Itinaas ng mga pagsasauli ng taripa ang kita at pagtataya ng Stanley Black & Decker para sa Q3

Stanley Black & Decker (SWK ) iniulat ang mga resulta para sa ikatlong quarter ng 2026 noong Nobyembre 4, 2026, at tumaas ang netong kita sa $272.1 milyon mula sa $51.4 milyon noong nakaraang taon. Nakatulong ang netong mga pagsasauli ng taripa sa pagtaas at sinuportahan ng mga ito ang mas mataas na pagtataya para sa EPS at malayang daloy ng salapi sa buong taon. Inaprubahan din ng lupon ang bagong pahintulot na bumili muli ng mga sapi na nagkakahalaga ng $1 bilyon.

Tumaas ang diluted EPS sa $1.83 mula sa $0.34, at umakyat naman ang adjusted EPS, na hindi kasama ang ilang pakinabang at singil, sa $2.31 mula sa $1.43. Kapwa naglalaman ang mga ito ng tinatayang $0.67 na pakinabang kada sapi mula sa netong mga pagsasauli ng taripa. Lumawak nang 760 batayang puntos ang gross margin at umabot sa 39.0%; iniugnay sa mga pagsasauli ang tinatayang 430 batayang puntos ng paglawak na ito. Kapag ibinawas ang ambag ng mga pagsasauli, humigit-kumulang 330 batayang puntos ang natitirang paglawak ng gross margin, batay sa pagkukuwenta mula sa dalawang iniulat na bilang. Nagsisimula ang netong sukatan sa pakinabang mula sa pagsasauli ng taripa sa ilalim ng IEEPA, at ibinabawas dito ang mga variable na insentibo sa kompensasyon at pamumuhunan sa paglago na tuwirang maiuugnay rito, gayundin ang mga buwis para sa EPS.

Bumaba nang 1% ang netong benta sa $3.73 bilyon, ngunit tumaas ito nang 4% batay sa organikong sukatan ng kumpanya. Inaalis sa sukatan ang mga epekto ng kamakailang mga pagbili at pagbebenta ng negosyo, palitan ng salapi, paglilipat ng mga linya ng produkto, at estratehikong paglipat sa paglilisensiya ng mga panlabas na produktong de-gasolinang itinutulak habang naglalakad. Nagdagdag ang dami ng benta ng anim na puntos na porsiyento sa pinagsama-samang paglago, samantalang nagbawas ng dalawa at apat na puntos ang presyo at mga pagbabago sa portfolio, ayon sa pagkakasunod; walang naging pagbabago dahil sa palitan ng salapi. Ipinakikita ng paghahambing kung paanong naapektuhan ng portfolio ang iniulat na pagbaba, gayong lumago ang pinagbabatayang sukatan ng benta.

Nangunguna ang Tools & Outdoor sa organikong paglago

Tumaas nang 2% ang benta ng Tools & Outdoor sa $3.34 bilyon, at lumago ito nang 4% batay sa organikong sukatan. Nag-ambag ang dami ng benta ng pitong puntos na porsiyento, samantalang nagbawas ng tatlong puntos ang presyo at dalawang puntos naman ang paglipat sa paglilisensiya ng mga panlabas na produkto. Tinukoy ng kumpanya ang mga power tool at ang malakas na benta sa mga retail at komersiyal at industriyal na channel sa U.S. bilang pangunahing nagtulak sa paglago. Nagtala ang Hilagang Amerika ng 6% na organikong paglago, kumpara sa 1% sa Europa at 1% na pagbaba sa iba pang bahagi ng mundo.

Umabot sa 17.0% ang margin ng segment, mas mataas nang 520 batayang puntos kumpara sa nakaraang taon. Iniugnay ng pamunuan ang pagbuti sa netong mga pakinabang sa produktibidad at paborableng halo ng produkto; kabilang din dito ang tinatayang 430 batayang puntos na pakinabang mula sa netong mga pagsasauli ng taripa.

