Bitcoin’in 4 Yıllık Döngüsü Sonunda Kırıldı mı?

Every four years, a significant event occurs that ripples through the crypto markets. This 4-year cycle has occurred 3x in the past and is in the midst of the fourth. However, some see this trading strategy as obsolete, citing several factors that make this approach outdated. Here’s everything you need to know about Bitcoin’s (BTC ) 4-year cycle, how it has guided traders in the past, and if it remains a viable strategy to follow.

Kripto’da 4 Yıllık Döngü Nedir?

Bitcoin’in 4 yıllık döngüsü, yarılanmasını takiben Bitcoin’in geçmiş piyasa desenlerini ifade eden bir terimdir. İlk tamamen dijital para birimi olarak, Bitcoin lansmanından bu yana her metriğin izlenme lüksüne sahiptir. Bu nedenle, trader’lar her yıl verileri dışarı çıkararak olaylara yol açan ve onları takip eden trendler oluşturabilmişlerdir.

Yarılanma

Yarılanma, SHA-256 mutabakat algoritmasının mekanikleri nedeniyle gerçekleşir. Bitcoin’in kriptografik algoritması, her 210.000 blokta bir madencilik ödülünün azaltılmasını içerir. Ortalama blok süresi yaklaşık 10 dakika olduğundan, bu durum her 4 yılda bir madencilik ödül değişikliğine, yani yarılanmaya denk gelir.

Bu yapının amacı, coin ve ağın artan değerini hesaba katmaktı. Bu açıdan, hareket başarılı oldu çünkü Bitcoin’in değeri, yaklaşık 16 yıl önceki lansmanından bu yana önemli ölçüde artmıştır. Özellikle, yarılanma aynı zamanda Bitcoin’in yıllık arzının azaldığını, ağın toplam 21 milyon toplam emisyona yaklaştığını gösterir.

Madencilik ödülleri, başlangıçta 50 Bitcoin’den her 4 yılda %50 azalarak şu anki 3.125 Bitcoin’e kadar düşse de, ödüllerin parasal değeri coin’in mevcut fiyatı nedeniyle hâlâ çok daha yüksektir.

4 Yıllık Döngünün Aşamaları Nelerdir?

Bitcoin’in tarihsel yükselişiyle ilgili olağanüstü veri miktarı sayesinde, analistler yarılanma döngüsünü 4 ayrı aşamaya başarıyla ayırdılar. Her aşama, önceki yarılanma olaylarında tanınabilir olmuştur. Bu aşamalar, olay öncesi, sırasında ve hemen sonrasında bir fiyat birikimini ve ardından bir piyasa düzeltmesini içerir.

1. Çıkış Aşaması

4 yıllık döngünün ilk aşaması çıkış aşamasıdır. Bu aşamada trader’lar gelecekteki hareketleri öngörerek pozisyonlarını güçlendirmeye başlar. Bu aşama genellikle yarılanma olayından 2-4 ay önce başlar ve ödüller bölündükten sonraki aylara kadar devam eder.

2. Hype Aşaması

Yarılanmayı takiben, hype aşaması piyasaya girer. Geleneksel olarak, bu dönemde Bitcoin piyasasında büyük fiyat artışları görülür. Bitcoin meraklıları ve varlık hakkında yeni bilgi edinmeye başlayan diğer kişiler, bir başka 4 yıllık başarının kutlamasını yapar. Özellikle, hype aşaması tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşabilir.

3. Düzeltme Aşaması

Hype yavaşladığında ve hızlı bir piyasa hareketinden faydalanmayı bekleyenler piyasadan çıkmaya başladığında fiyatlar düşer. Bu dönem bir ay ya da hatta yıllar sürebilir. Bu keskin düzeltme, Bitcoin meraklılarının “elmas ellerini” sınar; çünkü para birimi önemli değer kaybı yaşamış ve yıllarca ayı piyasasında kalmıştır.

