CFTC, Coinbase Clearing’i Türev Takas Kuruluşu Olarak Onayladı

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, Coinbase Clearing LLC’nin 28 Eylül 2026’da türev takas kuruluşu olarak kaydını onaylayarak şirketin tamamen teminatlandırılmış vadeli işlem sözleşmelerini, vadeli işlem sözleşmeleri üzerine opsiyonları ve swapları takas etmesine izin verdi.

Tescil Kararı Washington, D.C.’de verildi ve Komisyon Sekreteri Christopher J. Kirkpatrick tarafından imzalandı. Coinbase Clearing, başvurusunu Emtia Borsası Yasası’nın 5b. Bölümü ve 7 U.S.C. § 7a-1 uyarınca sundu. Komisyon, tüm değişiklikleri ve beyanları da içeren başvurunun, Yasa’nın ve Komisyon düzenlemelerinin türev takas kuruluşu (DCO) olarak tescile ilişkin geçerli gerekliliklerine, 5b. Bölüm ve Komisyon Yönetmeliği’nin 39.3(a) maddesi (17 C.F.R. § 39.3(a)) uyarınca uygunluğu ortaya koyduğunu ve uygunluğun sürdürüleceğine dair yeterli güvence sağladığını tespit etti.

Kararın ilk koşulu uyarınca Coinbase Clearing, DCO sıfatıyla tam teminatlı vadeli işlem sözleşmelerini, vadeli işlem sözleşmeleri üzerine opsiyonları ve swapları takas edebilir. Şirketin takas ettiği bir pozisyon, Komisyon Yönetmeliği 39.2’deki “tam teminatlı pozisyon” tanımını karşılıyorsa tam teminatlı sayılır. CFTC’nin türev takas kuruluşu başvuru kaydında Coinbase Clearing LLC’nin durumu “Tescilli” olarak listeleniyor; tarih 28 Eylül 2026 ve açıklama şöyle: “Komisyon kararıyla tescil edildi; tam teminatlı vadeli işlem sözleşmelerini, vadeli işlem sözleşmeleri üzerine opsiyonları ve swapları takas etmesine izin verildi.”

Tescil, iki ek koşula tabidir. Komisyon, kararın herhangi bir yönünü ele alan veya başka bir şekilde etkileyen bir düzenleme yayımlar ya da değiştirirse, söz konusu düzenleme uygulanır ve kararın ilgili hükümlerinin yerini alır. Komisyon ayrıca, uygun gördüğü ve yasaların izin verdiği ölçüde, kendi takdiriyle ve herhangi bir nedenle, karardaki koşulları kendi girişimiyle belirleme, değiştirme, askıya alma, sona erdirme veya başka şekilde kısıtlama hakkını saklı tuttu. Kararda, kararın şirketin sunduğu beyanlara ve destekleyici materyallere dayandığı; bu materyallerdeki esaslı olgu veya koşullarda yapılacak herhangi bir değişikliğin ya da bunlara ilişkin herhangi bir eksikliğin yeni veya değiştirilmiş bir karar gerektirebileceği belirtiliyor.

Kararda şirketin çeşitli beyanlarına yer veriliyor. Coinbase Clearing, takas üyesi hesaplarında tutulan tüm fonların, ABD İflas Kanunu’nda tanımlandığı üzere, üye malı sayılacağını ve takas üyelerinin fonlarını her zaman kendi fonlarından ayrı tutacağını beyan etti. Şirket ayrıca, tescilli bir DCO’nun yerine getirmesi gereken tüm öz düzenleme işlevlerini sağlayacağını; bunlara, takas üyelerinin üyelik ve sürekli uygunluk standartlarına uyumunu izleyip uygulamanın ve diğer kural, düzenleme ve prosedürlerine uyulmasını sağlamanın da dâhil olduğunu belirtti. Komisyon personeli başvuruyu, şirketin kurallarını, tüm değişiklikleri ve beyanlarını inceleyip analiz etti; ayrıca Yasa’nın 5b(c)(2)(A)(i) Bölümü uyarınca, önerilen faaliyetleri her bir DCO Temel İlkesi ve ilgili düzenleme bakımından teknik olarak değerlendirdi.

