Το Χονγκ Κονγκ γίνεται η πρώτη κυβέρνηση που συγκεντρώνει 102 εκατομμύρια δολάρια με προσφορά τοκενισμένου πράσινου ομολόγου

Η Κυβέρνηση της Ειδικής Διοικητικής Περιοχής του Χονγκ Κονγκ του Λαϊκού Δημοσίου της Κίνας ανακοίνωσε την Πέμπτη ότι πούλησε με επιτυχία ομόλογα ψηφιακού πράσινου αξίας άνω των 100 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η κίνηση του Χονγκ Κονγκ σηματοδοτεί το πρώτο τοκενισμένο πράσινο ομόλογο που εκδόθηκε από κυβέρνηση.

Μόλις πριν από ένα μήνα, ένας αξιωματούχος του Χονγκ Κονγκ δήλωσε ότι η κυβέρνηση σκοπεύει να λανσάρει τοκενισμένα πράσινα ομόλογα για θεσμικούς επενδυτές. Και τώρα, η κυβέρνηση του Χονγκ Κονγκ έχει επίσημα συγκεντρώσει 800 εκατομμύρια HKD (102 εκατομμύρια δολάρια) μέσω της πώλησης ψηφιακών πράσινων ομολόγων, επεκτείνοντας τη χρήση της τεχνολογίας blockchain.

Για τις πωλήσεις, η κυβέρνηση του Χονγκ Κονγκ είχε αρκετές μεγάλες τράπεζες να συμμετάσχουν ως κοινά παγκόσμια συντονιστές, κοινά κύριοι διαχειριστές και κοινά βιβλιοπώλες. Αυτές οι τράπεζες περιλάμβαναν την Bank of China, την Goldman Sachs (GS ), την HSBC και την Credit Agricole (XCA.DE ), οι οποίες προσλήφθηκαν για να διεξάγουν κλήσεις επενδυτών σχετικά με την έκδοση τοκενισμένων πράσινων σημειώσεων.

Η πλατφόρμα βασισμένη σε τεχνολογία κατανεμημένου βιβλίου (DLT) που ανέπτυξε η Goldman Sachs αξιοποιείται από τη Μονάδα Κεντρικών Αγορών Χρημάτων (CMU) της Νομισματικής Αρχής του Χονγκ Κονγκ (HKMA) για το σύστημα εκκαθάρισης και διακανονισμού του ομολόγου.

“Αυτό το ομόλογο… σηματοδοτεί ένα ακόμη σημαντικό ορόσημο στην ψηφιοποίηση των κεφαλαιαγορών,” δήλωσε ο Max Minton, επικεφαλής Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων στην Ασία‑Ειρηνικό της Goldman Sachs.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, οι διαδικασίες του κύκλου ζωής του ομολόγου, συμπεριλαμβανομένης της πληρωμής του κουπονιού, του διακανονισμού της δευτερογενής διαπραγμάτευσης και της εξόφλησης στη λήξη, θα ψηφιοποιηθούν επίσης και θα εκτελούνται στο ιδιωτικό δίκτυο blockchain, όπως ανέφερε η Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ (HKMA) στην ανακοίνωση τύπου.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, πραγματοποιήθηκε εικονική παρουσίαση (roadshow) νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα, μετά την οποία το ετήσιο, σε HKD ονομασμένο Τοκενισμένο Πράσινο Ομόλογο τιμολογήθηκε την Τετάρτη στο 4,05%.

Οι κυβερνητικοί αξιωματούχοι θεωρούν την επιτυχημένη έκδοση αυτού του τοκενισμένου πράσινου ομολόγου ως ένα σημαντικό ορόσημο και καλωσορίζουν τους συμμετέχοντες στην αγορά να πραγματοποιούν τοκενισμένες εκδόσεις στην πόλη.

“Η τεχνολογία κατανεμημένου βιβλίου (DLT) υπόσχεται να φέρει επανάσταση στη λειτουργία των χρηματοοικονομικών αγορών,” δήλωσε ο Eddie Yue, Διευθύνων Σύμβουλος της HKMA, προσθέτοντας ότι αυτή η έκδοση τοκενισμένου ομολόγου “είναι ένα σημαντικό βήμα προς τα εμπρός στην προώθηση της υιοθέτησης και της πραγματοποίησης του πλήρους δυναμικού της DLT στην αγορά ομολόγων.”

