Ecuador søger at sikre sig omkring 710 millioner dollars gennem IMF’s RSF

Den Internationale Valutafond oplyste den 9. november 2026, at IMF-staben og de ecuadorianske myndigheder havde indgået en aftale på stabsniveau om de politikker og reformer, der er nødvendige for at gennemføre den sjette gennemgang af Ecuadors 48-måneders udvidede lånefacilitet (EFF). Staben nåede også til enighed om Ecuadors anmodning om en 18-måneders ordning under Resilience and Sustainability Facility (RSF) med adgang til 523,275 millioner SDR, svarende til omkring 710 millioner US$ og 75 % af landets kvote.

Aftalerne på stabsniveau er betinget af godkendelse fra IMF’s eksekutivbestyrelse. Når gennemgangen af EFF er godkendt, vil Ecuador straks få adgang til omkring 280,5 millioner SDR, svarende til cirka 380 millioner US$. Den første RSF-rate følger en anden tidsplan: Den bliver først tilgængelig, når facilitetens første gennemgang er afsluttet, og de aftalte reformtiltag er gennemført. Drøftelserne, som blev ledet af missionschef Anastasia Guscina, fandt sted i Washington, DC, og via fjernmøder fra den 22. september til den 26. oktober 2026.

Resultater af den sjette gennemgang og økonomiske buffere

IMF-staben oplyste, at alle kvantitative resultatkriterier for den sjette gennemgang var opfyldt, flere med god margin. Alle vejledende mål var nået med undtagelse af målet for den centrale regerings restancer til den indenlandske private sektor, som blev overskredet med en mindre margin, efter at restancer blev identificeret og omklassificeret under omstruktureringen af den offentlige sektor. Indtægtsopkrævningen og effektiviteten i de offentlige udgifter er blevet forbedret, hvilket giver større råderum til prioriterede sociale udgifter og investeringer.

Den reale BNP-vækst var 2,1 % i første halvdel af 2026, og IMF-staben forventede en vækst på 2,7 % for hele året, understøttet af forbrug, investeringer og eksport uden for oliesektoren. Den samlede inflation faldt til 1,3 % i september 2026 og forventes at forblive afdæmpet, efterhånden som de baseffekter, der er knyttet til elektricitet, aftager, og presset fra brændstofpriserne mindskes. Der forventes et overskud på de løbende poster på 4,6 % af BNP i 2026, understøttet af et vedvarende handelsoverskud uden for oliesektoren, hvilket vil løfte de internationale reservebuffere til et historisk højt niveau.

Stabens vurdering fremhæver også en større dækning af kontantoverførsler til sårbare husstande, højere erhvervsdeltagelse blandt kvinder og en fattigdomsrate, der er på sit laveste niveau siden 2007. Den peger på en potentielt kraftigere El Niño-påvirkning og mere udfordrende eksterne forhold som væsentlige risici på nedsiden, der afbødes af eksisterende buffere, beredskabsplaner, en solid gennemførelse af politikken og et stærkt engagement i reformer.

Tilbagevenden til obligationsmarkedet og strukturelle reformer

IMF-staben oplyste, at Ecuador i januar 2026 vendte tilbage til de internationale kapitalmarkeder for første gang siden 2019 og udstedte statsobligationer for 4 milliarder US$ sideløbende med et tilbagekøb af gæld for 3 milliarder US$. Transaktionerne opbyggede likviditetsbuffere for staten, forbedrede gældsprofilen og reducerede finansieringsbehovet. En anden udstedelse på 1 milliard US$ fulgte i maj 2026, og alle de tre store kreditvurderingsbureauer har opgraderet Ecuadors kreditvurderinger af statsgælden, siden programmet blev godkendt.

Fremskridt med de strukturelle resultatmål omfatter regler, der skal styrke andelsforeningernes ledelse, intensivere tilsynet med svagere enheder og fortsætte indførelsen af risikobaseret tilsyn. Myndighederne har også taget skridt til at forbedre ledelse og gennemsigtighed i oliesektoren, øge handelsintegrationen for at understøtte eksportdiversificering og vækst samt ajourføre rammerne for bekæmpelse af hvidvask af penge og finansiering af terrorisme med henblik på at håndtere risici fra ulovlige finansielle strømme.

Foreslåede reformer for større modstandsdygtighed

Den foreslåede RSF-ordning vil fokusere på tre søjler: at opbygge modstandsdygtighed og mindske eksterne risici i energisektoren; at reducere sociale og økonomiske sårbarheder over for naturkatastrofer; og at styrke klimastyring og bæredygtig finansiering. Ifølge erklæringen fra IMF-staben bidrager myndighedernes bredere politiske tiltag til at styrke den makroøkonomiske og finansielle stabilitet, værne om dollariseringen, styrke finanspolitisk holdbarhed og beskytte sårbare grupper.

RSF er derfor en ramme for reformbetinget finansiering snarere end en øjeblikkelig udbetaling. Det centrale spørgsmål ved den første gennemgang er, om Ecuador kan gennemføre de aftalte tiltag på energi-, katastrofe- og klimaområdet og samtidig bevare de finanspolitiske buffere og reservebuffere, som IMF-staben siger afbøder programmets risici på nedsiden.