Η Danaher αυξάνει τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2026, καθώς τα έσοδα του τρίτου τριμήνου αυξάνονται κατά 8,5%

Danaher Corporation (DHR ) ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026 στις 21 Οκτωβρίου 2026, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 8,5% σε ετήσια βάση, στα 6,6 δισ. δολάρια ΗΠΑ, και τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε 1,2 δισ. δολάρια, ή 1,71 δολάρια ανά απομειωμένη κοινή μετοχή, αυξημένα κατά 34,5%. Τα προσαρμοσμένα απομειωμένα καθαρά κέρδη ανά κοινή μετοχή, σε μη GAAP βάση, αυξήθηκαν κατά 11,5%, στα 2,11 δολάρια. Η εταιρεία αύξησε επίσης το εύρος των προβλέψεών της για τα προσαρμοσμένα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή ολόκληρου του 2026, από 8,45 έως 8,60 δολάρια σε 8,57 έως 8,62 δολάρια, σύμφωνα με την ανακοίνωση αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου.

Όλα τα αποτελέσματα που αναφέρονται στην ανακοίνωση αφορούν αποκλειστικά τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες, ενώ οι συγκρίσεις μεταξύ περιόδων είναι σε ετήσια βάση, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. Το τρίμηνο έληξε στις 25 Σεπτεμβρίου 2026.

Η ενοποιημένη συνοπτική κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας εμφανίζει πωλήσεις 6.554 εκατ. δολαρίων, έναντι 6.053 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Τα μικτά κέρδη ανήλθαν σε 3.837 εκατ. δολάρια, έναντι 3.523 εκατ. δολαρίων. Τα έξοδα πωλήσεων, γενικά και διοικητικά ανήλθαν σε 2.159 εκατ. δολάρια, έναντι 1.991 εκατ. δολαρίων, ενώ τα έξοδα έρευνας και ανάπτυξης ανήλθαν σε 433 εκατ. δολάρια, έναντι 378 εκατ. δολαρίων. Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 1.245 εκατ. δολάρια, έναντι 1.154 εκατ. δολαρίων. Οι χρεωστικοί τόκοι αυξήθηκαν από 67 εκατ. σε 135 εκατ. δολάρια, ενώ τα πιστωτικά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν από 3 εκατ. σε 31 εκατ. δολάρια. Οι παράγοντες κινδύνου που αφορούν μελλοντικές εξελίξεις και αναφέρονται στην ανακοίνωση κάνουν λόγο για χρέος που αναλήφθηκε για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς της Masimo Corporation. Το τρίμηνο περιλάμβανε φορολογικό όφελος 75 εκατ. δολαρίων, έναντι φορολογικής επιβάρυνσης 168 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, καθώς και καθαρά έκτακτα φορολογικά οφέλη ύψους 263 εκατ. δολαρίων, τα οποία σχετίζονταν κυρίως με την αποδέσμευση προβλέψεων για αβέβαιες φορολογικές θέσεις κατόπιν διακανονισμών φορολογικών ελέγχων. Ο μέσος αριθμός απομειωμένων μετοχών σε κυκλοφορία ήταν 706,8 εκατομμύρια, έναντι 713,7 εκατομμυρίων το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ανήλθαν σε 1.886 εκατ. δολάρια, έναντι 1.662 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 255 εκατ. δολάρια, έναντι 292 εκατ. δολαρίων, ενώ οι ελεύθερες ταμειακές ροές σε μη GAAP βάση ανήλθαν σε 1.632 εκατ. δολάρια, έναντι 1.370 εκατ. δολαρίων· σύμφωνα με τον πίνακα συμφωνίας της εταιρείας, η αύξηση ήταν περίπου 19,0%. Ο δείκτης μετατροπής των ελεύθερων ταμειακών ροών σε καθαρά κέρδη ήταν 1,35, έναντι 1,51 την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Για το εννεάμηνο που έληξε στις 25 Σεπτεμβρίου 2026, οι πωλήσεις ανήλθαν σε 18.770 εκατ. δολάρια, έναντι 17.730 εκατ. δολαρίων, τα καθαρά κέρδη σε 3.134 εκατ. δολάρια, έναντι 2.417 εκατ. δολαρίων, και τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή από συνεχιζόμενες δραστηριότητες σε 4,38 δολάρια, έναντι 3,37 δολαρίων. Οι επενδυτικές δραστηριότητες του εννεαμήνου απορρόφησαν 10.696 εκατ. δολάρια, ενώ οι χρηματοδοτικές δραστηριότητες απέφεραν 7.057 εκατ. δολάρια.

