Utility Tokens vs. Security Tokens: Forklaring af de vigtigste forskelle

Som en ansvarlig kryptoinvestor skal du forstå forskellene mellem utility tokens og sikkerhedsmønstreDisse tokens tjener forskellige formål i kryptoområdet. Deres processer adskiller sig under handel og udstedelse. Disse kontraster gør sikkerhedstokens unikke i forhold til deres modstykker.

Hvorfor er sikkerhedstokens vigtige?

ICO-markedet fortsætter med at vokse. Ifølge en rapport fra Business Insider rejste virksomheder over 5.6 milliarder dollars i 2017. Selvom dette tal virker imponerende, overgik ICO-aktiviteten i 2018 det. I maj 2018 voksede ICO-markedet til 6.3 milliarder dollars. Denne rekordvækst og den voksende appel af ICO'er gør denne unikke crowdfunding-strategi til en favorit blandt tech-startups.

Den rekordstore vækst i ICO-sektoren har ført til øget kontrol fra regulatorer som Securities and Exchange Commission (SEC). Opgaven med at udvikle regler for det voksende ICO-marked falder på denne organisation, afhængigt af hvordan tokenet bruges. SEC besluttede, at når et token repræsenterer ejerskab, stemmerettigheder eller giver indehaveren ret til en andel af fremtidig fortjeneste, er det et sikkerhedstoken.

Det er ikke altid så let at afgøre, om en mønt er en værdipapir- eller en utility-token. I mange tilfælde starter en token som et værdipapir under en ICO, men udvikler sig senere til en utility-token. Dette scenarie er tilfældet for den enormt populære kryptovaluta Ethereum. (ETH )I en tale i juni 2018 sagde SEC angivet at Ethereum oprindeligt fungerede som en sikkerhed, men i dag er det en utility token.

Ethereum-grundlægger Vitalik Buterin via Cryptovibes

For at gøre tingene mere komplicerede kan et utility-token som ETH have udstedt sikkerhedstokens på sin platform. Ethereums ERC-20-protokol er den mest populære token-lanceringsprotokol i kryptoområdet. Nye tokens udstedt på platformen er sikkerhedstokens, hvis de ikke består "Howey-testen".

Hvad er Howey-testen?

"Howey-testen" er et kort spørgeskema oprettet af Højesteret for at afgøre, om en transaktion kvalificerer som en investeringskontrakt. Testen blev berømt under 1946 højesteretssagen SEC V. Howey. Sagen drejede sig om et Howey, Florida-baseret appelsinjuicefirma, der tilbød store dele af sin jord til salg til investorer med den hensigt at få de nye ejere til at leje ejendommen tilbage til citrusudvikleren, som ville fortsætte med at udvikle området med den nyligt erhvervede midler.

SEC sagsøgte de tiltalte i denne transaktion for at have overtrådt værdipapirreglerne. SEC fastslog, at fordi investorerne tilførte midler i håbet om at tjene penge på indsatsen fra citrusfarmen, var handlen en investeringskontrakt. Aftalen falder derfor ind under værdipapirreglerne.

Højesteret udviklede en simpel test for at bevise teorien. Howey-testen stiller investorerne fire kritiske spørgsmål. Disse spørgsmål kan anvendes på tokens for at afgøre, om de er sikkerhedstokens:

1. Investerer du penge?
2. Forventer du overskud fra din investering?
3. Investerer du i en fælles virksomhed?
4. Vil du drage fordel af en initiativtagers eller tredjeparts indsats?

Utility Tokens

Utility-tokens tjener en anvendelse inden for en platform. I de fleste tilfælde hoster virksomheder ICO'er for at udstede utility-tokens. Disse tokens er afgørende for funktionaliteten af ​​deres platforme. Derudover giver de ikke tokenindehavere rettigheder til virksomhedens fremtidige udvikling eller overskud. Disse tokens overføres uden reguleringer, og enhver virksomhed kan tilbyde utility-tokens uden at opfylde SEC-reglerne. Den åbne natur af disse tokens gjorde dem til en favorit blandt investorer og startups.

I dag omtales utility tokens mere almindeligt som "digitale aktiver".

Security Tokens

Sikkerhedstokens fungerer på en meget forskellig måde og under forskellige krav. En virksomhed kan ikke bare være vært for et sikkerhedstokenudbud (STO) uden at opfylde specifikke betingelser. Virksomheder skal give investorer en overflod af oplysninger, herunder virksomhedens faktiske adresse, navnene på alle bestyrelsesmedlemmer og åbne økonomiske registre. Disse krav beskytter investorer mod svigagtig aktivitet.

Ud over selskabets regler opfylder investorer også strenge sikkerhedsbestemmelser. Virksomheder kan ikke sælge sikkerhedstokens til anonyme personer. Du skal angive og bevise din identitet, når du investerer i disse tokens. Kend din kunde (KYC) og love om anti-hvidvaskning af penge (AML) skal overholdes, når du flytter sikkerhedstokens mellem ejere.

I dag kaldes sikkerhedstokens almindeligvis digitale værdipapirer.

Tilføjet sikkerhed – Tilføjede investeringsfonde

Mens nogle tidlige kryptoinvestorer utvivlsomt ser sikkerhedstokens som en byrde for kryptorummet, mener mange, at disse tokens udgør en væsentlig bro mellem traditionelle investeringsfonde og kryptomarkedet. Analytikere har forudsagt en stigning i traditionelle investeringsselskaber, der kommer ind i kryptorummet.

Disse virksomheder kræver ekstra beskyttelse på grund af deres investeringers betydelige karakter. Sikkerhedstokens giver dem den beskyttelse, de har brug for, for at undgå fremtidige økonomiske og juridiske problemer.

Utility Tokens vs Security Tokens

Nu hvor du bedre forstår forskellene mellem disse tokens, er du klar til at forstå korttidsobservatører og hvad der gør dem anderledes end deres ICO-modstykker. Sikkerhedstokens spiller en vigtig og stadigt voksende rolle i kryptorummet. Du bør forvente, at flere platforme kommer ind på kryptomarkedet ved hjælp af denne type token i løbet af de kommende år.