Το Ευρωσύστημα λανσάρει το Pontes για τη διευθέτηση DLT με κεντρικό τραπεζικό χρήμα

Το Ευρωσύστημα λανσάρισε το Pontes στις 21 Σεπτεμβρίου 2026, μια λύση που επιτρέπει τη διευθέτηση χονδρικών συναλλαγών σε τοκενισμένα περιουσιακά στοιχεία με κεντρικό τραπεζικό χρήμα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανακοίνωσε. Μια αρχική ομάδα συμμετεχόντων της αγοράς και φορέων DLT έχει ολοκληρώσει την ενσωμάτωση και είναι έτοιμη να αρχίσει να χρησιμοποιεί την υπηρεσία άμεσα, ενώ επιπλέον συμμετέχοντες έχουν δεσμευτεί να συνδεθούν τους επόμενους μήνες.

Η ΕΚΤ περιέγραψε το Pontes ως την πρώτη πρωτοβουλία στο πλαίσιο του στρατηγικού προγράμματος του Ευρωσυστήματος για να κάνει το κεντρικό τραπεζικό χρήμα κατάλληλο για ένα τοκενισμένο μέλλον και να υποστηρίξει την ανάπτυξη του οικοσυστήματος τοκενισμένης χρηματοδότησης. «Το Ευρωσύστημα εργάζεται για να επιτρέψει μια πιο ενσωματωμένη, καινοτόμο και ανθεκτική ευρωπαϊκή χρηματοπιστωτική αγορά στην ψηφιακή εποχή», δήλωσε η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ. «Θα συνεχίσουμε να προοδεύουμε σε στενή συνεργασία με την αγορά.»

Στην ανακοίνωση, η κεντρική τράπεζα ορίζει την τοκενισμού ως τη διαδικασία έκδοσης ή αντιπροσώπευσης περιουσιακών στοιχείων με τη μορφή ψηφιακών τοκεν, που συνήθως καταγράφονται σε δίκτυα τεχνολογίας κατανεμημένου βιβλίου (DLT). Για τις χονδρικές χρηματοοικονομικές αγορές, η τεχνολογία έχει τη δυνατότητα να κάνει τις συναλλαγές πιο γρήγορες και αποδοτικές, ομαδοποιώντας πολλαπλά βήματα του κύκλου ζωής ενός περιουσιακού στοιχείου, από την έκδοση και το εμπόριο έως τη διευθέτηση, την φύλαξη και την εξυπηρέτηση, καθώς και επιτρέποντας αυτοματοποίηση και καινοτόμες λύσεις μέσω έξυπνων συμβολαίων.

Το Pontes βασίζεται στα αποτελέσματα των δοκιμών του Ευρωσυστήματος το 2024, όπου χρησιμοποιήθηκε DLT για τη διευθέτηση κεντρικού τραπεζικού χρήματος, και κατά τη διάρκεια των οποίων οι ενδιαφερόμενοι του δημόσιου και ιδιωτικού τομέα τόνισαν ότι η πρόσβαση σε ένα χωρίς κίνδυνο περιουσιακό στοιχείο διευθέτησης ήταν κρίσιμη για την ευρύτερη υιοθέτηση της τεχνολογίας. Η υπηρεσία αρχικά θα προσφέρει ένα βασικό σύνολο υπηρεσιών, το οποίο θα επεκτείνεται με την πάροδο του χρόνου σύμφωνα με τις ανάγκες της αγοράς και τις τεχνολογικές εξελίξεις. Αναβαθμισμένα χαρακτηριστικά και μεγαλύτερες ώρες λειτουργίας θα εισαχθούν σταδιακά, με πλήρη υλοποίηση να αναμένεται έως το 2028, σύμφωνα με την ανακοίνωση.

Πώς λειτουργεί το Pontes

Το Pontes συνδέει τις πλατφόρμες DLT της αγοράς με τις υπηρεσίες TARGET του Ευρωσυστήματος και ενοποιεί τις τρεις λύσεις διαλειτουργικότητας που είχαν διερευνηθεί προηγουμένως σε μία ενιαία προσφορά του Ευρωσυστήματος, σύμφωνα με την η τεκμηρίωση Pontes της ΕΚΤ. Η τεκμηρίωση επιβεβαιώνει ότι η αρχική έναρξη πραγματοποιήθηκε στις 21 Σεπτεμβρίου 2026, με περαιτέρω βελτιώσεις να εισάγονται βήμα-βήμα.