Σύνθεση πωλήσεων ανά τομέα

Η συνολική αύξηση των πωλήσεων σε βάση GAAP, κατά 8,5%, περιλάμβανε αύξηση 0,5% στον τομέα Βιοτεχνολογίας, 4,0% στις Επιστήμες Ζωής και 17,0% στον τομέα Διαγνωστικών. Στη συμφωνία της εταιρείας μεταξύ της αύξησης των πωλήσεων σε βάση GAAP και της αύξησης των βασικών πωλήσεων σε μη GAAP βάση, οι εξαγορές και οι εκποιήσεις αντιστοιχούσαν σε μείωση 6,5 ποσοστιαίων μονάδων σε επίπεδο εταιρείας και 16,5 ποσοστιαίων μονάδων στον τομέα Διαγνωστικών. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες δεν είχαν συνολικά επίδραση σε επίπεδο εταιρείας, ενώ οι επιστροφές δασμών στους πελάτες πρόσθεσαν 1,0 ποσοστιαία μονάδα σε επίπεδο εταιρείας και 4,0 ποσοστιαίες μονάδες στον τομέα Βιοτεχνολογίας.

Η αύξηση των βασικών πωλήσεων σε μη GAAP βάση ήταν 3,0% στο σύνολο της εταιρείας, με αύξηση 5,0% στη Βιοτεχνολογία, 4,5% στις Επιστήμες Ζωής και 0,5% στα Διαγνωστικά. Εξαιρουμένων των πωλήσεων αναπνευστικών τεστ, η αύξηση των βασικών πωλήσεων στο σύνολο της εταιρείας ήταν 5,5%, ενώ στον τομέα Διαγνωστικών ήταν 7,0%. Οι πωλήσεις αναπνευστικών τεστ ανήλθαν σε περίπου 350 εκατ. δολάρια το τρίμηνο, έναντι περίπου 500 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025· η εταιρεία στρογγυλοποιεί τις πραγματικές πωλήσεις αναπνευστικών τεστ στο πλησιέστερο ποσό των 50 εκατ. δολαρίων. Από την Τριμηνιαία Έκθεσή της Form 10-Q για το τρίτο τρίμηνο του 2026 και εφεξής, η Danaher εξαιρεί τις επιστροφές δασμών στους πελάτες από τον υπολογισμό της αύξησης των βασικών πωλήσεων και των βασικών πωλήσεων εξαιρουμένων των αναπνευστικών τεστ.

Η συμφωνία των απομειωμένων καθαρών κερδών ανά μετοχή από συνεχιζόμενες δραστηριότητες σε βάση GAAP, ύψους 1,71 δολαρίων, με τα προσαρμοσμένα απομειωμένα καθαρά κέρδη ανά μετοχή, ύψους 2,11 δολαρίων, περιλαμβάνει 0,73 δολάρια για απόσβεση άυλων περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με εξαγορές (513 εκατ. δολάρια προ φόρων), 0,12 δολάρια για στοιχεία που σχετίζονται με εξαγορές, 0,07 δολάρια για ζημίες απομείωσης που αφορούν εγκατάσταση στον τομέα Βιοτεχνολογίας (52 εκατ. δολάρια προ φόρων) και 0,02 δολάρια για έξοδα αποζημίωσης που σχετίζονται με ειδικά μακροπρόθεσμα βραβεία μετοχικού κεφαλαίου ανάπτυξης, τα οποία χορηγήθηκαν το τρίτο τρίμηνο του 2026 (14 εκατ. δολάρια προ φόρων), μερικώς αντισταθμισμένα από 0,37 δολάρια σε έκτακτες φορολογικές προσαρμογές. Τα στοιχεία που σχετίζονται με εξαγορές περιλαμβάνουν προ φόρων προσαρμογή εύλογης αξίας αποθεμάτων ύψους 84 εκατ. δολαρίων, η οποία καταγράφηκε κατά το τρίμηνο, και προ φόρων έξοδα συναλλαγής και πληρωμές λόγω αλλαγής ελέγχου ύψους 79 εκατ. δολαρίων, τα οποία καταγράφηκαν κατά το εννεάμηνο· και στις δύο περιπτώσεις, τα ποσά σχετίζονταν με την εξαγορά της Masimo Corporation.

Αύξηση των προβλέψεων για ολόκληρο το έτος

Για το τέταρτο τρίμηνο του 2026, η Danaher προβλέπει ότι τα βασικά έσοδα σε μη GAAP βάση, εξαιρουμένων των εσόδων από αναπνευστικά τεστ, θα αυξηθούν κατά 4,0% έως 5,0% σε ετήσια βάση. Τα έσοδα από αναπνευστικά τεστ αναμένεται να αποτελέσουν αρνητικό παράγοντα περίπου 150 μονάδων βάσης, με αποτέλεσμα η αύξηση των βασικών εσόδων να διαμορφωθεί σε περίπου 3,0%. Το προσαρμοσμένο λειτουργικό περιθώριο για το τρίμηνο προβλέπεται να ανέλθει σε περίπου 29,5%.

