Röportajlar
Michael Pinkus, Bitbond CFO’su – Röportaj Serisi
Michael Pinkus, Bitbond‘un CFO’sudur, blokzincir teknolojisi ve tokenleştirme yardımıyla finansal enstrümanların ihraç, takas ve saklamasını kökten iyileştiren bir şirkettir.
Kariyerinize vergi avukatı olarak başladınız ve ardından IKB bankasında 14 yıl çalıştınız. Bitbond ekibine katılmak için kariyer değişikliğine ilham veren neydi?
Vergi ve yapılandırılmış finansman alanında avukat olarak çalışırken, işlemlerin yaratıcı gücünün bankacılar olduğunu fark ettim. Bu yüzden birkaç yıl sonra hukuk mesleğinden ayrılarak bankacı oldum. Küresel finansal kriz (GFC) sonrası yenilik yapma yeteneği büyük ölçüde azaldı. Bu dönemde startup ve fintech’lere daha yakından bakmaya başladım. Aynı zamanda Bitbond’un kurucusu Radko Albrecht ile tanıştığım dönemdi. Başka bir startup’ta kısa bir süre çalıştıktan sonra, Radko bana Bitbond’ta CFO olarak katılmak isteyip istemediğimi sordu. Bitbond, kurumsal ağını güçlendirmesi gereken bir noktaya gelmişti. Radko’yu gerçek bir vizyoner ve örnek olarak liderlik yapan biri olarak gördüm; bu, startup dünyasında çok nadir bulunur. Bu fırsatı kaçırmadım ve hiç pişman olmadım.
Bitbond’un oluşum hikayesini bize anlatabilir misiniz?
Bitbond, 2013 yılında, KOBİ’ler için P2P kredi sağlamayı kolaylaştıran blokzincir teknolojisini kullanan küresel bir pazar yeri olarak kuruldu. 2019’da Bitbond, BaFin (Alman düzenleyicisi) tarafından onaylanan bir prospektüsle Avrupa’da ilk düzenlenmiş güvenlik token teklifini (STO) gerçekleştirdi. İlk hedefimiz, finansman kaynaklarımızı çeşitlendirmek ve platformun gelişimini daha da desteklemekti.
Bu, birkaç çığır açan DLT işleminin ilkiydi. Çok kısa sürede ağımızdaki kişiler Bitbond tokenleştirme teknolojisini kiralamak istediklerini belirttiler. Talebin büyük, token teknolojisinin ise yetersiz olduğunu hızla fark ettik. Bu yüzden yön değiştirdik ve öncelikle bankalara, sık sık ihraç yapanlara ve diğer finans kurumlarına, sermaye piyasalarının ekosistemini iyileştirmeyi amaçlayan blokzincir teknolojisini SaaS beyaz etiket sağlayıcısı olarak sunmaya başladık.
Bitbond’un misyonu, blokzincir tabanlı teknoloji ürünleri sunarak menkul kıymetlerin ve diğer varlıkların ihraç, takas ve saklamasını büyük ölçüde iyileştirmektir; bu sayede bankalar, finans kurumları ve sık sık ihraç yapanlar güçlendirilir. Sunulan çözüm modülleri dijital varlık saklama, varlık tokenleştirme ve zincir içi ödemelerden oluşur. Teknolojimizi beyaz etiket çözüm olarak sağladığımız için, finans kurumları entegrasyon sürecinde teknoloji ürününün tam kontrolünü ellerinde tutar.
Bitbond ekosistemini ve tahvil ihraç sürecinin nasıl çalıştığını açıklayabilir misiniz?
Geleneksel tahvil ihraç süreci, birçok aracı kurumun her birinin ücret almasıyla karmaşık ve yüksek teknik bir süreçtir; bu da süreci karmaşıklaştırır ve yavaşlatır. Başka bir deyişle, mevcut ihraç süreci uzun ve maliyetlidir.
