MKR Token Piyasa Türbülansı ve Boğa Piyasası Gelişmeleri Ortasında Yükseliyor

Kripto para piyasası, yeni ayın başlamasıyla baskı altına girdi. Çarşamba günü fiyatlar, Salı günkü düşüşlerden biraz toparlandı. Bitcoin yaklaşık 28,800 dolara, Ether ise DeFi devi Curve'deki son bir güvenlik açığı nedeniyle altı ayın en düşük seviyesi olan 1,815 dolara geriledi.

Yazım itibarıyla Bitcoin 29,482 dolardan işlem görüyor ve Ether 1,854 dolardan el değiştiriyor.

Yazın son ayı piyasalar için yavaş bir ay olma eğiliminde. Ancak FundStrat, Ağustos ayının mevsimsel bir risk olarak belirtilmesi nedeniyle "aslında bunun böyle olma ihtimalinin daha düşük olduğunu düşünmemize neden oluyor" diyor. Leke Bitcoin ETF'leriÖzellikle, piyasanın odak noktası olmaya devam ediyor. Ancak devam eden konsolidasyon, Bitcoin'in piyasa hakimiyetinin 48 Haziran'daki %50'nin üzerindeki seviyesinden %30'e gerilemesine neden oluyor.

Kripto varlıklarındaki son çalkantı, New York Güney Bölgesi'ndeki federal yargıç Jed Rakoff'un, bazı kripto varlıkların satıldıkları bağlamdan bağımsız olarak menkul kıymet olduğunu söylemesiyle görüldü. Bu durum, aynı bölge mahkemesinden Yargıç Analisa Torres'in daha önceki kararıyla çelişiyor: Ripple'ın XRP'si bir menkul kıymet olarak sınıflandırılmayabilir Borsalar aracılığıyla satıldığında.

Bu sadece kripto para birimlerini çevreleyen belirsizliği ve düzenleyici belirsizliği artırıyor; Brown Rudnick'in yasal ortağı Stephen Palley'e göre Kongre harekete geçene kadar durum böyle olmaya devam edecek.

Bu arada, Wall Street Journal'ın bir raporuna göre, Çin'deki kripto para yasağına rağmen, ülke Binance'in en büyük pazarı konumunda ve onu Güney Kore, Türkiye, Vietnam ve ardından Britanya Virjin Adaları takip ediyor. Nitekim, dünyanın en büyük kripto para borsası olan Binance'in Çin'de 900,000 aktif kullanıcısı bulunuyor ve bu da WSJ'ye göre işlem platformu için 80.6 milyar dolarlık vadeli işlem piyasası ve 9.4 milyar dolarlık spot piyasa anlamına geliyor.

Raporda ayrıca, Çin merkezli yatırımcıların coğrafi kısıtlamaları aşmak için Palau'nun RNS.ID gibi bir dijital ikamet programının yanı sıra Sanal Özel Ağ (VPN) kullandığı belirtildi. Binance ayrıca, Çin yuanı (CNY) cinsinden paritelerde işlem yapılmasına ve WeChat ödeme ve Alipay üzerinden itibari para girişlerine olanak tanıyan aktif bir eşler arası kripto para piyasasına sahiptir.

MKR Yükselişine Devam Ediyor

Piyasanın toparlanması söz konusu olduğunda, merkezi olmayan finans (DeFi) Coin MKR oldukça iyi performans gösteriyor. Bu hafta değerinin %7'sinden fazlasını kaybeden MKR'nin fiyatı %12.5 artışla 1,346 dolardan işlem görüyor. Ve bu yazının yazıldığı an itibariyle MKR, 1,313 dolardan işlem görüyor ve 142 saatlik işlem hacminde 24 milyon doları yönetiyor; bu da bir gün öncesine göre %14.60'lık bir artışı temsil ediyor.

1.2 milyar dolarlık piyasa değeri olan kripto para birimi aslında geçen hafta %15, geçen ay %44 artış gösterdi ve geçen yıl da %27 yeşil renkteydi.

2023'ün başlangıcı, MKR için diğer birçok kripto para birimi kadar ilginç bir yıl olmadı; çünkü fiyatı Mart ayı başında yalnızca %88.5 arttı. Sonraki üç ay boyunca fiyat düşüş trendini sürdürdü.

