DRW ve Marex, Tokenleştirilmiş iBoxx Endeksi Üzerinde Canton’da İlk OTC Takasını Gerçekleştirdi

S&P Dow Jones Indices, Kaiko ve Derivnex, 13 Ekim 2026’da ilk tezgâh üstü (OTC) takas işleminin Canton Network üzerinde tamamlandığını duyurdu. Derivnex’te DRW ile Marex arasında gerçekleştirilen toplam getiri takası, Kaiko’nun Canton’da tokenleştirdiği S&P DJI iBoxx USD Liquid Investment Grade Index’i referans alıyor.

Şirketler, işlemi dağıtık defter altyapısında tamamen tokenleştirilmiş bir endeksi referans alan ilk OTC türevi olarak tanımlıyor. Duyuruya göre işlem, referans gösterge verilerinin, lisanslamanın, işlemlerin temsilinin ve değerlemenin kurumsal piyasalar için tasarlanmış, gizliliği koruyan bir altyapıda nasıl birbirine bağlanabileceğini gösteriyor.

OTC takasları, karşı tarafların bir varlığa veya endekse doğrudan sahip olmadan bu varlığa ya da endekse ilişkin risk almasını veya riskini yönetmesini sağlayan, özel olarak müzakere edilen sözleşmelerdir. Bir takasın yaşam döngüsü boyunca yönetilmesi genellikle birden fazla sistemi, ikili iletişimi ve karşı taraflar arasında sürekli mutabakatı gerektirir.

İşlem, Derivnex aracılığıyla Canton üzerinde, işlem koşullarını içeren ve yaşam döngüsü boyunca işlemle birlikte kalacak şekilde tasarlanmış bir akıllı sözleşme olarak temsil edildi. Akıllı sözleşme, DRW ve Marex’e değerlemeleri ve takasın yaşam döngüsündeki diğer olayları yönetmek için ortak ve eşzamanlı güncellenen bir kayıt sunuyor.

Derivnex CEO’su George Harrington, OTC türevlerinin kurumsal finansın en büyük piyasaları arasında yer aldığını, ancak bu piyasaları destekleyen altyapının büyük bölümünün hâlâ parçalı olduğunu söyledi. “Derivnex, karşı taraflara işlemin teyidinden tüm yaşam döngüsünün sonuna kadar ortak bir dijital temsil sunuyor,” dedi. Canton’da ilk OTC takasının tamamlanmasının, bu modelin faal bir kurumsal piyasada nasıl işleyebileceğini gösterdiğini de ekledi.

S&P DJI Ürün ve Operasyonlardan Sorumlu Üst Yöneticisi Cameron Drinkwater, işlemin yerleşik referans gösterge altyapısının yeni kurumsal piyasa yapılarını nasıl destekleyebileceğini gösterdiğini söyledi. “Amiral gemisi niteliğindeki bir endeksi Kaiko aracılığıyla kontrollü dijital dağıtımla bir araya getirmek, iBoxx referans göstergelerinde yirmi yılı aşkın süredir sağlanan likidite, şeffaflık ve alınıp satılabilirlik temelinde kredi alanımızı zincir üstü finansa taşıyor; bunu yaparken güvenilir titizlik ve yönetişim standartlarını koruyor,” dedi.

Kaiko CEO’su Ambre Soubiran, işlemin tokenleştirilmiş referans gösterge altyapısının finans kuruluşlarının gerektirdiği lisanslama, yönetişim ve operasyon standartlarını korurken yeni kurumsal piyasaları ve ürünleri nasıl destekleyebileceğini gösterdiğini söyledi. Marex Solutions CEO’su Nilesh Jethwa ise işlemi, Marex’in geleneksel finans ile dijital varlıklar arasında köprü kurma hedefi doğrultusunda, OTC türevlerinin dağıtık defter altyapısında nasıl temsil edilip yönetilebileceğine dair pratik bir örnek olarak nitelendirdi. Yeni teknolojilerin, kurumsal piyasa katılımcılarının ihtiyaç duyduğu kontrolleri korurken daha koordineli ve şeffaf iş akışlarını nasıl destekleyebileceğini gösterdiğini söyledi.

