Το φαινόμενο της ημέρας της εβδομάδας στα κρυπτονομίσματα μπορεί να είναι ψευδαίσθηση

Οι αγορές κρυπτονομισμάτων δεν κλείνουν ποτέ. Το Bitcoin (BTC ) μπορεί να διαπραγματεύεται στις 3 π.μ. Κυριακής εξίσου εύκολα όσο και κατά τη μέση μιας συνεδρίας του Wall Street την Τρίτη. Αυτό κάνει τα κρυπτονομίσματα πολύ διαφορετικά από τις μετοχές, οι οποίες διαπραγματεύονται κυρίως κατά τις καθορισμένες ώρες αγοράς.

Δημιουργεί επίσης ένα ενδιαφέρον ερώτημα για τους επενδυτές: εάν τα κρυπτονομίσματα διαπραγματεύονται κάθε ώρα της ημέρας, υπάρχουν συγκεκριμένες ημέρες όπου οι αποδόσεις είναι σταθερά καλύτερες;

Μια μελέτη του 2026 που δημοσιεύτηκε¹ στο Finance Research Letters έδωσε δοκιμή σε αυτή την ιδέα χρησιμοποιώντας ωριαία δεδομένα τιμών από 12 κρυπτονομίσματα. Οι ερευνητές εξέτασαν τέσσερα ενεργά διαπραγματευόμενα κρυπτονομίσματα, το Bitcoin, το Ethereum (ETH ), το Tether USDt και το BNB, και τα συνέκριναν με οκτώ λιγότερο ενεργά κρυπτονομίσματα, συμπεριλαμβανομένων των Avalanche (AVAX ), Cardano (ADA ), Chainlink, Dogecoin (DOGE ), Solana (SOL ), TRON (TRX ), USDC και XRP.

Σε πρώτη ματιά, τα αποτελέσματα φαίνεται να υποδεικνύουν ότι ορισμένα νομίσματα έχουν πραγματικά καλύτερες ημέρες. Το Bitcoin παρουσίασε θετικό αποτέλεσμα τη Δευτέρα. Το Ethereum είχε θετικό αποτέλεσμα την Τετάρτη. Το BNB ξεχώρισε τις Παρασκευές. Το Cardano έδειξε ισχύ το Σάββατο.

Αλλά όταν οι ερευνητές εξέτασαν κάθε ημέρα ώρα προς ώρα, η ιστορία άλλαξε. Το φαινόμενο φαινόμενο της ημέρας της εβδομάδας συνήθως προερχόταν μόνο από λίγες σύντομες περιόδους. Με άλλα λόγια, δεν ήταν πραγματικά ένα αποτέλεσμα τη Δευτέρα, τη Τετάρτη ή την Παρασκευή. Ήταν πιο συχνά ένα αποτέλεσμα συγκεκριμένης ώρας που συνέβαινε τυχαία σε μία από αυτές τις ημέρες.

Γιατί τα ημερήσια δεδομένα μπορούν να κρύψουν τι συμβαίνει πραγματικά

Φανταστείτε ότι το Bitcoin ανεβαίνει απότομα κατά τη διάρκεια δύο ωρών τη Δευτέρα, αλλά παραμένει κυρίως σταθερό στις υπόλοιπες 22 ώρες. Εάν ένας επενδυτής κοιτάζει μόνο τη μέση απόδοση για ολόκληρη τη μέρα, η Δευτέρα μπορεί να φαίνεται ασυνήθιστα ισχυρή.

Αυτό μπορεί να δημιουργήσει την εντύπωση ότι η ίδια η Δευτέρα έχει σημασία. Τα ωριαία δεδομένα μπορούν να αποκαλύψουν ότι το πραγματικό μοτίβο είναι πολύ πιο στενό.

Αυτή η διάκριση είναι σημαντική επειδή ένα επενδυτικό μοτίβο είναι χρήσιμο μόνο εάν είναι λογικά συνεπές και πρακτικό να το καταγράψουμε. Ένα ευρύ μοτίβο που διαρκεί όλη τη μέρα θα μπορούσε ενδεχομένως να επηρεάσει πότε ένας επενδυτής αγοράζει ή πουλάει. Ένα μοτίβο που συγκεντρώνεται σε μία ή δύο ώρες είναι πολύ πιο δύσκολο να χρησιμοποιηθεί, ειδικά όταν ληφθούν υπόψη τα τέλη συναλλαγών, τα spread, οι φόροι και η πιθανότητα το μοτίβο να εξαφανιστεί.