4. Birikim Aşaması

4 yıllık döngünün son aşaması birikim aşamasıdır. Bu dönem, bir zamanlar Bitcoin’in uzun ömürlülüğünden çekinen yatırımcıların piyasaya olan güvenini yeniden kazanmasıyla ayı piyasasının sonunu işaret eder. Bu aşamada piyasa istikrar kazanır ve artan yatırımcı ilgisi görülür; bu da sonunda döngünün yenilenmesini sağlar.

Geçmiş 4 Yıllık Döngüler

Bugüne kadar, 4 yıllık döngü Bitcoin’in piyasa öngörülemezliğini ölçmek için güvenilir bir yöntem olmuştur. İşte geçmiş 4 yıllık döngülere ve aşamalarının nasıl gerçekleştiğine bir bakış:
Kaydırmak için kaydırın →

4 Yıllık Döngüyü Ne Tetikliyor?

4 yıllık döngüyü neyin tetiklediğine dair çeşitli teoriler ortaya atılmıştır. Geçmişte, trader’ların artan talebi ve madencilik faaliyetlerinin bu piyasa hareketlerinin temel itici faktörleri olduğu düşünülüyordu. Ancak, Arthur Hayes, “Long Live the King!” adlı makalesini yayınladıktan sonra yeni bir teori ortaya çıktı. Bu makalede Hayes, 4 yıllık döngünün temel nedenlerine ve neden artık geçerli olmayabileceğine dair ikna edici bir argüman sunuyor.

Döngülere Katkıda Bulunmuş Olabilecek Diğer Faktörler?

Hayes, piyasa daralmaları ve genişlemelerinin gerçek sebebinin para akışı olduğunu savunuyor. Argümanını özlü bir şekilde sunarak, 2014, 2018 ve 2022 döngülerinin büyük ekonomilerin para arzını sıkılaştırmasıyla çakıştığını ve bunun neredeyse %80 değer düzeltmelerine yol açtığını gösteriyor.

Hayes, USD ve Çin Yuan’ının Bitcoin ekonomisinin gerçek hâkimleri olduğunu ve meşalenin artık kurumsal yatırımcılara geçtiğini açıklıyor. İlk boğa koşusunun tam olarak Çin kredi genişlemesi sırasında gerçekleştiğini ve Çin otoritelerinin arzı sıkılaştırmasıyla sona erdiğini belirten önemli detaylar veriyor. Ayrıca, Federal Reserve’in niceliksel gevşeme stratejisini ilk döngünün bir diğer itici faktörü olarak gösteriyor.

İkinci döngü, yatırımcıların ICO yatırımlarına girmesini sağlayan bir başka Çin kredi genişlemesiyle yönlendirildi ve ekonomi daha da desteklendi. Argümanında, Çin kredi kısıtlamalarının daha katı hale gelmesiyle piyasanın nasıl soğuduğunu gösteriyor.

Hayes, ABD ekonomisi ve COVID pandemisinin 3. yarılanma döngüsünü tetiklediğini belirtiyor. Hükümetin insanlara doğrudan stimulus çekleri ve krediler şeklinde sağladığı ani USD akışını, Bitcoin trader’ları için yatırım sermayesinin ana katkısı olarak gösteriyor. Federal Reserve kredi sıkılaştırmaya başladığında Bitcoin’in momentumunun soğuduğunu ve ayı piyasasının hâkim olduğunu not ediyor.

Bu 4 Yıllık Döngü Neden Farklı?

Birçok faktör bu 4 yıllık döngüyü önceki döngülerden farklı kılıyor. İlk olarak, Bitcoin artık her zamankinden daha köklü. Hükümetler, kurumsal yatırımcılar, geliştiriciler ve daha fazlası tarafından benimsenmiştir. Artık kenar bir yatırım ya da karanlık web aktiviteleri için kullanılan bir araç olarak görülmüyor. Günümüzde, değer ve dijital para birimi için güvenilir ve tarafsız bir saklama aracı olarak kabul ediliyor.

