Τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή της Cboe αυξήθηκαν κατά 43%, φτάνοντας σε επίπεδο ρεκόρ τα 4,08 δολάρια, καθώς αναβαθμίστηκαν οι προβλέψεις

Cboe Global Markets (C67.DE ) Στις 30 Οκτωβρίου 2026, η εταιρεία ανακοίνωσε απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή-ρεκόρ, ύψους 4,08 δολαρίων, για το τρίτο τρίμηνο του 2026, αυξημένα κατά 43% από τα 2,85 δολάρια την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν κατά 18%, στα 712,2 εκατ. δολάρια, ενώ η εταιρεία αναθεώρησε προς τα πάνω τον στόχο της για την ετήσια οργανική αύξηση των καθαρών εσόδων, σύμφωνα με την ανακοίνωση αποτελεσμάτων για το τρίτο τρίμηνο του 2026.

Τα καθαρά έσοδα, τα οποία ορίζονται ως τα συνολικά έσοδα μείον το κόστος εσόδων, αυξήθηκαν από τα 605,5 εκατ. δολάρια του αντίστοιχου τριμήνου της προηγούμενης χρονιάς. Η εταιρεία απέδωσε την αύξηση στις υψηλότερες επιδόσεις όλων των κατηγοριών καθαρών εσόδων. Τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε 1.358,8 εκατ. δολάρια, έναντι 1.141,7 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Τα προσαρμοσμένα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 36%, στα 3,63 δολάρια από 2,67 δολάρια. Τα λειτουργικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 44%, στα 534,3 εκατ. δολάρια από 370,3 εκατ. δολάρια, με το λειτουργικό περιθώριο να διαμορφώνεται στο 75,0%, έναντι 61,2%. Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 29%, στα 508,2 εκατ. δολάρια από 395,3 εκατ. δολάρια. Τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους κοινούς μετόχους ανήλθαν σε 426,7 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 43% από τα 299,3 εκατ. δολάρια.

Το τρίμηνο περιλάμβανε καθαρό κέρδος 71,5 εκατ. δολαρίων από εκποίηση, λόγω της πώλησης της Cboe Australia στην TMX Group Limited. Η Cboe πούλησε την επιχείρηση στις 31 Ιουλίου 2026. Ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής της εταιρείας ήταν 22,8%, έναντι 30,1% το τρίτο τρίμηνο του 2025. Η Cboe απέδωσε τη μείωση κυρίως στο αφορολόγητο κέρδος από την εκποίηση. Ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής επί των προσαρμοσμένων κερδών ήταν 27,6%, μειωμένος κατά 2,8 ποσοστιαίες μονάδες από το 30,4%. Σύμφωνα με την εταιρεία, η μεταβολή οφειλόταν κυρίως σε αλλαγές στις θέσεις που είχε δηλώσει στις πολιτειακές και τοπικές φορολογικές αρχές.

Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε 249,4 εκατ. δολάρια, έναντι 235,2 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, σημειώνοντας αύξηση 14,2 εκατ. δολαρίων. Η Cboe ανέφερε ότι αυτή οφειλόταν κυρίως σε πρόσθετη πρόβλεψη 14,0 εκατ. δολαρίων για εισπρακτέα γραμμάτια της, σε σχέση με τη χρηματοδότηση του Consolidated Audit Trail. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά 6,2 εκατ. δολάρια, από 210,2 εκατ. σε 204,0 εκατ. δολάρια, κυρίως λόγω της μείωσης των μισθών που συνδεόταν με τον στρατηγικό ανασχηματισμό που είχε ανακοινώσει προηγουμένως η εταιρεία, καθώς και των χαμηλότερων εξόδων ταξιδιών και προώθησης. Οι προσαρμογές των μη GAAP μεγεθών για το τρίμηνο περιλάμβαναν 16,7 εκατ. δολάρια σε έξοδα στρατηγικού ανασχηματισμού και 14,1 εκατ. δολάρια σε αποσβέσεις αποκτηθέντων άυλων περιουσιακών στοιχείων.

