Pagtaas ng Presyo ng XRP Habang Inaangkin ng Ripple ang Tagumpay sa Kaso ng SEC

Ang industriya ng cryptocurrency ay nagkakaroon ng malaking kasiyahan habang lumalabas ang Ripple bilang nagwagi sa kanilang labang hukuman laban sa mga regulator ng US nang magpasya ang isang pederal na hukom noong Huwebes na ang pagbebenta ng kanilang digital na asset sa mga pampublikong palitan ay sumusunod sa mga batas sa securities. Ang maagang pagwawalang-bisa ng ilang alegasyon ng regulasyon hinggil sa pagbebenta ng higit sa $1.4 bilyong halaga ng XRP ay nagdulot ng labis na kasiyahan sa merkado.

Sa loob ng maraming taon, iginiit ng US Securities and Exchange Commission (SEC) na ang mga digital na asset ay kinikilala bilang securities at dapat sumailalim sa parehong mahigpit na regulasyon tulad ng mga stock. Noong nakaraang buwan, nilitis ng regulator ang dalawa sa pinakamalalaking crypto exchange, Binance at Coinbase, na nagmamarka ng mga hindi rehistradong securities sa publiko. At sa mga demanda nito laban sa mga crypto company, binanggit ng SEC ang ilang token tulad ng MATIC, SOL, at ADA.

Kamakailan, isang mataas na opisyal ng SEC ang nagsabi rin na ang industriya ay may “isang etos na nakabatay sa hindi pagsunod.”

Ngunit ang hatol noong Huwebes ay nagbigay sa industriya ng crypto ng mga argumento upang ipagtanggol ang sarili nito sa hukuman. Tinawag ng chief legal officer ng Ripple na si Stuart Alderoty ang hatol na “isang tagumpay para sa mas malawak na industriya ng crypto.”

“Ang desisyon ngayong araw ay naglalagay ng angkop na checks and balances sa kampanya ng SEC na mag-regulate sa pamamagitan ng pagpapatupad,” sabi ni Alderoty sa isang panayam.

Itinatag noong 2012, ang misyon ng Ripple ay gawing mas madali ang mga global na pagbabayad gamit ang native token nitong XRP. Sa paglipas ng mga taon, ang token ay naging isa sa mga pinakamahalagang cryptocurrency, hanggang sa litisin ito ng SEC, na nagdulot ng ilang exchange na i-delist ang XRP. Bilang resulta, sa bull market ng 2021, hindi nakamit ng XRP ang bagong pinakamataas na presyo.

Nilitis ng SEC ang Ripple na nakabase sa San Francisco noong Disyembre 2020, na inaakusahan ang kumpanya at ang co-founder nitong si Chris Larsen, at CEO na si Brad Garlinghouse, ng panlilinlang sa mga mamumuhunan at paglabag sa mga batas sa securities sa isa sa mga unang malaking legal na labanan na kinasasangkutan ng mga cryptocurrency. Inangkin ng ahensya na ang mga pagbebenta ng XRP ng kumpanya ay kinikilala bilang isang hindi rehistradong alok ng securities.

Ruling in Ripple vs. SEC

Sa 34-pahinang hatol noong Huwebes, natuklasan ng hukuman na hindi nilabag ng Ripple ang batas nang ibenta ang digital na asset na nilikha upang mapadali ang cross-border payments sa mga pampublikong palitan.

Gayunpaman, natuklasan ni Judge Analisa Torres ng US District Court para sa Southern District of New York na nilabag ng Ripple ang batas sa securities nang ibenta nito ang XRP sa mga institusyunal na mamumuhunan, tulad ng mga sopistikadong hedge fund.

Nagpasya si Torres na walang ebidensya na kayang intindihin ng retail ang maraming pahayag na ginawa ng Ripple tungkol sa XRP. Dagdag pa, maaaring hindi pa naibahagi sa mas malawak na publiko ang maraming pahayag na binanggit ng SEC.