Για το σύνολο του 2026, η εταιρεία αύξησε το εύρος των προβλέψεών της για τα προσαρμοσμένα απομειωμένα καθαρά κέρδη ανά κοινή μετοχή, από 8,45–8,60 δολάρια σε 8,57–8,62 δολάρια. Οι προβλέψεις για την αύξηση των βασικών πωλήσεων ανά τομέα κάνουν λόγο για αύξηση μεσαίου μονοψήφιου ποσοστού στη Βιοτεχνολογία τόσο στο τέταρτο τρίμηνο όσο και στο σύνολο του έτους, αύξηση 4,0% έως 5,0% στις Επιστήμες Ζωής το τέταρτο τρίμηνο και 3,0% έως 4,0% για το έτος, καθώς και μικρή αύξηση στα Διαγνωστικά το τέταρτο τρίμηνο και περίπου αμετάβλητες πωλήσεις για το έτος. Οι πωλήσεις αναπνευστικών διαγνωστικών εξετάσεων προβλέπεται να ανέλθουν σε περίπου 400 εκατομμύρια δολάρια το τέταρτο τρίμηνο και περίπου 1,5 δισεκατομμύριο δολάρια για το σύνολο του έτους.

Άλλες παραδοχές που αναφέρθηκαν περιλαμβάνουν μηδενική επίδραση των συναλλαγματικών ισοτιμιών στις πωλήσεις το τέταρτο τρίμηνο και αύξηση των πωλήσεων κατά 1,0% για το σύνολο του έτους, με την υπόθεση ότι θα ισχύουν οι συναλλαγματικές ισοτιμίες της 25ης Σεπτεμβρίου 2026· απόσβεση άυλων περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με εξαγορές, ύψους περίπου 500 εκατομμυρίων δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο και 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το έτος· εταιρικές δαπάνες περίπου 90 εκατομμυρίων δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο και 355 εκατομμυρίων δολαρίων για το έτος· καθαρά έξοδα τόκων περίπου 120 εκατομμυρίων δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο και 305 εκατομμυρίων δολαρίων για το έτος· πραγματικό φορολογικό συντελεστή περίπου 17,0% και στις δύο περιόδους· και μέσο αριθμό προσαρμοσμένων απομειωμένων μετοχών περίπου 707 εκατομμυρίων το τέταρτο τρίμηνο και 708 εκατομμυρίων για το έτος. Η εταιρεία αναφέρει ότι δεν συμφωνεί τα προβλεπόμενα μη-GAAP μεγέθη με τα αντίστοιχα μεγέθη GAAP, επειδή πρόσθετα στοιχεία —μεταξύ των οποίων η επίδραση των συναλλαγματικών ισοτιμιών στην κερδοφορία, μελλοντικές εξαγορές, εκποιημένες σειρές προϊόντων, έκτακτες φορολογικές προσαρμογές, απομειώσεις, κέρδη και ζημίες από επενδύσεις και η έκβαση δικαστικών διαδικασιών— είναι δύσκολο να προβλεφθούν και θα μπορούσαν να έχουν ουσιώδη επίδραση στα αποτελέσματα GAAP.

Η Πρόεδρος και Διευθύνουσα Σύμβουλος Julie Sawyer Montgomery δήλωσε ότι η εταιρεία παρουσίασε «καλύτερα από τα αναμενόμενα έσοδα, κέρδη και ταμειακές ροές το τρίτο τρίμηνο» και απέδωσε τη διψήφια αύξηση των προσαρμοσμένων κερδών ανά μετοχή στις βελτιούμενες τάσεις σε όλες τις τελικές αγορές και στην εκτέλεση με γνώμονα το DBS. Η Sawyer Montgomery, αναφερόμενη στη μετάβασή της στον ρόλο της διευθύνουσας συμβούλου, είπε ότι η ευκαιρία της Danaher είναι να γίνει «ο ηγέτης που θα καθορίσει το μέλλον των Επιστημών Ζωής και των Διαγνωστικών».

Η Danaher προγραμμάτισε τηλεδιάσκεψη με επενδυτές για τις 8:00 π.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής στις 21 Οκτωβρίου 2026. Η μετάδοση μέσω διαδικτύου και η συνοδευτική παρουσίαση διαφανειών θα είναι διαθέσιμες στην ενότητα «Επενδυτές» του ιστότοπού της. Η ηχογράφηση της τηλεδιάσκεψης θα είναι διαθέσιμη έως τις 4 Νοεμβρίου 2026.