Η κεφαλαιοποίηση της Maker (MKR) εκτοξεύεται παράλληλα με το ενδιαφέρον για τα DeFi πρωτόκολλα

Ανεβήκε κατά 22% την περασμένη εβδομάδα, η Maker (MKR) οδηγεί το πράσινο αυτήν την εβδομάδα. Η 55η μεγαλύτερη κρυπτονομίσματος με κεφαλαιοποίηση αγοράς $804 εκατομμύρια διαπραγματεύεται στα $893,50 ενώ διαχειρίζεται όγκο 24 ωρών $115 εκατομμύρια τη στιγμή της συγγραφής.

Το token αυξήθηκε πάνω από 40% τον τελευταίο μήνα και 76% από την αρχή του έτους, σύμφωνα με το CoinGecko. Ωστόσο, η τιμή του MKR ήταν ακόμη κάτω περίπου 86% από το ιστορικό υψηλό (ATH) των σχεδόν $6.300, που επιτεύχθηκε περίπου πριν δύο χρόνια, τον Μάιο του 2021.

Το MKR είναι το χρηστικό token του πρωτοκόλλου Maker, το οποίο λειτουργεί επίσης ως token διακυβέρνησης καθώς και ως πόρος επανακεφαλαιοποίησης του συστήματος.

Ως token διακυβέρνησης, όσοι κατέχουν tokens MKR διαχειρίζονται το έργο μέσω του MakerDAO, ενός ανοιχτού πηγαίου κοινοτικού έργου στο blockchain του Ethereum και μιας αποκεντρωμένης αυτόνομης οργάνωσης. Τα tokens MKR δεν είναι εξορύξιμα και δημιουργούνται βάσει της ζήτησης και της προσφοράς της σταθερής νομίσματος DAI.

Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε τα πάντα σχετικά με την επένδυση στη Maker.

Κατανόηση του Maker (MKR)

Η Maker είναι μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα δανεισμού που χρησιμοποιεί σύστημα διπλού token, το σταθερό νόμισμα DAI και το token διακυβέρνησης MKR. Το πρωτόκολλο επιτρέπει υπερ‑εγγυημένα δάνεια κλειδωμένων ETH σε έξυπνα συμβόλαια και δημιουργεί το σταθερό νόμισμα DAI.

Οι δανειολήπτες πρέπει να διατηρούν ένα καθορισμένο επίπεδο εγγύησης ώστε να αποφεύγουν την εκκαθάριση. Για να αντιμετωπιστούν οι διακυμάνσεις των τιμών των κρυπτονομισμάτων, η Maker απαιτεί τα δάνεια να έχουν πλεονάζουσα εγγύηση, δηλαδή οι δανειολήπτες πρέπει να ασφαλίζουν περιουσιακά στοιχεία αξίας μεγαλύτερης από το ποσό του δανείου.

Παράλληλα, το σύστημα διασφαλίζει τη σταθερότητα του DAI μέσω ενός δυναμικού μηχανισμού θέσεων χρέους με εγγύηση (CDP), αυτοανατροφοδοτικών μηχανισμών και κινήτρων για εξωτερικούς παράγοντες. Μόλις δημιουργηθούν, τα DAI μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως πληρωμές για αγαθά και υπηρεσίες, να σταλούν ελεύθερα σε άλλους ή απλώς να κρατηθούν για μακροπρόθεσμη αποταμίευση.

Το 2014, το ανοιχτού κώδικα πρωτόκολλο Maker δημιουργήθηκε αρχικά από μια ομάδα προγραμματιστών υπό την ηγεσία του Rune Christensen. Η ομάδα αργότερα τυποποιήθηκε σε Maker Foundation, μια εταιρεία με έδρα τις Νησιά Καϊμάν. Παράλληλα, το πρώτο whitepaper του MakerDAO δημοσιεύθηκε τον Δεκέμβριο του 2017, το οποίο ρυθμίζει το πρωτόκολλο καθορίζοντας κρίσιμες παραμέτρους μέσω της ψήφου των κατόχων MKR.