Bu sadece bir gecikme olabilir, ancak birçok işaret geleneksel 4 yıllık döngü gelişiminde bir değişime işaret ediyor. Örneğin, rally’den 18 ay geçti ve hâlâ ayı piyasasına dair bir gösterge yok. Genellikle trader’ların bir varlığın aşırı alınıp alınmadığını görmelerine yardımcı olan RSI gibi teknik sinyaller bile kontrollü bir büyüme gösteriyor.

Karşılaştırıldığında, RSI önceki 3 yarılanma döngüsünde +90 seviyesine ulaşmıştı. Ancak bu döngüde RSI 80’lere ulaşmadı. Bu da varlığın bir balon içinde olmadığını, daha çok istikrarlı bir büyüme oranı yaşadığını ve bunun kolayca devam edebileceğini gösteriyor.

Kurumsal Destek

Bu yarılanma ile geçmiş arasındaki temel fark, Bitcoin’in aldığı artan kurumsal destek miktarıdır. Artık sadece geliştiriciler ve trader’lar bu varlığın arkasında durmuyor. Dünyanın önde gelen finans kurumları artık Bitcoin ve Bitcoin ETF’leri gibi ilgili ürünlere destek sağlıyor.

BlackRock, Fidelity ve MicroStrategy gibi büyük kurumlar, ETF’lerine ve diğer dijital yatırım araçlarına milyarlarca dolar yatırmaya devam ediyor. Bu ay, SEC ayrıca duyurdu ki blokzincirle ilgili varlıklar, örneğin ETF’ler için genel başvuru yönergeleri oluşturacak. Bu hamle, SEC’in daha önce talep ettiği uygulama‑spesifik yaklaşımda büyük bir yükseltme olarak görülüyor.

Özellikle, 2024’te başlatılan ABD spot Bitcoin ETF’leri o zamandan beri on milyarlarca varlık topladı — BlackRock’un IBIT’i $100 milyar AUM’a yaklaşıyor ve kayıtlara geçen en hızlı büyüyen ETF — bu da kurumsal talepte yapısal bir kaymayı vurguluyor. Bu büyüme, dünya yatırım liderlerinin duyarlılığındaki bir değişimi temsil ediyor. Bu kayma, 4 yıllık döngünün ileride ortadan kalkmasını sağlayabilecek tam da bu faktördür.

Geçmiş döngülerde madenciler, trader’lar ve hatta para arzı sınırlayıcı faktörler iken, geleneksel yatırım firmalarının devreye girmesi her şeyi değiştiriyor. Bu kuruluşlar tamamen metrikler üzerine çalışır, yani uzun vadeli yatırımlar yapacak ve herhangi bir ayı piyasasını atlatacak finansal istikrara sahip olacaklar.

Ayrıca, kurumların önceden belirlenmiş alım döngüleri vardır; bu da piyasaya daha yumuşak bir ekonomi sağlar. Bu sürekli alım baskısı, fiyat düşüşlerini istikrara kavuşturur ve talebi artırır.

Artan Likidite

Hayes’in, 4 yıllık döngüyü geçersiz kılacak bir diğer faktör, büyük ekonomilerin likiditeyi önceki döngülerde olduğu gibi kısıtlamak yerine artırmasıdır. Örneğin, Federal Reserve Eylül ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü. Özellikle, bu, önümüzdeki yıl içinde 100 puan azaltma hedefinin bir parçasıdır.

Özellikle, ABD Federal Reserve, 2025 sonundan önceki aylarda iki faiz kesintisi daha planlıyor. İlk kesinti bu ay bekleniyor, ikinci kesinti ise Aralık ayında öngörülüyor. Bu adımlar para akışını artıracak ve yatırımcılara Bitcoin’e yönlendirecek daha fazla gelir sağlayacak.