Hindi sumang-ayon ang hukuman sa argumento ng SEC kung bakit itinuturing na securities ang XRP, na binanggit ang “Howey test” ng Korte Suprema. Ayon sa hukuman, hindi kailanman nangakong anumang bagay ang mga mamimili sa secondary market mula mismo sa Ripple. Dagdag pa ni Torres na sa higit 75 taon ng jurisprudence ng securities law matapos ang Howey, “natagpuan ng mga hukuman ang pag-iral ng isang investment contract kahit na wala ang mga mahahalagang sangkap ng mga akusado.”

Sa summary judgment, itinakda ng hukuman na ang $757.6 milyon na halaga ng mga token ng XRP na ibinenta ng kumpanya sa programmatic sales sa mga retail buyer pati na rin ang paggamit ng digital token bilang bayad sa sahod ng empleyado at iba pang serbisyo, ay hindi tumutugma sa kriteriya ng isang investment contract. Gayunpaman, hindi nito nasasaklaw ang 80 bilyong token ng XRP mula sa kabuuang supply na 100 bilyon na ibinigay ng founding team ng Ripple sa Ripple Labs upang paunlarin ang blockchain.

Ito ay dahil “ang mga Institutional Buyers ay makatwirang inaasahan na gagamitin ng Ripple ang kapital na natanggap mula sa mga benta upang mapabuti ang XRP ecosystem at sa gayon ay itaas ang presyo ng XRP, samantalang ang mga programmatic Buyers ay hindi makatwirang inaasahan ang parehong bagay,” ayon sa hatol.

Sa pagdedetermina ng hukom na ang $728.9 milyon na halaga ng XRP na ibinenta ng kumpanya sa mga institusyunal na mamumuhunan ay isang iligal na alok, ang hatol ay hindi ganap na tagumpay para sa Ripple at sa industriya ng crypto.

Ayon sa hatol, ang mga makatwirang mamumuhunan o institusyunal na mamimili ay bibili ng crypto asset na inaasahang makakakuha ng kita mula sa mga pagsisikap ng kumpanya. Sa katunayan, hindi tulad ng retail, sinabi ni Judge Torres, ang mga institusyunal na mamimili ay mauunawaan na ang crypto company ay “nagpe-pitch ng isang spekulatibong value proposition para sa XRP na may potensyal na kita na magmumula sa mga entrepreneurial at managerial na pagsisikap ng Ripple.”

A Partial Victory 

Ito ay isang partial na tagumpay para sa Ripple Labs. Ang hatol ay hindi nangangahulugang mananalo ang industriya ng crypto sa iba pang mga kaso, dahil ang mga hukom na humahawak sa mga kaso laban sa Binance, Coinbase, at iba pang aksyon ng SEC laban sa mga kumpanyang may kaugnayan sa crypto ay hindi kinakailangang sumunod sa kahaponang hatol.

Bukod pa rito, ang hatol ni Judge Torres ay hindi nagtatakda ng precedent, bagkus maaaring magsilbing persuasive commentary lamang para sa mga susunod na hukuman kung pipiliin nilang sundan ito. Kailangan nilang gumawa ng hiwalay na determinasyon kung saan iginiit ng SEC na maraming cryptocurrency ang itinuturing na securities.

Habang ang desisyon ng district court ay hindi binding sa ibang lugar, ipinapakita nito na ang pagtitiyaga ng SEC na ituring na karamihan ng digital assets ay securities na dapat irehistro ay maaaring hamunin nang matagumpay. Sa ganitong paraan, may implikasyon ang hatol sa iba pang aksyon ng US securities regulator laban sa ilang crypto company.

Ayon kay Stephen Palley, co-chair ng digital commerce practice, ang hatol ay hindi tungkol sa kung ang mga secondary transaction ay securities transactions. Dahil walang paraan para malaman ng isang gumagamit ng mga crypto exchange na ang Ripple ay nasa kabilang panig, napagpasyahan ng hukuman na walang inaasahang kita batay sa pagsisikap ng Ripple.

“Hindi ko nakikita kung paano mo masasabi na ang isang transaksyon kung saan ang Ripple ay nasa isang panig ay hindi magiging securities transaction, ngunit ang mga transaksyon sa pagitan ng dalawang hindi-Ripple na partido ay magiging,” sabi ni Palley. Inaasahan na ang hatol na ito ay aapilitan ng SEC at aabutin ang Korte Suprema, kung saan maaaring baliktarin ang hatol ni Judge Torres.