Μαζί, αυτές οι οργανώσεις και η Δανική αυτόνομη οργάνωση DAI Foundation, η οποία δεν συνδέεται με τη Maker Foundation, υποστηρίζουν το πρωτόκολλο Maker. Ο σκοπός της DAI Foundation είναι η προστασία των άυλων περιουσιακών στοιχείων του Maker Protocol, όπως εμπορικά σήματα και πνευματικά δικαιώματα του κώδικα.

Συνολικά, η Maker (MKR) είναι μία από τις μεγαλύτερες αποκεντρωμένες εφαρμογές (dApps) στο blockchain του Ethereum. Ήταν επίσης η πρώτη που πέτυχε ευρεία υιοθέτηση ως εφαρμογή αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). Η πλατφόρμα στοχεύει να αξιοποιήσει το δυναμικό του DeFi δημιουργώντας μια συμπεριληπτική πλατφόρμα οικονομικής ενδυνάμωσης, δηλαδή παρέχοντας σε όλους ίση πρόσβαση στην παγκόσμια χρηματοοικονομική αγορά.

Το DeFi κερδίζει έδαφος

Η Maker (MKR) σίγουρα έχει υψηλό δυναμικό. Η τρέχουσα άνοδος των τιμών του MKR μπορεί να αποδοθεί στο αυξανόμενο ενδιαφέρον για το DeFi λόγω των αυξανόμενων ρυθμίσεων και της κατάρρευσης κεντρικών πλατφορμών όπως η Celsius Network και η BlockFi.

Η κατάρρευση αυτών των πλατφορμών πέρυσι έχει κάνει τους επενδυτές και χρήστες όλο και πιο επιφυλακτικούς για τους κινδύνους που παρουσιάζουν οι κεντρικές πλατφόρμες, οι οποίες είναι ευάλωτες σε επιθέσεις, απάτες και άλλες μορφές χειραγώγησης.

Αυτό δεν έχει μόνο υποσκάσει την εμπιστοσύνη στις κεντρικές πλατφόρμες, αλλά έχει επίσης οδηγήσει σε αυξημένες απαιτήσεις για ρυθμίσεις και εποπτεία, γεγονός που με τη σειρά του έχει ωθήσει πολλούς ενθουσιώδεις κρυπτονομισμάτων και χρήστες να αναζητήσουν εναλλακτικές, αποκεντρωμένες επιλογές.

Επιπλέον, μεγάλες τράπεζες έχουν επίσης στρέψει το βλέμμα τους στις πλατφόρμες DeFi, όπως φαίνεται από την επένδυση της Nomura στο Infinity. Παρά την αυξημένη δυσπιστία στο ευρύτερο οικοσύστημα κρυπτονομισμάτων, η τεχνολογία χωρίς εμπιστοσύνη που επιδεικνύουν οι πλατφόρμες DeFi ξεχωρίζει ως κρίσιμος σύνδεσμος για το μέλλον των χρηματοοικονομικών, και οι τράπεζες εντάσσονται.

Πρόσφατες ενέργειες επιβολής του νόμου εναντίον κεντρικών εταιρειών κρυπτονομισμάτων όπως η Kraken έχουν ενισχύσει περαιτέρω την ελκυστικότητα του DeFi. Με το βασικό του αποκεντρωμένο μοντέλο liquid‑staking και τις συνολικές προσφορές προϊόντων που διαφέρουν σημαντικά από τις κεντρικές πλατφόρμες, αυτά τα πρωτόκολλα DeFi μπορούν να προσφέρουν ασφαλέστερη επιλογή για τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά γίγαντα.

Δημιουργία εκατομμυρίων σε τέλη

Την Τετάρτη, το πρωτόκολλο DeFi ανακοίνωσε επίσης ότι έχει μειώσει σημαντικά τα τέλη στα προϊόντα του που βασίζονται στο RocketPool ETH (RETH), καθώς το Ethereum πλησιάζει την ενεργοποίηση της αναβάθμισης Shanghai, επιτρέποντας σε όσους έχουν στοιχηματίσει το ETH τους να τα αποσύρουν πλέον μετά από περισσότερο από δύο χρόνια.

