Η Medtronic ανοίγει προσφορά ανταλλαγής διαχωρισμού MiniMed με έκπτωση 7%

Medtronic plc (MDT ) αναγγείωσε στις 14 Σεπτεμβρίου 2026 ότι έχει ξεκινήσει μια προσφορά ανταλλαγής για να διαχωρίσει τουλάχιστον το 80,1 % των μετοχών της MiniMed Group, Inc. (MMED ) , την πρώην επιχείρηση Διαβήτη της. Μέσω της προσφοράς, οι μέτοχοι της Medtronic μπορούν να ανταλλάξουν τις κοινές μετοχές τους με μετοχές της MiniMed, και η Medtronic δήλωσε ότι η ανταλλαγή αναμένεται να είναι γενικά αφορολόγητη για τη Medtronic και τους συμμετέχοντες μετόχους για σκοπούς ομοσπονδιακού φόρου εισοδήματος των ΗΠΑ.

Με βάση τους όρους της προσφοράς, οι μέτοχοι που προσφέρουν θα λάβουν κοινές μετοχές MiniMed με έκπτωση 7 %, υπό ανώτατο όριο 4,5939 μετοχές MiniMed ανά κοινή μετοχή Medtronic που προσφέρεται και γίνεται αποδεκτή. Εάν το ανώτατο όριο δεν ισχύει, οι μέτοχοι που προσφέρουν αναμένεται να λαμβάνουν περίπου US$107,53 σε μετοχές MiniMed για κάθε US$100 κοινών μετοχών Medtronic που προσφέρονται.

Η Medtronic θα καθορίσει τις τιμές ανταλλαγής με αναφορά στο αριθμητικό μέσο όρο των ημερήσιων τιμών βάρους όγκου των κοινών μετοχών Medtronic στο NYSE και των κοινών μετοχών MiniMed στο Nasdaq κατά τις τρεις συνεχόμενες ημέρες διαπραγμάτευσης που λήγουν και περιλαμβάνουν τη δεύτερη ημέρα διαπραγμάτευσης πριν από την ημερομηνία λήξης. Οι ημέρες τιμολόγησης αναμένεται να είναι 5, 6 και 7 Οκτωβρίου 2026, και η προσφορά θα λήξει στις 9 Οκτωβρίου 2026, εάν δεν παραταθεί ή τερματιστεί. Η τελική αναλογία ανταλλαγής, που αντανακλά τον αριθμό των μετοχών MiniMed που θα λάβουν οι μέτοχοι που προσφέρουν για κάθε αποδεκτή κοινή μετοχή Medtronic, θα ανακοινωθεί με δελτίο τύπου έως τις 9:00 π.μ. ώρα Νέας Υόρκης την ημέρα διαπραγμάτευσης αμέσως πριν από τη λήξη. Στο μέτρο που είναι εφικτό, η Medtronic σκοπεύει να ανακοινώσει την τελική αναλογία και εάν το ανώτατο όριο ισχύει, το βράδυ της δεύτερης ημέρας διαπραγμάτευσης πριν από τη λήξη. Μια καθημερινή ενδεικτική αναλογία ανταλλαγής θα είναι διαθέσιμη από την τρίτη ημέρα της περιόδου προσφοράς στο dfking.com/MDTSeparation.

Η ολοκλήρωση της προσφοράς ανταλλαγής υπόκειται σε ορισμένες προϋποθέσεις, συμπεριλαμβανομένης της έκδοσης τουλάχιστον 112.680.647 μετοχών MiniMed σε ανταλλαγή για τις εκκρεμείς κοινές μετοχές Medtronic που προσφέρθηκαν έγκυρα, και της λήψης γνώμης νομικού συμβούλου ότι η προσφορά ανταλλαγής θα θεωρηθεί γενικά αφορολόγητη συναλλαγή για τη Medtronic και τους συμμετέχοντες μετόχους για σκοπούς ομοσπονδιακού φόρου εισοδήματος των ΗΠΑ, εκτός όσον αφορά τη λήψη μετρητών αντί για κλασματικές μετοχές.

Η Medtronic κατέχει επί του παρόντος 252.813.348 μετοχές MiniMed, περίπου το 90 % του συνολικού αριθμού εκκρεμών μετοχών, και προσφέρει να ανταλλάξει έως 225.361.295 από αυτές τις μετοχές. Εάν η προσφορά υπερπροσφερθεί, η Medtronic σκοπεύει, χωρίς να παρατείνει την περίοδο προσφοράς, να ανταλλάξει επιπλέον 27.452.053 μετοχές MiniMed, ποσό που αποτελεί όλο το υπόλοιπο ενδιαφέρον της στην MiniMed. Εάν η προσφορά ολοκληρωθεί αλλά δεν υπογραφεί πλήρως, η Medtronic σκοπεύει να εκχωρήσει τις μετοχές MiniMed που συνεχίζει να κατέχει ωφέλιμα μέσω επόμενου διαχωρισμού, διαχωρισμού, ανταλλαγής χρέους-μετοχών ή συνδυασμού αυτών των συναλλαγών. Η προσφορά ανταλλαγής είναι εθελοντική, και δεν απαιτείται καμία ενέργεια από τους μετόχους της Medtronic που επιλέγουν να μη συμμετάσχουν.

