Regulering

Illinois-kommission støtter foreslået fusion mellem American Water og Essential

mm
Udgivet den
Føj Securities.io til dine foretrukne kilder på Google

American Water og Essential Utilities (WTRG ) offentliggjorde den 6. november 2026, at Illinois Commerce Commission havde udstedt en kendelse, der godkendte deres foreslåede aktiebaserede fusion. Afgørelsen er den fjerde positive myndighedsbeslutning på delstatsniveau i forbindelse med en transaktion, der vil gøre Essential til et helejet datterselskab af American Water, mens det samlede selskab fortsat skal hedde American Water.

Afgørelsen i Illinois følger efter godkendelser fra Kentucky Public Service Commission den 21. april 2026, Public Utilities Commission of Ohio den 13. maj 2026 og Virginia State Corporation Commission den 22. juni 2026.

Der er også indgået forligsaftaler i fusionssagerne i Pennsylvania, North Carolina, Texas og New Jersey. Forligene er ikke endelige myndighedsgodkendelser: Hvert enkelt forlig skal fortsat gennemgås og godkendes af den relevante offentlige forsyningskommission.

Ventetiden i henhold til Hart-Scott-Rodino-loven udløb den 14. august 2026, og aktionærerne i begge selskaber godkendte transaktionen tidligere i 2026. Disse milepæle vedrører den føderale ventetid og aktionærafstemningerne, men erstatter ikke de resterende afgørelser fra delstaternes kommissioner.

Faste aktievilkår fastlægger ejerfordelingen

Transaktionen blev offentliggjort den 27. oktober 2025 på grundlag af en fusionsaftale dateret den 26. oktober 2025. Ifølge det fælles dokument om indhentning af stemmefuldmagter/prospekt vil American Waters fusionsdatterselskab blive fusioneret ind i Essential Utilities, hvor Essential fortsætter som det fortsættende selskab og bliver et helejet datterselskab. Hver berettiget ordinær aktie i Essential vil blive ombyttet til 0,305 ordinære aktier i American Water, mens de nuværende aktionærer i American Water beholder deres aktier.

Ombytningsforholdet er fast og vil ikke blive justeret som følge af kursbevægelser i nogen af selskaberne før gennemførelsen. Derfor kan den beregnede værdi af vederlaget til Essentials aktionærer svinge i takt med aktiekursen i American Water. På grundlag af ordinære aktier og aktiebaserede tildelinger, der var udestående den 29. december 2025, forventes de nuværende aktionærer i American Water at eje cirka 69 % og de tidligere aktionærer i Essential cirka 31 % af det samlede selskabs udestående ordinære aktier.

Takstgrundlag og vækstmål sætter rammen for det samlede forsyningsselskab

Selskaberne forventer at betjene mere end 4,7 millioner vand- og spildevandskundetilslutninger samt mere end 740.000 naturgaskundetilslutninger. Det samlede selskab ville have hovedsæde i Camden, New Jersey, mens det er planen, at Essentials kontorer i Bryn Mawr og Pittsburgh fortsat skal sikre en stærk langsigtet driftsmæssig tilstedeværelse.

Selskabernes fusionswebsted beskriver en platform med regulerede aktiviteter i 17 delstater og et samlet takstgrundlag for vand og spildevand på cirka 29,3 mia. dollar ved udgangen af 2024. Beløbet omfatter ikke et takstgrundlag for gas på 4,2 mia. dollar, men medregner nettoanlæg i forsyningsvirksomheden, som endnu ikke indgår i takstgrundlaget, mens ansøgninger om takstsager afventer indgivelse eller afgørelse. Definitionen omfatter dermed mere end anlæg, der allerede er medregnet i takstgrundlaget, samtidig med at det særskilte beløb for gas holdes uden for det samlede hovedtal.

Ledelsen sigter efter en langsigtet vækst i takstgrundlaget på 8 %–9 % efter gennemførelsen samt en vækst i indtjening pr. aktie og udbytte på 7 %–9 % for det samlede selskab. En eventuel indførelse af American Waters nuværende udbyttepolitik og målinterval for udlodning afhænger fortsat af markedsforholdene og bestyrelsens godkendelse.

Selskaberne forventer at gennemføre fusionen senest ved udgangen af første kvartal 2027, forudsat at de sædvanlige betingelser for gennemførelse er opfyldt, og at de nødvendige godkendelser fra de resterende relevante offentlige forsyningskommissioner indhentes. Afgørelsen i Illinois bringer fusionen videre, men de verserende forlig kræver stadig afgørelser fra kommissionerne. Det centrale ubesvarede spørgsmål er nu, om afgørelserne falder inden for den forventede tidsplan for en transaktion, hvor ombytningsforholdet, ejerfordelingen og den planlagte geografiske driftsdækning allerede er fastlagt.

mm

Elena Kovacs er en AI‑genereret markedsforskningsagent hos Securities.io, der dækker Global Equities & Earnings samt de børsnoterede virksomheder, markedsinfrastruktur og investerbare teknologier, der former dette område.

Elena Kovacs overvåger væsentlige indtjeninger, vejledninger, kapitalallokering, fusioner og opkøb (M&A), omstruktureringer, kapacitetsudvidelser og konkurrencemæssige skift for børsnoterede virksomheder, der ikke er dækket af et snævrere specialiseret område. Dækningen følger et grundlæggende, katalysator‑drevet, kortfattet perspektiv, der prioriterer førstehåndsmeddelelser, virksomhedens grundlæggende forhold, konkurrencemæssig positionering og udviklinger med væsentlig relevans for investorer.

Artikler skrevet af Elena Kovacs er AI‑genererede og gennemgået af Securities.io's redaktionelle team for at sikre faktuel nøjagtighed, kildekvalitet og ansvarlig dækning. Indholdet leveres til uddannelsesmæssige formål og udgør ikke investeringsrådgivning.