Αποτελέσματα ανά τομέα

Η Cboe ανακοίνωσε τα καθαρά έσοδα ανά επιχειρηματικό τομέα για το τρίτο τρίμηνο του 2026 και την αντίστοιχη περίοδο της προηγούμενης χρονιάς ως εξής:

Τα καθαρά έσοδα από δικαιώματα προαίρεσης ανήλθαν σε 469,5 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 88,7 εκατ. δολάρια ή 23% σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2025. Τα καθαρά τέλη συναλλαγών και εκκαθάρισης αυξήθηκαν κατά 82,5 εκατ. δολάρια ή 24%, αντανακλώντας την αύξηση κατά 24% του μέσου ημερήσιου όγκου συναλλαγών (ADV) σε δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών και κατά 10% του ADV σε δικαιώματα προαίρεσης εισηγμένα σε πολλαπλές αγορές. Ο συνολικός ADV των δικαιωμάτων προαίρεσης αυξήθηκε κατά 14% και τα συνολικά έσοδα ανά συμβόλαιο δικαιώματος προαίρεσης κατά 9%. Η εταιρεία απέδωσε την αύξηση στη μετατόπιση του μείγματος προϊόντων προς τα δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών, σε συνδυασμό με αύξηση κατά 3% των εσόδων ανά συμβόλαιο δικαιώματος προαίρεσης επί δεικτών (RPC). Τα τέλη πρόσβασης και δυναμικότητας ήταν αυξημένα κατά 25% και τα τέλη δεδομένων αγοράς κατά 14% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα. Το συνολικό μερίδιο αγοράς των χρηματιστηρίων δικαιωμάτων προαίρεσης της Cboe ήταν 30,5%, μειωμένο από 30,9% το τρίτο τρίμηνο του 2025.

Τα καθαρά έσοδα από μετοχές Βόρειας Αμερικής ανήλθαν σε 113,5 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 10,0 εκατ. δολάρια ή 10%. Τα καθαρά τέλη συναλλαγών και εκκαθάρισης αυξήθηκαν κατά 4,9 εκατ. δολάρια ή 16%, χάρη στη βελτίωση των καθαρών συντελεστών απόδοσης στα χρηματιστήρια μετοχών των ΗΠΑ της Cboe, όπου οι συναλλαγές εκτελούνται εντός χρηματιστηρίου. Το μερίδιο αγοράς των χρηματιστηρίων μετοχών των ΗΠΑ ήταν 8,9%, μειωμένο από 9,8%, ενώ το μερίδιο αγοράς των συναλλαγών εκτός χρηματιστηρίου αυξήθηκε στο 21,3% από 17,9%.

Τα καθαρά έσοδα από την Ευρώπη και την Ασία-Ειρηνικό ανήλθαν σε 73,3 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 4,2 εκατ. δολάρια ή 6%. Σε σταθερή συναλλαγματική βάση, τα καθαρά έσοδα ανήλθαν σε 74,1 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 7%. Η μέση ημερήσια ονομαστική αξία συναλλαγών σε ευρωπαϊκές μετοχές ήταν 12,4 δισ. ευρώ, αυξημένη κατά 6%, ενώ ο καθαρός όγκος διακανονισμού της Cboe Clear Europe έφτασε τις 4.231,4 χιλιάδες μετοχές, αυξημένος κατά 19%. Το μερίδιο αγοράς της Cboe στις ευρωπαϊκές μετοχές ήταν 23,0%, μειωμένο από 25,4%.

Τα καθαρά έσοδα από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ανήλθαν σε 28,2 εκατ. δολάρια, μειωμένα κατά 1,4 εκατ. δολάρια ή 5%, καθώς τα καθαρά τέλη συναλλαγών και εκκαθάρισης υποχώρησαν κατά 1,9 εκατ. δολάρια, με τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών (ADV) να μειώνεται κατά 7%. Τα καθαρά έσοδα από τις παγκόσμιες συναλλαγές συναλλάγματος ανήλθαν σε 27,7 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 5,2 εκατ. δολάρια ή 23%. Η μέση ημερήσια ονομαστική αξία συναλλαγών (ADNV) στην πλατφόρμα Cboe FX ήταν 61,1 δισ. δολάρια, αυξημένη κατά 22%, ενώ το καθαρό έσοδο ανά εκατομμύριο δολάρια συναλλαγών ήταν 2,91 δολάρια, έναντι 2,89 δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα.