Η υπηρεσία λειτουργεί με διπλό μοντέλο διευθέτησης. Οι συμμετέχοντες της αγοράς μπορούν να διευθετούν συναλλαγές στην πλατφόρμα DLT του Ευρωσυστήματος με μετρητά‑τοκεν, ή στο T2, το σύστημα άμεσης ακαθάριστης διευθέτησης του Ευρωσυστήματος. Η τελική διευθέτηση σε κεντρικό τραπεζικό χρήμα για το τμήμα μετρητών επιτυγχάνεται μόλις ολοκληρωθεί η αντίστοιχη συναλλαγή στο T2. Οι συναλλαγές παράδοσης εναντίον πληρωμής και άλλες συναλλαγές που απαιτούν διευθέτηση όλα‑ή‑κανένα ενεργοποιούνται μέσω του πρωτοκόλλου Hash‑Link, το οποίο παρέχει συγχρονισμένη διευθέτηση μεταξύ των πλατφορμών. Το Pontes υποστηρίζει επίσης την επεξεργασία από άκρη σε άκρη και την απρόσκοπτη αλληλεπίδραση με το T2, κάτι που, σύμφωνα με την τεκμηρίωση, βελτιώνει την επιχειρησιακή αποδοτικότητα και μειώνει την ανάγκη για χειροκίνητη παρέμβαση.

Η επιλεξιμότητα για την αρχική έναρξη επεκτείνεται σε κάθε οντότητα με πρόσβαση στο T2 σύμφωνα με το Άρθρο 4 του Παραρτήματος 1, Μέρος Ι του Οδηγού TARGET. Οι επιλέξιμοι φορείς DLT της αγοράς περιλαμβάνουν κεντρικές καταθετήρια τίτλων που έχουν εξουσιοδοτηθεί βάσει του Κανονισμού CSD· φορείς ενός συστήματος διευθέτησης DLT ή συστήματος διαπραγμάτευσης και διευθέτησης DLT που έχουν εξουσιοδοτηθεί βάσει του Κανονισμού Πιλοτικού Καθεστώτος DLT· φορείς ενός συστήματος πληρωμών που έχει εγκατασταθεί στην ΕΕ ή στην Ευρωπαϊκή Οικονομική Περιοχή και υπόκειται σε εποπτεία από αρμόδια αρχή· κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι που έχουν εξουσιοδοτηθεί βάσει του Κανονισμού Ευρωπαϊκής Υποδομής Αγοράς· καθώς και πιστωτικά ιδρύματα, επενδυτικές εταιρείες, φορείς αγοράς και άλλους αδειοδοτημένους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς που έχουν εξουσιοδοτηθεί βάσει της Οδηγίας για τις Απαιτήσεις Κεφαλαίου, MiFID II ή άλλων σχετικών εθνικών νομικών πλαισίων στην Ευρωπαϊκή Οικονομική Περιοχή, εφόσον υπόκεινται σε συγκεκριμένη εποπτεία ή επίβλεψη υποδομών χρηματοοικονομικής αγοράς ή έχουν υποβληθεί σε ατομική αξιολόγηση κινδύνου από την εθνική κεντρική τράπεζά τους σύμφωνα με τα συμφωνηθέντα κριτήρια του Ευρωσυστήματος.

Συμμετέχοντες στην Έναρξη

Οι ενσωματωμένοι συμμετέχοντες της αγοράς είναι ABANCA, BayernLB, Caisse des Dépôts et Consignations, Cecabank, Deutsche Bank (DB ) , Deka Bank, DZ Bank, η Ευρωπαϊκή Επενδυτική Τράπεζα, Kreditanstalt für Wiederaufbau, Memo Bank, NRW.BANK, Santander και Société Générale. Οι φορείς DLT της αγοράς κατά την έναρξη είναι Axiology, Cashlink, Clearstream και SWIAT. Η Deutsche Bundesbank έχει επίσης ενσωματωθεί ως συμμετέχων της αγοράς.

«Το Pontes φέρνει τη σταθερότητα και την εμπιστοσύνη του κεντρικού τραπεζικού χρήματος στο ευρωπαϊκό οικοσύστημα τοκενισμένης χρηματοδότησης», δήλωσε ο Πιέρο Τσιπόλλονε, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ. «Θα προσφέρει ένα σημαντικό πλεονέκτημα για να βοηθήσει την κλιμάκωσή του.»