Το νέο ετήσιο τέλος ορίζεται στο 0,5%, το χαμηλότερο ποσοστό μεταξύ των ανταγωνιστών του MakerDAO. Επιπλέον, εισήχθησαν πιο χαλαρά όρια ορίου χρέους, με το όριο να αυξάνεται από 5 M DAI σε 10 M DAI. Αυτό επέτρεψε στην πλατφόρμα να προσφέρει πιο ελκυστικό λόγο εκκαθάρισης για μία από τις πιο δημοφιλείς «υγρές» εκδόσεις του Ether (ETH) — το RETH‑A vault βασισμένο στο Rocket Pool ETH (RETH).

Ένας ακόμη σημαντικός λόγος που θα μπορούσε να έχει προκαλέσει την άνοδο της τιμής του MKR στην τρέχουσα φάση του bear market, εκτός από το ευρύτερο ρελυσιστικό ρελάντ του κρυπτοαγοράς, είναι ότι η Maker δημιουργεί εκατομμύρια σε τέλη από τις επενδύσεις σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Για παράδειγμα, τον Οκτώβριο του 2022, το πρωτόκολλο ψήφισε την κατανομή $500 M σε ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου και εταιρικά ομόλογα.

Στο πλαίσιο της πρότασης, $160 εκατομμύρια διατέθηκαν σε iShares ETFs του αμερικανικού δημοσίου για την περίοδο 0‑1 έτους, και $240 εκατομμύρια διατέθηκαν στο iShares ETF του αμερικανικού δημοσίου 1‑3 ετών της BlackRock , με τα υπόλοιπα $100 εκατομμύρια να πηγαίνουν σε εταιρικά ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας που παρέχονται από τη Baillie Gifford.

Το Maker DAO πιστεύει ότι αυτή η κατανομή θα είναι ένας εξαιρετικός τρόπος αξιοποίησης των αχρησιμοποίητων κεφαλαίων και θα προσφέρει επαρκή απόδοση στο πρωτόκολλο χωρίς να θέτει σε κίνδυνο την αγκύρωση του DAI στο δολάριο. Με αυτόν τον τρόπο, ακόμη και όταν η αγορά είναι πτωτική, οι επενδυτές εξακολουθούν να κερδίζουν.

Νίκη στο Δίκη του «Μαύρου Πέμπτης»

Την περασμένη εβδομάδα, ένας ομοσπονδιακός δικαστής απόρριψε μια συλλογική αγωγή εναντίον της Maker που ισχυριζόταν ότι οι επενδυτές στο πρωτόκολλο υπέστησαν περίπου $8 εκατομμύρια ζημίες επειδή η πλατφόρμα διαστρέβλωσε τους κινδύνους.

Κατατεθειμένη τον Απρίλιο του 2020, η αγωγή «Μαύρης Πέμπτης» υποστήριζε ότι οντότητες συνδεδεμένες με τη Maker, συμπεριλαμβανομένου του Maker Ecosystem Growth Foundation, παρείχαν παραπλανητική πληροφόρηση για τις εγγυημένες θέσεις χρέους ως ασφαλέστερες επενδύσεις, επειδή απαιτούσαν υπερβολική εγγύηση.

Το Maker Ecosystem Growth Foundation διαλύθηκε σύμφωνα με τη στρατηγική που ηγήθηκε ο ιδρυτής Rune Christensen για την αποκέντρωση του πρωτοκόλλου.

Η αγωγή απορρίφθηκε από τη Δικαστή Maxine M. Chesney του Ομοσπονδιακού Πρωτοδικείου για τη Βόρεια Περιφέρεια της Καλιφόρνιας, η οποία δήλωσε ότι «το Maker Growth [Foundation] δεν είναι κατάλληλος εναγόμενος επειδή έχει διαλυθεί και επομένως δεν διαθέτει τη δυνατότητα να μηνυθεί», και ότι «ο ενάγων δεν κατάφερε να αναφέρει γεγονότα επαρκή για να υποστηρίξει κάθε αξίωσή του για αποζημίωση».

Ωστόσο, ο κύριος ενάγων, Peter Johnson, ισχυρίστηκε ότι η Maker διαφήμιζε την πολιτική υπερ‑εγγύησης ως προστασία που περιορίζει τις ζημίες στο 13% και εξασφαλίζει την επιστροφή της εγγύησης στους χρήστες. Στη συνέχεια, υπέβαλε ότι όταν η τιμή του ETH έπεσε δραματικά τον Μάρτιο του 2020 κατά τη διάρκεια μιας ευρείας κατάρρευσης της αγοράς, οι θέσεις του και πολλών άλλων στην πλατφόρμα εκκαθαρίστηκαν.