Ang merkado, gayunpaman, sa ngayon ay tumitingin sa positibong panig, itinuturing ito bilang isang positibong desisyon para sa industriya ng digital asset, kung saan napagpasyahan ng hukuman na ang XRP ay hindi isang security.

But Still a Big Win

Sa pangkalahatan, tinatanggap ito ng industriya ng crypto bilang isang malaking tagumpay para sa crypto market.

Si Tyler Winklevoss, isa sa mga tagapagtatag ng crypto exchange na Gemini, ay nag-tweet ng “Adios” kay SEC Chairman Gary Gensler, na nanguna sa crackdown ng gobyerno laban sa industriya ng crypto. Ayon sa kanya, ang hatol ay pabor sa Coinbase at “pinapabagsak” ang kaso ng SEC laban sa trading platform.

Isang katulad na opinyon ang ibinahagi ng senior analyst para sa litigation ng Bloomberg Intelligence na si Elliott Stein. Binanggit niya na sinasabi ng hatol na ang direktang pagbebenta ng crypto ng isang issuer ay itinuturing na securities, ngunit ang mga benta sa secondary market ay malamang na hindi ituring na securities. Binibigyang-diin ni Stein na ito ay “isang pangunahing argumento sa depensa ng Coinbase laban sa SEC.”

Samantala, ang kambal na kapatid ni Tyler, si Cameron Winklevoss, ay tinawag ang hatol na isang “watershed moment” para sa industriya ng crypto na magpapahirap sa regulator na mag-claim ng awtoridad sa mga cryptocurrency.

Tinawag ng investment bank na Bernstein ang hatol na isang landmark judgment para sa crypto. Sa isang research report, binanggit ng bangko na ang hatol ay isang “malaking ginhawa para sa lahat ng token na ibinenta sa secondary platforms habang binabawasan ang security overhang sa mga ibinenta sa exchanges. Dagdag pa, sinabi ng bangko na ang desisyon ng hukuman ay nagbigay-diin sa pangangailangan ng hiwalay na digital assets framework, na “pinahina” ang posisyon ng SEC na “ang securities law ay malinaw at walang hiwalay na kalinawan ang kinakailangan para sa digital assets.”

Ang hatol ay malaki ang pag-ikot ng “regulatory cloud over the crypto industry,” ayon sa mga analyst na pinamunuan ni Gautam Chhugani, na nagdadagdag na inaasahan na ang mga institusyunal na mamumuhunan na nanatiling malayo sa crypto dahil sa mga hamong regulasyon ay maaaring muling isaalang-alang ang asset class.

Samantala, sinasabi ng iba na ito ay isang napakalaking tagumpay para sa crypto na ang mga inakusahan ng paglista ng posibleng securities ay maaaring nasa malinaw na kalagayan na, kahit na sa pangkalahatang publiko na bumibili sa kanilang mga exchange. Gayundin, ang desisyon ay higit pang nagpapaliit sa hurisdiksyon ng SEC sa crypto market. Ngunit higit sa lahat, sa hatol ng Huwebes, maaaring maisagawa na ang pre-funding, at kailangang bumili ang mga venture capitalist sa open market katulad ng retail.

Kinuha ni Justin Slaughter, director ng patakaran ng Paradigm at dating adviser ng SEC, sa Twitter na “kahit man manalo ang SEC sa antas ng apela, matatalo sila sa Korte Suprema.” Ito ay dahil ang Korte Suprema ay “napaka-hostile sa isang hanay ng mga ahensya kamakailan… hindi ko inaasahan na mapapalampas nila ang pagkakataon na magbanggit ng isang Democratic na hukom upang saktan ang isang malaking ahensya,” paliwanag niya sa Twitter. Ayon kay Slaughter, ang hatol na ito ay “nasusukat na nagpapataas” ng tsansa na maipasa ang crypto legislation ngayong taon.

Matagal nang hindi nakikita ng crypto market ang sunud-sunod na positibong balita, na lumilikha ng bullish momentum para sa espasyo.

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pagbili ng Ripple (XRP). 