Ancak bu dönemde MKR'nin 33 Haziran'da 615 dolar civarına düşmesine neden olan %12'lük önemli fiyat düşüşünün ardından MKR gerçekten önemli bir değişim yaşadı.

İki aydan kısa bir sürede MKR'nin değeri %116'dan fazla arttı. Yine de token, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 6,292 doların (ATH) yakınında değil ve şu anda neredeyse %79 oranında düşüş yaşıyor.

MKR, Maker ekosisteminin çeşitli bileşenlerden oluşan yerel yardımcı programı ve yönetişim tokenidir.

MakerDAO, MKR token sahipleri tarafından yönetilen bir platformdur. MKR sahipleri, yönetici oylama ve yönetim anketleri aracılığıyla Maker Protokolü'nü ve DAI'nin finansal risklerini düzenler. MakerDAO sisteminde, bir seçmen sözleşmeye ne kadar çok MKR token'ı kilitlerse, o kadar fazla karar alma gücüne sahip olur.

Bu arada Maker Protokolü, 3. en büyük stablecoin DAI'nin oluşturulmasına izin veriyor. Teminat kasaları, oracles ve oylama gibi bileşenleri içeren Ethereum blok zincirindeki en büyük dApp'lerden biridir. 2015 yılında Rune Christensen tarafından oluşturulan Protokol, DAI ve MKR olmak üzere iki tokenli bir sistem kullanıyor. Tüm bu ekosistem Maker Vakfı ve Dai Vakfı tarafından desteklenmektedir.

Şu anda piyasada 901 milyondan fazla MKR token dolaşımda. Bu token'lar, DAI stablecoin'inin arz ve talebine göre üretiliyor. Bu nedenle, sabit değil ve sürekli değişiyor.

Proje, DeFi Llama'ya göre Aralık 5.144'de elde ettiği 19.56 milyar dolarlık yüksek seviyenin altında olmasına rağmen, MakerDAO'da 2021 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) ile tüm bu yıllar boyunca gelişmeye devam ediyor.

Maker'a (MKR) yatırım yapma hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın. 

MKR'nin Performansına Katkıda Bulunan Faktörler

MKR'nin fiyatı şu anda yeşiller üzerinde tutunurken, yukarı yöndeki anında direnç 1,360 dolarda mevcut. MKR'nin aşılması durumunda fiyat 1,600 dolara yükselebilir ve bir sonraki direnç 1,900 dolarda olabilir. Bununla birlikte, aşağı yönde, fiyatın desteği 1,200 $ ve ardından 1,079 günlük EMA olan 20 $ ve bunun altında 1,000 $ seviyesinde mevcut.

MKR'nin Yön Hareketi Endeksi (DMI), şimdilik pozitif yön endeksinin negatif yön endeksinin üzerinde yer aldığını gösteriyor. Bu da MKR alıcılarının gücünün satıcılarının gücünü aştığını gösteriyor.

Peki bu fiyat hareketinin arkasında tam olarak ne var? MKR fiyatının son iki ayda yaşadığı yükseliş trendinin birkaç katalizörü var.

Token Terminal'e göre, yeni başlayanlar için, protokoldeki toplam ücretler son 22.57 günde %30 artışla 5.18 milyon dolara yükselirken, analiz edilen ücretler %43.50 artışla 62.97 milyon dolara ulaştı. Buradaki ücretler toplam faiz, tasfiyeden kaynaklanan pozitif PnL, işgücü giderleri ve borçlular tarafından ödenen PSM ücretleri olarak tanımlanmaktadır.

Token Geri Alımı ve Yakma

Fiyattaki bu artışın önemli bir katalizörü, birkaç hafta önce başlatılan token geri alım programıydı.

Akıllı Yakma Motoru adı verilen bu program, MKR token'larını piyasadan kaldırmayı amaçlıyor. Platform, MakerDAO'nun Haziran ayında sözleşmelerini zincir içi olarak devreye almasının ardından bu programı tanıttı. Bu akıllı sözleşme sistemi, fazla DAI sabit coin'lerini tahsis etmek ve aynı zamanda faydalı token'ı MKR'nin zincir içi likiditesini zaman içinde artırmak için tasarlanmıştır. Yaklaşık 7 milyon dolar değerinde MKR'nin piyasadan kaldırılması, talepteki artışla birleşerek token'ın değerinde önemli bir artışa yol açtı.