«Η σημερινή έναρξη αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη μας στη MiniMed ως ανεξάρτητη εταιρεία και στις ευκαιρίες που προβάλλονται», δήλωσε ο Geoff Martha, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Medtronic. «Η MiniMed αποδίδει ισχυρά αποτελέσματα, διαθέτει πλούσιο χαρτοφυλάκιο καινοτομιών και μια ηγετική ομάδα με σαφή όραμα για το μέλλον». Ο Martha δήλωσε ότι ως ανεξάρτητη εταιρεία η MiniMed θα έχει την εστίαση και την ευελιξία να εκμεταλλευτεί το δυναμικό της, ενώ η Medtronic εστιάζει περαιτέρω την κατανομή κεφαλαίων στα χαρτοφυλάκια Καρδιαγγειακών, Νευροεπιστημών και Χειρουργικών.

Οι όροι και οι προϋποθέσεις της προσφοράς ανταλλαγής περιγράφονται σε δήλωση εγγραφής στη Φόρμα S‑4 που υπέβαλε η MiniMed στην Επιτροπή Κορεστικών Αξιών των ΗΠΑ και σε δήλωση προσφοράς σε Φάκελο TO που θα υποβάλει η Medtronic στην SEC την ίδια ημέρα. Το το αρχείο υποβολών EDGAR της SEC για τη MiniMed Group, Inc. καταγράφει μια Φόρμα S‑4 που υποβλήθηκε στις 14 Σεπτεμβρίου 2026 με αριθμό αρχείου 333‑298914. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC και BofA Securities, Inc. θα λειτουργήσουν ως διαχειριστές διαπραγματευτών για την προσφορά ανταλλαγής, και η D.F. King & Co., Inc. λειτουργεί ως πράκτορας πληροφόρησης. Η προσφορά ανταλλαγής γίνεται αποκλειστικά μέσω του ενημερωτικού δελτίου που περιλαμβάνεται στη δήλωση εγγραφής, την οποία η Medtronic έχει παραδώσει στους κατόχους των κοινών της μετοχών.

IPO του MiniMed Μαρτίου 2026

Η MiniMed ολοκλήρωσε την αρχική δημόσια προσφορά της 28.000.000 μετοχών κοινής μετοχής σε τιμή $20,00 ανά μετοχή στις 9 Μαρτίου 2026. Οι μετοχές άρχισαν να διαπραγματεύονται στο Nasdaq Global Select Market στις 6 Μαρτίου 2026 υπό το σύμβολο MMED, με τιμολόγηση αναγγέλθηκε στις 5 Μαρτίου 2026. Μετά την αφαίρεση των εκπτώσεων υπογραφής, προμηθειών και εκτιμώμενων εξόδων προσφοράς που πληρώνει η MiniMed, τα καθαρά έσοδα για τη MiniMed ανήλθαν περίπου σε 538 εκατομμύρια δολάρια. Η MiniMed δήλωσε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει ένα μέρος των καθαρών εσόδων για γενικούς εταιρικούς σκοπούς, ενώ το υπόλοιπο θα χρησιμοποιηθεί για την αποπληρωμή ενδοεταιρικού χρέους που οφείλεται στη Medtronic.

Κατά το κλείσιμο του IPO, η Medtronic κατείχε περίπου 90,03 % των κοινών μετοχών της MiniMed, και η Medtronic είχε προηγουμένως δηλώσει ότι η προτιμώμενη της πορεία για την ολοκλήρωση του διαχωρισμού ήταν ένα split‑off. Η MiniMed είχε παραχωρήσει στους υπογράφοντες του IPO μια 30‑ήμερη επιλογή αγοράς έως 4.200.000 επιπλέον κοινών μετοχών· σύμφωνα με την ανακοίνωση τιμολόγησης, η συμμετοχή της Medtronic αναμενόταν να είναι 88,70 % εάν οι υπογράφοντες εξασκούσαν πλήρως αυτήν την επιλογή υπερκατανομής. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup και Morgan Stanley (MS ) λειτούργησαν ως ενεργοί bookrunners για την προσφορά, μαζί με Barclays, Deutsche Bank (DB ) Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI και Piper Sandler ως κοινά book‑running managers και BTIG και William Blair & Company, L.L.C. ως συν‑διαχειριστές.