Οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ αυστηροποιούν τα πιστοδοτικά κριτήρια για τις επιχειρήσεις και την καταναλωτική πίστη

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανέφερε στις 27 Οκτωβρίου 2026 ότι οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ αυστηροποίησαν περαιτέρω τα πιστοδοτικά κριτήρια για τα δάνεια προς επιχειρήσεις και την καταναλωτική πίστη κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, ενώ η ζήτηση δανείων μειώθηκε σε όλες τις κατηγορίες, σύμφωνα με την έρευνα τραπεζικών χορηγήσεων της ζώνης του ευρώ του Οκτωβρίου 2026.

Οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ ανέφεραν περαιτέρω καθαρή αυστηροποίηση των πιστοδοτικών κριτηρίων —τα οποία στην έρευνα ορίζονται ως οι εσωτερικές κατευθυντήριες γραμμές των τραπεζών ή τα κριτήρια έγκρισης δανείων— για δάνεια ή πιστωτικές γραμμές προς επιχειρήσεις κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, με καθαρό ποσοστό 9% των τραπεζών. Η καθαρή αυστηροποίηση για τις επιχειρήσεις ξεπέρασε το 5% που ανέμεναν οι τράπεζες στον προηγούμενο γύρο της έρευνας. Τα πιστοδοτικά κριτήρια για δάνεια προς νοικοκυριά με σκοπό την αγορά κατοικίας παρέμειναν αμετάβλητα, με καθαρό ποσοστό 0%, παρότι οι τράπεζες ανέμεναν μικρή καθαρή αυστηροποίηση. Αντίθετα, τα κριτήρια για την καταναλωτική πίστη και τα λοιπά δάνεια προς νοικοκυριά αυστηροποιήθηκαν περαιτέρω, με καθαρό ποσοστό 14%· το αποτέλεσμα αυτό ξεπέρασε τις προσδοκίες των τραπεζών και οφειλόταν κυρίως στη χαμηλότερη ανοχή στον κίνδυνο και στις αυξημένες αντιλήψεις περί κινδύνου. Η ΕΚΤ ανέφερε ότι οι αυξημένες αντιλήψεις περί κινδύνου και η μειωμένη ανοχή των τραπεζών στον κίνδυνο παρέμειναν οι βασικοί παράγοντες πίσω από την αυστηροποίηση των πιστοδοτικών κριτηρίων, ενώ ορισμένες τράπεζες ανέφεραν ότι οι πιέσεις αυξάνονται λόγω της γεωπολιτικής αβεβαιότητας και των εξελίξεων στον τομέα της ενέργειας.

Οι συνολικοί όροι και προϋποθέσεις των τραπεζών —δηλαδή οι πραγματικοί όροι και προϋποθέσεις που συμφωνούνται στις δανειακές συμβάσεις— έγιναν αυστηρότεροι σε όλες τις κατηγορίες δανείων, κυρίως λόγω των υψηλότερων επιτοκίων. Οι τράπεζες ανέφεραν επίσης καθαρή αύξηση του ποσοστού των απορριφθεισών αιτήσεων δανείου σε όλες τις ομάδες δανειοληπτών, με τη μεγαλύτερη καθαρή αύξηση να καταγράφεται στην καταναλωτική πίστη σε σύγκριση με τα δάνεια προς επιχειρήσεις και τα στεγαστικά δάνεια. Για το τέταρτο τρίμηνο του 2026, οι τράπεζες αναμένουν περαιτέρω αυστηροποίηση των πιστοδοτικών κριτηρίων για τις επιχειρήσεις και σημαντική αυστηροποίηση τόσο για τα στεγαστικά δάνεια όσο και για την καταναλωτική πίστη.

Η ζήτηση δανείων μειώνεται σε όλες τις κατηγορίες

Κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ ανέφεραν καθαρή μείωση της ζήτησης για δάνεια ή πιστωτικές γραμμές προς επιχειρήσεις, με καθαρό ποσοστό -6%. Η μείωση ήταν αντίθετη προς την αύξηση κατά 4% που ανέμεναν οι τράπεζες στον προηγούμενο γύρο της έρευνας και ακολούθησε μικρή καθαρή αύξηση κατά 3% το δεύτερο τρίμηνο. Η ΕΚΤ ανέφερε ότι η ζήτηση δανείων περιορίστηκε κυρίως από το γενικό επίπεδο των επιτοκίων, ενώ αρνητικά, σε μικρότερο βαθμό, επέδρασαν και η ασθενέστερη ζήτηση για πάγιες επενδύσεις από μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, καθώς και η στροφή προς εναλλακτικές πηγές χρηματοδότησης. Ορισμένες τράπεζες ανέφεραν ότι η αβεβαιότητα σχετικά με τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τις εξελίξεις στον τομέα της ενέργειας εξακολουθούσε να περιορίζει τη ζήτηση επιχειρηματικών δανείων, ενώ ανοδική πίεση προερχόταν από τη ζήτηση για αποθέματα και κεφάλαιο κίνησης.