Η ΕΚΤ δήλωσε ότι η αγορά δείχνει ήδη σημαντικό ενδιαφέρον για το Pontes και ότι η συμμετοχή αυτή αποδεικνύει εμπιστοσύνη στο δυναμικό της καινοτομίας να θέσει την Ευρώπη στην πρώτη γραμμή της μεταμόρφωσης των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Το Ευρωσύστημα θα υποστηρίξει αυτή τη μεταμόρφωση και θα συνεχίσει να βελτιώνει το Pontes σύμφωνα με τις εξελισσόμενες ανάγκες της αγοράς.

Η έναρξη ακολουθεί την απόφαση του Συμβουλευτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ έγκριση μιας διπλής στρατηγικής στις 1 Ιουλίου 2025 για την εξόφληση συναλλαγών DLT με κεντρικό τραπεζικό χρήμα. Η απόφαση αυτή ονόμασε το Pontes ως τη βραχυπρόθεσμη πορεία, συμπεριλαμβανομένης μιας φάσης πιλοτικού, και το Appia ως τη μακροπρόθεσμη πορεία, εστιασμένη σε μια πιθανή μακροπρόθεσμη λύση για ένα καινοτόμο και ολοκληρωμένο ευρωπαϊκό οικοσύστημα. Τότε, το Ευρωσύστημα σχεδίαζε την έναρξη πιλοτικού Pontes μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου του 2026. Και οι δύο πορείες βασίζονται στην εξερευνητική εργασία του Ευρωσυστήματος για νέες τεχνολογίες στην χονδρική εξόφληση κεντρικού τραπεζικού χρήματος, που διεξήχθη μεταξύ Μαΐου και Νοεμβρίου 2024, με τη συμμετοχή 64 φορέων που πραγματοποίησαν πάνω από 50 δοκιμές και πειράματα.

Σε μια ομιλία της 26 Αυγούστου 2026 στο συνέδριο πληρωμών της Deutsche Bundesbank στη Φρανκφούρτη, ο Cipollone δήλωσε ότι το Ευρωσύστημα προτίθεται να ενεργοποιήσει το Pontes το 2026 και θα χρεώσει μόνο εφάπαξ τέλη ενσωμάτωσης για την αρχική έναρξη, παραθέτοντας τον Οδηγό Τιμολόγησης Pontes του Ευρωσυστήματος που δημοσιεύτηκε στις 19 Αυγούστου 2026. Πρόσθεσε ότι η υπηρεσία θα βελτιώνεται σταδιακά, με τις ώρες λειτουργίας να επεκτείνονται σε 22,5 ανά εργάσιμη ημέρα και με άμεση τελική εξόφληση που προσφέρεται στο DLT του Ευρωσυστήματος· μια υποσημείωση στην ομιλία σημειώνει ότι αρχικά η τελική εξόφληση θα επιτευχθεί μόλις η αντίστοιχη κίνηση κεφαλαίων αντικατοπτριστεί στο T2. Μέχρι τα μέσα του 2028, όπως ανέφερε, το Ευρωσύστημα σχεδιάζει να προσφέρει υπηρεσία 24/7 με μεγαλύτερη προγραμματισιμότητα, σύγχρονη ανθεκτικότητα και δυνατότητα πολλαπλών νομισμάτων. Επίσης, τόνισε ότι τον Μάρτιο 2026 το Ευρωσύστημα άρχισε να δέχεται διαπραγματεύσιμα περιουσιακά στοιχεία που εκδίδονται μέσω υπηρεσιών βασισμένων σε DLT στα ευρωπαϊκά κεντρικά ταμεία τίτλων ως επιλέξιμο εγγυητικό του Ευρωσυστήματος.

Η ανάπτυξη ενός ολοκληρωμένου οικοσυστήματος για χρηματοοικονομικές υπηρεσίες βασισμένες σε DLT συνεχίζεται υπό το Appia, με πειραματισμούς και αναλυτική εργασία από το Ευρωσύστημα, την Danmarks Nationalbank και ενδιαφερόμενους φορείς του δημόσιου και ιδιωτικού τομέα, με στόχο την παράδοση ενός σχεδίου δράσης μέχρι το 2028, σύμφωνα με την ανακοίνωση της έναρξης.