Η αγωγή υποστήριξε ότι οι επενδυτές υπέστησαν ζημίες $8,3 εκατομμυρίων και ζήτησαν $20 εκατομμύρια αποζημιώσεις και ποινικές αποζημιώσεις. Ο δικαστής δήλωσε ότι οι ενάγοντες θα μπορούσαν να τροποποιήσουν την καταγγελία τους και να υποβάλουν τρίτη έκδοση έως τις 17 Μαρτίου, επειδή τα ελαττώματα της τρέχουσας έκδοσης είναι αδυνατότητα απόδειξης.

Το Τέλος Παιχνιδιού

Πέρα από όλα αυτά, το πρωτόκολλο συνεχίζει να ενισχύει το πρωτόκολλό του. Για αρχή, οι πηγές εσόδων του MakerDAO υποδεικνύουν ότι το DAO θα μοιάζει πολύ διαφορετικά από τα πρωτόκολλα κρυπτοδανεισμού των προηγούμενων ετών, σύμφωνα με την έρευνα της Messari, η οποία σημειώνει ότι τα σχέδιά τους για διαφοροποίηση των ροών εσόδων ήταν πολύ επιτυχημένα μέχρι τώρα, και ότι υπάρχουν σχέδια για περαιτέρω επέκταση.

Επιπλέον, υπάρχει πρόοδος στο Σχέδιο Τέλους Παιχνιδιού, το οποίο ο Christensen παρουσίασε τον Σεπτέμβριο, στο οποίο περιέγραψε πώς το πρωτόκολλο θα μπορούσε να τοποθετηθεί ώστε να αντέξει τις μελλοντικές ρυθμίσεις του κρυπτοχώρου.

Στην πρότασή του, ο Christensen πρότεινε τη δανειοδότηση DAI σε αντάλλαγμα για πραγματικά περιουσιακά στοιχεία και τη χρήση των κερδών τόκων για αγορά ETH στην ανοιχτή αγορά.

Σύμφωνα με τον Christensen, το MakerDAO πιθανότατα θα προσελκύσει την προσοχή των ρυθμιστών των ΗΠΑ καθώς εκδίδει ένα σταθερό νόμισμα δεσμευμένο στο δολάριο. Όταν συμβεί αυτό, το πρωτόκολλο δεν θα μπορεί να αντιμετωπίσει τις ίδιες κυρώσεις κατά της νομιμοποίησης εσόδων (AML) όπως αυτές που επιβλήθηκαν στην Tornado Cash.

Η συσσώρευση ETH τα επόμενα τρία χρόνια μπορεί να σημαίνει ότι το DAI θα απομακρυνθεί από την αγκύρωση του δολαρίου και θα γίνει ελεύθερο περιουσιακό στοιχείο, αλλά θα ήταν η καλύτερη επιλογή για το μακροπρόθεσμο, ελαφρύνοντας το κανονιστικό βάρος που επιβάλλεται στο πρωτόκολλο, όπως ανέφερε τότε.

Προς το παρόν, φαίνεται εξαιρετικά απίθανο το MakerDAO να χρειαστεί να υλοποιήσει τέτοιο σχέδιο. Ωστόσο, η εργασία έχει ήδη ξεκινήσει, και το τέταρτο τρίμηνο είδε την πρώτη επίσημη Ψήφο Διακυβέρνησης Τέλους Παιχνιδιού, όπου εγκρίθηκαν αρκετές προκαταρκτικές προτάσεις, και πολλές ομάδες ανακοίνωσαν τη δημιουργία Συστάδων και προσχέδια Συντάγματος και Πλαισίου Τέλους Παιχνιδιού.

Συνολικά, τα πράγματα φαίνονται θετικά για τη Maker (MKR), αλλά η τιμή του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου ενδέχεται να μην δει περαιτέρω κίνηση δεδομένου ότι βρισκόμαστε ακόμη σε αγορά bear, ωστόσο η συνεχής ανάπτυξη μπορεί να βοηθήσει τις τιμές του MKR στο μέλλον.