Uzay
GE Aerospace, Döküm Üreticisi CPP’yi 11,75 Milyar Dolar Karşılığında Satın Almayı Kabul Etti
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
GE Aerospace (GE ) 8 Eylül 2026’da, Consolidated Precision Products (CPP) adlı yüksek mühendislik dökümler üreten bir üreticiyi, özel yatırım firmaları Warburg Pincus ve Berkshire Partners’tan 11,75 milyar dolar değerindeki bir işlemle satın almayı kabul ettiğini duyurdu.
Şirketin duyurusunda açıklanan şartlara göre, satın alma fiyatı 7 milyar dolar nakit ile finanse edilecek, kalan kısmı ise yeni borçla karşılanacak. GE Aerospace, anlaşmanın CPP’yi beklenen net sinerjiler dahil 2027 EBITDA’sının yaklaşık 18 katı, bunlar hariç ise yaklaşık 26 katı değerinde olduğunu belirtti. Şirket, satın almanın bir kerelik maliyetler ve anlaşma ile ilgili amortismanlar hariç tutularak ilk yılda düzeltilmiş hisse başına kazanç ve serbest nakit akışına katkı sağlayacağını ve işlemin sermaye tahsis planlarını değiştirmediğini ifade etti.
İşlemin, düzenleyici onaylar ve diğer olağan kapanış koşullarına tabi olarak, 2027’nin ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor.
CPP Operasyonları ve Gelir Karışımı
CPP, Cleveland, Ohio merkezli olup, öncelikle ticari uzay taşıtları ve savunma pazarları için yüksek mühendislik dökümler ve alt montajlar üretmektedir. 1991 yılında kurulan şirket, yatırım ve hassas kum dökümleri konusunda dünyanın en büyük üreticilerinden biridir; karmaşık süper alaşım, titanyum, alüminyum, magnezyum ve çelik dökümlerini ticari ve askeri uçaklar, silah sistemleri, ticari ve bölgesel iş jetleri, helikopterler ve endüstriyel gaz türbinleri için üretmektedir. CPP, dünya çapında 20’den fazla tesiste yaklaşık 6.600 kişiyi istihdam etmektedir ve GE Aerospace, CPP’nin on beş yıldan uzun süredir müşterisidir.
GE Aerospace’in duyuru ile birlikte yayınladığı yatırımcı sunumuna göre, CPP’nin 2027’de yaklaşık 2,0 milyar dolar gelir elde etmesi beklenmektedir. Sunum, bu geliri yaklaşık %60 ticari uzay taşıtları, %20 savunma ve %20 enerji ve diğer pazarlar olarak bölmektedir. CPP’nin gelirinin yaklaşık %70’i ticari ve savunma motorlarından, geri kalan kısmı ise çoğunlukla füze ve enerji uygulamalarından gelmektedir. Sunum, CPP’yi titanyum, süper alaşım ve yumuşak metalde yüksek mühendislik hava kanat profilleri ve yapısal dökümler üreten küresel bir üretici olarak tanımlamakta ve neredeyse tüm büyük nesil ticari uçak programları ile kilit savunma motorları ve füze programları için dökümler ürettiğini belirtmektedir.
İfade Edilen Gerekçe ve Sinerji Hedefleri
GE Aerospace Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO’su H. Lawrence Culp, Jr., satın almayı şirketin son pazarlarındaki talebe bağladı. “Görev kritiği döküm kapasitesine yatırım, ticari motorlar, yan hizmetler ve savunma alanlarındaki güçlü eşzamanlı talebi desteklemek için gereklidir,” dedi Culp duyuruda. GE Aerospace’in teknoloji yetenekleri ve FLIGHT DECK işletim modeli ile CPP’nin üretim deneyimini birleştirmenin, mevcut filo ve bir sonraki nesil platformlar için kapasiteyi artırması, performansı iyileştirmesi ve yeni motor teknolojilerini hızlandırması beklendiğini ekledi.
Yatırımcı sunumu, GE Aerospace’in kanat profili talebinin, parça sayısı ile ölçüldüğünde, 2026 tahminleri ile 2030 öngörüleri arasında %30’dan fazla büyümesi öngörülüyor. CPP işlemini, zaman içinde planlanan sermaye yatırımlarıyla birlikte yapılan bir yatırım olarak tanımlıyor ve FLIGHT DECK modelinin uygulanmasıyla artan verim ve makine kullanımının yanı sıra atık ve yeniden işleme oranının düşürülmesiyle üretimin artırılması sonucunda ek istihdam yaratılacağını belirtiyor. Sunum, Avio Aero, Unison ve Dowty’yi, dış müşterilere hizmet vermeye devam eden GE Aerospace satın alımlarının kanıtlanmış bir modeli olarak gösteriyor.
Teknoloji konusunda, sunum GE Aerospace’in geliştirilmiş özel kanat profili teknolojisinin daha düşük motor sıcaklıklarını mümkün kıldığını, dayanıklılık ve verimliliği desteklediğini ve LEAP dahil mevcut motorlar ve bir sonraki nesil programlar için uygulanabilir olduğunu belirtiyor. CPP’nin tasarım ve üretiminin entegrasyonu, yapay zeka ve bağlı verilerden yararlanarak geliştirme sürecini kısaltması ve yeni teknolojiyi daha güvenilir bir üretim artışı için üretim hazırlığını sağlaması bekleniyor.
Sunum, planlanan sermaye ve işletme harcaması yatırımları sonrası, verimlilik, tedarik zinciri, satın alma ve diğer kategorilerden elde edilen yaklaşık 200 milyon dolar net sinerji hedefliyor; kapanıştan sonraki üçüncü ve altıncı yıllar arasında sinerji toplamının iki katından fazla artması bekleniyor. GE Aerospace ayrıca beşinci yıl içinde yatırılan sermayenin iki haneli bir getiri sağlayacağını öngörüyor.
CPP CEO’su James Stewart, GE Aerospace’in yıllardır CPP’nin bir ortağı olduğunu ve CPP’nin her iki organizasyonun başarısını ilerletmeyi dört gözle beklediğini söyledi. Warburg Pincus Yönetici Ortağı Dan Zamlong, Berkshire Partners ve CPP yönetimiyle ortaklaşa inşa edilen platformdan gurur duyduklarını, CPP’nin operasyonları, teknolojisi, kalite sistemleri ve yeteneklerine yapılan yatırımlara dikkat çekti. Berkshire Partners Yönetici Ortağı Blake Gottesman, şirketin, şirketin büyümesinin kritik bir bölümü olarak nitelendirdiği dönemde CPP yönetimi ve Warburg Pincus ile ortak olmaktan minnettar olduğunu belirtti.
Danışmanlar
Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP, GE Aerospace için baş hukuk danışmanı olarak hizmet verirken, Evercore ve PJT Partners baş finansal danışmanlar olarak görev yapmaktadır. Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC ve Guggenheim Securities, LLC, CPP için finansal danışmanlık yapmaktadır ve Cleary Gottlieb, CPP’nin hukuk danışmanı olarak hizmet vermektedir.
GE Aerospace, yaklaşık 50.000 ticari ve 30.000 askeri uçak motoru kurulu bir tabana ve yaklaşık 57.000 çalışanı olan küresel bir uzay taşıtları itiş, hizmet ve sistemler şirketi olarak tanımlamaktadır. Şirket, işlemin beklenen zamanlaması, yapısı, kapanış koşulları ve faydalarını belirsizlik içeren ileriye dönük beyanlar olarak işaret etmiş ve okuyucuları SEC dosyalarına yönlendirmiştir.