Η μελέτη βρήκε ακριβώς αυτό το είδος συγκέντρωσης. Κάποια μεμονωμένα αποτελέσματα ανά ημέρα της εβδομάδας ήταν στατιστικά σημαντικά, αλλά ένα ευρύτερο τεστ που συνέκρινε όλες τις ημέρες της εβδομάδας δεν βρήκε κανένα κρυπτονόμισμα με αξιόπιστο μοτίβο εντός όλης της αγοράς.

• Τα σημαντικά επιστροφές του Bitcoin τη Δευτέρα συγκεντρώθηκαν στις 06:00 και 18:00 UTC.
• Το αποτέλεσμα της Τετάρτης για το Ethereum εμφανίστηκε κυρίως στις 01:00, 02:00, 07:00 και 20:00 UTC.
• Το αποτέλεσμα της Κυριακής για το Tether ήταν αρνητικό και συγκεντρώθηκε γύρω στις 10:00 και 21:00 UTC.
• Το BNB εμφάνισε τις πιο αξιοσημείωτες κινήσεις του την Παρασκευή αργά μέσα στην ημέρα, συμπεριλαμβανομένης μιας απότομης αντιστροφής από τις 20 έως τις 23 ώρες.
• Το Cardano ήταν το μοναδικό λιγότερο ενεργό κρυπτονόμισμα με σημαντικό ημερήσιο αποτέλεσμα, με το ισχυρότερο αποτέλεσμα στην ώρα 0 το Σάββατο.

Πώς Εμφανίζονταν οι Αριθμοί

Ο παρακάτω πίνακας χρησιμοποιεί μόνο τα αποτελέσματα που αναφέρθηκαν στη μελέτη. Οι ώρες εμφανίζονται σε UTC.

Το Πιο Σημαντικό Μάθημα Αφορά την Αποδοτικότητα της Αγοράς

Για έναν αρχάριο επενδυτή, η πιο χρήσιμη ιδέα στη μελέτη δεν είναι ότι ένα συγκεκριμένο νόμισμα πρέπει να αγοραστεί σε μια συγκεκριμένη ημέρα. Είναι ότι οι αγορές μπορούν να περιέχουν μικρές περιοχές προβλεψιμότητας χωρίς να προσφέρουν έναν εύκολο, επαναλαμβανόμενο τρόπο κέρδους.

Αυτή είναι μια σημαντική διαφορά.

Μια αγορά θεωρείται πιο αποδοτική όταν η ευρέως διαθέσιμη πληροφορία αντανακλάται γρήγορα στις τιμές. Εάν κάθε επενδυτής ήξερε ότι το Bitcoin αυξάνεται αξιόπιστα κάθε Δευτέρα, οι έμποροι θα μπορούσαν να αρχίσουν να αγοράζουν την Κυριακή. Αυτή η επιπλέον ζήτηση θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές υψηλότερα νωρίτερα και να διαγράψει σταδιακά το πλεονέκτημα της Δευτέρας.

Η μελέτη υποδηλώνει ότι κάτι παρόμοιο μπορεί ήδη να συμβαίνει στα κρυπτονομίσματα. Οι ερευνητές βρήκαν περιορισμένες και βραχύβιες αναποτελεσματικότητες, αντί για επίμονες ανωμαλίες ημερολογίου. Υπήρχαν κάποιες ασυνήθιστες περιόδους απόδοσης, αλλά ήταν διασκορπισμένες μεταξύ διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων και διαφορετικών ωρών.

Υπάρχει ένα ακόμη ενδιαφέρον αποτέλεσμα. Τα φαινόμενα ήταν πιο εμφανή μεταξύ των ενεργά διαπραγματευόμενων κρυπτονομισμάτων της μελέτης σε σύγκριση με την λιγότερο ενεργή ομάδα της. Αυτό μπορεί να φαίνεται αντισυμβατικό. Ένας αρχάριος μπορεί να υποθέσει ότι ένα λιγότερο ενεργό περιουσιακό στοιχείο θα είναι λιγότερο αποδοτικό και επομένως πιο εύκολο να εκμεταλλευτεί.