XRP Kicking off Altcoin Season?

Ito ay ang pinakabagong malaking positibong balita para sa crypto market, na nagkakaroon ng magandang pagbangon matapos ang ilang pagkabigo noong nakaraang taon. Sa mga nakaraang linggo, nagkaroon tayo ng ilang filing para sa spot Bitcoin ETFs sa US, na pinangunahan ng higanteng asset manager na BlackRock Inc (BLK ), na nagbalik ng bullish sentiment sa merkado.

Ngayon, sa tagumpay na ito, naranasan ng merkado ang mas malaking euphoria na nagpadala sa presyo ng XRP pataas. Habang halos doble ang halaga ng XRP at lumagpas sa $0.90, ang BNB ay naging ika-4 na pinakamalaking cryptocurrency na may market cap na $41.84 bilyon.

Mula sa rally na umabot halos $0.95, nagbigay ang XRP ng ilan sa mga kita nito at ngayon ay nagte-trade sa $0.79. Ang trading volume para sa crypto asset ay tumaas din ng 2,158% mula isang araw ang nakalipas hanggang $13.9 bilyon.

Habang nagsisimula nang kumita ang XRP, ang trading volume ng XRP laban sa Korean won (KRW) ay umabot sa $2.5 bilyon sa pinakamalaking South Korean exchange na Upbit, na kumakatawan sa 50% ng kabuuang trading volume ng platform. Ang pagtaas ng volume na ito para sa digital asset ay nagpapakita ng spekulatibong frenzy.

Bukod pa rito, halos doble ang halaga ng presyo ng XRP at nagkaroon ng shorts na nawalan ng $33 milyon, ayon sa datos mula sa Coinglass. Ang mga trader sa Bybit ang nakaranas ng pinakamaraming liquidations na $21 milyon, sinundan ng OKX na $14 milyon at Binance na $14 milyon.

Sa pinakabagong galaw ng presyo, tumaas na ngayon ang XRP ng 146.2% sa nakaraang taon at 126.5% year-to-date (YTD). Gayunpaman, ang altcoin ay bumaba ng 77.24% mula sa all-time high nitong $3.40 na naabot noong Enero 2018.

Habang tumataas ang halaga ng XRP, ang Uphold, isa sa iilang crypto exchange kung saan maaaring bumili ng XRP ang mga mamumuhunan, ay nakaranas ng internment issues “dahil sa mataas na demand,” ayon sa kanilang Twitter account.

Ang kasabikan sa merkado ay nagpasulong din sa pagtaas ng presyo ng ibang cryptocurrency. Sa kasalukuyan, ang Bitcoin ay nagte-trade sa $31,205, tumaas ng halos 90% sa 2023 hanggang ngayon. Ngunit habang tumaas ng 2% ang BTC sa nakaraang 24 oras, ang mga altcoin ay nakaranas ng mas malaking pagtaas sa kanilang halaga. Ito ay nagdulot ng pagbaba ng dominasyon ng crypto king ng 2.6% sa 50.14%. Naniniwala ang mga crypto trader at altcoin na maaaring nasa atin na ang alt season.

Sa 5.7% na pagtaas sa parehong panahon, ang Ether ay ngayon nagte-trade sa $1,990 matapos umabot sa $2,020 noong Huwebes.

Sa tagumpay ng XRP, ang mga coin na tinawag ding securities ng SEC ay malaki rin ang pagtaas. Kabilang sa mga kilalang nagtaas sa nakaraang 24 oras ay ang Stellar (51%), Solana (30%), Lido (26%), Cardano (23%), Avalanche (18.6%), Pepe (17.6%), Polygon (17.6%), ApeCoin (16.6%), at LINK (13%). Ang mga pagtaas na ito ay nagresulta sa kabuuang crypto market cap na tumaas ng 6.6% sa $1.3 trilyon habang namamahala ng $92.27 bilyon sa trading volume.

Sa kabila ng pagtaas ng presyo ngayong taon, mababa pa rin ang liquidity, ngunit ito ay patuloy na bumubuti, lalo na sa mga pangunahing crypto asset. Ang mga crypto asset ay ngayon nagte-trade malapit o lampas pa sa mga antas na bumagsak noong bumagsak ang exchange na FTX noong Nobyembre ng nakaraang taon.