Tokenleştirilmiş Referans Gösterge ve Değerleme

Kaiko, iBoxx USD Liquid Investment Grade Index’i Canton’da tokenleştirdi. Token, referans gösterge verilerini erişim izinleri ve kullanım kurallarıyla bir araya getiriyor. Tasarım, yetkili katılımcıların endeks verilerini dijital finans iş akışlarında kullanabilmesini sağlarken S&P DJI’nin lisanslama ve fikrî mülkiyet üzerindeki kontrollerini korumayı amaçlıyor.

Kaiko, bu işlem için Derivnex’in pozisyonu yaşam döngüsü boyunca değerlemede kullandığı, S&P DJI tarafından imzalanmış resmî endeks değerlerini de dağıttı. Duyuruya göre, tokenleştirilmiş referans gösterge ve fiyatlandırma altyapıları birlikte, endeksin dağıtık defter altyapısında gerçekleştirilen canlı bir OTC türev işlemine dayanak olmasını sağlıyor.

Şirketler, örnek işlemin referans gösterge sağlayıcılarına endeks fikrî mülkiyetini yeni kurumsal piyasalara ve ürünlere dağıtmak için kontrollü ve denetlenebilir bir yöntem sunduğunu belirtiyor. Ayrıca alım satım platformlarına ve karşı taraflara, referans gösterge verilerini mevcut işlem ve yaşam döngüsü iş akışlarında kullanmak için standartlaştırılmış bir yöntem sağlıyor.

Common Domain Model ve Planlanan Teminat İşlevleri

Derivnex, türev işlemleri ve yaşam döngüsü olayları için standartlaştırılmış bir dijital temsil sağlayan Common Domain Model (CDM)’i bünyesinde barındırıyor. Canton üzerinde kurulan platform, ikili OTC işlemlerinin taraflarının kurumsal piyasaların gerektirdiği gizliliği korurken işlem iş akışlarını koordine etmesini sağlıyor.

Şirketlere göre, gelecekte devreye alınması beklenen işlevler, Derivnex tarafından yönetilen pozisyonları Canton’daki dijital nakit ve teminatlara bağlayacak. Böylece teminat tamamlama ödemeleri, teminat ödemeleri ve sözleşme kapsamındaki ödemeler, dayanak işlemle aynı altyapı üzerinden gerçekleştirilebilecek.

Bu takas, S&P DJI ile Kaiko’nun daha önce yürüttüğü tokenlaştırma çalışmalarını temel alıyor. İki şirket, 31 Mart 2026’da Canton Network üzerinde iBoxx U.S. Treasuries Index’i tokenlaştırdıklarını duyurdu. Şirketlerin açıklamasına göre bu, büyük bir endeks sağlayıcısının finansal bir göstergeyi; endeks verilerinin dağıtımı, lisanslama ve izin yönetimi yerleşik biçimde sunulan yerel bir dijital varlık olarak kullanıma açtığı ilk örnekti. Bu çerçevede tokenlaştırılmış endeks, yatırım yapılabilir bir varlık değildir: Lisans haklarını ve endeksin programlanabilir veri akışlarını bünyesinde barındıran, zincir üzerinde bulunan bir değiştirilemez token olarak yer alır ve yerel dijital finansal ürünlere entegre edilmesi amaçlanır. S&P DJI, geleneksel piyasalarda başvurulan fikrî mülkiyet korumalarının desteğiyle endeksin dağıtımı ve kullanımı üzerindeki tam kontrolünü sürdürür; ayrıca iBoxx tokenlarını basma konusunda münhasır yetkiye sahiptir, böylece yalnızca yetkilendirilmiş tokenlar oluşturulup dağıtılır.

14 Eylül 2026’da S&P Global duyurdu (SPGI ) Kaiko’ya yönelik stratejik bir yatırımın, Kaiko’nun B Serisi yatırım turunun genişletilmesi kapsamında S&P Global Ventures aracılığıyla yapıldığını. Eylül 2026’nın başlarında S&P DJI ile Kaiko, kripto endeksi yetkinliklerini S&P Kaiko Digital Asset Indices adlı, ortak markalı tek bir ürün paketinde birleştirmişti. Eylül ayındaki duyuruya göre Kaiko, dünya genelinde 250’den fazla finans şirketine, kuruma ve düzenleyici kuruma hizmet veriyor; ayrıca yakın zamanda Amberdata ve Cometh’i satın aldı.