Faiz Oranı Paritesi Nedir?

Döviz piyasasına daha fazla dahil olduğunuzda, döviz kurlarını herhangi bir zamanda etkileyen çok sayıda faktör olduğunu fark edeceksiniz. Bu, hem iç hem de dış faktörlerin bir diziğini içerebilir. Döviz kurlarını belirlemede en büyük faktörlerden biri, bir ülkenin faiz oranıdır. İkisi iç içe geçmiştir ve iki ülkenin faiz oranları arasındaki farka bakmak, sogar döviz kurunun gelecekteki seyrini çizmenize yardımcı olabilir. Bu, faiz oranı paritesi teorisine göre olup, burada daha ayrıntılı olarak açıklanacak ve incelenecektir.

Faiz Oranı Paritesi Nedir?

En temel düzeyde, faiz oranı paritesi, bir ülkenin parasını başka bir ülkede değiştirdikten ve yatırım yaptıktan sonra, kendi ülkenizde para kazanıp yatırım yaptıktan sonra kârları başka bir para birimine çevirdiğinizden daha fazla yararlanamayacağınız anlamına gelir.

Bu noktayı açıklamak için bir örnek vermeden önce, faiz oranı paritesi teorisine integral olan forward döviz kuru ile spot rate ve forward rate arasındaki farkı quickly hatırlayalım.

Spot Rate: Bu, forex piyasasında hemen ticaret yaptığınız zaman bir para biriminin geçerli döviz kuruudur. Düzenli bir forex yatırımcısı olarak, bu oran genellikle brokeriniz tarafından yayınlanacaktır.

Forward Rate: Bu, bir bankanın veya anlaşmaya taraf olan diğer bir tarafın belirli bir gelecekteki tarihte bir para birimini ödemeyi kabul ettiği orandır. Bu, forex futures’ta ticaret yaptığınızda da göreceğiniz orandır.

Faiz Oranı Paritesi Örneği

Forward rate, faiz oranı paritesi teorisini konuştuğumuzda önemlidir. Çok basitleştirilmiş bir örnek olarak, ABD Dolarını Avro’ya çevirdikten ve Avrupa’da yatırım yaptıktan sonra, daha sonra bunu Dolar’a çevirdikten sonra, ABD’de para kazanıp yatırım yaptıktan sonra kârları Avro’ya çevirdiğinizden daha fazla yararlanamayacağınızı söyleyebiliriz.

Örneği daha da açıklarsak, spot oranının her dolar için 0,75 Avro olduğunu varsayarsak, 10.000 dolarlık bir değişim için 7.500 Avro alırsınız. Ayrıca Avrupa’daki faiz oranının %3 olduğunu varsayarsak, bir yıl后的 getiri %7.720 Avro olacaktır.

Eğer parayı ABD’de daha yüksek bir faiz oranıyla yatırım yapmaya devam ederseniz ve getiriinizi bir yıl sonra Avro’ya çevirirseniz, forward oranı kullanmış olacaksınız. Faiz oranı paritesi teorisine göre, formül uygulandığında aynı sonucu, yani 7.720 Avro’ya ulaşmanız gerekir.

Aslında, teori ve örnek, iki ülke arasındaki faiz oranı farkının, spot ve forward döviz kuru arasındaki farka da karşılık geldiğini göstermeyi amaçlar.

Kapalı veya Açık Faiz Oranları Paritesi

Faiz oranı paritesi hakkında konuştuğumuzda, bunu iki farklı türe ayırabiliriz. Bunlar kapalı faiz oranı paritesi ve açık faiz oranı paritesidir. En basit haliyle, kapalı faiz oranı paritesi, forward faiz oranının kilitlendiği bir forward sözleşmesi olduğunda ortaya çıkar. Bu, sözleşmede ve gerçekte olan arasında hiçbir fark bırakmaz.

Açık faiz oranı paritesi ise tam tersi olup, genellikle forward faiz oranını kilitleyen bir sözleşme bulunmaz. Bu durumda parite, gelecekteki beklenen spot oranına dayanır. Bu, formülün sonucu ile gerçek sonuç arasında küçük bir fark olabileceği anlamına gelir. Ancak spot oranlarının gelecekteki tahminleri genellikle oldukça doğrudur.

Faiz Oranları Paritesi Neden Önemlidir?

Faiz oranı paritesi önemli olan birkaç neden vardır. Bunlardan ilki, arbitraj gibi eylemlerin büyük ölçekte gerçekleşmesini engellemektir. Şimdi, bu tür şeyler kesinlikle hâlâ xảyabilir, ancak buna olanak veren kapsam büyük ölçüde daraltılır. Bu, iki farklı piyasada veya bölgede aynı anda bir para birimi veya varlık alım satımını içerir ve kısa vadeli bir farktan yararlanmayı amaçlar.

Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, bu, perakende ve daha güçlü yatırımcıların, kendilerine garantili, risksiz bir getiri bırakacak pazar boşluklarından yararlanmasını engeller. Büyük resimde, bu, forex piyasasının ve diğerlerinin tüm ülkeler veya bölgelerdeki bütünlüğünü ortadan kaldırır. Bunun bir yan ürünü olarak, yatırımcılar bu boşluklardan yararlanmaya çalıştıkça, piyasalarda büyük vevolatile dalgalanmalar olacaktır. Faiz oranı paritesi, bunun olmayacağından ve böylece yatırımcıların güvenebileceği bir istikrar sağlanacağından emin olunmasını sağlar.

Faiz oranı paritesi teorisini stillerine meydan okuyan bazı durumlar vardır. Bunlar, özellikle teknoloji ve algoritmik forex ticareti ilerledikçe certain arbitraj durumlarını ve carry trade’in uzun süredir faiz oranı paritesi formülüne meydan okuduğunu, ancak bunun kapalı veya açık olmasına bağlı olarak hafifletilebileceğini içerir.

Son Düşünceler

Faiz oranı paritesinin arkasındaki kavram ve formül, birçok forex yatırımcısı, hatta daha deneyimli olanlar için karmaşık gibi görünebilir. En azından yüzeyde böyle görünür. Ancak pragmatik bir yaklaşım ile, kavramın özünün aslında oldukça basit olduğu ve doğru bir şekilde uygulandığında gelecekteki döviz kurlarını doğru bir şekilde tahmin etmenize yardımcı olabileceği anlaşılabilir. Özellikle birden fazla para birimi ve bölgeyi içeren daha karmaşık ticaret durumlarına dahil oluyorsanız, formülü ve faiz oranı paritesi kavramını anlamak, forex ticaret hedeflerinize ulaşmak için olmazsa olmazdır.