Naranasan ng malawak na crypto space ang rally kasama ang MicroStrategy ni Michael Saylor, na nagmamay-ari ng 0.78% ng kabuuang supply ng Bitcoin, na tumaas ng higit sa 10% at kasalukuyang nagte-trade sa $461.83, tumaas mula $145 sa simula ng 2023. Gayundin, ang crypto miner na Marathon Digital (MARA ) ay tumaas ng higit sa 14%.

Ayon kay John Deaton, pro-XRP lawyer, ang Coinbase ay isa pang “winner” mula sa hatol, at makikinabang ang mga altcoin. Ang presyo ng stock ng Coinbase ay tumaas halos 20% habang nakikita ng mga mamumuhunan ang hatol bilang bullish para sa sariling laban ng exchange laban sa SEC. Sa kasalukuyan, ang COIN shares ay nagte-trade sa $105.27, bahagyang bumaba mula $109.2 kahapon ngunit tumaas mula $50.5 noong kalagitnaan ng Hunyo at $32.5 sa simula ng taon.

Kagiliw-giliw, ang exchange ay talagang nag-drop ng trading ng XRP higit dalawang taon na ang nakalipas nang inanunsyo ang kaso ng Ripple.

Ngayon, ang Coinbase, kasama ang Kraken, Crypto.com, Bitstamp, at iTrustShares, ay muling naglista ng XRP sa kanilang mga platform kasunod ng desisyon, na lalo pang nagpasigla sa presyo ng XRP. Ang Gemini, samantala, ay nasa review mode pa rin hinggil sa muling paglista.

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pamumuhunan sa Ripple (XRP).

It is not over yet!

Habang nagdiriwang ang crypto market, tumugon ang SEC sa pamamagitan ng sariling pahayag. Ang ahensya ay nire-review ang desisyon, ayon sa isang tagapagsalita ng SEC.

“Nasasabik kami na natuklasan ng hukuman na ang mga token ng XRP ay inalok at ibinenta ng Ripple bilang investment contracts na lumalabag sa securities laws sa ilang pagkakataon. Sumasang-ayon ang hukuman sa SEC na ang Howey Test ang namamahala sa securities analysis ng crypto transactions at tinanggihan ang gawa-gawang test ng Ripple kung ano ang itinuturing na investment contract,” sabi ng regulator sa isang pahayag.

Samantala, tinawag ni Ripple Chief Executive Brad Garlinghouse ang hatol na “isang napakalaking tagumpay para sa Ripple ngunit higit sa lahat para sa industriya sa kabuuan sa US.”

Sa ngayon, ang kumpanya ay naglilipat din ng atensyon sa tokenized assets market, na naniniwala itong maaaring maging $16 trilyong oportunidad sa negosyo pagsapit ng 2030. Upang makuha ang napakalaking oportunidad na ito, nagsimulang bumuo ang Ripple ng mga tool upang i-tokenize ang mga asset at pasiglahin ang kanilang kalakalan.

Noong unang bahagi ng buwang ito, sinabi rin ng Ripple CBDC advisor na si Anthony Welfare na ang kumpanya ay nagtatrabaho sa isang real-world use case para sa stablecoin o CBDC sa Ripple’s CBDC Platform, na magpapahintulot sa mga gumagamit nito na i-tokenize ang real estate bilang collateral para sa mga pautang. Kamakailan, nakipagtulungan din ang kumpanya sa Hong Kong Monetary Authority (HKMA) sa isang pilot upang i-tokenize ang mga real estate asset.

Habang patuloy na nagtatrabaho ang kumpanya patungo sa hinaharap na pag-unlad, sa ngayon, nakatuon ang lahat sa legal na tagumpay na ito na itinuturing na isang malaking dagok sa “giyera ng mga regulator laban sa crypto.” Ngunit hindi pa ito isang tiyak na tagumpay para sa industriya ng crypto, dahil ang kaso ng Ripple ay malayo pa sa katapusan at nakatakdang magkaroon ng sariling petsa ng paglilitis sa tamang panahon.