Singapur Regülatörü, DPT Sağlayıcılarının Varlıkları Yasal Tröstte Tutmasını Gerektiren Yeni Taslak Kuralları Paylaştı

Dün, Singapur Para Otoritesi (MAS) açıkladı dijital ödeme tokeni (DPT) hizmeti sunan şirketler için yeni düzenlemeler.  Yıl sonuna kadar, bu şirketlerin müşteri varlıklarını yasal bir tröst aracılığıyla korumaları zorunlu kılınmıştır.

Why the Change?

MAS, bu stratejinin müşteri varlık kaybı veya kötüye kullanım ihtimalini azaltması ve bir DPT hizmet sağlayıcısı iflas ettiğinde varlıkların geri kazanımını basitleştirmesi gerektiğine inanıyor.  Akredite ve kurumsal yatırımcılar muaf tutulmuş olsa da, MAS ayrıca DPT hizmet sağlayıcılarının perakende müşterilerin DPT tokenlerini ödünç vermesini veya stake etmesini engelleyecek.

Public Consultation

Özellikle, bu yeni gereksinimlerin taslağının rastgele ortaya çıkmadığı görülmektedir.  Bunun yerine, bu adımlar, DPT hizmetleri alanında yatırımcı korumasını artırmayı ve piyasa bütünlüğünü sağlamayı amaçlayan Ekim 2022’deki bir kamu danışmasından gelmektedir.  Danışma, çeşitli yanıtlayıcılardan önemli ilgi gördü ve bir dizi öneriye yol açtı.  Bu öneriler arasında müşteri varlıklarının hizmet sağlayıcının kendi varlıklarından ayrılması, müşteri fonlarının güvenliğinin sağlanması, günlük varlık mutabakatı, kapsamlı kayıtların tutulması ve Singapur içinde müşteri DPT’lerine erişim ve operasyonel kontrollerin sürdürülmesi yer almaktadır.

Önerilen bir saklama fonksiyonu için öneriye ilişkin olarak, bu fonksiyon diğer iş birimlerinden operasyonel olarak ayrı olmalı ve müşterilere varlıklarını DPT hizmet sağlayıcısına emanet etmenin riskleri hakkında şeffaf bir şekilde bilgi verilmelidir.  MAS, şimdi bu Taslak düzenleyici değişiklikler hakkında Kamuoyu yorumlarını davet etmektedir.  Daha sonra, sektör genelinde tutarlı uygulama için kılavuzlar yayınlanacaktır.

Özünde, kamu geri bildirimi büyük ölçüde tek bir konuya odaklandı – şeffaflık.  DPT hizmetlerini şeffaf olmaya zorlayarak, sorumluluk da ortaya çıkar ve şirketlerin kısayollara başvurmamasını veya kendi refahlarını müşterilerinin refahının üzerine koymamasını sağlar.

DPT hizmet sağlayıcılarının perakende müşterilerin DPT’lerini ödünç vermesini veya stake etmesini engelleme kısıtlamasıyla ilgili olarak, MAS öneriyi ilerletmeyi planlamaktadır.  Ancak, bu faaliyetler kurumsal ve akredite yatırımcılar için devam edebilir.  Amerika Birleşik Devletleri’ndeki durum gibi, bu konudaki görüşler çeşitlilik göstermiştir; bazı yanıtlayıcılar, yeterli risk açıklamaları ve müşterinin onayıyla bu faaliyetlere izin verilmesini savunurken, diğerleri yüksek risk ve spekülatif doğaları nedeniyle tamamen yasaklanmasını savunmuştur.

MAS, bu görüşlere dikkatle yaklaşmakta ve gelişen piyasa dinamiklerini ve tüketici risk farkındalığını izleyerek, düzenleyici önlemlerin uygun ve dengeli kalmasını sağlayacaktır.  Ayrı bir danışma belgesi yayınlanarak, DPT hizmet sağlayıcıları arasındaki haksız ticaret uygulamalarını ele almak için gereksinimler önerilmiştir.

Further Warnings

Önerisine rağmen, MAS düzenleyici önlemlerin tek başına tüketicileri tüm potansiyel kayıplardan koruyamayacağını vurgulamaya devam etti.  Bunun, DPT ticaretinin doğası gereği yüksek riskli ve spekülatif olmasından kaynaklandığını belirtmektedir.
Varlıkların ayrılması ve saklama gereksinimleri müşteri varlık kaybı riskini azaltacak olsa da, sağlayıcı iflası durumunda geri kazanım gecikmeleri hâlâ meydana gelebilir.  Ayrıca, tüketicilere, toplam varlık kaybını önlemek için yurt dışı dahil olmak üzere düzenlenmemiş kuruluşlarla etkileşime girmemeleri konusunda uyarı yapılmaktadır.

Learning from the Failures of Others

Son iki yılda dijital varlık sektöründe meydana gelen, FTX ve benzeri platformların yükselişi ve çöküşü gibi olaylara baktığımızda, bu önlemlerin kritik olduğu görülmektedir.  Kripto para birimleri ve dijital tokenların popülaritesindeki artışla birlikte, yatırımcı koruması dünya genelinde ön plana çıkmıştır.

DeFi’nin çeşitli uygulamaları karşı taraf risklerini azaltmayı hedeflerken, her zaman ihtiyaçlarını karşılamak için merkezi kuruluşlara yönelen bir nüfus kesimi olacaktır.  Bu kişiler için, MAS tarafından uygulanan düzenleyici önlemler, kullanıcı fonlarının güvenliğini sağlamak ve hizmet sağlayıcıların şeffaf ve sorumlu bir şekilde faaliyet göstermesini temin etmek açısından gereklidir.  Umarız bu, bu platformlara güven inşa etmeye yardımcı olur – bu, sürdürülebilir büyümeleri ve daha geniş dijital varlık sektörünün istikrarı için hayati öneme sahiptir.