Αντίθετα, η μεγαλύτερη ρευστότητα και η πιο τακτική δραστηριότητα συναλλαγών μπορεί απλώς να κάνουν τα μικρά μοτίβα πιο εύκολα ανιχνεύσιμα στατιστικά. Τα περιουσιακά στοιχεία με χαμηλή διαπραγμάτευση μπορούν να περιέχουν περισσότερο θόρυβο, ακανόνιστες συναλλαγές και μεγάλες απομονωμένες κινήσεις. Περισσότερη δραστηριότητα μπορεί να παράγει πιο καθαρά δεδομένα ακόμη και όταν η ευκαιρία είναι μικρή.

Γιατί Αυτό Είναι Πιο Σημαντικό Από το Να Βρεθεί η «Καλύτερη Ημέρα» για την Αγορά Κρυπτονομισμάτων

Η μελέτη δείχνει προς μια μεγαλύτερη αλλαγή στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Τα κρυπτονομίσματα γίνονται μια πιο ώριμη χρηματοοικονομική αγορά. Καθώς η ρευστότητα αυξάνεται και το επαγγελματικό trading γίνεται πιο συνηθισμένο, τα προφανή μοτίβα θα πρέπει να γίνονται πιο δύσκολα να εκμεταλλευτούν για μεγάλα χρονικά διαστήματα.

Αυτό δεν σημαίνει ότι οι τιμές γίνονται προβλέψιμες. Σημαίνει το αντίθετο. Μια αναποτελεσματικότητα μπορεί να εμφανιστεί για λίγες ώρες, να προσελκύσει κεφάλαια και στη συνέχεια να εξασθενίσει καθώς οι έμποροι αντιδρούν σε αυτήν.

Για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, αυτό καθιστά το εμμονή με την τέλεια ημέρα της εβδομάδας λιγότερο χρήσιμη. Η διαφορά μεταξύ αγοράς Bitcoin τη Δευτέρα και την Τρίτη είναι απίθανο να έχει σημασία όσο η επιλογή του περιουσιακού στοιχείου, το μέγεθος της θέσης, η ανοχή στον κίνδυνο, η περίοδος διακρατήσεως και η συνολική κατεύθυνση της αγοράς κρυπτονομισμάτων.

Αυτό επίσης υπογραμμίζει γιατί τα ωριαία και ακόμη πιο λεπτομερή δεδομένα έχουν σημασία όταν οι ερευνητές μελετούν περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται συνεχώς. Η ημερήσια κλειστική τιμή συμπιέζει 24 ξεχωριστές ώρες σε έναν αριθμό. Αυτό λειτουργεί λογικά για πολλές ερωτήσεις, αλλά μπορεί να είναι παραπλανητικό όταν ο στόχος είναι να εντοπιστεί ακριβώς πότε εμφανίζεται ένα μοτίβο απόδοσης.

Μία Επενδυτική Προσέγγιση Πέρα από την Επιλογή του Σωστού Νομίσματος

Υπάρχει ένας άλλος τρόπος για τους επενδυτές να σκεφτούν τα ευρήματα. Εάν οι αγορές κρυπτονομισμάτων συνεχίσουν να ωριμάζουν, οι εταιρείες που παρέχουν συναλλαγές, φύλαξη, πληρωμές, υποδομή stablecoin και παράγωγα ενδέχεται να ωφεληθούν από την αυξανόμενη συμμετοχή, ανεξάρτητα από το αν η Δευτέρα ή η Παρασκευή παράγει την καλύτερη απόδοση.

Η Coinbase Global (COIN ) είναι ένα από τα πιο σαφή παραδείγματα δημόσιας αγοράς.

Η μελέτη δεν εξέτασε την Coinbase, επομένως η εταιρεία δεν παρουσιάζεται ως άμεσος ωφελούμενος των συγκεκριμένων ωριαίων μοτίβων που βρέθηκαν. Η σύνδεση είναι ευρύτερη. Η Coinbase λειτουργεί υποδομές που οι επενδυτές και τα ιδρύματα χρησιμοποιούν για να διαπραγματεύονται και να αλληλεπιδρούν με ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Η επιχείρησή της συνδέεται πιο στενά με τη συμμετοχή, τη δραστηριότητα συναλλαγών, τη φύλαξη, τα stablecoins και άλλες υπηρεσίες κρυπτονομισμάτων παρά με την πρόβλεψη του ποιο νόμισμα θα αυξηθεί σε συγκεκριμένη ώρα.

