SEC anklager to for svindel på over $8,7 millioner rettet mod veteraner

Den amerikanske Securities and Exchange Commission kunngjorde anklager den 30. september 2026 mod Christopher Kenji Dinelli og Jacob David \”Kobe\” Frankel for angiveligt at have orkestreret et svindelskema, der rejste mere end $8,7 millioner fra 35 investorer gennem deres fond, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), og rådgivningsfirmaet Beyond Equity LLC.

SEC’s klage, indgivet i den amerikanske distriktsdomstol for den sydlige del af New York som sag 26 Civ. 8564 og dateret den 29. september 2026, anklager begge sagsøgte for overtrædelse af sektion 17(a) i Securities Act of 1933 og sektion 10(b) i Securities Exchange Act of 1934 samt regel 10b-5. Frankel er desuden anklaget for overtrædelse af sektionerne 206(1), 206(2) og 206(4) i Investment Advisers Act of 1940 og regel 206(4)-8. Klagen, som kræver en juryret, søger permanente påbud, herunder forbud mod at deltage i nogen værdipapirerudbud og mod at handle som eller være forbundet med en investeringsrådgiver, mægler eller forhandler, samt tilbagebetaling af uberettiget gevinst med forudgående renter og civile bøder. Ifølge SEC har den amerikanske anklagemyndighed for den sydlige del af New York annonceret strafferetlige anklager mod Dinelli og Frankel i en parallel handling vedrørende den samme adfærd.

Ifølge klagen har Dinelli, en tidligere navalofficer, henvendt sig til andre Navy‑veteraner og medicinske fagfolk tilknyttet U.S. Department of Veterans Affairs Clinic i Pensacola, Florida, hvor han selv var patient, og hvor et familiemedlem var ansat. Investorer blev fortalt, at deres penge ville blive investeret i BAV‑fonden, som blev fremstillet som om den havde en optionshandelsstrategi, eller i tilknyttede special‑purpose‑vehicles (SPV’er), der påstod at eje pre‑IPO‑værdipapirer i to private virksomheder, oplyser SEC. »Båndene mellem tjenestemedlemmer er lige så stærke, om ikke stærkere, end i nogen anden profession,« sagde Thomas P. Smith, Jr., Associate Director for SEC’s New York Regional Office. »Gennem deres påståede handlinger udnyttede de tiltalte disse relationer for grådige og egeninteresserede formål.«

Handelsfondens tab bag påstanden om 153 % afkast

Et BAV-markedsføringsdokument med titlen \”Trading Fund Overview 2024\”, som Frankel distribuerede til potentielle investorer, påstod ifølge klagen, at fonden havde opnået et nettogevinst på 153 % over de foregående fire år og betjente mere end 1.340 kunder fra over 17 lande. I virkeligheden havde fonden, ifølge klagen, færre end 40 investorer, næsten alle i USA, og inden februar 2025 havde den mistet 225 % af de nettodeponeret midler. BAV’s hjemmeside hævdede på et tidspunkt en år‑til‑dato afkast på 144 %, mere end $475 millioner indsamlet fra over 1.800 kunder, samt aktuelle investeringer i SpaceX (SPCX ) og xAI, som alle ifølge klagen var falske.

De påståede præstations tal stod i kontrast til fondens handelsregister. Mellem juni 2024 og juli 2025 handlede Frankel på margin i BAV’s fire mæglerkonti, hvilket resulterede i månedssluttab i 13 af de 14 måneder, ifølge klagen. En enkelt optionshandel i december 2024 tabte $1,9 millioner, og efter at BAV ikke opfyldte marginopkald, blev den til en gæld, der var vokset til over $2 millioner den 31. december 2025. De samlede tab på tværs af de fire konti oversteg $2,8 millioner pr. 31. juli 2025; alle fire mæglerfirmaer begrænsede BAV’s handelsrettigheder, og BAV var fuldstændig ude af stand til at udføre nogen handelsstrategi pr. 15. juli 2025.

For at skjule tabene leverede de tiltalte ifølge klagen investorer falske kontoudtog. I maj 2025 leverede Dinelli personligt et ændret april‑2025‑udsagn til et ægtepar, der var Navy‑veteraner, og skabte indtrykket af, at deres investering på $750.000 var vokset til $4,1 millioner. Frankel sendte en læge i Californien et udsagn dateret 12. juli 2025, som fejlagtigt viste hans investering på $500.000 med en stigning på 49,6 % på lidt over fire måneder og en værdi på $747.980. En WhatsApp‑udveksling den 9. juni 2025, som er citeret i klagen, viser, at Frankel og Dinelli diskuterede, hvad lægen var blevet fortalt om sine afkast.

Pre‑IPO SPV‑opsamling og påstået misbrug

Næsten $6 millioner af de $8,7 millioner, der blev indsamlet, kom fra løfter om pre‑IPO‑investeringer i SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) og Payward, Inc. (d/b/a Kraken), herunder gennem to SPV’er administreret af en tredjepart, ifølge klagen. I stedet for at sende midlerne til SPV‑administratoren, dirigerede de tiltalte de fleste af disse investorer til at overføre penge til konti, som de tiltalte kontrollerede, og blandede dem med Trading Fund‑midler, og mindre end halvdelen af de næsten $6 millioner blev endeligt investeret i pre‑IPO‑værdipapirer. En del af pengene blev omdirigeret til fondens mæglerkonti, hvor langt de fleste gik tabt i mislykkede optionshandler.