Malaki ang naitutulong ng Engineered Fastening sa pagpapaliwanag sa epekto ng portfolio sa pinagsama-samang resulta. Bumaba nang 21% ang benta sa $395.5 milyon mula sa $500.5 milyon matapos magbawas ng 22% sa kita ng segment sa paghahambing sa nakaraang taon ang pagbebenta sa Consolidated Aerospace Manufacturing, o CAM, noong Abril 6, 2026. Iniugnay ng kumpanya ang 2% na organikong paglago sa malawakang lakas ng sektor ng industriya, na bahagyang napahina ng resulta sa automotive na mas mababa sa inaasahan nito. Bumaba nang 20 batayang puntos ang margin ng segment sa 11.7%, at nakaapekto rin sa paghahambing ang mahinang demand sa automotive.

Lumawak ang pananaw sa daloy ng salapi at mga muling pagbili ng sapi

Tumaas ang daloy ng salapi mula sa operasyon sa $658.5 milyon mula sa $221.2 milyon. Matapos ibawas ang $73.5 milyon na ginastos sa kapital at software, umabot sa $585.0 milyon ang malayang daloy ng salapi, kumpara sa $155.3 milyon noong nakaraang taon. Itinuturing ng kumpanya na ang malayang daloy ng salapi ay ang daloy ng salapi mula sa operasyon bawas ang mga ginastos sa kapital at software.

Itinaas ng kumpanya ang pagtataya nito sa GAAP EPS para sa 2026 sa $5.45–$5.85 mula sa $4.60–$5.45, at itinaas at pinakitid ang saklaw ng pagtataya sa adjusted EPS sa $5.95–$6.25 mula sa $5.20–$5.80. Tumaas ang inaasahang malayang daloy ng salapi sa $1.0 bilyon–$1.2 bilyon mula sa $600 milyon–$800 milyon. Kabilang sa pagtatayang ito ang pagsasauli ng taripa na natanggap sa ngayon ngayong taon, pati ang mga inaasahang buwis at bayaring kaugnay ng pagbebenta ng CAM. Sa mga gitnang halaga ng kani-kanilang saklaw, katumbas ang mga pagtataya sa EPS ng paglago taon-sa-taon na 113% batay sa GAAP at 31% batay sa adjusted na sukatan, kumpara sa 2025.

Pangunahing sumasalamin sa mga hakbang para sa saklaw ng operasyon at iba pang pagkilos sa gastos ang inaasahang pagkakaibang $0.40–$0.50 sa pagitan ng mga saklaw ng pagtataya sa GAAP at adjusted EPS; bahagyang binabawi ito ng pakinabang mula sa pagbebenta ng CAM at ng kaugnay nitong epekto sa buwis. Umabot sa $89.3 milyon ang mga pagsasaayos bago buwis na non-GAAP para sa ikatlong quarter; pangunahing saklaw ng mga ito ang restruktura, di-cash na pagbaba ng halaga ng asset at mga hakbang para sa saklaw ng operasyon.

Muling bumili ang kumpanya ng tinatayang 2.5 milyong sapi sa halagang humigit-kumulang $250 milyon noong ikatlong quarter, at lubos nitong nagamit ang pahintulot na bumili muli ng mga sapi na nagkakahalaga ng $500 milyon na inaprubahan noong Abril 2026. Inaprubahan ang hiwalay na pahintulot para sa muling pagbili noong Oktubre 29, 2026, at magtatapos ito sa Oktubre 29, 2029.

Pinagsasama ng quarter na ito ang paglago ng pinagbabatayang benta at malaking ambag ng mga pagsasauli sa kita at mga margin, kasabay ng mas malakas na paglikha ng salapi at karagdagang kapasidad para sa muling pagbili ng sapi. Ang pangunahing usapin sa mga susunod na resulta ay kung gaano kalaki sa pagbuti ng margin at daloy ng salapi ang mapananatili ng patuloy na operasyon, nang hiwalay sa mga epekto ng mga pagsasauli at portfolio na tinukoy sa ulat na ito.