Οι τράπεζες ανέφεραν ισχυρή καθαρή μείωση της ζήτησης για στεγαστικά δάνεια, με καθαρό ποσοστό -27%· η μείωση ήταν εντονότερη από το -15% που καταγράφηκε το δεύτερο τρίμηνο και υπερέβη το -12% που ανέμεναν οι τράπεζες στον προηγούμενο γύρο της έρευνας. Η αύξηση των επιτοκίων ήταν ο βασικός παράγοντας της μείωσης, ενώ ακολούθησαν η υποχώρηση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών και οι επιδεινούμενες προοπτικές της αγοράς κατοικίας. Η ΕΚΤ δήλωσε ότι η συμβολή των επιτοκίων συνάδει με την ομαλή μετάδοση των μεταβολών των βασικών επιτοκίων στις συνθήκες χρηματοδότησης και ότι, παρά το σημαντικό μέγεθός της, η μείωση της ζήτησης παραμένει πολύ χαμηλότερη από την κορύφωση που καταγράφηκε στον προηγούμενο κύκλο αυξήσεων των επιτοκίων.

Η ζήτηση για καταναλωτική πίστη και λοιπά δάνεια προς νοικοκυριά μειώθηκε ελαφρά, με καθαρό ποσοστό -2%, σε αντίθεση με τις προσδοκίες των τραπεζών το δεύτερο τρίμηνο ότι η ζήτηση θα παρέμενε αμετάβλητη στο 0%. Η ΕΚΤ ανέφερε ότι οι εξελίξεις στα επιτόκια και η χαμηλότερη εμπιστοσύνη των καταναλωτών ήταν οι βασικοί παράγοντες της μείωσης, ενώ ακολούθησαν οι υποτονικές δαπάνες για διαρκή αγαθά. Για το τέταρτο τρίμηνο του 2026, οι τράπεζες αναμένουν εντονότερη μείωση της ζήτησης για στεγαστικά δάνεια (-36%) και καταναλωτική πίστη (-14%), ενώ προβλέπουν ότι η ζήτηση για δάνεια προς επιχειρήσεις θα παραμείνει σε γενικές γραμμές αμετάβλητη (-1%).

Συνθήκες χρηματοδότησης, δανεισμός για την ΤΝ και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία

Σε ειδική ερώτηση σχετικά με τα νέα δάνεια για τη χρηματοδότηση της υιοθέτησης ή της ανάπτυξης τεχνητής νοημοσύνης από τις επιχειρήσεις, οι τράπεζες δήλωσαν ότι εξακολουθούν να προσαρμόζουν τις πρακτικές δανειοδότησής τους στην αυξανόμενη χρήση αυτών των τεχνολογιών. Οι περισσότερες ανέφεραν ότι δεν έχουν ακόμη θεσπίσει ειδικά ποσοτικά κριτήρια για την αξιολόγηση δανείων που σχετίζονται με την ΤΝ στο πλαίσιο των πιστοδοτικών τους κριτηρίων, ενώ λίγες σημείωσαν ότι η υιοθέτηση της ΤΝ και οι σχετικοί κίνδυνοι λαμβάνονται όλο και περισσότερο υπόψη στις ποιοτικές αξιολογήσεις των δανειοληπτών, με τις επιχειρήσεις τεχνολογίας πληροφοριών να υπόκεινται στον αυστηρότερο έλεγχο. Αρκετές τράπεζες ανέφεραν ότι αναμένουν σταδιακή αλλά διαρκή αύξηση της ζήτησης δανείων για τη χρηματοδότηση ψηφιακών υποδομών, ιδίως κέντρων δεδομένων. Οι τράπεζες ανέφεραν επίσης ότι ο τρέχων και ο προβλεπόμενος δανεισμός τους που σχετίζεται με την ΤΝ είναι πιθανότερο να κατευθύνεται σε παρόχους υποδομών παρά σε εταιρείες ανάπτυξης λογισμικού ή σε επιχειρήσεις που υιοθετούν την ΤΝ, και ότι η έμφαση αυτή αναμένεται να γίνει εντονότερη τους επόμενους μήνες.