Αυτή η διάκριση είναι χρήσιμη. Η προσπάθεια κέρδους από μια ανωμαλία αγοράς τριών ωρών απαιτεί να είσαι σωστός σχετικά με το χρόνο. Η κατοχή μετοχών σε μια εταιρεία υποδομής συναλλαγών είναι μια διαφορετική υπόθεση. Είναι ένα στοίχημα ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θα παραμείνουν αρκετά σημαντικά ώστε άνθρωποι και ιδρύματα να συνεχίσουν να διαπραγματεύονται, να κρατούν, να μεταφέρουν και να δημιουργούν χρηματοοικονομικά προϊόντα γύρω από αυτά.

Η Coinbase έχει επίσης επεκταθεί πέρα από το βασικό spot trading. Η επιχείρησή της περιλαμβάνει πλέον παράγωγα, οικονομικά stablecoin, φύλαξη, συνδρομές και άλλες υπηρεσίες. Το 2025, η εταιρεία ανέφερε καθαρά έσοδα 6,9 δισεκατομμύρια δολάρια, με 4,1 δισεκατομμύρια από έσοδα συναλλαγών και 2,8 δισεκατομμύρια από έσοδα συνδρομών και υπηρεσιών. Στο δεύτερο τρίμηνο του 2026, η Coinbase δήλωσε ότι το μερίδιό της στον όγκο συναλλαγών κρυπτονομισμάτων έφτασε σε ρεκόρ εταιρείας 10,3%.

Για τους επενδυτές, αυτό καθιστά την Coinbase ένα χρήσιμο παράδειγμα προσέγγισης «εργαλείων και εξοπλισμού» στα κρυπτονομίσματα. Αντί να προσπαθεί κανείς να καθορίσει εάν το Bitcoin θα υπερέχει το πρωί της Δευτέρας, η επενδυτική υπόθεση εστιάζει στην υποδομή που χρησιμοποιείται όποτε οι συμμετέχοντες στην αγορά διαπραγματεύονται.

Υπάρχουν ακόμη σημαντικοί κίνδυνοι. Η Coinbase παραμένει εκτεθειμένη στους όγκους συναλλαγών κρυπτονομισμάτων, στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, στον ανταγωνισμό, στην πίεση των τελών και στη ρύθμιση. Μια δημόσια εταιρεία που συνδέεται με τα κρυπτονομίσματα μπορεί επίσης να κινείται πολύ πιο απότομα από την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά. Δεν θα πρέπει να θεωρείται ως υποκατάστατο χαμηλού κινδύνου για την κατοχή κρυπτονομίσματος.

Το Συμπέρασμα για τους Επενδυτές

Το πιο πολύτιμο συμπέρασμα από αυτή την έρευνα δεν είναι ένα νέο ημερολόγιο συναλλαγών. Είναι μια προειδοποίηση ενάντια σε απλές εξηγήσεις.

Μια ημερήσια απόδοση μπορεί να κάνει ένα μοτίβο αγοράς να φαίνεται πολύ πιο ισχυρό και πιο επίμονο από ό,τι είναι στην πραγματικότητα. Μόλις οι ερευνητές εξέτασαν τα κρυπτονομίσματα ώρα προς ώρα, οι περισσότερες φαινομενικές επιδράσεις ανά ημέρα της εβδομάδας περιορίστηκαν σε λίγα σύντομα παράθυρα. Αυτά τα παράθυρα διέφεραν ανά περιουσιακό στοιχείο, και ένα ευρύτερο στατιστικό τεστ δεν έδειξε αξιόπιστο αποτέλεσμα ημέρας της εβδομάδας σε ολόκληρη την αγορά.

Για τους επενδυτές, αυτό υποδηλώνει ότι η αναζήτηση ενός εύκολου επαναλαμβανόμενου πλεονεκτήματος συναλλαγών μπορεί να είναι λιγότερο χρήσιμη από την κατανόηση του πώς εξελίσσονται οι αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Καθώς τα κρυπτονομίσματα γίνονται πιο ρευστά, πιο θεσμικά και πιο έντονα διαπραγματευόμενα, η μεγαλύτερη ευκαιρία μπορεί να βρίσκεται όχι στην πρόβλεψη της σωστής ώρας αγοράς, αλλά στην αναγνώριση των εταιρειών που χτίζουν την υποδομή κάτω από μια 24ωρη χρηματοοικονομική αγορά.

Αναφορές:

^{1. Aalipour, N., Mehdian, S., & Rezvanian, R. (2026). Are day-of-the-week effects in cryptocurrencies real? Intraday evidence from active and less active cryptocurrencies. Finance Research Letters, 110634. https://doi.org/10.1016/j.frl.2026.110634}