Kurumsal Alımlar Kripto Kışını Önleyecek – Düşünce Liderleri

Tarafından: Anton Chashchin, Bitfrost‘ta Yönetici Ortak:

Kripto meraklıları arasındaki ruh hali son zamanlarda bir darbe aldı.

Kripto piyasaları Ocak ayında sert bir darbe aldı ve birçok yatırımcı, 2017 patlamasını takiben gelen 2018 kripto kışının déjà vu’sunu yaşıyor olabilir.

Ama bir kripto kışına girmedik. Piyasa 2018’dekinden tamamen farklı. 2017 büyük ölçüde daha değişken perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilirken, son patlamayı kurumların akını tetikledi ve onlar uzun vadeli düşünerek hareket ediyor.

Fidelity’den yapılan araştırma, finansal kurumların %52’sinin zaten kripto paralara yatırım yaptığını ve %71’inin gelecekte dijital varlıklara satın alma ya da yatırım yapmayı beklediğini gösterdi. Birçok büyük şirket – hatta bazı hükümetler bile – piyasaya giriyor ve kurumların sahneye çıkmasıyla kripto fonları milyarlarca giriş görüyor.

Bu kararların her biri dikkatle alınmıştır; her satın alım öncesinde risk değerlendirmeleri ve yönetim kurulu toplantıları yapılmıştır. Alım yaparak ve kıtlığı artırarak, bu kurumlar volatiliteye rağmen sağlıklı bir büyüme eğrisine katkıda bulunacak pozitif bir döngüyü tetikliyor.

Bu kurumsal dönem, Bitcoin için daha olgun bir dönemi işaret ediyor.

Çekim Faktörleri

Peki, kurumlar neden piyasaya giriyor? Basit bir ifadeyle, üç temel neden vardır.

İlk olarak, kurumlar kripto para üzerindeki potansiyeli fark etmiş ve bunu uzun vadeli stratejik bir hamle olarak görüyor. Birçok kurumun kilitleme politikaları vardır veya Bitcoin’i artan küresel enflasyona karşı bir korunma aracı olarak kullanacak. Bu nedenle, risk iştahlarına uygun seviyede kripto satın almayı hedefleyecekler.

İkinci olarak, bu uygun maliyetlidir. Küçük bir firma olsun ya da bir trilyon dolarlık fon, kurumun hedefi portföyünün %5, %10 veya %20’sini kriptoya dönüştürmekse, bunu yapacak likiditeye sahiptir.

Üçüncü olarak, benimseme kendi kendini sürdüren bir süreçtir. Kurumsal ticaret daha büyük hacimler yaratır ve büyük hacimler yeni kurumları çeker. Aynı zamanda, herhangi bir tutma davranışı kıtlığa katkıda bulunur.

Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştıkça, geleneksel olarak muhafazakar kuruluşlar arasındaki ilgi artmaya devam ediyor.

Kurumların temel motivasyonları, alıcının neyi başarmak istediğine bağlı olarak değişir. Ancak perakende yatırım genellikle spekülatif iken, kurumların daha fazla sorumluluğu vardır ve bu alana girişleri dikkatle değerlendirilmiştir.

İlk Kez Alıcılar

Birçok kişi kripto paraları ilk kez keşfediyor ve bu yüzden popülerliği, itibarı ve likiditesi sayesinde Bitcoin’i tercih ediyor; bu da varlığa güven duymalarını sağlıyor.

Kripto paralara yönelmeleri mutlaka Bitcoin’e aşık oldukları anlamına gelmez; daha çok geleneksel bankaların aşırı ücretleri ve eski hizmetlerinden sıkılmış olmalarından kaynaklanır. Bazıları riskten kaçınan bir zihniyetle hareket eder – sadece lisanslı ülkelerle çalışır. Diğerleri ise daha yüksek risk, daha yüksek getiri yaklaşımını tercih eder.

Birçok durumda kurumun temel amacı öğrenmektir. Kriptoya tam olarak güvenmeseler de, genellikle stratejilerinin temelini oluşturmaktan ziyade bir pilot proje olarak görülür, hızlı zengin olma planı değildir. Kripto paraları kullanarak ne gibi faydalar elde edebileceklerini öğrenmek isterler. Bunu yapabilmek için CFO’ları, muhasebecileri, avukatları ve yöneticileri kripto paraları faturalama, gönderme, alma, takas etme ve vergilendirme konularında bilgi sahibi olmalıdır.

Fon Yöneticileri

Bunlar, kripto paraların en tanınmış alıcıları arasında yer alıyor; birçokları portföylerine kripto varlıkları entegre etmek için uzman ekipler kuruyor. Bitcoin’in kıtlığı ve büyüme eğrisi, kendi büyüme planlarıyla iyi uyum sağlıyor.

Hype’dan kaçınmak yerine, alım tarafı fonlar daha fazla yatırımcı çekmek için bunu benimseyerek genellikle en modern ve yüksek performanslı varlıkları portföylerine dahil ediyor. Sonuç olarak, stratejileri oldukça PR ağırlıklı.

