Singapur Regülatörü, DPT Sağlayıcılarının Varlıkları Yasal Tröstte Tutmasını Gerektiren Yeni Taslak Kuralları Paylaştı

Singapur Para Otoritesi (MAS), dijital ödeme tokeni (DPT) hizmeti sunan şirketlere yönelik yeni gereklilikleri 3 Temmuz 2023 tarihinde duyurdu. Açıklamada, müşteri varlıklarının 2023 sonuna kadar kanunla öngörülen bir tröst düzenlemesi kapsamında korunması hedefleniyordu. Gereklilikleri yürürlüğe koyacak mevzuat değişiklikleri o tarihte kamuoyu görüşüne açılmıştı.

Değişikliğin nedeni ne?

MAS, bu düzenlemenin müşteri varlıklarının kaybolması veya kötüye kullanılması riskini azaltacağını ve hizmet sağlayıcının ödeme aczine düşmesi halinde varlıkların geri alınmasını kolaylaştıracağını belirtti. Ayrıca sağlayıcıların bireysel müşteriler için DPT ödünç verme ve staking işlemlerine aracılık etmesini kısıtlayacağını açıkladı. Bu hizmetler kurumsal ve akredite yatırımcılara sunulmaya devam edebilecekti; söz konusu istisna ödünç verme ve staking ile ilgiliydi.

Kamuoyu görüşlerinin alınması

Öneriler, yatırımcıların korunmasını ve DPT hizmetlerinde piyasa bütünlüğünü güçlendirmeyi amaçlayan Ekim 2022 tarihli kamuoyu istişaresini izliyordu. Katılımcılar; müşteri varlıklarının sağlayıcının kendi varlıklarından ayrılarak tröst kapsamında tutulmasını, müşteri parasının korunmasını, günlük varlık mutabakatını ve uygun kayıtların tutulmasını geniş ölçüde destekledi. Müşterilerin DPT varlıklarına erişim ve operasyonel kontrollerin Singapur içinde sürdürülmesi de öneriler arasındaydı.

Saklama işlevinin diğer iş birimlerinden operasyonel açıdan bağımsız olması ve varlıklarını sağlayıcıya teslim etmenin risklerinin müşterilere açıkça bildirilmesi öngörülüyordu. MAS, Temmuz 2023’te Payment Services Regulations kapsamındaki değişiklik taslakları için görüş istedi ve sektör genelinde tutarlı uygulamayı desteklemek üzere daha sonra rehber yayımlayacağını belirtti.

Şeffaflık, gelen görüşlerin önemli bir temasıydı. Bilgilendirme ve müşteri varlıklarının yönetimine ilişkin açık yükümlülükler, şirketlerin hesap verebilirliğini ve müşterilerin çıkarlarının gözetilmesini destekler.

MAS, bireysel müşterilerin tokenlerini ödünç verme ve staking işlemlerine sağlayıcıların aracılık etmesini kısıtlama önerisini sürdürecekti. Kurumsal ve akredite yatırımcılara bu faaliyetler sunulabilecekti. Görüşler farklıydı: Bazı katılımcılar, müşterinin onayı ve yeterli risk açıklamasıyla bireysel katılıma izin verilmesini savunurken diğerleri yüksek risk ve spekülatif nitelik nedeniyle yasak istiyordu.

MAS, önlemlerin dengeli ve uygun kalması için piyasa gelişmelerini ve tüketicilerin risk farkındalığını izleyeceğini belirtti. Aynı gün, DPT hizmetlerindeki haksız alım satım uygulamalarını ele alan ayrı bir istişare belgesi de yayımlandı. Her iki öneri grubuna ilişkin görüş bildirme süresi 3 Ağustos 2023’te sona eriyordu.

Ek uyarılar

MAS, düzenlemelerin tek başına tüketicileri tüm kayıplardan koruyamayacağını vurguladı. DPT alım satımı çok yüksek riskli ve spekülatif bir faaliyettir.

Varlıkların ayrılması ve saklama gereklilikleri kayıp riskini azaltırken, sağlayıcının ödeme aczine düşmesi halinde varlıkların geri alınması önemli ölçüde gecikebilir. MAS ayrıca, yurt dışında bulunanlar dahil düzenlemeye tabi olmayan kuruluşlarla işlem yapılmaması konusunda uyardı; bu tür işlemler tüm varlıkların kaybıyla sonuçlanabilir.

Başkalarının başarısızlıklarından ders çıkarmak

FTX’in çöküşü ve 2021–2023 döneminde dijital varlık sektöründe yaşanan diğer krizler, müşteri varlıklarının yönetimindeki sorunları gösterdi. Kripto paralar ve dijital tokenler yaygınlaştıkça yatırımcıların korunması dünya genelinde önemli bir konu haline geldi.

Merkeziyetsiz finansın, yani DeFi’nin çeşitli çözümleri belirli karşı taraf risklerini azaltmayı amaçlar. Buna rağmen bazı kullanıcılar merkezi hizmet sağlayıcılarını tercih eder. Müşteri varlıklarının korunmasına ve şeffaf, sorumlu işletmeye ilişkin gereklilikler bu nedenle önemlidir. Bunlar hizmetlere güveni ve sektörün daha istikrarlı gelişmesini destekleyebilir; ancak her koşulda kayıpları önleme garantisi vermez.