Bolivya, 1,9 Milyar Dolar Değerinde 36 Aylık IMF Genişletilmiş Fon Tesisi’ni Güvence Altına Aldı

Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) İcra Kurulu, 2 Ekim 2026’da Bolivya için Genişletilmiş Fon Tesisi (EFF) kapsamında 36 aylık bir düzenlemeyi onayladı; erişim tutarı SDR 1,369 milyar, kota %570’i ya da yaklaşık US$1.9 milyar, Fon duyurdu. Kurulun onayı, Bolivya yetkililerine SDR 156 milyonluk, yani yaklaşık US$214 millionluk anında bir dağıtım imkanı tanıyor. Sonraki dağıtımlar, program incelemelerinin tamamlanmasına bağlı olarak, düzenlemenin süresi boyunca aşamalı olarak gerçekleştirilecektir.

Yetkililerin EFF destekli programı, makroekonomik istikrarı yeniden sağlamak, sosyal güvenlik ağlarını güçlendirmek, uluslararası rezervleri yeniden inşa etmek, mali ve dış kırılganlıkları azaltmak, finans sektörü direncini artırmak ve sürdürülebilir, kapsayıcı, özel sektör odaklı büyüme temellerini atmak amacı taşıyor, duyuruya göre. Fon, programın diğer uluslararası finans kurumlarından yaklaşık US$4 milyar ek finansmanı katalize etmesinin beklendiğini belirtti.

Fon, daha güçlü mali kurumlar ve daha verimli harcamalarla desteklenen mali önlemlerin, kamu borcunu belirgin bir düşüş eğilimine sokarken kırılgan hanehalklarını koruyacağını söyledi. Program ayrıca daha esnek bir döviz kuru rejimini teşvik edecek, para politikası ve finansal denetim çerçevelerini geliştirecek ve yönetişim, şeffaflık ve iş ortamını iyileştirmeye yönelik reformları ilerletecek; bu da özel yatırımı ve istihdam yoğun bir toparlanmayı destekleyecek.

Mali ve Parasal Sütunlar

İcra Kurulu’nun Bolivya üzerine yaptığı tartışmanın ardından, Yardımcı Yönetici Direktör ve Geçici Başkan Nigel Clarke, Bolivya yetkililerinin son bir yılda uzun süredir devam eden makroekonomik dengesizlikleri gidermek için önemli adımlar attığını belirtti. “Mali sürdürülebilirlik, programın temel dayanağıdır; aynı zamanda kırılgan hanehalklarına verilen desteğin güçlendirilmesi gerekir,” dedi Clarke. Önceden planlanmış mali çabanın, kalan yakıt sübvansiyonlarının otomatik fiyatlandırma mekanizmasıyla aşamalı olarak kaldırılmasını, daha güçlü ve hedefe yönelik sosyal korumayı içerdiğini ve harcama verimliliğinin artırılması, birikmiş borçların ele alınması, kamu işletmelerinin reforme edilmesi ve borç azaltımına dayalı orta vadeli mali çerçeve dahil olmak üzere mali kurumların güçlendirilmesini vurguladı.

“Piyasa tarafından belirlenen bir döviz kuru ve güvenilir bir para çerçevesinin korunması, dış dengeleri teşvik etmek ve fiyat istikrarını sürdürmek için esastır,” diye ekledi Clarke. Yeni merkez bankası bütçe finansmanının ortadan kaldırılmasını ve rezerv para hedeflemesine geçişi önemli adımlar olarak nitelendirdi ve temkinli likidite yönetimi, rezerv birikimi, yalnızca düzensiz piyasa koşullarını gidermek amacıyla sınırlı döviz müdahalesi ve merkez bankası özerkliğini, yönetişimini ve hesap verebilirliğini güçlendirecek reformların güvenilirliği artırmak için kritik olacağını belirtti.

