NVIDIA, 2023’ün AI Takıntısının Ganimetini Yaşıyor

Son birkaç yılda, en heyecan verici ve potansiyel dolu teknoloji, tartışmasız ki, blokzincir olmuştur. Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi, Bitcoin aracılığıyla küresel bir para birimi oluşturulması ya da akıllı sözleşmelerin neler başarabileceği konusundaki yeteneklerin genişletilmesi olsun, blokzincirin sunduğu faydalar çekici olmaya devam ediyor. Buna rağmen, 2023’te sektör olgunlaşmaya devam ederken parıltısı azalmış durumda. Şimdi, yatırımcılar ve teknoloji meraklıları dikkatlerini bir sonraki büyük şeye, yani Yapay Zekâ’ya (AI) yönlendirdiler.

Şüphesiz, yapay zekâ ile en çok ilişkilendirilen şirket OpenAI ve amiral gemisi ürünü ‘ChatGPT’dir. İlginç bir şekilde, ChatGPT 100 milyondan fazla kullanıcıya sahip olmasına rağmen, OpenAI bu teknolojiye duyulan heyecanın patlamasından en büyük fayda sağlayan şirket değildir. Daha çok, grafik kartı üreticisi NVIDIA (NVDA ) gibi görünmektedir.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA)

NVIDIA, oyun ve profesyonel pazarlar gibi çeşitli sektörlerde (örneğin, mobil ve otomotiv uygulamalarında sistem‑üzerinde‑çip birimleri (SoC) dahil) grafik işleme birimleri (GPU) tasarlamasıyla tanınan önde gelen bir teknoloji şirketidir. Özellikle, GPU’ları karmaşık sinir ağlarını eğitmek için gerekli yüksek performanslı işlem gücünü sağladığından, AI geliştirilmesinde kritik bir rol oynamaktadır; bu da onu 2023’te takip edilmesi gereken en ilginç halka açık hisse senetlerinden biri yapmaktadır.

Piyasa Değeri: $1.14T

Fiyat/Kazanç Oranı (P/E): 236.82

Hisse Başına Kazanç (EPS): $1.92

Yazım anında, NVIDIA (NVDA) yukarıdaki metriklere sahipti ve çoğu büyük yatırım firmasının ‘Güçlü Alım’ olarak sınıflandırdığı bir hisse senediydi.

NVIDIA Nasıl Yararlanıyor?

OpenAI ve benzeri şirketlerin büyüyüp gelişebilmesi için verileri akıllı bir şekilde taramak, analiz etmek ve sunmak amacıyla muazzam bir işlem gücüne ihtiyaçları vardır. Bu ihtiyacı karşılamada öncülük eden şirket NVIDIA’dır. Kesin sayılar bilinmese de, OpenAI’nin ‘beyni’ olarak nitelendirilen sistemin lansmanında 20.000’den fazla A100 GPU’sundan oluştuğu ve bu GPU’ların hepsinin NVIDIA’dan temin edildiği söylenmiştir. O zamandan beri, NVIDIA’nın AI‑özel çözümleri, CUDA platformu ve Tensor Çekirdekleri gibi, AI araştırmacıları ve geliştiricileri için standart araçlar hâline gelmiştir. Açıkçası, NVIDIA bu AI patlamasından büyük ölçüde fayda sağlamıştır. Ayrıca, AI ve makine öğreniminin sağlık, finans, otonom araçlar gibi sektörlerdeki talebi arttıkça, NVIDIA ürünlerine olan ihtiyaç da sadece artmaya devam edecektir.

Kaynak: nasdaq.com/market-activity/stocks/nvda/advanced-charting

Bu GPU talebi, NVIDIA hisse senedinin 2023 başında yaklaşık 145 $ seviyesinden, sadece 7 ay içinde etkileyici bir şekilde yaklaşık 457 $’a yükselmesine olanak tanıdı. Bloomberg belirttiği gibi, bu talep NVIDIA’nın toplam piyasa değerinin ‘1 Trilyon Dolarlık Kulüp’e’ katılmasını sağladı. Bu fiyat artışı etkileyici olsa da, bu oranda getirilerin devam etmesinin gerçekçi olmayabileceği, çünkü genel halk arasında AI’ye olan ilk coşkunun zaten zirveye ulaşmış olabileceği belirtilmelidir. Bu bağlamda, AI için Google aramaları Nisan 2023’teki zirvesinden bu yana %40 azaldı.