Bu Akıllı Yakma Motoru ile önceki yakma tasarımı arasındaki fark, MKR token'larının artık Uniswap V2 DAI/MKR havuzundan alınacak olmasıdır. Bu, aynı pazara tedarik edilecek ve MKR için zincir içi likiditeyi artıracak olan Surplus Buffer'dan elde edilecek ek DAI ile eşleştirilecektir. Bu arada, bu havuzdaki LP token'ları bir protokolün adresine aktarılacaktır.

Fazla tamponun üst sınırı, mevcut 50 milyon DAI hedefinden düşürülerek 250 milyon DAI'dir; bu, Artı Tamponunda bulunan DAI tokenleri bu sınırı aştığında Smart Burn Engine'in etkinleştirileceği anlamına gelir.

Bu plan şu ana kadar başarılı oldu ve MKR bu yıl şimdiye kadarki en yüksek fiyatına ulaştı.

DAI Oranlarını Artırma

MKR fiyatındaki artışın arkasında yatan bir diğer faktör de, DAI sahiplerine ödenen faiz oranındaki geçici artış olabilir. Bu artış, düşük kullanım dönemlerinde kullanıcıların Dai Tasarruf Oranını (DSR) geçici olarak artıran Gelişmiş Dai Tasarruf Oranı (EDSR) mekanizması kapsamında gerçekleştirilmiştir.

Protokol, DAI sahiplerinin kazanabileceği faiz oranını artırarak daha fazla kullanıcı çekmeyi ve DAI kullanımı için uygun bir ekosistem yaratmayı amaçladığından, bu hamle DAI'ye olan talebi artırmak için alındı.

Maker'ın kurucusu Christensen, kullanım %8 ile %0 arasında olduğunda etkili DSR'yi %20'e yükselten bu hareketi önerdi. Kullanım arttıkça DSR azalacaktır.

Ancak bu, DSR'nin ilk kez ayarlanması değil. Protokol, son birkaç ayda DSR'yi üç kez artırdı. En son artış, Mayıs ayındaki %3.49'ten Haziran ayında %3.3'a çıkarılmıştı. Bu, Kasım ayındaki %1 oranına kıyasla önemli bir artış.

Son zamanlardaki artışa rağmen, DAI Stats'e göre yatırımcılar DSR'ye yalnızca 300 milyon doların biraz üzerinde para yatırdı; bu da toplam DAI arzının yalnızca %6.7'sini temsil ediyor. DAI arzı aslında önceki yılki 4.09 milyar dolardan 6.9 milyar dolara düştü.

Artan Geleneksel Varlık Desteği

DAI ekosistemini iyileştirme girişimi kapsamında MakerDAO, DAI stablecoin'ini giderek daha fazla kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve şirket tahvilleri gibi geleneksel varlıklarla destekliyor.

Çalkantılı piyasanın ortasında MakerDAO, yatırım varlıklarını çeşitlendiriyor; geleneksel varlıklar toplam varlıklarının yarısından fazlasını oluşturuyor. 10 yıllık Hazine getirileri %4 civarında seyreden MakerDAO, 2.5 milyar dolarlık büyük geleneksel varlık varlıklarından faydalanmayı planlıyor. MakerDAO'nun DAI arzının çoğu için herhangi bir faiz ödemediğini ve gerçek dünya varlıkları portföyünden ve verimli kripto kredilerinden elde edilen bu fazlalığın, ayda milyonlarca MKR'yi kolayca satın almasına olanak tanıdığını unutmamak önemlidir.

Protokolün ABD Hazine bonolarına maruziyetinin artması ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırması, DAI getirisini ve dolayısıyla protokolün gelirini artırıyor. Tüm bunlara ek olarak, protokol Mayıs ortasında yeni bir blok zinciri, yeniden markalaşma ve güncellenmiş token işlevlerini içeren "Endgame" adlı iddialı beş aşamalı bir yol haritası açıkladı.