Daha fazla yatırımcı katıldıkça, daha fazla Bitcoin satın alabilir ve böylece daha fazla komisyon elde edebilirler. Bilançosunda kripto varlıkları bulunan bir fonun hisseleri olarak menkul kıymet satışı yapan en bilinen örnek, ABD’deki Grayscale Bitcoin Trust’tır; ancak Avrupa’da benzer birçok fon faaliyet göstermektedir.

Güvenler ve Miraslar

Kripto giderek ana akım haline geldikçe, daha yaşlı demografik grup yavaş yavaş faydalarını elde etmeye ilgi duymaya başladı ve bu da yerleşik yatırım araçlarını çekiyor.

Yaşlı demografik grup içindeki bazı kişiler kriptoya nasıl yatırım yapacaklarını bilmedikleri için, miras planlayıcılarından kripto varlıklarını kendi adlarına güvenlere eklemelerini istiyor. Günümüzde, giderek daha fazla güven, varlıklarının bir kısmını Bitcoin’e dönüştürüyor. Bu talep, kripto uzmanlığının birçok miras planlayıcı hizmetinde giderek daha rekabetçi bir parça haline geldiği anlamına geliyor.

Güvenler aynı zamanda daha deneyimli kripto yatırımcıları için de kullanılmaktadır. Örneğin, bir güven vergi verimliliği sağlamak için kullanılabilir. Bitcoin’i bir güvene transfer etmek vergilendirilmez. Bu, lehtarların sermaye kazançları üzerindeki vergileri azaltmalarına ve aynı zamanda daha geleneksel yatırımcıları çekmelerine olanak tanır.

Ayrıca, güvenler anonimlik sağlar. Yeni KYC/AML düzenlemeleri sonrasında Bitcoin’in sağladığı anonimlik eksikliği birçok yatırımcıyı endişelendiriyor. Bu, birinin kripto parasını nerede harcadığını kolayca öğrenebileceği anlamına geliyor. Canlı güvenler, varlık sahipliğini sahibine değil, güven yöneticisine atayarak ek bir gizlilik seviyesi sunar.

Aile Ofisleri

Kripto konusunda farkındalığı yüksek milenyum kuşağı yükseldikçe, kurumsal tarzda aile ofisleri Bitcoin’i giderek daha fazla keşfediyor.

Güvenlerin farklı motivasyonları varken, aile ofisleri sadece getirileri maksimize etmek istiyor. Onlar için Bitcoin’in çekiciliği, kıtlığı nedeniyle altın gibi koruyucu bir varlık olmasıdır. Sadece %1’ini Bitcoin’e ayırarak, ofis önemli bir risk olmadan %1‑%5 getiri bekleyebilir; bu, portföyün %30’unu oluşturan bazı varlıkların getirilerine benzer.

Ve bu Bitcoin yatırımları portföyün geri kalanına kıyasla ne kadar iyi performans gösterirse, aile ofisleri o kadar çok yatırım yapar. Aslında, Bitcoin giderek altına göre bir avantajı olduğu görülüyor. Altının gerçek dünya sınırlamaları varken, Bitcoin sınırsızdır ve büyüme potansiyeli teorik olarak üstel bir şekilde artar.

Bu argümanlar, post‑COVID yatırım ortamıyla birleştiğinde, aile ofislerinin Bitcoin tutma oranının artmasına yol açtı.

Likidite Sağlayıcıları

Bu alıcı segmenti, dijital varlık hizmetleri sunan herkese uygulanır. İster bir fintech, fon ya da borsa olsun, satabilmek için dijital varlıkları satın almanız gerekir.

BTC/USD ticareti söz konusu olduğunda, borsada hem temel hem de karşıt varlıkların bulunması gerekir. Operasyonlar ölçeklendikçe, daha fazlası gereklidir.

Bu tür şirketler piyasa fırsatlarına çok duyarlıdır. 2019’da düşük işlem hacmi nedeniyle birçok şirket kripto ticaret masalarını kapatırken, 2022’de birçokları yeniden iş için açıldı.

Daha fazla likidite girişimi ortaya çıktıkça, başlangıç likiditesi giderek daha gerekli hale gelecek ve bu da likidite ortaklarını zorunlu kılacak. Piyasadaki likidite iyileştikçe, daha fazla kurumun piyasaya girmesi teşvik edilecektir.

Büyüme Döngüsü

Kurumsal benimsemenin artan miktarı sektör için pozitif bir döngü işlevi görür. Piyasada daha fazla kurum, rekabeti ve sofistike ürünleri, ayrıca düzenleyici girişimleri teşvik eder; bu da istikrarlı ve olgunlaşan bir pazarın kanıtıdır.

Sonuç olarak, daha fazla kurumsal katılım istikrar yaratır ve bu da daha fazla kurumsal yatırıma yol açar: kripto paraların yükselişini gören kabul, benimseme ve yenilik döngüsü devam etmektedir.