SEC, ARK 21Shares ETF Başvurusunu Geciktiriyor ve 21 Günlük Yorum Dönemi Açıyor

Şaşırtıcı bir şekilde, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) onaylama/red kararını geciktirdi Ark 21Shares Spot Bitcoin ETF’si için. Resmi son tarihinin 13 Ağustos olduğu başvuru, artık SEC’in öneri üzerine yorum kabul edeceği 21 günlük bir döneme girecek. SEC, isterse bu tür önerileri 240 güne kadar geciktirmeye devam edebilir ve bu belirli başvuru için kesin son tarihini 2024 Ocak ayına koyar.

Market Reaction

Günler önce, ARK Invest CEO’su Cathie Wood, bu gecikmenin olacağını beklediğini belirtti. Bu içgörü ve dijital varlık yatırımcılarının daha önce birçok kez bu süreci yaşamış olması nedeniyle piyasa tepkisi oldukça sınırlıydı. Temelde, gecikme zaten fiyatlara yansımıştı.

Bulk Approval?

Özellikle, bir ETF nihayet onaylandığında bunun tek bir öneri için olmayacağına dair artan bir inanç var. Daha çok, gün geldiğinde SEC’in toplu onay vermeyi tercih edeceği düşünülüyor. Bu durumun birkaç nedeni olabilir,

• her aktif öneri temelde diğerlerinin bir aynasıdır ve benzer gözetim mekanizmaları sunar
• herhangi bir şirketin ilk hareket eden piyasa avantajı elde etmesini önlemek için

İlk hareket eden avantajı önleme fikri ilk bakışta ideal görünebilir, ancak bu aynı zamanda yıllar boyunca dijital varlık odaklı şirketlerin gösterdiği ısrarı da zayıflatır; bu şirketler ancak geleneksel finans (TradFi) sahneye girdiğinde nihayet onay alabilmektedir.

Waiting on Grayscale?

SEC’in bu kararı etkilemiş olabilecek bir diğer faktör, Grayscale ile devam eden dava. Dünyanın en büyük Bitcoin Trust’ı GBTC’nin operatörü olan Grayscale, geçen yıl SEC’e dava açtı ve GBTC’yi spot-BTC ETF’sine dönüştürme önerisinin onaylanması gerektiğini tam bir inançla savundu. Bu inancının çeşitli nedenleri olmakla birlikte, argümanının büyük bir kısmı SEC’in zaten BTC vadeli işlem ETF’lerini onaylamış olmasına dayanıyor; bu da birçok kişinin gözünde spot-ETF’ten daha riskli olarak görülüyor.
Bu davanın 4. çeyrekte çözüme kavuşması beklenirken, bu en son red kararı sadece SEC’in bir sonraki adımını duyurmadan önce bir karar beklemesi için stratejik bir hamle olabilir.

The Pressure is On

Sonuçta baskı SEC’e yönelmiş durumda. Bitcoin ETF başvurularının mevcut ve artan havuzu artık niş, dijital varlık odaklı şirketlerin önerilerinden oluşmuyor. Bunun yerine, dünyanın en büyük varlık yöneticilerinin önerilerinden oluşuyor. Blackrock gibi şirketler, pazarın bu tür bir ürünün arkasına adını koyacak kadar olgun olduğunu düşünüyor ve CEO’sunun BTC’nin faydalarını dünyaya duyurmasını istiyorsa, bir reddin haklı çıkması daha da zorlaşıyor.