Portföyün Yeniden Dengelenmesi

Tüm bunların ortasında, zincir üstü veriler büyük risk sermayesi şirketi a16z'nin MKR pozisyonunu azalttığını ortaya koydu. Kripto borsasına 7 milyon dolar değerinde MKR tokeni yatırdı Coinbase, potansiyel olarak satılabilir.

Arkham Intelligence'ın blockchain verilerine göre, başka bir VC firması Paradigm Capital, görünüşe göre 3.5 milyon dolarlık MKR zulasını satışa çıkardı. Paradigm ayrıca Mart ayında yaklaşık 20 milyon dolarlık MKR tokeni sattı.

Her iki firma da MakerDAO'ya erken yatırım yaptı; a16z, 6'de 15 milyon dolar karşılığında tüm MKR tokenlarının %2018'sını satın aldı ve Paradigm, Dragonfly Capital ile 5.5'un sonlarında 27.5 milyon dolarlık bir yatırım turunda arzın %2019'ini satın aldı.

Aynı zamanda, kurucu Christensen, halka açık Ethereum adresine göre, Lido DAO'daki (LIDO) pozisyonlarını azaltırken MKR'deki hissesini artırıyor. Ayrıca, Nansen'in MKR arz dağıtım verileri, "akıllı para" cüzdanlarının bu yılın başından beri MKR biriktirdiğini gösteriyor.

Düzeltme Geliyor mu?

MKR şu anda kripto para birimi alanındaki en iyi 100 varlık arasında en iyi performans gösteren kripto paralardan biri olsa da, bu durum uzun süre böyle olmayabilir. Bunun nedeni, MKR yatırımcılarının büyük miktarda karı ellerinde tutmalarıdır, bu da kazançları toplamak için yakında paralarını satabilecekleri anlamına gelir.

Bu, MKR'nin piyasa değeri ile gerçekleşen değeri arasındaki oranı ölçen zincir üstü metrik olan "Piyasa Değerinin Gerçekleşen Değere (MVRV) oranı" ile görülebilir. Bu ölçüm, bir kripto varlığının aşırı değerli mi yoksa az değerli mi olduğunu ölçmek için kullanılıyor.

Piyasa değeri, varlığın mevcut fiyatı üzerinden olağan toplam değerlemesidir; gerçekleşen değer ise, herhangi bir token'ın blok zincirinde en son transfer edildiği fiyat üzerinden değerini hesaplar. MVRV oranı 1'den büyükse (yani piyasa değeri gerçekleşen değerden yüksekse), MKR'nin değeri, sahiplerinin yatırdığından daha yüksektir. Bu durumda, ortalama bir yatırımcının kâr elde ettiği ve kârını satmak için kâr elde etmeye karar verebileceği varsayılabilir.

365 günlük Maker MVRV oranının keskin bir şekilde yükselerek %50'yi geçmesi ve fiyata paralel olarak MKR için yakında bir düzeltme gelebilir. Ek olarak Göreceli Güç Endeksi (RSI) de 73.46 seviyesinde yüksek ve aşırı alım durumunda.

Son düşünce

MKR'nin fiyatı Maker ekosisteminde meydana gelen çeşitli gelişmelerle desteklenirken, kripto varlığının son iki ayda üç haneli kazançlar kaydettikten sonra bir miktar soğuması bekleniyor. Bu kısa vadeli piyasa düzeltmesi, son dönemdeki agresif büyümeye verilen doğal bir tepkidir.

Beklenen bu kısa vadeli soğumaya rağmen, büyük resmi gözden kaçırmamak çok önemli. Ekosistem geliştirme girişimlerinin devam etmesi, protokolün daha geniş çapta benimsenmesini teşvik edebilir.

Maker protokolü daha fazla kullanıcı çektikçe, MKR token için uzun vadeli bir yükseliş senaryosu bekleyebiliriz. Artan kullanıcı tabanı, sürdürülebilir bir talep yaratabilir ve bu da MKR token'ın fiyatını olumlu etkileyebilir.

Maker (MKR) satın alma hakkında her şeyi öğrenmek için burayı tıklayın.