2019 Bitbond STO’su ve müşterilerimiz için geliştirdiğimiz token platformları sayesinde, blokzincir teknolojisinin sağladığı güven ve güvenliği kullanarak, yatırımcılara küresel ölçekte hizmet veren bir ürün geliştirebildik ve piyasaya gösterdik ki herhangi bir ihraççı, değer zincirinin tüm bölümlerinde aracı kurumlara ihtiyaç duymadan ihraç sürecinin tam kontrolünü alabilir. Tek bir tıklama ile yatırımcılar, menkul kıymetin sahipliğini temsil eden belirlenmiş güvenlik tokenını alır ve kupon ödemeleri anında ve otomatik olarak gerçekleştirilir.
Finans piyasalarında, dijital varlıklar (tokenleştirilmiş menkul kıymetler ve kripto paralar) önemli verimlilik artışları sağlar: uçtan uca dijital yatırımcı akışı, daha az aracı kurum, düşük maliyet ve karmaşıklık, küresel transfer edilebilirlik, anlık takas ve ikincil likidite. Bitbond ekosistemi 3 modülden oluşur: varlık tokenleştirme, dijital varlık saklama ve zincir içi ödeme takası; bu teknoloji çözümlerini finans kurumları müşterilerine beyaz etiketli olarak sunar.
Bazı müşterilerimiz arasında Standard Chartered Bank ve DAX 30 şirketi Vonovia bulunmakta; Vonovia, Bitbond teknolojisini kullanarak VNA1 tokenleştirilmiş tahvilini çıkardı ve ayrıca halka açık izin gerektirmeyen bir blokzincirde euroya bağlı stablecoin’i çıkaran ilk banka olan Bankhaus von der Heydt de müşterilerimiz arasındadır.
2019’da Bitbond Almanya’nın ilk STO’sunu gerçekleştirdi; Bitbond neden geleneksel finansman ya da bir ICO yerine STO yolunu seçti?
2017/18’de bir ICO dalgası piyasayı domine ediyordu. Ancak, yatırımcıları koruyacak uygun düzenleyici denetim olmadan, birçoğu aşırı vaatlerde bulunup vaatlerini yerine getiremedi. Bu durum blokzincir itibarını olumsuz etkiledi.
Blokzincir teknolojisinin erken sağlayıcıları ve kullanıcıları olarak, bu teknolojinin büyük ve küçük ölçekli işletmelerde sorunsuz çalıştığını göstermek istedik. Erken aşamada, tam bir Avrupa prospektüsü altında tokenleştirilmiş bir menkul kıymetin, ICO felaketinden sonra yatırımcılara ihtiyaç duyacakları güven unsurunu sağlayacağını karar verdik. Düzenlenmiş bir enstrüman ihraç ederek ve Alman düzenleyicisinin onayını alarak perakende yatırımcı tabanını yeniden aktive edebildik. BB1 güvenlik tokenı, finansman çeşitlendirmesinden yeni bir iş modeli için bir sıçrama tahtasına dönüştü.
Almanya’daki blokzincir ve güvenlik token ekosistemini Avrupa’nın geri kalanıyla nasıl karşılaştırırsınız?
2019’da blokzincir stratejisini yayınlayarak, Almanya finans piyasalarında blokzincir tabanlı ürünlerin benimsenmesini hızlandırmaya odaklandı. Alman hükümeti yeni yasalar getirdi. 2020’de üçüncü taraflar için kripto varlıkların tutulması düzenlenmiş bir faaliyet haline geldi ve taslak elektronik menkul kıymetler yasası eWpG, bu yılın ilk yarısında tokenleştirilmiş menkul kıymetler için yasal bir çerçeve oluşturacak ve standart tahvil ihraçlarında bir KSD’ye (Kayıtlı Saklama Deposu) ihtiyaç duyulmasını ortadan kaldıracak. Her ikisi de blokzincir ve güvenlik token ekosisteminin benimsenmesi yönünde büyük adımlar. Düzenleyici taraf da destek sağlıyor; Alman düzenleyicisi (BaFin), yeniliklere ve düzenlenmiş piyasalara uygulamalarına açık olduğunu kanıtladı. Sonuç olarak, diğer Avrupa ülkeleriyle kıyaslandığında, Almanya, Lüksemburg, Fransa ve İsviçre ile birlikte blokzincir güvenlik token benimsemesinde lider ülkelerden biri haline geldi.