Η κυβέρνηση επίσης σχεδιάζει να δημοσιεύσει στο μέλλον ένα λευκό βιβλίο που θα συνοψίζει την εμπειρία που αποκτήθηκε από αυτήν την πρωτοβουλία. Το έγγραφο θα περιγράψει επίσης “τα επόμενα βήματα και θα παρέχει ένα σχέδιο δράσης για την έκδοση τοκενισμένου ομολόγου στο Χονγκ Κονγκ,” όπως ανέφερε η HKMA στην ανακοίνωση τύπου.

The Growing Trend of Tokenization

As evident from Hong Kong’s government’s bond tokenization issuance, banks and institutional investors believe that distributed ledger technology can transform financial markets by democratizing access to financial services through tokenization. It is actually seen as having the “transformative potential” in the bond issuance and asset servicing process.

Με την αυξανόμενη δημοτικότητα των κρυπτονομισμάτων, είναι λογικό ότι ο τοκενισμός γίνεται όλο και πιο δημοφιλής μέθοδος συγκέντρωσης κεφαλαίων. Ο τοκενισμός είναι η διαδικασία μετατροπής φυσικών περιουσιακών στοιχείων, όπως παραδοσιακά χρεόγραφα, ακίνητα ή άλλα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία, σε ψηφιακά tokens που μπορούν να διαπραγματεύονται σε ένα blockchain.

Τα έξυπνα συμβόλαια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αυτοματοποίηση ολόκληρης της διαδικασίας τοκενισμού, συμπεριλαμβανομένης της δημιουργίας security token, της επικοινωνίας με τους επενδυτές, της πραγματικού χρόνου κεφαλαιοποίησης και των ενδεχόμενων επενδυτών. Για παράδειγμα, μια προσφορά token ακινήτων μπορεί να επιτρέψει στους ενδεχόμενους επενδυτές να ψηφίσουν για κρίσιμες αποφάσεις σχετικά με την ανάπτυξη του περιουσιακού στοιχείου ή την ομάδα διαχείρισης. Αυτό τους επιτρέπει να συμμετέχουν στη λήψη αποφάσεων διατηρώντας μεγαλύτερο έλεγχο στην επένδυσή τους.

Αυτά τα ψηφιακά tokens αντιπροσωπεύουν την ιδιοκτησία του περιουσιακού στοιχείου και μπορούν να ανταλλάσσονται όπως οποιοδήποτε άλλο ψηφιακό χρεόγραφο ή νόμισμα. Τα tokens αποθηκεύονται με ασφάλεια και μεταφέρονται σε ένα κατανεμημένο βιβλίο για διαπραγμάτευση στις δευτερογενείς αγορές. Το token αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εκπροσώπηση συμβατικών αξιώσεων επί αυτού.

Security tokens are the most popular form of tokenized bonds, and they offer investors more financial security than regular debt instruments. With a security token offering (STO), issuers can create their own unique tokenized bond offerings that have all the features of traditional securities, such as voting rights, dividend payments, and shareholder representation.

Με αυτόν τον τρόπο, τα τοκενισμένα χρεόγραφα προσφέρουν ριζικές βελτιώσεις σε σχέση με τα παραδοσιακά χρεόγραφα και δημιουργούν νέες ευκαιρίες για επενδυτές, επιχειρήσεις και εκδότες. Με την τοκενίση φυσικών περιουσιακών στοιχείων, οι επιχειρήσεις μπορούν να ξεκλειδώσουν νέες ευκαιρίες ενώ παρέχουν μεγαλύτερη ρευστότητα στους επενδυτές. Στην παραδοσιακή αγορά επενδύσεων, αυτό επιτρέπει επίσης στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία που διαφορετικά θα ήταν μη ρευστά, υψηλής αξίας ή δύσκολα προσβάσιμα.

Τα οφέλη του τοκενισμού περιλαμβάνουν επίσης βελτιωμένη πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές, ευρύτερη θεσμική υιοθέτηση, βελτιωμένες δυνατότητες παρακολούθησης δεδομένων, καλύτερη διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου, χαμηλότερα τέλη που σχετίζονται με την πώληση, ταχύτερους χρόνους διακανονισμού, μεταφορά δικαιωμάτων ιδιοκτησίας λόγω του ψηφιακού του χαρακτήρα και αμετάβλητα αρχεία που εξασφαλίζουν την ασφάλεια.