Mellem august 2024 og februar 2026 rejste de tiltalte over $4,2 millioner fra 26 SandboxAQ‑investorer, ifølge klagen. Kun $1 million blev investeret i SandboxAQ gennem en investering i en tredjeparts privat fond, der ejede SandboxAQ‑aktier; kun to investorer sendte penge til SPV‑administratoren, og disse midler blev refunderet pr. februar 2026. I alt $880.400 blev returneret til visse investorer, der anmodede om det.

Klageskriftet påstår, at mellem marts 2025 og februar 2026 rejste de tiltalte 2,5 million USD fra 16 Kraken‑investorer efter at have fejlagtigt påstået, at deres midler ville blive investeret i Kraken eller gennem SPV’en. Frankel sørgede for, at BAV selv, i stedet for SPV’en eller investorerne, købte 80.000 Kraken shares for 2 million USD af Krakens grundlægger via en pre‑IPO sekundær handelsplatform, og brugte mindst 800.000 USD af sammensatte midler, før nogen Kraken‑investormidler var ankommet. Den 16. december 2025 sendte SPV‑administratorens Director of Deal Operations en e‑mail til Frankel, hvori der stod, at flere investorer “ikke er blevet optaget som medlemmer af SPV‑erne, fordi de på din anvisning overførte penge direkte til din fond.”

Ifølge klageskriftet opførte et andet markedsføringsdokument, “Venture Fund Overview 2024,” SpaceX, xAI, Oxos og Streamex som aktuelle BAV‑investeringer og påstod 50 million USD i forvaltede aktiver, 475 million USD i indsamlet kapital og mere end 400 gennemførte pre‑IPO‑aftaler. Siden det blev oprettet i juni 2023, har BAV kun investeret i to pre‑IPO‑aftaler, som ingen af dem nåede IPO‑stadiet, og har rejst mindre end 9 million USD, står der i klageskriftet.

Klageskriftet påstår desuden, at Dinelli misbrugte mindst 1,08 million USD af de cirka 2,3 million USD, som investorerne indbetalte efter hans anvisning på en konto hos Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) mellem oktober 2024 og april 2025, idet han brugte 250.000 USD på en personlig dokumentarfilm‑investering og overførte 800.000 USD til sine private konti samt konti i andre virksomheder, han kontrollerede, herunder 300.000 USD sendt til udlandet. Ifølge klageskriftet trak Frankel cirka 730.000 USD af investorernes midler til eget brug, mod en maksimalt aftalt provision på 7 %, hvilket ville svare til omkring 385.000 USD. Han overførte over 620.000 USD til private bank‑ og mæglerkonti, mistede over 300.000 USD gennem personlig handel og betalte mindst 35.000 USD til sin forsvarsadvokat fra en BAV‑konto mellem april 2025 og marts 2026.

Dinelli, 34, fra Frederick, Maryland, tjente i den amerikanske flåde fra 2014 til 2023 og var BAV’s formand indtil juli 2025; han er ejer, administrerende direktør og formand for BACM, som ifølge den registrerede agent ejes af Dinelli og en anden flådeveteran, der også er BAV‑investor. Klageskriftet citerer også en besked på sociale medier fra den 8. september 2024, hvor Dinelli fortalte en potentiel investor, at han havde startet sin egen hedgefond, som var godkendt af SEC; BAV blev aldrig godkendt af eller registreret hos kommissionen.

Frankel, 32, fra Kinnelon, New Jersey, grundlagde BAV, et Wyoming‑selskab med begrænset ansvar oprettet i juni 2023, som aldrig er blevet registreret hos SEC i nogen kapacitet. Han var tilknyttet flere mægler‑handlere som registreret repræsentant fra cirka 2016 til 2023 og havde Series 7‑ og Series 63‑licenser, og i december 2023 accepterede han en fire‑måneders FINRA‑suspension på grund af konstateringer, herunder hans undladelse af at oplyse sin kriminelle historik til sin arbejdsgiver. Mellem cirka 2017 og 2020 blev Frankel anklaget for fire alvorlige narkotikarelaterede lovovertrædelser, og den 20. marts 2026 blev han dømt efter en juryret i New York Supreme Criminal Court for grov tyveri i tredje grad og identitetstyveri i første grad. Mellem 6. maj 2025 og 16. juni 2026 underskrev og indsendte han seks Form ADV på vegne af BAV og Beyond Equity, som fejlagtigt erklærede, at rådgiverne ikke havde nogen rådgivnings‑affiliate, der var blevet anklaget for eller dømt for en forbrydelse, påstår klageskriftet.

Beyond Equity, et Delaware‑selskab med begrænset ansvar oprettet i november 2024, har rapporteret til staten New York som en undtaget rapporteringsrådgiver siden maj 2025 og har tjent BAV som sin eneste rådgivningsklient; deres Form ADV fra juni 2026 angav BAV’s aktivværdi til 1 million USD. En fjerde enhed, Beyond Alpha Capital Partners LLC, blev oprettet i september 2024, med Frankel som den eneste medlem, der er opført på dets bankkonti.