AB, blokzincir teknolojisini günümüz finans hizmetleri sektöründeki birçok engeli bütünsel bir çözüm olarak kademeli olarak ele alıyor. Geçen yıl, Piyasalarda Kripto Varlıklar (MiCA) ve Pilot rejiminin ilk aşamasını gördük.
Güvenlik tokenleri/dijital varlıklar için önümüzdeki beş yıl içindeki vizyonunuz nedir?
Güvenlik tokenleri ve varlık tokenleştirmesi, sermaye piyasalarının geleceğidir; neredeyse her bankacı bunu bana söylüyor. Tokenleştirme, finans piyasalarına dramatik verimlilik ve maliyet tasarrufu getiriyor. Finans kurumlarından blokzincir ve DLT’nin sistemlerine entegrasyonu konusunda giderek artan bir talep görüyoruz; bu talep önümüzdeki 5 yıl içinde daha da artacak. Beklentiler aynı zamanda bankacılık müşterilerinden de geliyor. Perakende, yüksek net değerli bireyler ve kurumsal müşteriler, dijital varlık saklama, token ihraç ve ticareti kolaylığı ve zincir içi ödemeler (bankalar tarafından çıkarılan stable coin’ler) sayesinde gerçek zamanlı teslimat/ödeme deneyimi sunulmasını bekliyor.
Şu anda yaklaşan Security Token Summit’de konuşmacı olarak yer alacaksınız; ne hakkında konuşacaksınız?
Security Token Summit’de panelimin başlığı “Dijital Menkul Kıymetlerin Benimsenmesinde Hangi Büyük Zorluklar ve Fırsatlar Öne Çıkıyor?” şeklindedir. Çalıştığımız büyük bankaların çoğu, yasal ve düzenleyici sorunların teknolojiye göre en büyük engel olduğunu söyleyecek. Bir diğer sorun ise protokoller arasındaki birlikte çalışabilirlik; bu konu, Bitbond’un geliştirdiği ürünlerde zaten ele alınıyor.
Bitbond hakkında eklemek istediğiniz başka bir şey var mı?
Ocak ayında, Vonovia, halka açık izin gerektirmeyen bir blokzincirde (VNA1 token) blockchain tabanlı tahvil çıkaran ilk DAX30 şirketi oldu. 3 yıllık vadeli güvenlik tokenı, Bitbond’un tokenleştirme teknolojisini sağladığı Firstwire’in pazar yeri üzerinden sunuldu. Vonovia, Almanya’nın piyasa değerine göre en büyük şirketlerinden biridir.
Geçen yıl Bankhaus von der Heydt, bir yıl önce dijital varlık saklama yetkisi alarak, Bitbond ile ortaklık kurarak ilk banka tarafından çıkarılan euro stablecoin’i çıkardı. Bunlar, Bitbond’un çalıştığı dünya çapında sınıf müşterilerden sadece birkaç örnek.
Harika röportaj için teşekkür ederiz, daha fazla bilgi edinmek isteyen okuyucular Bitbond‘u ziyaret etmelidir.
Okuyucular, Michael Pinkus’un “Dijital Menkul Kıymetlerin Benimsenmesinde Hangi Büyük Zorluklar ve Fırsatlar Öne Çıkıyor?” panelindeki konuşmasını duymak isterlerse, Security Token Summit’e katılmalıdır.
Security Token summit canlı olarak Securities.io‘de yayınlanacak:
