Κομψό Κρασί που Τεκμηριώνεται από την PhillipCapital ως Ψηφιακά Χρηματοοικονομικά Μέσα που Χρησιμοποιούνται Όλο και Περισσότερο για Πολυτελείς Επενδύσεις

Η PhillipCapital, ασιατικός χρηματοοικονομικός όμιλος που ιδρύθηκε το 1975, ανακοίνωσε στις 27 Δεκεμβρίου 2022 την έκδοση ψηφιακών τίτλων με την ονομασία En Primeur tokens (EP). Οι τίτλοι αυτοί καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία και συνδέονται με κρασιά Μπορντό της σοδειάς 2020, τα οποία προσφέρονταν τότε en primeur, πριν από την εμφιάλωση.

Η δομή του εγχειρήματος

Η Alta, ιδιωτική αγορά τίτλων στη Σιγκαπούρη, θα εισήγαγε τα tokens προς διαπραγμάτευση. Η προσφορά απευθυνόταν σε επενδυτές που πληρούσαν τις προϋποθέσεις της Σιγκαπούρης για διαπιστευμένους ή θεσμικούς επενδυτές, όχι ανεξαιρέτως στο ευρύ κοινό.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, κάθε EP token αντιστοιχούσε σε μία παρτίδα 36 φιαλών από 16 ετικέτες. Η εμφιάλωση αναμενόταν το 2023. Ο συνολικός αριθμός των tokens δεν αναφερόταν.

Ως παραδείγματα των οινοποιείων που περιλαμβάνονταν, η PhillipCapital ανέφερε:

• Lafite Rothschild
• Haut-Brion
• Mouton Rothschild

Οι ανακοινωμένοι όροι προέβλεπαν επιλογή φυσικής παραλαβής των κρασιών ή πληρωμής από την πώλησή τους κατά την εμφιάλωση ή στη λήξη των εξασφαλισμένων χρεογράφων το 2026. Η λήξη ενός τίτλου δεν είναι η ίδια έννοια με την ωρίμανση του κρασιού.

Οι τοποθετήσεις των εταιρειών

Ο Luke Lim, διευθύνων σύμβουλος της Phillip Securities, εξήγησε τη λογική της πρωτοβουλίας:

Ανέφερε ότι εύποροι πελάτες και γραφεία διαχείρισης οικογενειακής περιουσίας αναζητούσαν εναλλακτικές επενδύσεις για τα χαρτοφυλάκιά τους. Κατά την άποψή του, οι ψηφιακοί τίτλοι με υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία μπορούσαν να προσφέρουν πρόσβαση σε σπάνια προϊόντα πολυτελείας και να ανταποκριθούν στις μεταβαλλόμενες ανάγκες των πελατών.

Ο Willie Chang, γενικός διευθυντής λειτουργιών της Alta, περιέγραψε τα επιδιωκόμενα οφέλη της εισαγωγής:

Κατά τον Chang, η δημιουργία tokens μπορούσε να μετατρέψει ένα χαρτοφυλάκιο εκλεκτών κρασιών σε διαπραγματεύσιμους ψηφιακούς τίτλους και να διευρύνει την πρόσβαση. Οι αναφορές του στην ασφάλεια, το κόστος και την ηγετική θέση της Alta εξέφραζαν την άποψη του παρόχου, όχι εγγύηση ρευστότητας ή απόδοσης.

Επενδύσεις σε προϊόντα πολυτελείας

Το κρασί αποτελεί παράδειγμα μετατροπής προϊόντων πολυτελείας σε ψηφιακούς επενδυτικούς τίτλους, μαζί με έργα τέχνης και αυτοκίνητα. Η ψηφιακή καταγραφή και ο επιμερισμός δικαιωμάτων μπορούν να διευκολύνουν την πρόσβαση, αλλά μια εισαγωγή δεν δημιουργεί αυτόματα ρευστή αγορά. Προηγούμενα παραδείγματα ήταν:

• Wave Financial: κεφάλαιο ουίσκι και μπέρμπον του Κεντάκι με το αποστακτήριο Wilderness Trail
• ADDX: ψηφιακοί τίτλοι με υποκείμενα γαλλικά κρασιά Βουργουνδίας

Η PhillipCapital επισήμανε την υλική και καταναλώσιμη φύση του κρασιού ως πιθανό επενδυτικό χαρακτηριστικό. Το σκεπτικό της ήταν το εξής:

Σπάνιες, περιζήτητες σοδειές μπορεί να γίνονται ελκυστικότερες στους συλλέκτες καθώς ωριμάζουν. Η αξία τους όμως δεν αυξάνεται αυτόματα με την ηλικία· η ποιότητα, η αποθήκευση, η ασφάλιση, το κόστος και η ζήτηση επηρεάζουν το αποτέλεσμα.

Εφαρμογές πέρα από την πολυτέλεια

Οι ψηφιακοί τίτλοι μπορούν επίσης να αντιπροσωπεύουν δικαιώματα σε ακίνητα, χρεόγραφα ή μετοχές. Ένα NFT δεν είναι αυτόματα κινητή αξία· καθοριστικά είναι τα δικαιώματα και η νομική δομή. Η τεχνολογία μπορεί να βελτιώσει την καταγραφή, τη μεταβίβαση και τη διαφάνεια, χωρίς να μειώνει πάντα το όριο εισόδου ή να εγγυάται κέρδη.