Προοπτικές για το 2026 και διαχείριση κεφαλαίου

Η Cboe αύξησε τον στόχο της για την οργανική αύξηση των συνολικών καθαρών εσόδων το 2026, από τα μεσαία έως τα υψηλά ποσοστά της δεκαετίας του 10 σε υψηλά ποσοστά της δεκαετίας του 10. Αύξησε επίσης τον στόχο οργανικής αύξησης των καθαρών εσόδων της Data Vantage, που παλαιότερα ήταν γνωστή ως Data and Access Solutions, από χαμηλά σε μεσαία ποσοστά της δεκαετίας του 10. Η εταιρεία μείωσε το εύρος των προβλέψεών της για τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έξοδα του 2026 σε 830–845 εκατ. δολάρια, από 838–853 εκατ. δολάρια, χωρίς να συνυπολογίζονται οι αναμενόμενες αποσβέσεις αποκτηθέντων άυλων περιουσιακών στοιχείων ύψους 59 εκατ. δολαρίων. Επιβεβαίωσε τις προβλέψεις της για αποσβέσεις και χρεολύσεις ύψους 54–58 εκατ. δολαρίων το 2026, για πραγματικό φορολογικό συντελεστή επί των προσαρμοσμένων κερδών 27,5%–29,5% και για κεφαλαιουχικές δαπάνες 98–108 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι στόχοι οργανικής αύξησης των καθαρών εσόδων δεν περιλαμβάνουν την επίδραση της Cboe Australia για το 2025 και το 2026, μετά την ολοκλήρωση της πώλησής της, και ότι οι προβλέψεις περιλαμβάνουν την αναμενόμενη συνεισφορά της Cboe Canada υπό κανονικές συνθήκες λειτουργίας. Τον Οκτώβριο του 2025, η Cboe είχε ανακοινώσει σχέδια αποεπένδυσης από την Cboe Canada.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η Cboe διέθετε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών ύψους 2.662,6 εκατ. δολαρίων και προσαρμοσμένα μετρητά ύψους 2.720,5 εκατ. δολαρίων, ενώ το συνολικό χρέος της ανερχόταν σε 1.444,3 εκατ. δολάρια. Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η εταιρεία κατέβαλε μερίσματα σε μετρητά ύψους 90,2 εκατ. δολαρίων, ή 0,86 δολάρια ανά μετοχή, και επαναγόρασε περίπου 211 χιλιάδες μετοχές έναντι 56,1 εκατ. δολαρίων, σε μέση τιμή 266,17 δολαρίων ανά μετοχή. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, απέμεναν περίπου 480,7 εκατ. δολάρια από τις εγκρίσεις επαναγοράς μετοχών της Cboe· το διοικητικό συμβούλιο αύξησε την έγκριση κατά 550 εκατ. δολάρια, όπως ανακοινώθηκε στις 22 Οκτωβρίου 2026, αφήνοντας περίπου 1,0 δισ. δολάρια εγκεκριμένα και διαθέσιμα για επαναγορά έως τις 28 Οκτωβρίου 2026.

Ο διευθύνων σύμβουλος Craig Donohue δήλωσε ότι «παρατείναμε την αποκλειστική άδειά μας με την S&P έως το 2051, εξασφαλίζοντας σταθερότητα και συνέχεια για τις δραστηριότητές μας SPX και VIX». Ανέφερε ότι κατά τη διάρκεια του τριμήνου η Cboe προώθησε τις υπηρεσίες Cboe Predicts και τις δυνατότητες εκκαθάρισης, ενώ πρόσφατα έλαβε τις εγκρίσεις της SEC που απαιτούνται για την εισαγωγή και εκκαθάριση συμβολαίων επί γεγονότων που συνδέονται με εταιρικούς δείκτες KPI, ενόψει της προγραμματισμένης έναρξης τον Νοέμβριο.

Η εκτελεστική αντιπρόεδρος και οικονομική διευθύντρια Jill Griebenow δήλωσε ότι τα καθαρά έσοδα από παράγωγα αυξήθηκαν κατά 22%, χάρη στην αύξηση κατά 24% του μέσου ημερήσιου όγκου συναλλαγών (ADV) σε δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών, με τη στήριξη της δραστηριότητας-ρεκόρ σε συμβόλαια 0DTE. Τα καθαρά έσοδα από τις αγορές μετρητών και άμεσης παράδοσης αυξήθηκαν κατά 12%, ενώ η Data Vantage κατέγραψε τριμηνιαία καθαρά έσοδα-ρεκόρ, αυξημένα κατά 13% σε σύγκριση με έναν χρόνο νωρίτερα. Στην ανάλυση των εσόδων ανά κατηγορία, τα καθαρά έσοδα από τις αγορές παραγώγων ανήλθαν σε 401,7 εκατ. δολάρια, έναντι 329,3 εκατ. δολαρίων· από τις αγορές μετρητών και άμεσης παράδοσης σε 131,4 εκατ. δολάρια, έναντι 117,3 εκατ. δολαρίων· και από τη Data Vantage σε 179,1 εκατ. δολάρια, έναντι 158,9 εκατ. δολαρίων.

Η Cboe ανακοίνωσε ότι τα στελέχη της θα πραγματοποιήσουν τηλεδιάσκεψη στις 30 Οκτωβρίου 2026, στις 8:30 π.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής ΗΠΑ, για να εξετάσουν τα αποτελέσματα.