποδεικνύουν ότι σύντομα θα πρέπει να περιμένουμε και άλλους να ακολουθήσουν την ίδια πορεία.

Διάσωση Argo

Περίπου δύο εβδομάδες πριν, η εταιρεία εξόρυξης Argo ανέφερε στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου ότι ήταν,

“…σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις με τρίτο μέρος για την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων και τη συμμετοχή σε συναλλαγή χρηματοδότησης εξοπλισμού που η Εταιρεία πιστεύει ότι θα ενισχύσει τον ισολογισμό της και θα βελτιώσει τη ρευστότητά της”

Ενώ πολλοί παρέμειναν σκεπτικοί ότι η εταιρεία θα μπορούσε να αποφύγει την πτώχευση, μετά από αποτυχημένες προσπάθειες διάσωσης του ανταγωνιστή Core Scientific, η εταιρεία ανακοίνωσε ότι πράγματι πέτυχε.

Σε μια ανακοίνωση τύπου που εκδόθηκε στις 28 Δεκεμβρίου 2022, η Argo δηλώνει ότι έχει φτάσει σε συμφωνία με τη Galaxy Digital (GLXY ) που θα επιφέρει τα εξής.

• Helios Facility, που βρίσκεται στο Τέξας, πωλήθηκε στη Galaxy Digital για 65 εκατομμύρια δολάρια
• Δάνεια με εξασφάλιση περιουσιακών στοιχείων αναχρηματοδοτήθηκαν σε νέο δάνειο 35 εκατομμυρίων δολαρίων μέσω της Galaxy Digital

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Argo, Peter Wall, σχολίασε την εξέλιξη, δηλώνοντας,

“Αυτή η συναλλαγή με τη Galaxy είναι μετασχηματιστική για την Argo και ωφελεί την Εταιρεία με πολλούς τρόπους. Μειώνει το χρέος μας κατά 41 εκατομμύρια δολάρια (34 εκατομμύρια λίρες) και μας παρέχει έναν ισχυρότερο ισολογισμό και ενισχυμένη ρευστότητα για να διασφαλίσει τη συνέχιση των λειτουργιών μέσω του τρέχοντος bear market. Επιπλέον, μας επιτρέπει να εστιάσουμε στη βελτιστοποίηση των λειτουργιών μας με σημαντικά χαμηλότερες απαιτήσεις κεφαλαιακού και λειτουργικού κόστους.”

Σημαντικό είναι ότι η Argo δήλωσε ότι ενώ έχει πουλήσει το Helios Facility, θα διατηρήσει την ιδιοκτησία του στόλου των εξορυκτών της, ο οποίος θα φιλοξενείται πλέον από τη Galaxy Digital. Συνολικά, η εταιρεία δηλώνει ότι αυτή η κίνηση δεν θα μειώσει μόνο το χρέος της κατά 41 εκατομμύρια δολάρια, αλλά θα βελτιώσει και τη ρευστότητά της.

Η Επίδραση της Θύελλας

Μια πρόσφατη σειρά χειμερινών θυελλών έχει προκαλέσει καταστροφές σε όλη τις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά, με αποτέλεσμα εκατοντάδες θανάτους. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η ικανότητα του τομέα εξόρυξης να βοηθήσει στη σταθεροποίηση του δικτύου ήταν εμφανής.

Ενώ έχει γίνει πολύς προβληματισμός για τις απαιτήσεις που μπορεί να επιβάλει η εξόρυξη στα ηλεκτρικά δίκτυα, υπάρχει ένα θετικό στοιχείο. Πολλοί μεγάλοι καταναλωτές ηλεκτρικής ενέργειας δεν έχουν τη δυνατότητα να κλείσουν τη λειτουργία τους αυθόρμητα – οι εταιρείες εξόρυξης PoW δεν έχουν πρόβλημα με αυτό. Αυτό σημαίνει ότι όταν υπάρχει πλεόνασμα ηλεκτρικής ενέργειας, λειτουργούν και παράγουν έσοδα για τους παρόχους ενέργειας. Όταν συμβαίνουν δυσμενείς γεγονότα όπως οι προαναφερθείσες χειμερινές θύελλες, και η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας αλλού εκτοξεύεται, ο τομέας εξόρυξης μπορεί απλώς να κλείσει για να διασφαλίσει τη σταθερότητα του δικτύου.

Αυτή η διαδικασία, που συχνά αναφέρεται ως περιορισμός, είδε το hashrate του δικτύου Bitcoin να πέφτει έως και 40% κατά το Σαββατοκύριακο. Ενώ αυτό προκάλεσε φόβους σε πολλούς που δεν ήξεραν τι συνέβαινε, το hashrate του δικτύου ανήλθε γρήγορα μόλις οι εξορύκτες επανήλθαν online.

Καταρρέουσες Τιμές ASIC

Με τις τιμές των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων να παραμένουν χαμηλές καθώς προχωρά το 2023, υπάρχει ένα ασημένιο φως για τους εξορύκτες PoW που βγαίνουν από αυτή την bear market – εκπτώσεις σε συσκευές ASIC.

Αυτές οι εξειδικευμένες συσκευές, που χρησιμοποιούνται από όλες τις μεγάλες εταιρείες εξόρυξης, είναι συνήθως αρκετά ακριβές. Ωστόσο, λόγω των γεγονότων της αγοράς την περασμένη χρονιά, οι τιμές των συσκευών ASIC έχουν καταρρεύσει από το υψηλό τους, καθώς η ζήτηση μειώνεται.

Κατ’ αυτή τη στιγμή, ανάλογα με την αποδοτικότητα της συσκευής, οι εξορύκτες ASIC έχουν υποστεί πτώση αξίας μεταξύ 89-91% όταν εξετάζουμε τα δολάρια ανά terahash.

Πηγή: Hashrate Index $/TH

Προς το παρόν, καθώς οι εταιρείες εξόρυξης που έκαναν λανθασμένες αποφάσεις κατά τη διάρκεια της προηγούμενης ανοδικής αγοράς μειώνουν τις λειτουργίες τους και πουλούν περιουσιακά στοιχεία, εκείνες που ήταν πιο έξυπνες στην προσέγγισή τους εκμεταλλεύονται τώρα τον φθηνό εξοπλισμό – προετοιμάζοντας τον εαυτό τους για τον επόμενο ανοδικό κύκλο της αγοράς.