Η πρόσβαση των τραπεζών της ζώνης του ευρώ σε χρηματοδότηση από ιδιώτες καταθέτες, χρεόγραφα και αγορές χρήματος μειώθηκε περαιτέρω κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, ενώ η πρόσβαση σε τιτλοποιήσεις παρέμεινε σε γενικές γραμμές αμετάβλητη. Η ΕΚΤ ανέφερε ότι η επιδείνωση της πρόσβασης στη χρηματοδότηση από ιδιώτες καταθέτες, αν και εξακολουθεί να είναι μέτρια, ήταν η μεγαλύτερη από την έναρξη της σχετικής χρονοσειράς το 2011 και ελαφρώς εντονότερη από την προηγούμενη κορύφωση, το τρίτο τρίμηνο του 2023· οφειλόταν τόσο στη βραχυπρόθεσμη όσο και στη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση από ιδιώτες καταθέτες. Οι τράπεζες αναμένουν περαιτέρω επιδείνωση της πρόσβασης σε όλες τις πηγές χρηματοδότησης τους επόμενους τρεις μήνες.

Οι τράπεζες ανέφεραν ότι η συρρίκνωση του χαρτοφυλακίου στοιχείων ενεργητικού της ΕΚΤ για την άσκηση της νομισματικής πολιτικής είχε ήπια αρνητικό αντίκτυπο στις συνθήκες χρηματοδότησής τους από τις αγορές και στις θέσεις ρευστότητάς τους κατά τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ παράλληλα οδήγησε σε περαιτέρω αύξηση των διακρατήσεών τους σε κρατικά ομόλογα της ζώνης του ευρώ. Ο αντίκτυπος στην κερδοφορία των τραπεζών ήταν ελαφρώς θετικός, καθώς τα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους αντισταθμίστηκαν εν μέρει από μικρές κεφαλαιακές ζημίες. Οι τράπεζες αναμένουν ότι αυτές οι επιδράσεις θα διατηρηθούν κατά τους επόμενους 12 μήνες και ανέφεραν ότι επηρέασαν περιοριστικά τους όρους χορήγησης δανείων σε όλες τις κατηγορίες, επίδραση την οποία αναμένουν να ενταθεί κατά τους επόμενους 12 μήνες.

Οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ ανέφεραν ότι, κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, οι δείκτες μη εξυπηρετούμενων δανείων και άλλοι δείκτες πιστωτικής ποιότητας είχαν ως καθαρό αποτέλεσμα την αυστηροποίηση των πιστοδοτικών κριτηρίων για δάνεια προς επιχειρήσεις, στεγαστικά δάνεια και καταναλωτική πίστη, κυρίως λόγω των αυξημένων αντιλήψεων περί κινδύνου. Για το τέταρτο τρίμηνο του 2026, οι τράπεζες αναμένουν ότι η πιστωτική ποιότητα θα συμβάλει περαιτέρω στην αυστηροποίηση των πιστοδοτικών κριτηρίων για δάνεια προς επιχειρήσεις και για καταναλωτική πίστη.

Απαντώντας σε νέα ερώτηση σχετικά με τον αντίκτυπο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ ανέφεραν ότι αυτά συνέβαλαν ελαφρώς θετικά στην επιχειρηματική στρατηγική τους κατά τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ αξιολόγησαν ως ουδέτερη την επίδρασή τους στη γενικότερη οικονομική κατάσταση κατά την ίδια περίοδο. Για τους επόμενους 12 μήνες, οι τράπεζες αναμένουν ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θα έχουν ολοένα πιο θετικό αντίκτυπο στην επιχειρηματική στρατηγική τους και αρνητική επίδραση στη δραστηριότητά τους άντλησης χρηματοδότησης από τη λιανική αγορά. Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία είχαν ουδέτερη επίδραση στα πιστοδοτικά κριτήρια κατά τους τελευταίους 12 μήνες και αναμένεται να οδηγήσουν σε χαλάρωση των πιστοδοτικών κριτηρίων για στεγαστικά δάνεια κατά τους επόμενους 12 μήνες.

Η τριμηνιαία έρευνα τραπεζικών χορηγήσεων αναπτύχθηκε από το Ευρωσύστημα, με σκοπό να βελτιώσει την κατανόηση της συμπεριφοράς των τραπεζών ως προς τη χορήγηση δανείων στη ζώνη του ευρώ. Τα αποτελέσματα που παρουσιάζονται στην έρευνα του Οκτωβρίου 2026 αφορούν τις μεταβολές που παρατηρήθηκαν το τρίτο τρίμηνο του 2026 και τις μεταβολές που αναμένονται το τέταρτο τρίμηνο του 2026, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. Ο γύρος της έρευνας του Οκτωβρίου 2026 διεξήχθη από τις 21 Σεπτεμβρίου έως τις 6 Οκτωβρίου 2026, με τη συμμετοχή 159 τραπεζών και ποσοστό απόκρισης 100%. Σύμφωνα με τις σημειώσεις της έρευνας, τα καθαρά ποσοστά ορίζονται ως η διαφορά μεταξύ του αθροίσματος των ποσοστών των τραπεζών που ανέφεραν αυστηροποίηση ή αύξηση της ζήτησης και του αθροίσματος των ποσοστών των τραπεζών που ανέφεραν χαλάρωση ή μείωση.