Utility Tokens vs Security Tokens: Nøgleforskelle Forklaret

Som en ansvarlig crypto-investor skal du forstå forskellen mellem utility tokens og security tokens. Disse tokens tjener forskellige formål i cryptorummet. Deres processer adskiller sig under handel og udstedelse. Disse kontraster gør security tokens unikke i forhold til deres utility-modstykker.

Hvorfor er Security Tokens Vigtige?

ICO-markedet fortsætter med at udvide sig. Ifølge en rapport fra Business Insider, har selskaber samlet over 5,6 milliarder dollars i 2017. Selvom dette tal synes imponerende, overskyggede ICO-aktiviteten i 2018 det. Inden maj 2018 var ICO-markedet udvidet til 6,3 milliarder dollars. Denne rekordstørrelse og den voksende appel af ICO’er gør denne unikke crowdfunding-strategi til en favorit blandt tech-startups.

Den rekordstørrelse af ICO-sektoren ledte til øget kontrol fra regulatorer som Securities and Exchange Commission (SEC). Opgaven med at udvikle reguleringer for det voksende ICO-marked falder på denne organisation, afhængigt af, hvordan tokenen bruges. SEC besluttede, at når en token repræsenterer ejerskab, stemmerettigheder eller berettiger indehaveren til en andel af fremtidige overskudd, er det en security token.

Det er ikke altid let at bestemme, om en mønt er en security eller utility token. I mange tilfælde starter en token som en security under en ICO, men udvikler sig senere til en utility token. Dette scenario er tilfældet for den meget populære kryptovaluta Ethereum (ETH ). I en tale i juni 2018 indikerede SEC , at Ethereum fungerede som en security initialt, men i dag er det en utility token.

Ethereum-founder Vitalik Buterin via Cryptovibes

For at gøre sagen endnu mere kompliceret, kan en utility token som ETH have security tokens udstedt på sin platform. Ethereums ERC-20-protokol er den mest populære token-lancering-protokol i cryptorummet. Nye tokens udstedt på platformen er security tokens, hvis de ikke består “Howey-testen.”

Hvad er Howey-testen?

“Howey-testen” er et kort spørgeskema oprettet af Højesteret til at bestemme, om en transaktion kvalificerer sig som en investeringskontrakt. Testen blev berømt under Højesterets sag SEC V. Howey i 1946. Sagen drejede sig om en Howey, en florio-baseret appelsinjuice-virksomhed, der tilbød store dele af sin jord til salg til investorer med intentionen om at have de nye ejere leje jorden tilbage til citrusudvikleren, der ville fortsætte med at udvikle området med de ny erhvervede midler.

SEC sagsøgte de tiltalte i denne transaktion for overtrædelse af securities-reguleringer. SEC fastslog, at da investorer lagde penge i håb om at få en profit fra citrusfarmens indsats, var aftalen en investeringskontrakt. Derfor falder aftalen under securities-reguleringer.

Højesteret udviklede en simpel test til at bevise teorien. Howey-testen stiller investorerne fire kritiske spørgsmål. Disse spørgsmål kan anvendes på tokens for at bestemme, om de er security tokens:

1. Investrerer du Penge?
2. Forventer du Profitter fra din Investering?
3. Investorer du i et Fælles Foretagende?
4. Vil du Profittere fra en Promoters eller en Tredje Parts Indsats?

Utility Tokens

Utility tokens tjener et formål inden for en platform. I de fleste tilfælde afholder selskaber ICO’er for at udstede utility tokens. Disse tokens er essentielle for platformens funktionalitet. Derudover giver de ikke token-indehaverne rettigheder til selskabets fremtidige udvikling eller overskudd. Disse tokens overføres uden reguleringer, og ethvert selskab kan tilbyde utility tokens uden at opfylde SEC-reguleringer. Den åbne natur af disse tokens har gjort dem til en favorit blandt investorer og startups.

I dag omtales utility tokens mere almindeligt som “digitale aktiver“.

Security Tokens

Security tokens fungerer på en meget anden måde og under andre krav. Et selskab kan ikke bare afholde en security token-tilbud (STO) uden at opfylde bestemte betingelser. Selskaber skal give investorerne en mængde information, herunder selskabets faktiske adresse, navnene på alle bestyrelsesmedlemmer og åbne finansielle optegnelser. Disse krav beskytter investorer mod svindel.

Foruden selskabsreguleringerne møder investorerne også strenge sikkerhedsreguleringer. Selskaber kan ikke sælge security tokens til anonyme personer. Du skal give og bevise din identitet, når du investerer i disse tokens. Know Your Customer (KYC) og Anti-Money Laundering (AML)-love skal overholdes, når security tokens overføres mellem ejere.

I dag omtales security tokens mere almindeligt som digitale værdipapirer.

Tilføjet Sikkerhed – Tilføjet Investering

Selvom nogle tidlige crypto-investorer uden tvivl ser security tokens som en byrde på cryptorummet, mener mange, at disse tokens udgør en væsentlig bro mellem traditionelle investeringsfonde og cryptomarkedet. Analytikere har forudsagt en stigning i traditionelle investeringsfirmaer, der indtræder i cryptorummet.

Disse firmaer kræver ekstra beskyttelse på grund af investeringernes omfattende natur. Security tokens giver dem den beskyttelse, de har brug for for at undgå fremtidige finansielle og juridiske problemer.

Utility Tokens vs Security Tokens

Nu hvor du bedre forstår forskellene mellem disse tokens, er du klar til at forstå STO’er og hvad der gør dem forskellige fra deres ICO-modstykker. Security tokens spiller en vigtig og stadig voksende rolle i cryptorummet. Du bør forvente flere platforme, der indtræder i cryptomarkedet med denne type token over de kommende år.