Coinbase’in Açıklaması

Coinbase onayı aynı gün duyurdu; Coinbase Clearing’i USDC’yi temel alan ilk takas kuruluşu olarak tanımladı ve kaydın, CFTC tarafından düzenlenen türev altyapısının tüm bileşenlerini tamamladığını belirtti: vadeli işlem komisyoncusu Coinbase Financial Markets, Inc.; belirlenmiş sözleşme piyasası Coinbase Derivatives, LLC; ve artık kayıtlı bir DCO.

Şirkete göre Coinbase Clearing, USDC teminatı ve 7/24 takas olanağıyla oluşturuldu; Coinbase de ilk kez tam teminatlı sözleşmeleri doğrudan oluşturup takas edebiliyor. Şirket, bu olanağın daha hızlı ürün geliştirmeyi, daha verimli operasyonları ve zaman içinde yeni düzenlemeye tabi ürünleri piyasaya sunma esnekliğini mümkün kıldığını belirtti. Coinbase, marjinli türevler işi ve yakında piyasaya sürülmesi planlanan tekil hisse senedi sürekli vadeli sözleşmeleri dâhil bazı ürünleri desteklemek için mevcut iş ortaklarıyla çalışmayı sürdüreceğini söyledi.

Coinbase Genel Hukuk Müşaviri Molly Abraham, “CFTC’nin bugün verdiği onay, Coinbase’in uçtan uca türev altyapısını tamamlıyor; yerel USDC teminatı ve 7/24 takas olanağıyla düzenlemeye tabi daha fazla türev ürünü piyasaya sunmamızı sağlıyor,” dedi.

Şirket, onayı düzenlemeye tabi ürünlere erişimi genişletme ve zincir üstü ekonomi için finansal altyapı oluşturma taahhüdünde kaydedilen aşamalı bir ilerleme olarak nitelendirdi. Ayrıca mevcut ürünlerini destekleyen altyapıyı güçlendirmeyi ve geleceğe yönelik ölçeklenebilir bir temel oluşturmayı hedeflediğini söyledi.

Sunulan Başvuru

Coinbase Clearing, başvurusuyla birlikte sunduğu A-3 Eki açıklamasında, kurallarına, prosedürlerine ve risk yönetimi gerekliliklerine uymayı kabul eden belirlenmiş sözleşme piyasalarında ve swap işlem tesislerinde alınıp satılan sözleşmeler için takas hizmeti vereceğini ve tescilin ardından bu hizmetleri sunmaya başlamayı öngördüğünü belirtti. Şirket, takas ve mutabakat hizmetlerini doğrudan piyasa katılımcılarına ve takas üyesi hâline gelen vadeli işlem komisyoncularının (FCM) müşterilerine sunacağını söyledi. Şirket aracılığıyla takas edilen tüm ürünlerin tam teminatlı olması gerekiyor. Ekte, bunun değişim teminatı düzeylerinin hesaplanması veya bir temerrüt fonu bulundurulması gereğini ortadan kaldırdığı ve takas hizmetlerinin doğrudan katılımcılara sunulmasını kolaylaştırdığı belirtildi.

DCO Formu kapak sayfasında, Coinbase Clearing LLC’nin ana yönetim ofislerinin ve takas faaliyetlerini yürüteceği ana ofisin adresi One Madison Avenue, New York, NY 10010 olarak belirtiliyor. Şirket, Ek A-7’de Amerika Birleşik Devletleri’nde faaliyet göstermek için başvuruda bulunduğunu ve başka herhangi bir yetki alanında bekleyen ya da reddedilmiş başka bir başvurusu veya muafiyet talebi olmadığını belirtti; yasal tebligat adresi ise Corporation Service Company, 251 Little Falls Drive, Wilmington, DE 19808. Başvuru dosyasına ekli belgeler arasında ayrıca bir düzenleyici uyum tablosu (Ek A-1), taslak kural kitabı (Ek A-2), iyi durumda olma belgesi (Ek A-8) ve kuruluş belgesi (Ek A-8a) yer alıyor.