Clarke, yetkililerin finans sektörü denetimini ve kriz hazırlığını güçlendirmek için memnuniyet verici adımlar attığını, kırılganlıkların yakından izlenmesinin temkinli standartların modernize edilmesiyle kritik kalmaya devam ettiğini ve kara para aklamayı önleme ve terörizmin finansmanıyla mücadele çerçevelerini güçlendirecek reformların da önemli olacağını söyledi.

Yapısal reform gündeminin iş ortamını ve yönetişimi iyileştirmeyi, piyasa bozulmalarını azaltmayı, özel yatırımları çekmeyi ve resmi istihdamı teşvik etmeyi amaçladığını ve iyi sıralanmış kapasite geliştirme ile program hedeflerinin net iletişiminin zamanında uygulamayı desteklemek ve kamu desteğini sürdürmek için hayati olduğunu belirtti. Sürekli uygulama, sağlam acil durum planlaması ve çok taraflı destek, programın başarısı için kritik olacaktır, dedi.

Tahminler ve Onay Süreci

Duyuruyla birlikte yayımlanan, Bolivya yetkilileri ve Fon personeli hesaplamalarına dayanan 2025-2027 yılları için seçilmiş ekonomik göstergeler tablosu, gerçek GSYİH’nın 2025’te %-1,6, 2026’da %-3,0 ve 2027’de %-1,5 olacağını öngörüyor. Dönem ortalaması TÜFE enflasyonu 2025’te %19,5, 2026’da %12,7 ve 2027’de %15,8 olarak tahmin edilirken, dönem sonu enflasyonu sırasıyla %20,4, %14,2 ve %10,7 olarak öngörülüyor.

Genel kamu sektörü dengesi 2025’te GSYİH’nın %-11,4, 2026’da %-9,2 ve 2027’de %-6,7 olarak gösterilirken, toplam brüt gayri mali kamu sektörü borcu 2025’te GSYİH’nın %83,3, 2026’da %100,2 ve 2027’de %95,1 olarak görülüyor. Brüt uluslararası rezervler 2025’te US$3,713 milyon, 2026’da US$5,734 milyon ve 2027’de US$7,297 milyon olarak gösteriliyor; cari hesap ise 2025’te GSYİH’nın %-1,9, 2026’da %1,6 ve 2027’de %1,0 olarak kaydediliyor. Tablo ayrıca 2024 yılı yoksulluk oranını %37,7, 2024 yılı kişi başına GSYİH’yi US$4,483 ve IMF kotasını SDR 240,1 milyon olarak listeliyor.

Kurulun kararı, IMF’in 29 Temmuz 2026’da duyurduğu personel düzeyindeki anlaşma sonrasında, Joana Pereira liderliğindeki bir IMF personel ekibi, Mayıs ve Temmuz 2026 arasında Bolivya ve Washington, D.C.’de Bolivya yetkilileriyle görüşmeler yaptıktan sonra geldi. Bu anlaşma, yaklaşık US$1,9 milyar değerinde, SDR 1,369 milyon ya da kota %570’i olan aynı 36 aylık düzenlemeyi kapsıyordu ve İcra Kurulu onayına tabi olup, önceden kararlaştırılmış eylemlerin uygulanmasına bağlıydı.

IMF personeli Temmuz ayında, Bolivya’nın son yıllarda kalıcı mali açıklar, azalan hidrokarbon üretimi, tükenmekte olan uluslararası rezervler, yüksek enflasyon ve döviz ile ürün piyasalarındaki bozulmalar nedeniyle önemli makroekonomik zorluklarla karşılaştığını belirtti. Personel, bu dengesizliklerin ekonomik aktiviteyi kısıtladığını, dış kırılganlıkları artırdığını ve reel gelirleri erittiğini, yeni yönetimin ise bu zorlukları ele alacak ve makroekonomik istikrarı yeniden sağlayacak bir reform planı başlattığını söyledi. Personel ayrıca, programın Dünya Bankası, Inter‑American Development Bank ve diğer kalkınma ortaklarından finansman sağlamaya yardımcı olmasının beklendiğini ve program süresi boyunca 5 milyar ABD doları üzerindeki daha geniş bir finansman paketine katkıda bulunacağını ifade etti.