Pasifik’in diğer tarafında, Çin deflasyonu azaltmaya devam ediyor. Bu adım, ekonomilerinde daha fazla likidite yaratacak ve Bitcoin piyasasında daha fazla fiyat artışını destekleyecek. Özellikle, bu iki ekonomi likidite stratejisinde yalnız değil; Hindistan, AB, Japonya ve Brezilya gibi diğer önemli etkileyiciler de para arzını etkileyebilir.

Yarılanmayı Çevreleyen Matematik Farklı

4 yıllık döngünün artık geçerli olmayabileceği inancının arkasındaki bir diğer faktör, olayı yöneten temel matematiksel prensiplerdir. Unutmayın, yarılanma ağ düğümleri için madencilik ödüllerinin %50 düşüşünü işaret eder. Bu eylemlerin her biri ağ içinde enflasyonu düşürerek bir arz şoku yarattı.

Günümüzde, piyasa fiyatları birçok malın zaman içindeki fiyat hareketlerini büyük ölçüde belirler. Ayrıca, ödüller önceki Bitcoin miktarından çok daha az olduğu için madencilerin satacak ekstra coinleri azdır. İlk madencilerin eylemleri karşılığında 50 coin aldığını hatırlayın; bu da birçok coin satıp hâlâ bazı tutarları elinde tutabildikleri anlamına gelir.

Ancak, bir sonraki yarılanmadan sonra ödüller sadece 1.5625 Bitcoin olduğunda satılacak daha az coin olacaktır. Sonuç olarak, madencilerin tokenlerini piyasa hype aşamasında satmak yerine HODL etmeyi tercih etmeleri durumunda arz girişimi çok daha az olacaktır.

HODL’cılar

Göz ardı edilemeyen bir diğer faktör, uzun vadeli HODL’cıların sayısının artmasıdır. Tarihte çok az varlık Bitcoin kadar başarı görmüştür ve tokeni tüm dalgalanmalar boyunca HODL etmeyi başaranlar şimdi önemli getiriler elde etmektedir. Arz azalmaya devam ettikçe, trader’ların hızlı getiri peşinde koşmak yerine HODL’cı yaklaşımını benimsemesi daha popüler hâle geliyor.

Makro Güçler Artık Bitcoin’i Yönlendiriyor (Faizler, Likidite, Politika)

Dikkate alınması gereken bir diğer faktör, Bitcoin’in artık bir dijital balon içinde bulunmamasıdır. Bu varlık artık küresel ekonominin bir parçası ve bu nedenle tüm varlıklarda görülen piyasa baskılarına tabidir. Piyasa hareketleri artık enflasyon, faiz oranları, fiat para arzı ve diğer makro trendler nedeniyle gerçekleşebilir.

Her 4 Yıllık Döngünün Son Olması Bekleniyor mu?

İlginç bir şekilde, her yarılanmadan önce ve sırasında uzun süredir devam eden bir tartışma olmuştur. Her olayda, varlığın döngüyü takip edeceği son kez olacağını düşünenler ve bunun piyasanın bir özelliği olduğunu inananlar bulunur. Şimdilik, bu döngü özellikle geç düzeltme aşamasında farklı görünüyor. Ancak, kesin bir yargıya varmak için hâlâ çok erken.

Son Düşünceler: Bitcoin’in 4 Yıllık Döngüsü Bitti mi?

Hayes ve dış faktörlerin yarılanma ticaret döngüsünü yönlendirdiğine inanan diğerleri doğruysa, piyasa keşfedilmemiş bir bölgeye girmek üzere. Bitcoin’in her zamankinden daha değerli ve anlaşılmış olması, 4 yıllık döngüsünün ötesine geçmiş olabileceğine dair iyi bir gerekçe sunar. Şimdilik, sadece zaman gösterecek.

Diğer Havalı Dijital Varlık Haberlerini Burada öğrenin.