Επιπλέον, ο τοκενισμός επιτρέπει την ύπαρξη κατατμημένων περιουσιακών στοιχείων με τη μορφή ψηφιακών χρεογράφων, επιτρέποντας μετοχική ιδιοκτησία ορισμένων επενδύσεων. Αυτό διευκολύνει τους επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε λιγότερο ρευστές αγορές όπως το ιδιωτικό κεφάλαιο και τα ακίνητα, επιτρέποντάς τους να εισέλθουν εύκολα στις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε ορισμένες επενδύσεις με χαμηλότερο φράγμα εισόδου. Για παράδειγμα, οι επενδυτές ακινήτων μπορούν εύκολα να αγοράσουν και να πουλήσουν ένα τμήμα των περιουσιακών τους στοιχείων μέσω μιας ασφαλούς πλατφόρμας χωρίς να περιμένουν εγκρίσεις τρίτων ή να πληρώνουν υψηλά τέλη.

Αυτά τα οφέλη έχουν ωθήσει την κυβέρνηση του Χονγκ Κονγκ και τα ιδρύματα να αξιοποιήσουν την τεχνολογία blockchain για τη συγκέντρωση κεφαλαίων.

Push to Become the Blockchain Hub

Hong Kong’s latest move indicates the city’s legal and regulatory environment supporting innovative forms of bond issuances. This, however, is just the latest step in Hong Kong’s push to become the blockchain hub.

“Hong Kong has been proactively promoting the application of innovative technologies in the financial field and is actively exploring new concepts and technologies to enhance the efficiency, transparency, and security of financial transactions,” said Paul Chan, the Financial Secretary, on Thursday.

Chan further noted that the city’s policy statement on virtual assets in Hong Kong, issued late last year, “sets out that we actively embrace financial innovations related to Web3 and promote steady and prudent market development.”

Hong Kong’s ambitious plans to become an Asian crypto hub had already taken shape by allowing crypto buying, selling, and trading to be fully legal for all its citizens, starting in June.

In response, Interactive Brokers (IBKR ) (IBKR) has begun offering cryptocurrency trading to professional investors in Hong Kong in partnership with crypto exchange OSL Digital Securities. Eligible clients include individuals with over 8 million Hong Kong dollars ($1 million) and institutions with over 40 million Hong Kong dollars ($5 million) in investable assets.

In addition, DBS, the largest bank in Southeast Asia, has also unveiled its plan to expand its crypto services in the city. And for that, they plan to apply for a license to sell digital assets to its Hong Kong customers, as stated by Sebastian Paredes, CEO of DBS Bank (Hong Kong), at a briefing on Monday.

Hong Kong has also shown interest in exploring blockchain technology in developing a central bank digital currency (CBDC). After all, the government aims to create an environment that promotes “sustainable and responsible development of the virtual assets sector,” as per Christopher Hui, the Secretary for Financial Services and the Treasury.

The government will also be working with other stakeholders to conduct further tokenized issuances in order to “push the boundary and encourage usage.”

Digital bonds are still a relative novelty, though, with Singapore’s banking giant DBS among the notable pioneer issuers so far. However, many companies have started to go this route, with Siemens being the latest one.

Tech Giant Siemens Issues Digital Bond on Blockchain

Just a couple of days ago, Germany’s third-largest publicly traded company by market cap, Siemens (SIE), issued its first digital bond, under the Electronic Securities Act, in an attempt to reach out to potential purchasers directly and reduce paperwork.

The Electronic Securities Act, which allows the sale of blockchain-based debt, first came into force in Ιούνιος 2021 and supported both centralized ledgers and distributed blockchains. Since then, several other German companies have also issued digital bonds on blockchain technology.

Siemens issued its 60 million euro ($64 million) bond on the Polygon blockchain, the Ethereum sidechain solution, allowing faster and cheaper transactions. The bond has a maturity of one year, but the company didn’t disclose the interest rate.

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank organized the bond issuance and provided the digital asset custody solution that kept the keys safe. The bond was sold directly to investors like Union Investment, DZ Bank, and DekaBank.

In its official announcement, Siemens noted many benefits of using digital bonds over traditional bond-issuing methods, such as making paper-based global certificates and central clearing unnecessary.

The Munich-based company further noted that the blockchain bond eliminates the cost and need for intermediaries while enabling transactions to be executed much faster and more efficiently than traditional bond-issuing methods.

For the unversed, Siemens isn’t new to experimenting with blockchain technology. Back in Δεκέμβριος 2021, the engineering and manufacturing company partnered with the banking giant JPMorgan Chase to develop a blockchain-based system for payments that is used to automatically transfer funds between Siemens’ own accounts.

And before that, in Οκτώβριος 2020, Siemens-backed blockchain-based energy trading platform Pebbles held a virtual demo of its marketplace for optimized electricity trading.

Overall, Hong Kong continues to double down on its efforts to position itself as a regional crypto hub, especially at a time when Singapore’s image as a “crypto-friendly” destination is losing its shine.