Genel halkın ilgisinin azalmasına rağmen, bir sonraki devrim niteliğindeki teknoloji ortaya çıkana kadar AI’nın yatırım sermayesi için cazip bir hedef olmaya devam edeceği geniş çapta beklenmektedir. NVIDIA dışındaki şirketler de bu sonuca varmış ve örnek olarak HIVE Blockchain’in Hive Digital Technologies olarak yeniden markalaşması gibi adımlar atılmıştır; bu adım, mevcut kanıt‑çalışması (proof‑of‑work) madencileri filosunu AI araçlarını eğitmek için işlem gücüne ihtiyaç duyan şirketlere AI‑bulut hizmeti olarak yeniden yönlendirecek.

Şansa Gerek Yok

Özellikle, NVIDIA’nın AI büyümesinden faydalanması ve bundan kâr elde etmesi şans meselesi değildi. Bloomberg raporunda da belirttiği gibi, şirketin sektöre ilgisi en az 2016 yılına kadar uzanıyor – bu da ana akım AI patlamasından çok önce bir tarihtir.

Bu öngörü sadece GPU geliştirme (Titan X, Volta, Turing, Ampere vb.) ile sınırlı kalmadı. Zaman içinde şu alanlarda da gelişmeler sağlandı:

• Otonom araçlarda kullanılmak üzere AI platformları
• Araştırma ve geliştirme çalışmaları
• Bulut bilişim hizmetleri
• Yazılım ve SDK’lar

Açıkça, NVIDIA sadece ‘doğru zamanda doğru yerde’ olmakla kalmadı; 2023 AI patlamasından faydalanmaya başlaması bir tesadüf değildi. Şirket, ürünlerine olan talebin yüksek ve artmakta olduğu mevcut durumu yıllardır bilinçli bir şekilde yaratmak için çaba sarf ediyor.

Kucak Açan Kollar

AI’nın NVIDIA için oldukça kârlı olması, şirketin bu sektöre kucak açması gerektiği anlamına geliyormuş gibi görünebilir. İlginç bir şekilde, blokzincir konusunda durum farklıydı; şirketin ürünlerine yıllar boyunca benzeri görülmemiş bir talep yaratmasına rağmen, blokzincir dışarıda bırakıldı.

Aslında geçmişte NVIDIA, kripto‑madencileri ürünlerini kullanmaktan caydırmak için amiral gemisi ürünlerine ‘hash rate sınırlayıcıları’ eklemişti. Bu sınırlayıcılar, RTX 30 serisi gibi GPU’ların madencilik amaçlı kullanıldığını akıllı bir şekilde tespit edip, kullanılabilir işlem gücünü sınırlamayı amaçlıyordu. Bugün hâlâ NVIDIA web sitesini ziyaret ederseniz, şirketin GPU’larını oyun, otomotiv, AI ve veri bilimi, robotik ve daha birçok sektörde kullanımı teşvik ettiğini göreceksiniz – blokzincir ise dışarıda bırakılan tek popüler, nispeten yeni teknoloji.

Bu bağlamda, PoW madenciliğinde NVIDIA GPU’larına olan bağımlılık, Bitcoin gibi ağların artık ASIC cihazlarına yönelmesi ve birçok diğerinin Proof‑of‑Stake (PoS) modeline geçmesiyle hızla azalmaktadır.

Son Söz

NVDA değeri yükselme hızını sürdüremese bile, talebin sadece artacağı bir geleceği görmek zor. Yıllar içinde NVIDIA, sadece oyun sektörüne değil, otomotiv, mobil ve – isteksizce de olsa – blokzincir sektörüne hizmet vererek teknoloji alanında köklü bir konum elde etti. AI, bu ‘1 Trilyon Dolarlık Kulüp’teki konumunu daha da sağlamlaştıracaktır.